מריל לינץ': תעשיית הדשנים סימנה תחתית, צפוי שיפור בחצי השני של השנה
כלכלני מריל לינץ' פרסמו סקירה מעודכנת על סקטור הדשנים, תחת הכותרת "תעשיית האגרוכימיה סימנה תחתית וכעת היא עם הפנים קדימה". במריל אומרים כי "הפסקת הרכישות מצד חקלאים רבים ברחבי העולם, ביחד עם תנאי מזג אוויר קשים, יובילו לצמצום חד למדי ביבולים. מנגד, צמצום חד בצד ההיצע על רקע סגירת קווי ייצור של כמה חברות מובילות, במקביל להתאוששות צפויה במחירי הסחורות יובילו גם לסביבת מחירים נוחה יותר ליצרניות האשלג".
במריל מעדיפים את יצרניות האשלג, כגון כיל ואורלקלי, על פני החברות הפועלות בתחום המדבירים והמוצרים להגנה על הצומח, כגון מכתשים אגן. זאת בעיקר שיצרניות האשלג נקטו בפעולות לצמצום ההיצע למול החברות בתחום המוצרים להגנה על הצומח שלא פעלו כמעט מול השינויים בשווקים.
זאת ועוד, המכפילים של חברות הדשנים נפלו לרמות אטרקטיביות של כ-6-7 על הרווח הצפוי ב-12 החודשים הקרובים. בשורה התחתונה ממליצים במריל על השקעה במניות הדשנים, בעיקר עקב ההתאוששות הצפויה בשוק בחצי השני של 2009, להערכתם.
ספציפית ממליצים במריל לינץ' "קניה" על מניות כיל ואורלקאלי ו"תשואת חסר" על מכתשים אגן. בנוגע לכיל מציינים את המאזן החזק של החברה ותשואת דיבידנד גבוהה שצפויה לעמוד השנה על כ-12%. המניה נסחרת כיום במכפיל אטרקטיבי של כ-4.6 בלבד בהתבסס על התחזיות הצפויות לרווח הנקי של החברה ב-2009.
נזכיר כי ענקית הדשנים הקנדית, חברת פוטאש (סימול: POT) צפויה לדווח ביום חמישי על תוצאותיה ב-2008. האנליסטים מעריכים כעת שהחברה תציג רווח של 2.27 דולר למניה ברבעון, על הכנסות של 1.87 מיליארד דולר. בשנת 2009 הצפי הוא להכנסות של כ-9.94 מיליארד דולר ורווח של 12.74 דולר למניה.
בסוף השבוע הודיעה קמעונאית הדשנים אגריום כי בכוונתה לבצע מחיקת מלאי בהיקף של כ-117 מיליון דולר וזאת לאחר קיצוץ רמות התפוקה בדצמבר, ולאור הירידה התלולה במחירי הפוספט והחנקן. אמיר אדר, מנהל מחלקת המחקר של הראל פיננסים, ציין כי מחיקת המלאים עשויה לסמן את תחילת התהליך הארוך לקראת החזרה לשיווי המשקל בשוק הדשנים הצפון אמריקני. לדבריו, העובדה כי קמעונאית הדשנים הגדולה בצפון אמריקה מכירה בעובדה כי לא תוכל למכור את המלאים שברשותה (אותם רכשה במחירי שיא) ללא ירידה משמעותית במחירים, עשויה לסמן את הכיוון למפיצות נוספות.
הבונוס של מצרים מסיום המלחמה ולמה היא קיבלה העלאת דירוג אשראי?
חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב; איך סיום הלחימה ישפר את המצב הכלכלי של מצרים?
מצרים חברת הדירוג S&P העלתה את דירוג האשראי של מצרים לרמה של B עם אופק יציב - שלב נוסף בחיזוק ההתאוששות הכלכלית של המדינה הערבית המאוכלסת ביותר. השדרוג מצטרף לשורת מהלכים כלכליים שמובילה קהיר מאז תחילת 2024, במטרה להחזיר את אמון המשקיעים הזרים והשווקים הגלובליים.
העלאת דירוג האשראי משקפת את הרפורמות בהובלת צמיחה מחודשת בכלכלה, עם צפי לצמיחה של 4% בשנת 2025, בהשוואה ל-3.8% ב-2024. ההעלאה בדירוג צפויה להקל על גיוס הון בעלויות נמוכות יותר בשווקים הבינלאומיים, מה שצפוי לתמוך בהמשך יציבות המטבע ובשיפור המאזן התקציבי של מצרים.
כלכלני חברת הדירוג , מסבירים כי המעבר של מצרים לשער חליפין גמיש מהווה גורם מרכזי בשיפור התחזית הכלכלית. המדיניות החדשה תורמת להאצת הצמיחה, מעודדת עלייה בתיירות ובהעברות כספים ממשפחות בגולה, ומשפרת את המאזן החיצוני - לרבות מאזן ההון וחשבון השוטף.
במקביל, סוכנות הדירוג Fitch אישרה מחדש את דירוג B עם אופק יציב, בעוד Moody's ממשיכה לדרג את מצרים ברמה של Caa1 עם אופק חיובי מאז מרץ 2024. הרפורמות במצרים כוללות גם הפחתת סובסידיות על אנרגיה ומזון, צעד שמסייע בריסון הגירעון התקציבי ומאפשר השקעה בתשתיות, כמו פרויקטי התחדשות עירונית בקהיר ואלכסנדריה.
