מדד המעו"ף – שפל חדש בדרך

הסקירות האחרונות, כמו גם אלו של החודשים הארוכים האחרונים, נעו סביב שתי הנחות מאקרו: הראשונה הייתה ששוק המניות המקומי אינו מצוי עוד בשנים של גאות אלא בשוק דובי. אפשר היה לראות זאת באופן ברור יותר בהתנהלותו של מדד ת"א 75 שם מגמת הירידה יצאה לדרכה כבר לפני שבועות מספר. השנייה הייתה שמגמות ארוכות ובינוניות בבורסות העולם נעות יחד ולפיכך זו רק שאלה של זמן עד שבורסות העולם, כולל מדד המעו"ף קשה העורף, ירדו מתחת לשפל של מארס השנה. הדאו כבר שם, אגב. וגם אנחנו נגיע. ת"א 75 לא רחוק ובמדד המעו"ף קיבלנו בשבוע האחרון סימן משמעותי מאוד ולפיו גל הירידות יצא לדרכו.

ברמת המאקרו (מספר שבועות)

1. הנחת המאקרו הבסיסית המלווה את הסקירות שלי מאז תחילת גל הירידות ברמת 1,248 הנקודות גורסת שמדובר בשוק דובי. בשוק מסוג זה, כל עלייה אמורה להיות לצורך ירידה כאשר הצבתי יעד נמוך משמעותית מהתחתית שנקבעה ברמת 964 הנקודות. למעשה, היעד עליו אני מדבר מזה זמן רב, מצוי בין 850–900 הנקודות. אם להיות פחות מדויקים הרי שהדרך אמורה להיות מטה מתחת לשפל של מארס השנה. נכון לגבי כל המדדים המקומיים.

2. סקירה מהירה מגלה שמדד יתר 50 כבר שם ומדד ת"א 75 עושה דרכו בבטחה לכיוון זה. מדד המעו"ף יגיע. סקירה עולמית מגלה שמדד דקס נטחן לדקס והוא כבר שם כמו גם מדד קאק הפריסאי. הפוטסי הלונדוני בדרכו לרמות הללו. ובשוק האמריקאי הדאו התדרדר בשבוע האחרון מתחת לשפל האמור וזו רק שאלה של זמן עד שיתר המדדים יגיעו לשם. ברמת המיקרו (מספר ימים)

3. בסקירה האחרונה ציינתי שכדי לבסס מגמת ירידה קצרת טווח על מדד המעו"ף לחצות מטה את רמת 1,100 הנקודות. אירוע כזה יאפשר לסמן את רמת השיא האחרונה שנקבעה כשיא משמעותי ויעלה מהותית את הסבירות לחיסול מגמת העלייה הקצרה.

4. ביום חמישי האחרון ראינו את הנר האדום והדומיננטי שייצג את תהליך המסחר. בנוסף, חבר לנר זה מחזור מסחר גבוה המעיד על לחץ כלפי מטה. מדדי מומנטום מגוונים שינוי כיוון וחצו לאזורים המייצגים מומנטום שלילי. כך שאפשר לסמן את רמת 1,138 הנקודות כשיא משמעותי שאינו אמור להישבר בעתיד הקרוב.

5. עוד אפשר לראות על גבי הגרף המצורף, שבירה מטה של קו המגמה העולה שתמך את גל העליות האחרון. שבירה זו מהווה נדבך נוסף בתמרונים של מדד המעו"ף לקראת ירידות.

רמות תמיכה והתנגדות

1. רמת תמיכה ראשונה אורבת למדד המעו"ף 1,060 הנקודות פלוס מינוס. אך אם מגמת ירידה אמיתית יצאה לדרכה, כדאי שלא נבנה יותר מדי על רמת תמיכה זו. מן הסתם, במסגרת מגמת ירידה נשברות רוב רמות התמיכה.

2. התנגדות ראשונה ברמת 1,130 ומיד לאחריה ב-1,138. במידה ומגמת ירידה יצאה לדרך כפי שמורים הסימנים, רמות אלו אינן אמורות להישבר מעלה.

סיכום

הכיוון הכללי אמור להיות מטה כאשר בטווח של שבועות מספר אמור מדד המעו"ף, יחד עם מדדים אחרים בארץ ובעולם, לסגת מתחת לשפל שנכרה במארס השנה.

* הכותב משמש כמנהל המקצועי של "המרכז להשכלה פיננסית" מקבוצת מטריקס ומלמד ניתוח טכני.

** אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

*** הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.