האוצר מוריד תחזית הצמיחה: הרבעון הראשון צפוי להסתיים בצמיחה שלילית של 9.5%

אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר מעדכן את תחזיות הצמיחה לשנים 2026-2027 תחת שלושה תרחישי לחימה שונים. הנחת הבסיס שעליה נשענה הצגת התקציב לממשלה בתחילת מרץ - לחימה קצרה מאוד - כבר אינה רלוונטית

השפעת הלחימה המתמשכת מול איראן ובלבנון על הכלכלה הישראלית הן ברורות והכלכלן הראשי שם אותם במספרים. ההערכה של הכלכלן הראשי מציגה שלושה תרחישים אפשריים, כולם מלמדים על פגיעה משמעותית בצמיחה השנתית לעומת התכנון המקורי. אבל, שנת 2027 צפויה להיות "שנת ריבאונד". 

הרבעון הראשון - כבר ברור

לפי הערכת האוצר, הרבעון הראשון של 2026 יסתיים בצמיחה שלילית של 9.5%- במונחים שנתיים, שהם 2.5%- במונחים רבעוניים. הנתון מתבסס על אינדיקטורים שוטפים לפעילות הכלכלית ועל ניסיון מאירועי עבר, ובפרט מבצע "עם כלביא".

התרחישים לשנת 2026

עם פרוץ מבצע "שאגת הארי", העריך האוצר פגיעה של 0.4 נקודות אחוז בלבד בתוצר, ועדכן את תחזית הצמיחה מ-5.2% ל-4.8%. ההערכה הזו התבססה על הנחה שהלחימה תהיה קצרה - תרחיש שלא התממש.

• יפן מציגה צמיחה ברבעון הראשון לשנה, אך מלחמת איראן צפויה להשפיע בהמשך
• כלכלת ישראל התכווצה ב-3.3% ברבעון הראשון - המלחמה הכתה שוב
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כעת, עם המשך הלחימה בשתי החזיתות, מציג האגף שלושה תרחישים משולבים. בתרחיש הא', שמניח סיום לחימה מול איראן באמצע אפריל וסיום הלחימה בלבנון בסוף אפריל, תסתכם הצמיחה ב-3.8% לשנת 2026. בתרחיש הב', שמניח סיום הלחימה בלבנון רק בסוף הרבעון השני, הצמיחה תעמוד על 3.5%. בתרחיש הג' - הפסימי ביותר - שמניח שגם הלחימה מול איראן תסתיים רק בסוף אפריל ולחימה בלבנון תימשך עד סוף הרבעון השני, הצמיחה תרד ל-3.3% בלבד.

ה-2027 תהיה שנת ריבאונד

דווקא לשנת 2027 מציגות כל הגרסאות תמונה אופטימית יותר. ככל שהלחימה מתארכת ופוגעת יותר ב-2026, כך גדל הפוטנציאל להתאוששות בשנה שלאחריה. בתרחיש הג', הכולל את הנזק הגדול ביותר לצמיחת 2026, צופה האוצר צמיחה של 6.1% ב-2027 - הגבוהה בתרחישים שפורסמו.

האוצר מציין כי על פי ניסיון אירועי עבר, הכלכלה הישראלית מתאוששת במהירות יחסית מאירועים ביטחוניים קצרים ונקודתיים, אך ככל שהאירועים מתמשכים - ההתאוששות מוגבלת יותר בהיקפה ונמשכת זמן רב יותר.

• שני אחים ורואה החשבון שלהם חשודים בעבירות מס על סך 20 מיליון שקלים
• את ההלכות הללו אתם שוכחים משום מה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• רשות המסים: מ-1 ביוני גם חשבונית של 5,000 שקלים תידרש לאישור