מעבדה ניסוי מבחנה ביומד
צילום: Istock

האם פייזר הולכת להיות ההשקעה המנצחת של 2020?

למרות השנה החזקה בשווקים, פייזר משלימה ירידה של קרוב ל-10% במקביל לעסקת המיזוג עם מיילן. ההכנסות צפויות להמשיך לרדת ברבעונים הקרובים, אך מכפיל רווח נמוך במיוחד, תוכנית רכישות חוזרות גדולה (5.3 מיליארד דולר) ופרסום תוצאות במהלך 2020 עשויים לגרום למניה לחזור למסלול העליות
עמית נעם טל | (5)

למרות הגאות בשוקי המניות במהלך 2019, מניית ענקית התרופות פייזר (סימול:PFE) רושמת ירידה של קרוב ל-10% בחישוב שנתי, כאשר היא קרובה לזכות בתואר הלא מחמיא "החברה החלשה ביותר במדד הדאו ג'ונס בשנת 2019". לקראת 2020, האם מדובר בהזדמנות השקעה? 

לביצועים החלשים בשנה היו גם גורמים כלכליים (אך ניתן להגיד זאת על לא מעט מניות שעלו השנה). ההכנסות של החברה ברבעון האחרון הסתכמו ב-12.6 מיליארד דולר, ירידה של 5% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד. ב-3 הרבעונים הראשונים של 2019 הסתכמו ההכנסות ב-39.06 מיליארד דולר, ירידה של 2% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד.

 

גם התחזית לרבעונים הקרובים איננה מעודדת במיוחד: המשקיעים בשווקים מעריכים כי החברה תדווח על הכנסות של 12.6 מיליארד דולר ברבעון הקרוב, ירידה של 9.7% ביחס לרבעון ה-4 ב-2018. הצפי לרבעון הבא עומד על הכנסות של 11.77 מיליארד דולר, ירידה של 9.4% ביחס לרבעון ה-1 של 2019. הירידה בהכנסות צפויות לפגוע במעט גם בשורת הרווח, כאשר השוק צופה רווח של מתואם של 0.57 דולר למניה ברבעון הקרוב, לעומת רווח של 0.64 דולר למניה בתקופה המקבילה אשתקד. 

גורם נוסף שהעיב על החברה הוא עסקת המיזוג של החטיבה הגינרית של החברה (Upjohn) עם מיילן, כאשר השוק לא מאמין במיזוג (לכתבה המלאה). 

בנוסף, החברה צפויה לאבד החל משנת 2026 פטנטים על 5 מתרופותיה הגדולות, דבר שעשוי לפגוע בהכנסותיה, אך יש לציין כי מדובר בעוד 6 שנים – "תקופת נצח" בשווקים של היום. 

אבל מה יכול לגרום למניה לעלות ב-2020? החברה זולה יחסית. החברה נסחרת כעת עם מכפיל רווח של 13.94, מחזה לא שכיח באווירה של החודשים האחרונים בוול סטריט.  בנוסף, צריך לזכור שהחברה מחלקת דיבידנד ומבצעת רכישות חוזרות בהיקף גדול: במהלך 9 החודשים הראשונים של 2019 חילקה דיבידנדים בסכום של 6.1 מיליארד דולר. בנוסף, ביצעה החברה רכישות חוזרות (BUYBACK) בהיקף של 8.9 מיליארד דולר. נכון לסוף אוקטובר, בתוכנית הרכישות החוזרות הקיימת של החברה נותרו עוד כ-5.3 מיליארד דולר, נתון המבטיח תמיכה משמעותית במחיר המניה. 

גורם נוסף שעשוי לתמוך במניה הוא התחזית של החברה לשיפור בתוצאותיה בשנים הקרובות, כאשר ההכנסות צפויות לגדול ב-6% בממוצע לשנה. בנוסף, נזכיר כי במהלך 2020 צפויה החברה לקבל תוצאות לתרופה של החברה לטיפול בסרטן השד (Ibrance). 

קיראו עוד ב"גלובל"

האם פייזר תיהיה ההפתעה לשנת 2020?

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    אנונימי 28/12/2019 13:32
    הגב לתגובה זו
    סימון bvxv שמפתחת חיסון אוניברסלי לשפעת.
  • 4.
    יעקב 28/12/2019 13:32
    הגב לתגובה זו
    חברה טובה שמסיבות שונות לא עלתה ב2019.פייזר תחזור לעצמה ב2020 ותעלה חזק.
  • 3.
    את המלצת ש. גרינברג מביזפורטל בייחס ל GE. (ל"ת)
    טיעונים שמזכירים 28/12/2019 13:30
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    מילן 27/12/2019 12:03
    הגב לתגובה זו
    ואולי דווקא מיילן תרוויח מהמיזוג והצנרת החדשה .הסינרגיה תחתוך מינוף עלויות והוצאות .תיצור ענק גנרי מוביל עם גב שטבע רק יכולה לחלום וחוב נמוך
  • 1.
    ט 27/12/2019 00:54
    הגב לתגובה זו
    לא להתקרב
פארוק פתיח אוזר (רשתות)פארוק פתיח אוזר (רשתות)

הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות בכלא הטורקי

מנכ"ל פלטפורמת הקריפטו שקרסה נמצא מת בכלא בטורקיה. ההערכות שזו התאבדות; ומנגד, בארה"ב: טראמפ מספק חנינה למלך זירות הקריפטו

רן קידר |
נושאים בכתבה הונאה

פארוק פתיח אוזר, שהורשע בהונאה ונידון ליותר מ‑11 אלף שנות מאסר, נמצא מת בכלא בטורקיה. הנסיבות עדיין נחקרות, ההערכה הרווחת היא שהוא התאבד. פארוק פתיח אוזר יזם ועד מאחרי הקריסה של פלטפורמת הקריפטו, Thodex שהפכה לאחת מההונאות הגדולות בעולם הקריפטו. ההונאה מוערכת במעל 2 מיליארד דולר. 

