מדד ת"א 90 התחזק 1.4%; מדד הנדל"ן זינק 2.3%

הסיפור של היום היה מניות מדד ת"א 90 - המדד עלה ב-2.1%, בעוד ת"א 35 עלתה ב-0.8%. מבין ה-90 בולטות בעיקר מניות הנדל"ן - נכסים ובנין , אלוני חץ -1.15%  ,  ג'י סיטי 1.06%  ,  מבנה -1.29%  , דמרי -0.58%  , מליסרון 0.12%  , אמות -0.51%  הן המניות הבולטות היום בקרב המניות הכבדות. 

• סגירת מסחר: הבנקים ירדו 1%, הביטוח עלה 2.5%; ארית עלתה 9%, סיפיה נפלה 17%
• שוב אנרגיה זינקה 12%, המדדים עלו בעד 1.6%; חברות הביטוח קפצו 3.4%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

התנועות במדדים: מדד ת"א 35   מדד ת"א 90 1.21%     מדד ת"א 125 0.53%   

דולר שקל רציף      

• תובנות מוול סטריט והמניה שתצנח בת"א אחרי שזינקה פי 15
• עזריאלי נכנסת לרמת בקע: קונה 50% ומשלבת אגירה וחשמל ירוק לנכסים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הבנקים ירדו 1.5%, חברות הביטוח 1.7%; ת"א בניה איבד 2.7% -...

מחזור המסחר עמד על כ-3.6 מיליארד שקל

המחיר הקובע למימוש ולפקיעה של נגזרים שבועיים על מדד ת"א-35 הינו: 3595.86

גורם שמכיר מקרוב את פרטי עסקת הגז הגדולה בין ישראל למצרים מצוטט בתקשורת באנונימיות - לטענתו שנתניהו כבר אישר להתקדם לחתימה על ההסכם הסופי, וצפויה התקדמות ממשית בימים הקרובים, אולי אפילו עוד בשבוע הנוכחי. לדבריו, האמריקנים היו מעורבים בשלב הסופי ושימשו כמתווכים בין הצדדים. במקביל, נמשכים ניסיונות של וושינגטון לארגן פגישה בין נתניהו לנשיא מצרים א-סיסי - ישראל ומצרים מתקרבות להסכם: מתווה יצוא הגז מלוויתן לקראת אישור סופי

פועלים פועלים -0.32%  התחזק היום ובכך אנחנו מקבלים 3 חברות בשווי שוק של מעל 100 מיליארד שקל. ענקית הפארמה הישראלית טבע 0.36%   טיפסה היום עם רוח גבית מחו"ל ובכך מתמקמת בראש טבלת החברות בשוק המקומי עם שווי שוק של 109.7 מיליארד שקל, אחריה בנק לאומי לאומי -1.62%  שהתמקם על שווי של 109.5 וחדש ברשימה, עוד בנק, פועלים -0.32%   שעולה קלות ועוקף את ה-100 מיליארד שקלים. בתחילת נובמבר לאומי היה הבנק הראשון לחצות את הרף ציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד שקל כשההשבחה של חנן פרדימן כמו גם סביבת הריבית הגבוהה והמרווחים שגזר הבנק איפשרו את קפיצת הערך. לאומי נסחר במכפיל הון של 1.6 בעוד פועלים על 1.5. עדכון: "קרב הענקים" נמשך - לאומי מתחזקת וקוטפת את המקום הראשון עם שווי שוק של 110.6 מיליארד שקל.

בעוד השתיים הראשונות מתקוטטות, בין השלוש לבאות בתור יש פער של כ-23 מיליארד שקל. אלביט מערכות אלביט מערכות 2.98%  נמצאת במקום הרביעי עם שווי שוק של 77.2 מיליארד שקל ואחריה בנק מזרחי מזרחי טפחות -0.86%   עם כ-62 מיליארד שקל, כך שאם לא יהיה אירוע משמעותי (וכאן אנחנו מדברים על אלביט) יקח עוד קצת זמן כדי שהפערים יסגרו ונקבל שחקנית נוספת למועדון ה-100 מיליארד שקל.

