וול סטריט מנהלת את יום המסחר האחרון של השנה באווירה זהירה. אחרי שנה חזקה במדדים, השוק מגיע לסיום השנה עם רצף של ירידות מתונות, מימושים נקודתיים ושאלות פתוחות לגבי ההמשך. התמונה המאקרו כלכלית עדיין תומכת בצמיחה, אבל הסנטימנט פחות חד משמעי. השוק מעכל את העליות החדות של השנתיים האחרונות, את רמות התמחור הגבוהות ואת הסיכון לתנודתיות גבוהה יותר עם הכניסה לשנה חדשה. 

במסחר מתפתחת תמונה שלילית קלה במדדים. הדאו, ה-S&P 500 והנאסד״ק נסחרים בירידה סביב 0.3%, כשהלחץ מתרכז בעיקר במניות הטכנולוגיה הגדולות.

הירידות האחרונות מגיעות אחרי התאוששות שנרשמה מאז הטלטלה של תחילת אפריל, אז הכרזת המכסים של טראמפ הובילה ללחץ חד בשווקים ולירידה חדה במדדים. למרות זאת, במבט שנתי התמונה עדיין חיובית. ה-S&P 500 בדרך לסגור את השנה עם עלייה של כ-17%, הנאסד״ק עם עלייה של כ-21% בהובלת מניות ה AI, והדאו עם עלייה של כ-13%, גם אם בפיגור יחסי בגלל חשיפה נמוכה יותר לטכנולוגיה. 

ובכל זאת, העיתוי מטריד חלק מהשוק. התקופה הזו בשנה נחשבת בדרך כלל לחיובית במיוחד, מה שמכונה ראלי סנטה קלאוס, והעובדה שהמדדים מתקשים לייצר מהלך סיום ברור משאירה סימני שאלה באוויר.

• מנסה לרכך את המכה? טסלה פרסמה את תחזיות האנליסטים למסירות רכבים
• בלי ראלי סנטה: וול-סטריט ננעלה בירידות שערים, הכסף זינק ב-8%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במקביל, שוק המתכות היקרות רשם התאוששות חדה לאחר יום מסחר חריג. חוזי הכסף זינקו ביותר מ-8% לאחר שרשמו את הירידה היומית החדה ביותר שלהם מזה יותר מחמש שנים, בעוד שמחירי הזהב עלו בכ-0.4%, על רקע חזרת עניין בנכסים הנתפסים כהגנתיים.

ברקע עמדה גם תגובת השווקים לפרסום פרוטוקול ישיבת הפדרל ריזרב מדצמבר, שחשף מחלוקת בין חברי הוועדה המוניטרית סביב הורדת הריבית האחרונה. מהפרוטוקול עולה כי המשך הפחתות ריבית מותנה בירידה מתמשכת באינפלציה, וכי בשוק מעריכים בסבירות של כ־84% שהפד יותיר את הריבית ללא שינוי בהחלטתו הקרובה, בעוד שהדעות חלוקות בנוגע לצעדים האפשריים בחודש מרץ.

מאקרו

הציבור קונה בפאניקה: המשקיעים הפרטיים מרימים את וול סטריט בירידות כשהשוק נלחץ מכותרות על מכסים, הציבור לא מחכה בצד, הוא נכנס בירידות, מעדיף יותר קרנות סל, ומוסיף זהב כדי להוריד תנודתיות. הציבור בשוק ההון האמריקאי נשאר פעיל גם בימים שבהם המדדים זזים בחדות ולא מתרגש מכותרות ורעש בחדשות. בזמן שהמדדים מטפסים לשיאים, הדפוס שאנחנו רואים שוב ושוב הוא הכניסה המהירה לקניות דווקא ברגעים של ירידות חדות, בלי לחכות שהאבק ישקע.

• ההזדמנות של אנבידיה בשוק הסיני מול האיום הסיני הגדול - סין תיקבע את הכיוון של החברה בשנה הבאה
• פולימרקט וקלשי מובילות את המהפכה בפינטק; עלייה של 25% בגיוסים בתחום
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב

ההזדמנות של אנבידיה בשוק הסיני מול האיום הסיני הגדול - סין תיקבע את הכיוון של החברה בשנה הבאה - סין היא שוק ענק שאנביידה לא נמצאת בו, אבל סין היא גם בית חרושת של חברות שמתחרות באנבידיה. הממשל האמריקאי לא מוכן למכור שבבי בלקוול מובילים לסין, אז הממשל הסיני מורה לחברות הסיניות שלא לקנות שבבים נחותים יותר. במקביל הממשל תומך בחברות שבבים מקומיות שמפתחות שבבי AI. הפער עם אנבידיה לא קטן, אבל הוא מצטמצם.

