איגרות חוב ממשלתיות בעולם
בסיכום השבוע הוסיפו האיגרות לשנתיים 13 נקודות בסיס והן נסחרות בתשואה של 4.03%. האיגרות ל- 10 שנים הוסיפו 7 נקודות בסיס לתשואתן והן סגרו את השבוע ברמה של 4.45%.
המסחר השבוע התנהל על רקע פרסומם של מספר אינדיקאטורים כלכליים שהצביעו על כך שכלכלת ארה"ב ממשיכה לצמוח. אומנם קצב הצמיחה הוא איטי ואולם יש להניח כי הבנק המרכזי לא ינקוט בצעדי חירום בכל הקשור למדיניות הריבית שלו וכי ככל הנראה מהלך הורדת הריבית שהכול מסכימים שיתרחש בקרוב, יהיה איטי והדרגתי משהוערך תחילה. כך, החוזים העתידים על ריבית הבנק המרכזי מצביעים כיום על 58% סיכוי להורדת ריבית של 0.5% במהלך ישיבתו הבאה של הפד ב- 18 בספטמבר לעומת 76% סיכוי לפני שבוע. האיגרות הקצרות, המושפעות יותר משינויים אפשריים בריבית המוניטארית, הגיבו לשינוי בהערכות בתיקון תשואות חד יותר כלפי מעלה.
לאור הזרקורים הגיח השבוע נתון שבימים כתיקונם אינו משפיע בצורה מהותית על המסחר והכוונה לשינוי השבועי במספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה. הנתון נכון ל- 8 בספטמבר עמד על 319 אלף והיה נמוך מההערכות הראשוניות שחזו מספר תביעות גבוה יותר של 325 אלף. לאחר דו"ח התעסוקה המאכזב של חודש אוגוסט, היה זה נתון ראשון משוק העבודה שהיה מעודד, הפתיע את המשקיעים לטובה וגרם לעליית תשואות.
נתונים נוספים שפורסמו בהמשך השבוע הצביעו על כך שאומנם נרשמת האטה בצמיחה ברוב מגזרי המשק ואולם אין אף מגזר המצוי בהתמוטטות כללית. כך, עמד הגידול המכירות הקמעונאיות בחודש אוגוסט על 0.3% לעומת צפי לגידול של 0.5% (אם כי הנתון הקודם של חודש יולי עודכן כלפי מעלה ל- 0.5%) והייצור התעשייתי באותה התקופה עלה ב- 0.2% בהשוואה לצפי לעלייה של 0.3% (גם במקרה זה נתון חודש יולי עודכן כלפי מעלה ל- 0.5%).
כל הפרסומים לעיל העלו צבע על לחיי המשקיעים והביאו את מדד אמון הצרכנים של חודש ספטמבר לרמה של 83.8, בהשוואה ל- 83.4 נקודות בחודש הקודם, שהייתה רמתו הנמוכה ביותר של המדד זה למעלה משנה. האמון התבטא במעבר משקיעים משוק אג"ח הממשלתיות לשוק המניות והיווה גורם נוסף שתמך בעליית התשואות.
כפי שסברנו רמת התשואות הנמוכה אליה הגיעו האיגרות בסוף השבוע שעבר, שיקפה בנוסף לסימנים של האטה בקצב הצמיחה גם עלייה ברמת הפחד של המשקיעים וחיפושם אחר נכסים סולידיים ולפיכך ראינו השבוע עליית תשואות למרות שהכול מעריכים כי המשק האמריקאי ניצב בפני מהלך של הורדת ריבית.
הואיל ואנו ממשיכים לנקוט בגישה השמרנית וצופים כי הבנק המרכזי יוריד את הריבית בשיעור מתון של 0.25% לרמה של 5% במהלך ישיבתו הבאה בעוד יומיים, הרי שאנו מאמינים כי רמת התשואות תתקן עוד קצת כלפי מעלה, מכיוון שרמת התשואות הנוכחית מתמחרת הורדת ריבית חדה יותר.
ציפיות האינפלציה המגולמות באג"ח הצמודות למדד (TIPS), עומדות על כ- 1.77% בטווחים הקצרים (לעומת 1.63% לפני שבוע) ו- 2.25% בארוכים (לעומת 2.19% לפני שבוע). למרות העלייה בציפיות לאינפלציה השקעה ב- TIPS הקצרות עשויה להיות מעניינת שכן שיעור השינוי השנתי של מדד כלל המוצרים לצרכן העירוני, צפוי להיות גבוה משיעור זה.
משקיעים בחאקי: כך הפכו החיילים את הבסיסים לחממת השקעות לוהטת
יום שלישי, 23:00. חדר המגורים בבסיס האימונים בדרום שקט יחסית. אור יחיד בוקע מהפינה שבה יושב סמל איתי כהן. רוב חבריו לפלוגה כבר קרסו מותשים מיום מפרך בשטח, אך הוא לא מצליח לעצום עין. הראש שלו עובד שעות נוספות על הגרף האדום המהבהב באפליקציית המסחר בטלפון הנייד שלו. איתי, לוחם בגדוד חי"ר, לא חולם רק על סוף המסלול או על הדרגות הבאות.
במקום סתם לגלול באינסטגרם, הוא מנצל את השעות השקטות כדי לנהל תיק השקעות קטן. "כשהחבר'ה מדברים על המשחק כדורגל אתמול, אני בודק מה עשה הביטקוין", הוא מספר בחיוך קטן.
