תופעת הספאקים - בית המשפט מצביע על עסקאות מנוגדות ולא כשרות
פסיקתו של שופט בדלאוור בשבוע שעבר חשפה מקרים מדאיגים של כפילויות והסדרים לא חוקיים בקרב תומכים בעסקאות ספאק, שהפופולריות שלהן עלתה ונפלה במהלך טירוף הספאקים בשנה שעברה.
שופט בית המשפט, ג'יי טראוויס לאסטר, קבע כי נותן החסות של ספאק בשם 26 Capital Acquisition Corp הבטיח את מעמדו כשותפה הנבחר של חברת קזינו פיליפינית באמצעות הסדר סמוי עם החברה שתפקידה היה למצוא שותף מתאים לספאק בשביל הקזינו. השופט דחה את בקשתה של 26 Capital לאלץ את הקזינו לבצע את המיזוג.
נותן החסות של הספאק, ג'ייסון אדר (Jason Ader), הוא אנליסט ומשקיע בתעשיית המשחקים. היועץ שנשכר על ידי הקזינו כדי לאתר לו שותף הוא מנהל קרן גידור במנהטן - אלכס אייזמן. בחוות דעתו אמר השופט לאסטר שאדר מכר בחשאי את רוב מניות הספאק שלו לאייזמן, שקשר אז לדחוף את הלקוח שלו - הקזינו לעסקה לטובת הספאק, ומכאן השופט השווה את אדר ואייזמן לסוכנים כפולים. במהלך עדותם בבית המשפט הכחישו גם אדר וגם אייזמן כי התנהגו בצורה לא ראויה.
הסכסוכים הנסתרים שמייחס השופט מדגישים מדוע הרשות לניירות ערך הציעה בשנה שעברה כללים שיחייבו את נותני החסות של ספאקים לחשוף אינטרסים מנוגדים מאחורי עסקאות. הרשות לניירות ערך האמריקאית (ה-SEC) צפויה להצביע על אימוץ כללים כאלו בקרוב.
- טראמפ נכנס לגרעין: טראמפ מדיה מתמזגת עם חברת היתוך גרעיני והמניה קופצת
- 10,000 עובדים עשויים לאבד את עבודתם ב-UBS עד 2027
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הספאק של אדר הגיש השנה את התביעה בדלאוור בניסיון לכפות את עסקת המיזוג על הקזינו שממוקם ביעד מפואר בשם Okada Manila, שהוא עצמו הנכס היקר ביותר של היצרנית היפנית של מכונות פינבול פאצ'ינקו, Universal Entertainment Corp. יוניברסל שכרה את אייזמן על מנת למצוא רוכש ספאק לקזינו במנילה עוד ב-2021. במקום זאת, אייזמן מינף את עמדתו כדי למצוא ספאק שהספונסר שלו ימכור לו מחצית ממניותיו בספאק, כתב השופט לאסטר.
אדר מכר לו כ-60% מהמניות שלו ב-26 Capital. הם הסתירו את ההסדר הזה מהלקוח של אייזמן - יוניברסל, ומבעלי המניות של הספאק, אמר השופט. יוניברסל לא ידעה כי אייזמן היה בצד השני של השולחן, כך לדברי השופט, עד שזה נחשף בתיק הקדם משפטי של דלאוור.
מבקרים רבים של עסקאות ספאק טענו כי לספונסרים של ספאקים קל להתפתות לעסקאות מפוקפקות מכיוון שהם יכולים להשיק ספאק תמורת אלפי דולרים בודדים - ובכל זאת לממש מאות מיליונים על מניות הספונסרים שלהם אם עסקה תצא לפועל. אדר אפילו לא חיכה לסגירת עסקת 26 Capital, לפני שהוציא את הספאק, ציין השופט. לאחר שמכר את רוב המניות של נותן החסות שלו לאייזמן, אדר מכר נתח נוסף למשרד המשפחתי של מיליארדר תמורת 25 מיליון דולר.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
יוניברסל ביטלה רשמית את עסקת הספאק ביוני 2023. השופט לאסטר כתב בשבוע שעבר כי הוא דוחה את בקשת הספאק להורות ליוניברסל להשלים את המיזוג מכיוון שהוא לא יכול לאלץ את הקזינו של הפיליפינים ומכיוון שאדר ואייזמן קשרו קשר להטעות את בעל הקזינו. "אנו מאוכזבים מפסיקת בית המשפט שכן המיזוג המוצע מועיל לכל הצדדים", אמר אדר, "אך אנו נשארים מחויבים להגברת ערך לבעלי המניות ונמשיך לבחון את כל האפשרויות האסטרטגיות הזמינות".
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