מחירי הגז באירופה: ירידה שנתית של 40% - האם היציבות תימשך? החוזים על הגז במדד ההולנדי TTF נסחרים סביב 28 אירו ל-MWh, למרות שמלאי האחסון נמוך מהרגיל. עונת חימום מתונה, זרימה סדירה מנורווגיה ועלייה ביבוא LNG שומרים על השקט, אבל תחזית קור ותקלות בצפון הים עוד יכולות לשנות את הטון

המירוץ הקוונטי: ארבע חברות שמעצבות את עתיד המחשוב - הטכנולוגיה הקוונטית מתקדמת בקצב מהיר, עם פיתוחים משמעותיים הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינה מסחרית. ממשלות בעולם משקיעות מיליארדי דולרים בפיתוח מחשוב קוונטי, במטרה לשמור על יתרון תחרותי

הציבור האיראני יוצא לרחובות בשל יוקר המחייה ושחיקת המטבע המקומי; הנשיא, מאסעוד פזשקיאן, מנסה להפחית את המתח הציבורי והבטיח לשנות את התקציב כדי להקל על האזרחים, במיוחד על בעלי ההכנסות הנמוכות; המחאות משקפות את התסכול הכלכלי העמוק של האוכלוסייה ונחשבות לרחבות ביותר מאז 2019; האם המשטר לקראת נפילה? איראן בוערת: גל מחאות כלכלי שוטף את המדינה

הכלכלה האמריקאית נמצאת בנקודה קריטית של ארגון מחדש, כאשר במהלך השנה הקרובה נתחיל לראות בפועל את תוצאות הצעדים שבוצעו בשנת 2025. בממשל טראמפ טוענים בלהט ששנת 2026 תהיה מצוינת, וכי הציבור ייהנה מפירות מדיניות המכסים וההגירה, לצד צמצום הממשל מצד אחד והטבות המס מצד שני. הם מצביעים על נתוני האינפלציה ונתוני התוצר האחרונים, שבשני המקרים הפתיעו מאוד לטובה ביחס לתחזיות, וטוענים שזו רק ההתחלה. שנת 2026 - פריחה או התרסקות? התחזיות המרכזיות בוול סטריט

מניות במרכז

אנבידיה NVIDIA Corp. 0.46%    נסחרת בעלייה קלה, לאחר תקופה של לחץ על רקע חששות מתחרות גוברת בשוק השבבים. עם זאת, בשוק מעריכים כי האפשרות לחידוש מכירות מסוימות לסין עשויה לשמש רוח גבית למניה בהמשך הדרך, במיוחד לאור מעמדה המרכזי במהפכת הבינה המלאכותית. הבוקר דיווחה החברה כי פנתה ל-TSMC Taiwan Semiconductor . 2.06%   בבקשה להגדיל את ייצור מעבדי ה-H200, על רקע זינוק חד בביקושים מצד חברות טכנולוגיה סיניות, שהזמינו לפי הדיווחים כ-2 מיליון יחידות, הרבה מעבר למלאי הקיים של החברה. המהלך מגיע לאחר אישור אמריקאי מחודש למכירת השבבים המתקדמים לסין, אך עדיין כפוף לאי-ודאות רגולטורית בצד הסיני, כאשר ייצור מוגבר עשוי להתחיל כבר ברבעון השני של 2026 ולהדגיש שוב את התלות הגוברת של תעשיית ה-AI העולמית בשרשרת האספקה של TSMC - ההזדמנות של אנבידיה בשוק הסיני מול האיום הסיני הגדול - סין תיקבע את הכיוון של החברה בשנה הבאה