Thodex נוסדה בשנת 2017 והציגה עצמה כפלטפורמה חדשנית למסחר במטבעות דיגיטליים. אוזר, שעזב את לימודיו בגיל תיכון, הצליח למשוך מאות אלפי משתמשים טורקים שהשתמשו בזירה לצורכי השקעה, מסחר והמרת מטבעות\ עמד בראש הפלטפורמה שהיתה בעצם סוג של פרמידה. 

באפריל 2021, הפעילות הופסקה באופן פתאומי. אוזר נמלט מהמדינה לאלבניה והותיר את המשתמשים  בלי כיסוי לנכסים שלהם.  בהתחלה התביעה העריכה כי מדובר בהונאה של עשרות מיליוני דולרים אך מהר מאוד הבינו שמדובר  בהונאה של מעל 2 מיליארד דולר.

הרשעה תקדימית

בשנת 2022, לאחר הסגרה מאלבניה, הועמד אוזר לדין יחד עם בני משפחתו ומקורבים נוספים. ב‑2023, בית המשפט הטורקי גזר עליו עונש דרמטי: 11,196 שנות מאסר - עונש סימבולי שמשקף את החומרה שהרשויות מייחסות לעבירות מסוג זה.

הקריסה של Thodex והיקף הנזק שגרמה עוררו דיון נרחב בטורקיה ובעולם לגבי הצורך בפיקוח רגולטורי הדוק יותר על תחום הקריפטו. במדינה שבה שיעור האינפלציה גבוה, מטבע הקריפטו נתפס בעיני רבים כחלופה להשקעה, מה שהגביר את החשיפה לסיכונים משמעותיים והוביל להצלחה גדולה של הפלטפורמה הזו לצד פלטפורמות אחרות. חשוב להבין כי פלטפורמות אלו יכולות להיות לא מפוקחות, ולספק נתונים שקריים לחלוטין. דמיינו שתאם רוכשים מטבעות קריפטו תחת פלטפורמה לא מפוקחת. אתם רואים את המטבעות בחשבון הפלטפורמה - אבל אף אחד לא מתחייב שמה שאתם רואים באמת נמצא שם. זה לא בנק שמפוקח באופן שוטף וידוע שהכסף קיים. כאן, אפשר לייצר תמונת שווא של נכסי קריפטו למרות שהמנהלים יכולים משוך את הכסף לחשבונם הפרטי. 

ביל אקמן (רשתות)ביל אקמן (רשתות)

ביל אקמן מחייך - הרץ מציגה רווח מפתיע, המניה מזנקת ב-33%

הרץ היא מהמניות הבולטות בתיק של ביל אקמן

רן קידר |
נושאים בכתבה ביל אקמן הרץ

חברת השכרת הרכב הרץ Hertz . 40.89%   הציגה רווח מפתיע ברבעון האחרון, וזאת הודות למהלכי התייעלות מקיפים שמובילה ההנהלה, בדגש על הפחתת עלויות צי הרכב, לצד שיפור בתהליכי תפעול. למרות ירידה של 3.8% בהכנסות, שהסתכמו ב-2.48 מיליארד דולר, הרווח והתחזיות קדימה מובילים לעלייה של 33% במניה. 


ביל אקמן - האקטיביסט השאפתן

החברה שלאחרונה נכנס להשקעה גדולה בה ביל אקמן (ביל אקמן צופה תשואה של 400% ב-4 שנים - האם תרצו להצטרף ומהם הסיכונים?) רשמה רווח מתואם של 12 סנט למניה - לעומת הפסד של 68 סנט בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר בתוצאה טובה, לעומת תחזיות שעמדו על רווח של 3 סנט בלבד למניה. הרווח הגיע בעקבות ירידה חדה בהוצאות הפחת על רכבים, שהסתכמו ב-273 דולר לחודש לכלי רכב, נמוך מהיעד הפנימי של 300 דולר, ובערך מחצית מהעלות שנרשמה לפני שנה.

מאחורי המספרים עומד מהלך אסטרטגי שמוביל המנכ"ל ג׳יל ווסט, בעידודו של אקמן, הכולל החלפה הדרגתית של דגמים שמאבדים ערך במהירות, במיוחד רכבי חשמל שהתקשו להשתלב בשוק ההשכרה, ברכבים שמחזיקים ערך גבוה יותר לאורך זמן. בנוסף, החברה התאימה את היקף צי הרכב לביקושים בפועל, צמצמה הוצאות והטמיעה שיפורים תפעוליים.

מהלך חשוב נוסף הוא המעבר למכירה קמעונאית של רכבים שיצאו מהשימוש. הרץ פיתחה אתר ייעודי למכירת רכבים, ואף משתפת פעולה עם אמזון, במטרה להתחרות בשחקנים כמו קארוואנה. המכירה הקמעונאית צפויה להניב מחירים גבוהים יותר לעומת מכירה במכירות פומביות סיטונאיות.