בשוק האג"ח הממשלתי התנועות מעורבות, השער של אג"ח ממשלתית שקלית במח"מ ברוטו של 10.3 שנים עולה 0.2% ונסחרת בריבית של 4.11%.

בנק ישראל מתייחס לחוק הגיוס. הדברים ברורים וידועים, אבל הבנק נותן לזה תוקף, שם מספרים ומסביר בלשון פשוטה שזה "חוק השתמטות" ולא חוק גיוס. גיוס חרדים יוריד את העלויות למשק. בבנק מסבירים כי העלות הכלכלית המשקית של חודש גיוס של איש מילואים (בן כ-30) הנה כ-38 אלף שקל. הרחבת הגיוס של גברים חרדים באופן משמעותי יכולה להפחית במידה רבה את הנטל הכלכלי המשקי והאישי הנובע מהשימוש הנרחב של הצבא באנשי מילואים. על פי בנק ישראל, הגדלת מחזורי הגיוס השנתיים בכ-7,500 גברים חרדים, למשל, (שתתבטא בהוספת כ-20,000 חיילי חובה לאחר הבשלת התהליך), אשר תאפשר חיסכון ניכר בהיקף המילואים, תקטין את העלות המשקית השנתית בלפחות 9 מיליארדי ש"ח (0.4 אחוז תוצר). זה מאוד משמעותי, וצריך לזכור שפוטנציאל הגיוס הרבה יותר גדול - בנק ישראל על גיוס חרדים: חסכון שנתי של כ-9 מיליארד שקל

שיא רודף שיא בבורסה המקומית, כבר למעלה מ-47 פעמים שהמדד השנה פורץ את הרמות ההיסטוריות שלו, אבל אמש הפעם זה מרגש פעמיים. מדד הדגל גם עקף את הרמה "הפסיכולוגית" 3,600 נקודות וגם רשם ציון דרך עבור המשקיעים כשהוא השיג עבור המשקיעים, ולמעשה כמעט לכל אזרחי המדינה שחשופים בצורה כזאת או אחרת לביצועי הבורסה, למעלה מ-50%. זו תשואה היסטורית. זה משהו לא רגיל, הבנצ'מרק האמריקאי עשה 17% והנאסד"ק רשם 22% השנה וגם זה פנומנלי אז מה נאמר על 50%? אבל צריכים לעכל את זה שהתשואות שאתם רואים השנה הן תשואות של עשורים, אם אומרים ששוק המניות עושה בממוצע כ-8% בשנה אז מתכוונים שהשנים הטובות "מחפות" על השנים הגרועות, והמשמעות של זה היא שמי שהמתין בחוץ ב-2025 כנראה פגע אנושות בתשואות של התיק שלו בטווח הארוך. 

מצעד הבושה. ת"א 35 סוגר 50% מתחילת השנה וזה גם הזמן להסתכל על חצי הכוס הריקה. 17 מניות מאכזבות, שעדיין אדומות על 2025. כל אחת וסיבותיה כל אחת וביש מזלה אבל אצל רבות מהן הסיבה קשורה בניהול כושל וחוסר יוזמה לטובת בעלי המניות:

אקסל מזנקת. אתמול אקסל 1.81%    זינקה באופן בלתי מוסבר, אבל הבוקר קיבלנו את התשובה. המניה של חברת התקשורת והסייבר טיפסה ב-6.7% היא עשתה את זה במחזור עצום, 5.1 מיליון שקל, מחזור שהוא יותר מפי 7 מהמחזורים הממוצעים שלה בשבוע האחרון. תהיתם וודאי אולי משהו התפתח עם העסקה הבעייתית של סינאל, אבל התשובה היא שאקסל שוב יצאה לשופינג וכנראה "החברים הטובים" שמעו על זה לפניכם. אל תהיו מופתעים, זה לא חריג ולא חדש זה לצערנו (בינתיים) הנורמה בביצה המקומית.

