מה יהיה מחר בבורסה? על הראלי בוול סטריט והאם זה יתורגם לעליות בת"א

קיים פער גדול בין שוקי המניות לבין ההרגשה בשטח. אנשים רבים נמצאים בתחושה של אובדן, קושי גדול עם המצב שנגררנו אליו - 59 חטופים, חללים רבים ומלחמה שנמשכת, ועדיין - השווקים מתקרבים לשיא. האם יש כאן אמת שמשודרת לנו שהיא לא האמת בשטח. האם למרות כל הקושי, ישראל אובייקטיבית מתקדמת בכל הזירות ומגיעה להישגים, גם כלכליים וזה מתורגם לעליות בבורסה? הבורסה בת"א זינקה ב-4.5% בחודש אפריל בשעה שוול סטריט התנדנדה, טולטלה וירדה.

גם תחילת מאי מעודדת כשהפעם הזינוקים בוול סטריט מייבאים עליות לת"א. הבורסה בניו יורק כבר בשמונה ימי עליות רצופים, המדדים עברו את הנקודה שבה היו עם הכרזת טראמפ על המכסים. הכרזה שכזכור הפילה את השווקים, אבל מאז המניות שם דוהרות. גם המניות הישראליות.

המניות הדואליות - ראו את טבלת הארביטראז, מתקנות בגדול - טבע -1.3%  תחזור עם עלייה של קרוב ל-6%, אלביט מערכות 0.23%   עם מעל 4%, בסה"כ המניות הדואליות יתרמו מעל 0.8% ועם האווירה החיובית של התקדמות לקראת שיחות בין ארה"ב וסין, השוק יכול בקלות לעלות מעל 1%. זו תהיה פתיחה חיובית, והשווקים מתקרבים לשבור את השיאים. הסיבה העיקרית היא - מניות הבנקים.

בנקים הניבו עד לפני הקורונה תשואה על ההון של 10%. ואז בקורונה הם התחילו, בעיקר בנק לאומי לפטר עובדים בכמויות גדולות, שילמו להם פיצויים מוגדלים שנרשמים כהוצאה חד פעמית והורידו את כמות העובדים עד כמה שאפשר. 

• חודש ירוק בבורסה - ת"א 35 עלה ב-4.1%, הבנקים ב-6.5%
• קיסטון זינקה ב-7.3%, טבע ב-2.9%; הבנקים ירדו ב-1.2%

זו היתה הזדמנות - גם ככה העובדים בבית, הוועד חלש, העולם לקראת קריסה, אף אחד לא ידע מה יהיה מחר. זו היתה נקודה שבה חנן פרידמן התגלה כמנכ"ל מעולה לבעלי המניות. אולי בגלל או בזכות העובדה שהוא לא בנקאי, הוא חתך ככל יכולתו כי בסופו של דבר הוא ידע שהעובדים האלו מיותרים, והוא זכה בכל הקופה. כשחזרנו מהקורונה, הבנקים שהיו משיגים תשואה של 10%, התחילו להרוויח 12%, 14%, 15% ואפילו 17% על ההון העצמי. 

עכשיו זה מתייצב על 13%-15%, זה בעיקר בזכות הפיטורים ובזכות חוסר ההתחשבות בצרכן ההדיוט - לא נותנים ללקוחות ריבית על העו"ש (עושק העו"ש), לא נותנים להם ריבית טובה על הפיקדונות. גובים מהם ריבית רצחנית של מעל 12% על מינוס בעו"ש, וגובים מהם ריבית גבוהה על הלוואות של מעל 9%.

בנקים זה לא באמת עסק שגורלו בידיו. גורלו בידי הרגולטור. הרווחים שלו הם בזכות נגיד בנק ישראל והמפקח על הבנקים. הם האנשים שאחראים על הבנקים, דואגים להם, שומרים עליהם. הם מסבירים זאת בכך שהבנקים צריכים להיות יציבים. אמת ויציב, אבל זה לא אומר  שהם צריכים להרוויח 15% על ההון - אין גופים כאלו. גם רווח של 8% עד 10% הוא מרשים ומבטא יציבות. בבנק ישראל יודעים זאת - הם גם יכולים בתוך זמן קצר להסדיר חלק גדול מהבעיה - לחייב את הבנקים לשלם על העו"ש, לספק תחרות אמיתית יותר בין הבנקים. זה בסה"כ יוריד 1%-2% מהתשואה של הבנקים וזה יוסיף למיליוני אנשים בארץ  כמה מאות שקלים בשנה, אולי אפילו יותר - ומגיע להם. 

• קרנות השתלמות באפריל - תשואה של 0.7%-0.5% למרות הנפילות בוול סטריט
• הרשות לני"ע הגישה כתב טענות נגד סמנכ"ל הכספים של עמיר שיווק
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

הבנקים וחברות הביטוח מחזיקים את הבורסה גבוהה גם כשוול סטריט יורדת והם כנראה מאטים אותה כשהטכנולוגיה מזנקת. אז כשיגידו לכם בפעם הבאה שהבורסה כאן לא מעניינת, חלשה וכו', תזכרו שיש לזה שני צדדים.  בנקים משעממים אבל הם ההשקעה הכי טובה בעשור האחרון בהינתן הסיכוי מול הסיכוי. סיכון נמוך ותשואה גבוהה.

מניות הבנקים הם המוצר העיקרי בכל אפיקי ההשקעה של הציבור. הם אלו שמייצרים תשואה עודפת על השוק המקומי, הם אלו שמייצרים תשואה טובה מתחילת השנה. בדקנו את תשואת קרנות ההשתלמות מתחילת השנה, הנה התוצאות: קרנות השתלמות באפריל - תשואה של 0.7%-0.5% למרות הנפילות בוול סטריט   

חדשות בורסה מתגלגלות  

מניית שמיים בשמיים, מזנקת ב-75%; מה מנכ"ל החברה אומר על זה? הצבענו על החברה הזו ממש לאחרונה, מאז היא עלתה פי 3. היא מסוכנת, לא בטוח שזה יצליח, אבל טכנולוגיית AI שאמורה להיכנס לבתי חולים ויש כבר מוצרים עובדים. נכון, הניסיון הראשון של החבר'ה האלו לא הצליח, אבל השוק נותן להם צ'אנס נוסף. נזכיר שוב - מאוד מסוכן - במיוחד עכשיו, לפני חודש הסיכון היה מוגבל. אבל שווה לשים "בפינת חלומות" ולעקוב. 

הרחבה בהמשך