- פדיונות של 144 מיליארד דולר ביום אחד ותנועת המחאה שקמה בארה"ב וסחפה את העולם
- האינפלציה במצרים נחלשת חודש שני ברציפות - הריבית בדרך לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלכלת מצרים משתפרת
מאז מרץ 2024, כאשר הבנק המרכזי של מצרים איפשר למטבע המקומי להיחלש בכ-40% במטרה להתמודד עם מחסור חמור במטבע חוץ, מתרחשת התייצבות הדרגתית בזירה הפיננסית. שיעור האינפלציה, שזינק בשיא המשבר לרמה של כ-38%, ירד בחדות לשפל של שלוש שנים. במקביל, המטבע המצרי מתחזק על רקע גידול בהשקעות בתיקי השקעה זרים, התאוששות ביצוא ועלייה בהכנסות מתיירות.
הסכמי אברהם, החתימה בבית הלבן עם ישראל, איחוד האמירויות ובחריין, 2020, צילום: רשתות חברתיותהחלום הכלכלי - הסכמי אברהם רחבים
כמה תרמו הסכמי אברהם לכלכלת ישראל, מה החשיבות הגדולה שלהם ומה יקרה אם וכאשר סעודיה, סוריה ולבנון יצטרפו להסכמים
הסכמי אברהם סעודיה, סוריה, לבנון - אלו המדינות שעשויות לעשות שלום עם ישראל, או לפחות לחתום על הסכם נורמליזציה. סעודיה מאוד חשובה, בשל גודלה, חשיבותה, עושרה. סוריה ולבנון קריטיות לנו כי הן שכונות צמודות. העסקה החשובה להחזרת החטופים והפסקת האש עם החמאס היא בעצם הכרזה על סיום המלחמה האזורית. החות'ים שאמרו שהם במשחק כדי לתמוך באחים מהחמאס, לא צפויים להמשיך בלחימה. המייצרים יפתו מחדש, ויש לזה הקלה כלכלית משמעותית - עלויות ההובלה לישראל יפחתו.
איראן היא סימן שאלה גדול, אבל אחרי המכה שספגה ביוני, נראה שלמרות הקושי, הסדר בפיקוח על הגרעין יתקדם בעצלתיים ונגיע לסוג של הסדרה.
המזרח התיכון החדש הוא מזרח תיכון של ישראל חזקה, מרתיעה, עוצמתית. אף אחד לא רוצה להתעסק עם ה"משוגעים" ונראה שכך צריך להתנהג כאן, למרות שזה עלה לנו בתדמית שלילית במדינות אירופה. נראה שבהדרגה התדמית תשתפר, אבל זה נזק שעלול להיות גדול ושייקח זמן לתקן אותו. ישראל נתפסת במקומות רבים כבריונית, אפילו כרצחנית. בסוף עסקים נעשים בין אנשים - אנשים עם אנשים והדימוי הזה פוגע בעסקים.
עם זאת, צריך להסתכל על התמונה הרחבה. מול המפגינים והממשלות שתקפו את ישראל יש גם בתוך אירופה תמיכה של ציבור גדול שמפנים שישראל בעצם נלחמת את המלחמה של אירופה. האיסלם הקיצוני מתפשט באירופה עם עשרות מיליוני מהגרים וזה משנה את צביונה של היבשת. הימין באירופה מתעורר וגדל והוא עולה בסקרים ומתחזק בבחירות. זה קרה לאחרונה גם בצ'כיה - המיליארדר שחוזר לשלטון - ומה צפוי בבחירות באירופה בשנים הבאות?. זה יקרה במדינות נוספות.
מול הנזקים הכלכליים שנובעים מהתדמית השלילית, יש גם תועלת כלכלית גדולה מסיום המלחמה. ראשית ובאופן ישיר - הוצאות הביטחון ירדו דרמטית. שנית ובאופן עקיף, שיפור במצב הרוח ובסנטימנט מגביר צריכה, משפר צמיחה. שלישית - לנגיד כבר לא יהיה מנוס מלהוריד את הריבית. זהו, נגמרו התירוצים. זה כמובן טוב לצרכנים וללווים.
- האיחוד שחתם הסכם שלום עם ישראל לא יוותר עליו כל כך מהר
- סמוטריץ' חשף את מפת הריבונות - באמירויות הזהירו מקריסת 'הסכמי אברהם'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ורביעית וזה המוקד הפעם - הסכמי אברהם עשויים להתרחב. יש מדינות לא מעטות שעשויות להצטרף למעגל, נראה שהראשונות הן סוריה, לבנון וסעודיה. אם אכן זה יקרה, אז ההשפעה על הכלכלה צפויה להיות מאוד משמעותית. שלום עם השכנות, יתורגם בהדרגה לעסקים וגם בסופו של דבר (אם כי לא בשנים הראשונות) לירידה בהוצאות הביטחון. הסכם נורמליזציה עם סעודיה עשוי לפתוח פעילות של סחר משמעותי והשקעות.