אקסל הודיעה לבורסה הבוקר על הרחבת הנוכחות שלה בעולם הביטחוני עם רכישת סטראלייט ונקסטוויב בכ-90 מיליון שקל. 2 החברות, שנוסדו בשנת 2000 על ידי רמי בל-עש ואודי פרידמן, מתמחות בפיתוח ואינטגרציה של מערכות RF ו-Microwave לשוק הביטחוני, ובעיקר למערכות כטב"מים שהפכו לאחד התחומים המובילים בשנה האחרונה בעקבות המלחמות בישראל ובאירופה. הלקוחות שלהן כוללים את התעשיות הביטחוניות הגדולות בארץ כמו התעשייה האווירית, אלביט, אלתא ורפאל, וגם גופים בינלאומיים. 

אקסל, שהפכה בשנים האחרונות לשחקנית אקטיבית בשוק הרכישות עם 14 עסקאות מאז הפיכתה לציבורית, רוצה להיעזר במהלך כדי לבנות רגל נוספת לצמיחה מעבר לפעילות הסייבר. המייסדים צפויים להישאר בתפקידם ולהוביל את הפעילות לפחות עוד חמש שנים, ואקסל כבר מסמנת אפשרות להרחיב את הטכנולוגיות גם לשוק האזרחי - בכ-90 מיליון שקל: אקסל רוכשת שתי ביטחוניות - המניה זינקה כבר אתמול; צירוף מקרים?

מניות במוקד

בז״ן בזן 1.82%   מחוז חיפה של המשרד להגנת הסביבה שלח התראה וזימון לשימוע לבז"ן בזן 1.82%   , לכרמל אולפינים ולגדיב, בעקבות שורה של הפרות לכאורה של תנאי היתרי הפליטה והרעלים ושל הוראות חוק אוויר נקי וחוק החומרים המסוכנים. המסמכים שנמסרו לחברות מתארים ליקויים חוזרים בפליטות מזהמות, בתשתיות ובניהול חומרים מסוכנים. השרה להגנת הסביבה, עידית סילמן, אמרה כי "הממצאים מצביעים על מספר רב של הפרות ובכללן כאלה הגורמות לזיהום אוויר חזק או בלתי סביר וכן הפרות של תנאי היתר הרעלים, מתוך סיכון בריאות הציבור והסביבה. המשרד להגנת הסביבה לא יאפשר למפעלים לסכן את בריאות הציבור והסביבה ויפעל בכל הכלים העומדים לרשותו כדי להבטיח עמידה מלאה בחוק".

עין שלישית עין שלישית 5.14%   הודיעה כי חתמה על עסקת מכירה עם לקוח חוזר במדינה מרכזית בנאט"ו, לאספקת מערכת חדשה לגילוי רחפנים. שווי העסקה כ-130 אלף יורו, והיא צפויה להתממש עד סוף השנה. בחברה מסבירים שהמהלך ממשיך את שיתוף הפעולה עם אותו לקוח ומעיד על עניין מתמשך בפתרונות שלה ובהתפתחות הטכנולוגית שהיא מציגה בתחום ההגנה מפני רחפנים וכטב"מים. בעין שלישית מעריכים כי במהלך הרבעון הראשון של 2026 יגיעו הזמנות נוספות מאותו לקוח.

