"חברות מחפשות דרכים חלופיות לגיוס הון וחוב ללא תלות בשוק ההון"
שוק החיתום הוא אחד הענפים החשובים ביותר שקיימים בשוק ההון. הגופים השונים הם למעשה המתווכים בין החברות הציבוריות הזקוקות לכסף לבין הגופים המוסדיים שמזרימים את חלק הארי של הסכומים בהנפקות. כיום פועלים בארץ כ-20 חתמים, אך השוק נשלט בידי חמישה שחקנים בולטים.
בסקירה שהוציאה קבוצת ניהול הסיכונים דן&ברדסטריט המנתחת את שוק החיתום והגיעה לידי מערכת Bizportal ניתן לראות כי בשנה החולפת נרשמה יציאה של שחקנים בענף. כלכלני דן&ברדסטריט מזהירים מהיעלמותם של השחקנים הקטנים בענף החיתום כאשר במקביל החברות אשר נזקקות לגיוס הון וחוב בוחנות כבר דרכים חלופיות.
מנתוני D&B עולה כי בשנת 2011 התבצעו בשוק ההון כ-160 הנפקות שבמסגרתן חברות גייסו כ-34.2 מיליארד שקל. ההנפקה עם ההיקף הגדול ביותר בשנה שעברה הייתה של בזק שגייסה כ-2.7 מיליארד שקל באיגרות חוב. למעשה, חמש ההנפקות עם ההיקפים הגדולים ביותר היוו שליש מסך הגיוסים בבורסה. עשר ההנפקות הגדולות ביותר היוו כ-70% מסך הגיוסי במשק.
ב-D&B מציינים כי היקפי הגיוס הגדולים מהווים יתרון משמעותי לאותם החתמים המובילים את העסקות הללו ומעניקים להם יוקרה כחתמים. חברת החיתום שהובילה הכי הרבה הנפקות בשנת 2011 היא פועלים IBI שביצעה 39 הנפקות ובמקום השני כלל פיננסים חיתום עם 31 הנפקות. בשנת 2011 פועלים IBI עקפה את כלל פיננסים חיתום שבשנה שעברה התברגה למקום הראשון.
ככלל, ב-D&B מחלקים את השנה הקודמת לשניים - המחצית הראשונה התאפיינה במגמת עלייה, הנפקות גדולות ומוצלחות ושוק יציב. לעומת זאת המחצית השנייה של השנה התאפיינה במשברים בינלאומיים כגון משבר האירו, הורדת דירוג ארה"ב ומשברים לאומיים כמו המחאה החברתית אשר גרמו לירידה במספר ההנפקות ובשוק ההון בכלל.
הסקירה של D&B מספקת גם הצצה לשנת 2012. בחודש ינואר התבצעו בבורסה כ-28 הנפקות בהיקף של 5.6 מיליארד שקל. לשם השוואה בינואר אשתקד בוצעו 35 הנפקות אך היקפן היה קטן הרבה יותר והסתכם ב-2.5 מיליארד שקל.
כלכלני D&B מציינים כי בשלב זה קשה לצפות כיצד תראה שנת 2012, בשוק שוררת אווירת חוסר וודאות למעלה מחצי שנה. עם זאת, הכלכלנים מציינים כי החברות המעוניינות בגיוס הון או חוב מחפשות כבר דרכים חלופיות. "יתכן כי במצב אי הודאות של השוק, כאשר שוק ההון נמצא בסימן שאלה גדול במיוחד, התאגידים ימצאו דרך נוספת לגייס כסף ללא תלות משמעותית בשוק ההון".
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע
800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר.
על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית. בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".
עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים.
- יו"ר נקסט ויז'ן: "יהיו עוד הזמנות גדולות, לא יודע אם כזאת, אבל הביקוש מאוד חזק"
- נקסט ויז׳ן: מי הרוויח מהעלייה ומי נשאר מאחור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה.