טסלה Tesla -0.13%   בעליות קלות, כאשר המשקיעים ממתינים לפרסום נתוני המסירות לרבעון הרביעי ביום שישי. הציפיות בשוק הן לירידה בהיקף המסירות, מה שממשיך להעיב על המניה לאחר שנה תנודתית במיוחד עבור יצרנית הרכב החשמלי מנסה לרכך את המכה? טסלה פרסמה את תחזיות האנליסטים למסירות רכבים - הקונצנזוס לרבעון הרביעי מצביע על ירידה במסירות ושנה שנייה של נסיגה במכירות, אך המשקיעים ממשיכים לתמחר את החברה דרך רובוטקסי, בינה מלאכותית והציפיות ל־2026

בצד הסחורות, מניות הקלה מיינינג Hecla Mining Co -0.62%   וניומונט Newmont Mining Corp -1.19%   , שתי שחקניות מרכזיות בתחום המתכות היקרות, יורדות על רקע ירידה חדה במחירי הכסף והזהב. מחיר הכסף צנח בכ-6% לאחר שקבוצת CME העלתה את דרישות הביטחונות בפעם השנייה בתוך שבוע, מהלך שהוביל לגל מימושים. גם מניות כרייה נוספות, כמו פריפורט־מקמורן Freeport-McMoran -0.74%  , מציגות חולשה.

מנגד, בולטת ונדה פארמה Vanda Pharmaceuticals Inc. 34.41%    , שמזנקת דו-ספרתית לאחר שמינהל המזון והתרופות האמריקאי ה-FDA, אישר תרופה חדשה למניעת הקאות הנגרמות מתנועה, חדשות מהותיות לחברה, שנאבקה בשנים האחרונות לשחזר מומנטום עסקי.

נייקי Nike Inc 2.39%    עולה , לאחר שנודע כי מנכ"ל החברה רכש מניות בשוק הפתוח, מהלך שנתפס כהבעת אמון פנימית במצב החברה ובתמחור המניה.

במבט שנתי, שנת 2025 תיזכר כחריגה במיוחד עבור סקטור השבבים והאחסון. ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. , מיקרון טכנולוג’י Micron Technology, Inc -1.44%   וסיגייט Seagate Technology -0.66%   סיימו את השנה כשלוש המניות עם הביצועים הטובים ביותר במדד S&P 500, עם עליות של מאות אחוזים, כתוצאה מביקושים חזקים לשבבי זיכרון ואחסון, בעיקר על רקע התרחבות תשתיות AI ומרכזי הנתונים. עם זאת, גם מניות אלו רושמות ירידות קלות במסחר המוקדם, כחלק ממגמת סוף השנה הכללית.

מן העבר השני של המתרס, מניות כמו טרייד דסק The Trade Desk -0.01%  , פיסרב Fiserv -0.24%   ואלכסנדריה ריל אסטייט אקוויטיז מסיימות את השנה עם ביצועי חסר חדים, המשקפים שילוב של שינויי סביבה מאקרו-כלכליים, ריבית גבוהה ופגיעה במודלים עסקיים .

אלי לילי Eli Lilly and Co -0.18%    ממשיכה במומנטום החיובי. החברה דיווחה אתמול על כך שתוריד מחירים למוצרי ה-GLP-1 שלה בסין, בשל החרפת התחרות בשוק תרופות ההשמנה הצומח במדינה, לנוכח התגברות התחרות המקומית. לפי הדיווחים, נובו נורדיסק הפחיתה את מחירי המחירון של שני המינונים הגבוהים ביותר של Wegovy, ולילי צפויה להפחית גם את מחיר תרופת ה-GLP-1 שלה, Mounjaro.

אפלייד דיגיטל Applied Digital שעוסקת בהקמה והפעלה של תשתיות מחשוב מתקדמות, כולל מרכזי נתונים, הודיעה אמש כי החברה תפצל את חטיבת מחשוב הענן שלה לחברה חדשה בשם ChronoScale Corporation. פעילות הענן של אפלייד דיגיטלי תתמזג עם אקסו ביוניק Ekso Bionics. לאחר השלמת המהלך, אפלייד דיגיטל תחזיק בכ-97% מהחברה הממוזגת.

ישראליות בוול סטריט

כן פייט Can-Fite Biopharma -0.38%  קפצה ב-7% - החברה הכריזה לאחרונה על פיצול הפוך של 1 ל-3000.

אבן קיסר Caesarstone 1.05%  עלתה ב-6% - ללא כל הודעה מצד החברה.

בסקטור השבבים, טאואר Tower Semiconductor -2.01%   עולה וגם קמטק Camtek Ltd. -0.69%   מטפסת קלות