איביאי איביאי בית השק 1.04%   קובי אלכסנדר מכר 240 אלף מניות של בית ההשקעות אי.בי.אי בשער של 275 שקלים למניה, סכום כולל של 66 מיליון שקלים. העסקה בוצעה בהנחה של 4% ממחיר השוק. לפני המכירה החזיק אלכסנדר ב-19.2% ממניות החברה; כיום נותרו בידיו 15.8%, בשווי של 620 מיליון שקלים. ההשקעה המקורית היתה ב-2005, בסך 50 מיליון שקלים עבור 25% מאי.בי.אי, והיא הניבה תשואה מצטברת של יותר מפי 12. שווי השוק של אי.בי.אי חצה את 4 מיליארד שקלים במקביל לשיפור בתוצאות וקריאה נכונה של המפה. אי.בי.אי נכנס לפני יותר מעשור לתחום הקרנות האלטרנטיבות למשקיעים כשירים וזה הפך לזרוע מאוד מרכזית ברווחיו - ההשקעה המוצלחת של קובי אלכסנדר, והאם המימוש האחרון הוא סימן להמשך?

טראקנט טראקנט 1.59%    בימים האחרונים טראקנט מפרסמת שורה של דיווחים על התקשרויות חדשות בשירותי ההובלה של חברת הבת מובילי. אחרי שופרסל שופרסל 0.79%  , שהצטרפה בהסכם פתוח (ללא התחייבות לכמות הזמנות), הגיעה היום ויליפוד וילי פוד 3.26%   , שגם היא מצטרפת למערך הלקוחות של החברה. שתי אלו מצטרפות לשמות נוספים שכבר עובדים עם החברה, בהם קוקה קולה, חוגלה, סנו, תנובה, סימנס ומשרד הביטחון. הרצף הזה אמור לשדר התרחבות עסקית, אבל כשבוחנים את התוצאות האחרונות מגלים תמונה מורכבת יותר. אמנם ההכנסות במחצית השנה טיפסו ל-5.1 מיליון שקל לעומת 870 אלף שקל בלבד בתקופה המקבילה, והחברה כבר מציגה רווח תפעולי של 2.9 מיליון שקל ורווח נקי של 2.5 מיליון אחרי שהייתה בהפסד דומה שנה קודמת, אבל מבנה ההכנסות מחדד את מה שקורה בפועל. 94% מהמחזור מגיעים משירותי הובלה ו-6% מאחסנה, כך שהפעילות שמובילה את הזינוק בדוחות אינה הטכנולוגיה שעליה נבנה הסיפור, אלא עבודת הובלות מסורתית שאיכשהו גדלה, בסופו של דבר כולם צריכים היום עוד ידיים שיסחבו.

אחרי הסכמי אברהם לפני כשלוש שנים, חנן פרידמן דיבר על גשר יבשתי בין מדינות המפרץ לישראל ולאירופה, על שיתופי פעולה עם גורמים בבחריין ועל פלטפורמת ענן שתייעל שרשראות אספקה, תשייך מטענים למשאיות אוניות ומטוסים ואפילו תמדוד פליטות פחמן. המניה זינקה, טראקנט ראתה שווי שוק של 220 מיליון שקל. המנכ"ל יצא לבחריין, נפגש עם שר התעשייה ודיבר על שירותים שניתנים במפרץ. אבל מאז ועד היום החזון הלך והצטמצם ומהפלטפורמה והשאיפות הגלובליות נשארה חברת הובלות קטנה אולי יש צמיחה איטית אבל היא רחוקה מאוד מהחלום הגיאו-לוגיסטי שהצית את הדמיון של המשקיעים וכך אתם מקבלים גם שווי שוק של כ-15 מיליון שקל ומחזורי מסחר נמוכים.