בין שמירה לשמירה ובין אימון ניווט למארב, איתי חולם במספרים, והוא לא לבד. בשנתיים האחרונות, המסכים של הסמארטפונים השתנו: אפליקציות משחקים פינו את מקומן לאפליקציות בנקאות, ושיחות על כדורגל או יציאות לסופ"ש הוחלפו בדיונים על מדדי S&P 500, קרנות מחקות וגם קריפטו. בסיסי צה"ל הפכו, בניגוד גמור לדימוי המסורתי של "תקופת ביניים" חסרת דאגות כלכליות, לחממת השקעות לוהטת, והשינוי הזה אינו מקרי.
נקודת המפנה המשמעותית התרחשה בינואר 2022, אז נכנסה לתוקף העלאה דרמטית בשכר החיילים הסדירים - זינוק של 50%. עבור לוחם כמו איתי, מדובר בתוספת משמעותית שהפכה את המשכורת החודשית מכסף כיס סמלי לסכום המאפשר חיסכון משמעותי. "פתאום אתה רואה 'נכנס לחשבון 2,400 שקל'", הוא מסביר, "זה סכום שאפשר לעשות איתו משהו. להשאיר אותו בעו"ש זה פשוט לבזבז אותו על שטויות. הבנתי שאני רוצה שהכסף הזה יעבוד בשבילי".
- בנק ישראל פרסם תכנית כוללת להקלות כלכליות לחיילי חובה
- יפן מתכננת תקציב ביטחון שיא של 60 מיליארד דולר: רחפנים ורובוטים במקום חיילים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלק מהשגרה, כמו טיול לשק"ם
הגורם השני שתרם לשינוי הוא הזמן. במיוחד בקרב המשרתים בתפקידי לחימה, שגרת השירות כרוכה בימים ארוכים של המתנה, שעות רבות בבסיס ויציאות מצומצמות הביתה (מגמה שהתעצמה משמעותית מאז ה-7 באוקטובר). הזמן הזה, שבעבר נוצל למנוחה או שיחות בטלות, מתועל כיום ללימוד. "אנחנו יושבים באוהל, אחרי שסיימנו את המשימות, במקום סתם לגלול בטיקטוק, אנחנו רואים סרטוני הסבר על בורסה. זה הפך להיות חלק מהשגרה, כמו טיול לילי לשק"ם", מספר איתי.
אלי כהן, שר האנרגיה והתשתיות. קרדיט: אופיר אייביהצעת החוק לסגירת תאגידי המים אושרה בוועדת השרים לחקיקה
רשויות שיעמדו בקריטריונים שיוגדרו יוכלו לנהל את משק המים בעצמן, בתנאי למשק כספי סגור ולייעול ההוצאות במים ובביוב
לאחר שנים שבהן תאגידי המים נמצאים תחת ביקורת ציבורית על ייקור חשבונות המים ועל ניהול מנופח, המערכת הפוליטית מתקרבת לשינוי במבנה משק המים. המהלך שמוביל משרד האנרגיה
והתשתיות מבקש לאפשר לרשויות מקומיות לחזור לניהול ישיר של תחום המים והביוב, כפוף לעמידה בקריטריונים מקצועיים ושמירה על כך שהגבייה תישאר מיועדת לטיפול במים ובהשקעה בתשתיות.
על פי הצעת החוק של שר האנרגיה והתשתיות אלי כהן, רשויות שיעמדו בקריטריונים שיקבעו יוכלו לנהל את משק המים בעצמן, זאת בתנאי שיישאר כמשק כספי סגור. המהלך צפוי לשים סוף לבזבוז ולניהול המנופח הקיים כיום ברבים מהתאגידים, ולהוביל לחיסכון בהוצאות משק המים והביוב. הצעת החוק אושרה היום בוועדת חוקה, ולאחר שתעבור לניסוח משפטי, היא צפויה לעלות לקריאה ראשונה בכנסת בעוד כחודש.
שר האנרגיה והתשתיות, אלי כהן אומר כי ״מטרת החוק שאנו מקדמים הוא ביטול תאגידי המים ברשויות יעילות. אין מקום במשק לעשרות תאגידים מנופחים עם מאות ג׳ובים מיותרים. זהו מקרה קלאסי בו הגולם קם על יוצרו ויצר בזבוז של מאות מיליוני שקלים בשנה. רשויות העומדות בקריטריונים יוכלו לנהל בעצמם את משק המים, וכך לחסוך מיליוני שקלים. מים הם מוצר צריכה בסיסי, ועלינו להבטיח שיטופל ביעילות מירבית במטרה להפחית את התעריף. הרשויות שיבחרו לבטל את התאגידים יתחייבו לניהול משק כספי סגור, באופן שיבטיח שההכנסות מהמים ישמשו אך ורק לצרכי ניהול משק המים והשקעה בתשתיות״.
עבודת המטה והמתווה לרשויות המקומיות
ההצעה לתיקון החקיקה מגיעה לאחר עבודת מטה מקצועית בנושא תאגידי המים, בהובלת מנכ״ל משרד האנרגיה והתשתיות יוסי דיין וצוות המשרד, יחד עם היועצים זאב בילסקי, ראש עיריית רעננה לשעבר, ועו״ד דרור שטרום, הממונה על ההגבלים העסקיים לשעבר.
- הבינלאומי: צמיחה בפעילות הליבה, התשואה על ההון ירדה ל-16.2%
- אנרג'יאן תספק גז טבעי לקפריסין דרך צינור תת ימי חדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתאם לתיקון, רשויות מקומיות שעומדות בקריטריונים שיקבעו יוכלו לפעול ללא חובת תאגוד, תוך שמירה על משק כספי סגור. היום אושרה הצעת החוק בוועדת השרים לחקיקה, ולאחר שתעבור לניסוח משפטי היא צפויה לעלות לקריאה ראשונה בכנסת בעוד כחודש.
