פתיחת שנה חזקה לתעשיית הקרנות: 5.1% תשואה לגמישות
אווירת האופטימיות האופיינית למשקיעים עם פתיחת שנה חדשה, מגמה חיובית בבורסות העולם ונתוני מאקרו טובים, בהם ירידה ביחס החוב תוצר בשנת 2006, סיפקו כולם דלק לשוק המניות. בסיכומו של חודש ינואר 2007 עלו המדדים המובילים בשיעורים גבוהים. מדד ת"א 25 עלה ב-2.7%, מדד ת"א 100 עלה ב-4%, ועלייה של 5.6% נרשמה במדד ת"א 75. מדד יתר 150 סיים את החודש בעלייה של 10.1% ומדד תל-טק 15 עלה ב-4.8%. ברמה הענפית עלה מדד ת"א נדל"ן 15 בשיעור של 5.6% ואילו מדד ת"א בנקים ירד ב-2.9%.
מבית ההשקעות מיטב, נמסר כי מדד דצמבר אמנם נותר ללא שינוי אך צמודי המדד בלטו לחיוב בחודש החולף כשהמדד המשקלל את תשואתם עלה ב-1.3%. את עיקר המהלך ביצעו הצמודים הבינוניים- ארוכים שהושפעו מההערכות, שתהליך הורדת הריבית במשק יימשך וכי האינפלציה תחזור ליעד הממשלה בשנת 2007. בסיכום חודשי, האגרות לטווח הקצר של 0 עד 2 שנים עלו בשיעור של 0.4%, האגרות לטווח של 2 עד 5 שנים עלו ב-1.4%, האגרות לטווח הבינוני של 5 עד 7 שנים ולטווח הארוך של 7 עד 10 שנים עלו בשיעור זהה של 1.6%.
מגמה חיובית נרשמה גם באפיק השקלי. לחץ ביקושים כתוצאה מהיקף פירעונות גבוה באג"ח לא צמוד וצמצום היקפי גיוס הממשלה באפיק, יחד עם הערכות בשוק, כי תהליך הורדת הריבית המוניטארית בישראל יימשך, הקרינו לחיוב על האפיק. השקל שהמשיך להפגין עוצמתו במרבית החודש אל מול הדולר (למרות שבסיכום חודשי פוחת השקל) ודו"ח חיובי של קרן המטבע הבינ"ל, תמכו גם כן באפיק שחתם חודש חיובי. מובן, שלא ניתן להתעלם מפרמטר נוסף אשר השפיע על מגמת המסחר: שוק האג"ח בארה"ב. התשואות לפדיון באגרות החוב הארוכות של ממשלת ארה"ב נסחרו בחודש החולף במגמת עלייה דווקא והצליחו להעיב במקצת על אגרות החוב מסוג שחר. בסיכום חודש ינואר מדד השחרים עלה ב- 0.6% כאשר הארוכים שביניהם עלו בשיעור של 0.7%. הגילונים עלו ב-0.6% והמק"מים עלו בממוצע בשיעור של 0.5%.
בשוק המט"ח רשם הדולר התחזקות לעומת השקל בשיעור של 0.8%. זאת, בעיקר בעקבות השפעת הפחתת הריבית בחודש שעבר בשיעור חד של חצי אחוז והורדה ברבע אחוז נוספים בסוף החודש החולף. מול האירו התחזק השקל ב-0.8% ומול סל המטבעות פוחת השקל ב-0.3%.
על רקע כל הנתונים הנ"ל, הניבה תעשיית קרנות הנאמנות בחודש ינואר למשקיעים תשואה חיובית גבוהה בשיעור של 1.9%, יותר משליש מתשואתה בשנת 2006 כולה. הקרנות המתמחות בהשקעה במניות בישראל, ובפרט אלה המשקיעות במניות הנדל"ן והיתר, בלטו כם הן לטובה על רקע המגמה החיובית בבורסת ת"א.
הלמן אלדובי הזדמנות רשמה את התשואה הגבוהה ביותר -15.9% ואחריה הלמן אלדובי נדל"ן עם 14.8% בחודש ינואר. מנגד, המגמה השלילית בחלק משוקי חו"ל הביאה לכך שהקרנות המתמחות בענף זה בלטו לשלילה בחודש החולף. בגרועות בלטו קרנות המתמחות בסין, סוג קרנות שהיה מוביל ב-2006 וכן קרנות המתמחות בסחורות. את התשואה השלילית הגבוהה ביותר רשמה פריזמה סין, עם תשואה שלילית של 4.8%.