טבע טבע 0.36%   כבשה את המקום הראשון בשווי שוק כשהיא עולה ושוויה עומד על 109.7 מיליארד שקל - לאומי בכמה מאות מיליונים מתחתיה עם 109.1 מיליארד שקל. טבע עדכנה על הגשת בקשה לאישור תרופה חדשה (NDA) ל-FDA עבור Olanzapine (TEV-'749), הזרקה חד-חודשית לטיפול בסכיזופרניה במבוגרים. התרופה, שנבדקה בניסוי Phase 3 SOLARIS, הראתה יעילות ובטיחות לאורך 56 שבועות. מדובר בגרסה תת-עורית ארוכת טווח של אולנזאפין, שמטרתה לעזור למטופלים להקפיד על הטיפול ולהציע אפשרות טיפול יציבה יותר למבוגרים עם סכיזופרניה, במקום שהטיפול יתפרק או שהמטופל יפספס מנות. טכנולוגיית SteadyTeq™ מאפשרת שחרור מבוקר ומתמשך של התרופה לאורך חודש, מה שעוזר למטופלים לשמור על יציבות בהתמודדות עם מחלת הסיכזופרניה - טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה

מבטח שמיר מבטח שמיר 1.06%  הודיעה כי חברת הבת המאוחדת קסם אנרגיה  (שבה מחזיקה הקבוצה 42.4% באמצעות שמיר אנרגיה) חתמה על הסכמי מימון מקיפים מול בנק הפועלים להקמת תחנת הכוח החדשה במחלף קסם. מהדיווחים עולה כי היקף מסגרות האשראי מגיע לכ-1.1 מיליארד אירו וכ-300 מיליון שקל, למימון ההקמה, התפעול והתחזוקה של התחנה. הסגירה הפיננסית מהווה אבן דרך משמעותית בפרויקט שמוגדר על-ידי הממשלה כ"מיזם תשתית חיוני". בנק הפועלים, שיוביל את המימון במסגרת סינדיקציה הכוללת את בנק מזרחי, הבנק הבינלאומי ומיטב, ציין כי ההיקף הכולל של העסקה מגיע לכ־5 מיליארד שקל. במסגרת זו יעמיד הבנק כ־3 מיליארד שקל, כאשר שאר המימון יינתן במטבע אירו על ידי שותפיו לסינדיקציה. התחנה, שתוקם בצפון-מזרח מחלף קסם, תתבסס על טכנולוגיית מחזור משולב (מחז"מ) מתקדמת מתוצרת סימנס. על פי הדיווחים, קסם תהיה התחנה היעילה ביותר בישראל, תתרום להפחתת פליטות מזהמות ותענה למצוקת ההיצע הצפויה במחצית השנייה של 2029, מועד יעד להפעלה מסחרית - מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים

המניות הדואליות עלו אמש בוול סטריט והן חוזרות עם פער חיובי מצרפי של 0.4%. טבע מעל כולן. מניית טבע 0.36%  צפויה להוסיף 2.6% ולעקוף את בנק לאומי בטבלת החברות הגדולות ביותר בבורסה בת"א. כן, טבע חוזרת אחרי שנים שלא היתה במקום הראשון. החזרה שלה השנה מרשימה כי היו בדרך טלטלות. אלי כליף, סמנכ"ל הכספים של טבע אמר בוועידת ההשקעות של ביזפורטל  בפברואר השנה שהמניה היתה סביב 21 דולר שהעסקים טובים והוא מצפה להמשך מומנטום חיובי שישפיע גם על המניה. הוא אמר זאת אחרי ריצה של קרוב ל-100% בשנה .אבל לשוק היתה הערכה אחרת - טבע דווקא נפלה  לאזור ה-13 דולר. מה שמלמד שאם אתם מאמינים בעסק, בהנהלה, בתחום, דווקא ירידות מהסוג הזה יכולות להיות הזדמנות (קרה גם באלביט שנפלה ל-140 דולר בתחילת 2024 מחשש שהמלחמה תגרום שמדינות זרות מסוימות לא יקנו ממנה מערכות), היום היא ב-500 דולר בערך.

הנפילה בטבע היתה הזדמנות - המניה נושקת ל-30 דולר. המניה עלתה פי 3.2 בשנתיים! השווי של טבע צפוי לעלות היום מעל שווי של  בנק לאומי והיא תחזור להוביל את הבורסה עם שווי של כ-110 מיליארד שקל.