פרטנר: צמיחה מתונה אך עקבית גם ברבעון השלישי

קבוצת פרטנר פרטנר -1.84%  מדווחת על תוצאות הרבעון השלישי של 2025, מהן עולה צמיחה מתונה אך עקבית ברווחיות לצד המשך התחזקות בתשתיות הליבה. הרווח הנקי עלה ל-90 מיליון שקל, גידול של כ-6% מול הרבעון המקביל. הרווח התפעולי עלה לכ-132 מיליון שקל, עלייה של כ-10%, וה-EBITDA המתואם עלה לכ-331 מיליון שקל, גידול של כ-4% מול התקופה המקבילה.

יש לציין כי תוצאות הרבעון מושפעות מגורמים חד פעמיים בשני צדי ההשוואה. ברבעון הנוכחי הוכר ביטול הפרשה למע״מ בהיקף של כ-38 מיליון שקל (נטפליקס תקפיץ את פרטנר - ואיך זה קשור למע"מ?), וברבעון המקביל נרשם רווח חד פעמי של כ-24 מיליון שקל מעסקת סיבים עם לקוח עסקי. לכן, חלק מהשיפור במדדי הרווחיות אינו משקף בהכרח מגמה תפעולית נקייה, אלא שילוב של השפעות חשבונאיות חד פעמיות בשתי התקופות.

הכנסות החברה הסתכמו ב-784 מיליון שקל, ירידה של כ-3% לעומת 811 מיליון שקל ברבעון המקביל. הירידה נובעת מהשפעת הכנסה חד פעמית גבוהה שנרשמה אשתקד בגין השכרת סיבים ללקוח עסקי. הכנסות השירותים הסתכמו ב-650 מיליון שקל, ירידה של כ-5% בהשוואה לאותה השפעה חד-פעמית. מנגד, ההכנסות ממכירת ציוד רשמו גידול של כ-5% והגיעו ל-134 מיליון שקל.

ברקע התוצאות, החברה השיקה בסוף הרבעון את שירות הטלוויזיה המשודרג +Partner tv, הכולל ממשק חדש והיצע תכנים רחב יותר. שדרוג כלל מנויי הטלוויזיה הושלם בתחילת הרבעון הרביעי. בסגמנט האינטרנט, מצבת מנויי הסיבים האופטיים עלתה ב-5 אלף מנויים ברבעון, וה-ARPU באינטרנט עלה ל-59 שקל, גידול של 5 שקלים מול הרבעון המקביל.

• פרטנר הרוויחה 72 מיליון ברבעון; החוב נטו ירד ל-287 מיליון שקל
• טריפל סי תרכוש שירותי סיבים אופטיים מפרטנר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ברשת הסלולר, פרטנר מציגה צמיחה של 19 אלף מנויים נטו ברבעון ו-36 אלף מתחילת השנה, עם המשך פריסה ושימוש ברשת Private 5G. ה-ARPU הסלולרי נותר יציב ברמה של 44 שקל. שיעור הנטישה הסתכם ב-4.9%, ירידה קלה לעומת 5.1% בשנה שעברה.

תזרים המזומנים החופשי ברבעון הסתכם ב-125 מיליון שקל, לעומת 243 מיליון שקל ברבעון המקביל, ירידה הנובעת בעיקר מעלייה בהשקעות ה-CAPEX ומהשפעת החזר מס חד-פעמי שקיזז את תוצאות השנה שעברה. עבור תשעת החודשים הראשונים של השנה, התזרים עומד על 363 מיליון שקל, גידול של כ-39% מול התקופה המקבילה. החוב הפיננסי נטו ירד ל-160 מיליון שקל לעומת 255 מיליון שקל אשתקד.

דבר החברה

אבי גבאי, מנכ"ל קבוצת פרטנר: "עם השקת שירות הטלוויזיה החדש, השלמנו את שדרוג כלל פעילויות הליבה של החברה, לצד היצע הסיבים הרחב בישראל ורשת סלולר מתקדמת, שיש לה השפעה דרמטית על שביעות רצון הלקוחות. אנו ממשיכים לבצע את ההשקעות הנדרשות לצמיחה והתחדשות ומתרכזים בהמשך שיפור מערכי השירות, במצוינות תפעולית ובמימוש מכרז הסלולר של החשכ"ל".

• אלקטרה נדל"ן פותחת את 2026 בגיוס של כ־400 מיליון דולר לקרן החמישית בארה״ב
• בריינסוויי קיבלה לראשונה כיסוי ביטוחי לפרוטוקול Deep TMS מואץ לדיכאון
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים...

מירי תקוטיאל, סמנכ"לית כספים, קבוצת פרטנר: "מדדי הרווח ברבעון הושפעו לחיוב מביטול הפרשה למע"מ בגין לקוחות נטפליקס ומעלייה בהכנסות משירותי אינטרנט, דאטה לעסקים וחבילות סלולר. מנגד, נרשמה השפעה שלילית כתוצאה מעלייה בהוצאות אגרות תדרים. השפעות אלה קוזזו בחלקן מול הרווח שנרשם ברבעון המקביל מעסקת סיבים עם לקוח עסקי. התזרים החופשי הסתכם ברבעון ב-125 מיליון שקל והצטבר לסך של כ-363 מיליון שקל בתקופה".

שווי השוק של החברה עומד על כ-6.92 מיליארד שקל לאחר שעלתה בכ-95% ב-12 החודשים האחרונים. מכפיל הרווח המייצג לרבעון השלישי (ללא נטרולים) עומד על כ-19.