ב-IBI מאמינים בהדסית ביו: הדיסקאונט הוא 55%
האנליסטית נועה וייסברג ממחלקת המחקר של בית ההשקעות אי.בי.אי, החלה לכסות את מניות חברת הדסית ביו אחזקות בהמלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 9.50 שקל למניה. מחיר הגבוה ב-55% ממחיר המניה בבורסה שעמד לפני החג על 6.12 שקל.
וייסברג רואה בהדסית מכשיר השקעה המאפשר לכל משקיע להיחשף להזדמנויות בעולם המרתק והמתפתח של מחקר רפואי. "כל המוצרים אותם מפתחות החברות של הדסית ביו אחזקות הם מוצרים אשר צפויים לתת מענה לצורך קיים בתחום הרפואה ואינם גרסה משופרת של תרופה אחרת. לכולם פוטנציאל לפנות לשוק יעד של מלעלה ממיליארד דולר – תרופות בלוקבאסטר".
וייסברג הוסיפה, "אמנם הסיכון הגלום בכל פרויקט הוא רב אולם להדסית אחזקות ב-9 חברות ובכך היא מעניקה למשקיע פיזור סיכון מסוים. הדסית מעניקה לחברות שלה נגישות לציוד חדיש ויקר אשר קיים בבית חולים הדסה, נגישות לידע וחשיפה מתמדת לחולים ורופאים נוספים" .
"בהערכת השווי שביצענו הערכנו את החברות בשיעור הוון גבוהים של בין 20%-30% בגלל הסיכון להגיע לשוק עם מוצר שנמצא בשלבי פיתוח התחלתיים וגם לפי זמן ההגעה לשוק. הנחנו שכל חברה היא חברה של מוצר יחיד שמכירותיו ימשכו על פני 10 שנים בלבד בלבד ולאחריהן לא תהיינה לחברה הכנסות כלל.
הביטוי לפוטנציאל השוק האדיר של המוצרים ניתן דרך היקפי שוק היעד והרווחיות הגבוה הצפויה למוצרים רפואיים יחודיים. נתח השוק הצפוי הוערך בהתייחס לסביבה התחרותית הצפויה לכל מוצר להבנתינו. לבסוף קנסנו כל חברה על פי שלב הפיתוח בו היא נמצאת כך שאם הסיכוי של של מכשיר רפואי בשלב פרה קליני להגיע לשוק הוא 15%. קנסנו את שווי החברה שהתקבל ב-85%".
אופיר שחף, משנה למנכ"ל הדסית ביו אחזקות, ציין: "שוויה של HBL כולה נגזר מסך השווי של החברות המוחזקות, ועליית ערך בחברות המוחזקות תתורגם לעלית ערך במנית HBL. כמובן שנשמח להמשיך ולשתף פעולה עם מחלקת המחקר של קבוצת אי.בי.אי ולעדכן על כל התפתחות בחברות".
