יום המסחר בוול סטריט נסגר בנטייה לעליות, כאשר התנודתיות בשוק המשיכה להיות גורם משמעותית. שעת המסחר האחרונה הייתה תנודתית במיוחד, כאשר המדדים עברו מעליות של 1% לירידות שערים, אך תיקנו לקראת סיום. ברקע לתנודה, מחיר הנפט צנח הערב דבר שהקפיץ גם את הריביות בשוק האג"ח הקונצרני.  הפוקוס בשווקים עובר כעת לוועדת השוק הפתוח של הפד'. הוועדה צפויה להתחיל הערב את פגישתה הדו-יומית, ולהודיע על החלטת הריבית מחר ב-21:00 (שעון ישראל). מדדים בוול סטריט S&P 500 0.32% דאו ג'ונס 0.6% נאסד"ק 0.22%   בגזרת הישראליות, טבע (סימול:TEVA) נסגרה בירידות של 3.6%, והמשיכה לרכז עניין לאחר שצנחה במהלך השבועיים האחרונים ב-18%. ברקע להיפוך במחיר המניה הערב. עליית התשואות  בשוקי האג"ח הקונצרנים צפויים להחזיר את סוגיית החוב של החברה למרכז. האירוע המרכזי של השבוע צפוי להתרחש מחר, כאשר הפד' יודיע על החלטת הריבית לחודשים הקרובים. ע"פ רוב הערכות, הפד' צפוי לעלות את הריבית מחר פעם נוספת ב-0.25%, אך המשקיעים מצפים לראות כיצד הבנק יגיב לתנודתיות במדדים בחודשים האחרונים. לפי הפגישה האחרונה של הבנק, הריבית בארה"ב צפויה לעלות עוד 3 פעמים במהלך 2019, אך תחזית זו נראית כרגע אופטימית מידי ונראה כי הבנק יצטרך לשנות אותה מחר. הלחץ של הפד' גובר בימים האחרונים בעיקר לנוכח ההתקפה של ממשל טראמפ על מדיניות הבנק. ברקע למאמר מערכת ב"וול סטריט ג'ורנל" שמתפרסם הבוקר וטוען כי הפד' צריך לשנות מדיניות, טען הנשיא בחשבון הטוויטר שלו:" אני מקווה שהאנשים בפד' קוראים היום את המאמר בוול סטריט ג'ורנל לפני שהם יבצעו עוד טעות. אל תגבירו את מצוקת הנזילות בשוק שכבר קיימת. תפסיקו עם ה-50 מיליארד דולר. תרגישו את השוק, ואל תלכו סתם אחרי מספרים חסרי משמעות. בהצלחה!". הציוץ הערב של הנשיא

I hope the people over at the Fed will read today’s Wall Street Journal Editorial before they make yet another mistake. Also, don’t let the market become any more illiquid than it already is. Stop with the 50 B’s. Feel the market, don’t just go by meaningless numbers. Good luck!

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 18 בדצמבר 2018

נזכיר כי הביטוי "50 מיליארד הדולר" מתייחס לסכום שבו הפד' מצמצם את מאזנו בחודשיים האחרונים. נזכיר בהקשר זה כי הפד' פרסם בחמישי האחרון את תחזית ההשקעות החוזרות שלו לחודש הקרוב, וממנה עולה כי הבנק לא צפוי לתמוך בשוק האג"ח מגובה משכנתאות בתקופה הקרובה (לכתבה המלאה). מאזן הפד' המעודכן: צמצום של עד 50 מיליארד דולר בחודש. בחודש דצמבר המאזן צפוי לרדת ב-34 מיליארד דולר בתוך כך, הנזילות בשוק צפויה לעלות מעט ב-3 הימים הקרובים, לאחר תקופה יחסית ארוכה של ניקוז ע"י משרד האוצר האמריקני. פעולות האוצר הגיעו לשיאן אמש עם גיוס של קרוב ל-80 מיליארד דולר מהשוק, וזאת במטרה להגדיל את מצב המזומנים בקופתו לקראת סוף שנת 2018. בגזרת הסחורות, מחיר הנפט צנח הערב ב-7.3%, והוא נסחר כעת ברמה של 46 דולרים לחבית (לכתבה המלאה). במרכז סקטור הבנקאות עמד גם הערב במוקד לנוכח גל הירידות האחרונות. בהקשר זה נציין את תעודת הסל KRE העוקבת אחר הבנקים הקטנים בארה"ב, את מניית בנק אוף אמריקה (סימול:BAC), את מניית גולדמן זאקס (סימול:GS) שהשלימה אמש רצף של 9 ימי ירידות, מניית ג'יי פי מורגן (סימול:JPM) ומניית מורגן סטנלי (סימול:MS). לאחר הירידות החדות בימים האחרונים, חברת ג'ונסון אנד ג'ונסון (סימול:JNJ) הודיעה היום על תוכנית לרכישה חוזרת של מניותיה בסכום של 5 מיליארד דולר. מניית החברה הגיבה בעליות של 1%. חברת הקנאביס טילרי (סימול: TLRY) זינקה 17% לאחר שהודיעה שחתמה על הסכם הפצה גלובאלי של מוצרי הקנאביס הרפואי שלה עם ענקית הפארמה השוויצרית נוברטיס.