מודי שפריר בנק הפועלים
צילום: ענבל מרמרי
ראיון

מודי שפריר חושף עד כמה המלחמה עם אירן תשפיע על שוק הדיור והשכירות בשנים הקרובות

האסטרטג הראשי של השווקים הפיננסים של בנק הפועלים מסביר איך תיקונים טכניים, מתיחות ביטחונית ותשתיות תחבורה מעצבים ביקושים ומלאי בשוק הנדל"ן

צלי אהרון | (11)


לאחרונה פורסם בלמ"ס על ירידת מחירים ב-0.3%, אבל אל תתנו לנתון הבודד לבלבל אתכם: בשורה התחתונה השוק עדיין חי, נושם ודורש תשומת לב.

בין תיקונים טכניים של הרישומים והתגברות המתיחות הביטחונית, דרך פרויקטי פינוי-בינוי שמשביחים שכונות - ועד לפתיחת קווים חדשים של רכבת קלה ומטרו שמעוררים התעניינות מחדש, מסתתר סיפור מורכב של ביקושים, היצע ומשקיעים שלא מוותרים.



ירידה של 0.3% במחירים בחודש האחרון – האם זו התחלה של מגמה?

"מחירי הדיור ירדו אמנם בשלושת החודשים האחרונים לפי הלמ"ס, אך בסיכום השנה האחרונה המחירים עדיין עלו בקרוב ל-4%. נכון הדבר גם לגבי היקף העסקאות, אשר אמנם ירדו בחודשים האחרונים אבל במהלך 12 החודשים האחרונים נמכרו כ-20% יותר דירות מאשר בתקופה המקבילה אשתקד בנוסף, אנו צופים כי לאחר סיום המלחמה עם אירן, הביקושים יחזרו לעלות - עובדה אשר תתמוך בעלייה (מתונה אמנם) של מחירים הדיור בשנה הקרובה".


81 אלף דירות לא מכורות. איך זה מסתדר?

"יש כאן פער בין היקף היתרי בנייה לבין גמר בנייה.גידול חד אמנם נרשם בהיקף היתרי הבנייה בשנים האחרונות, אבל מספר הדירות שהושלמו בפועל קטן בכמה עשרות אחוזים. התוצאה: מלאי 'בדרך' גדל, אבל המלאי הזמין עכשיו מוגבל. חשוב להדגיש כי, מדובר על היתרי בניה ולא על דירות שמוכנות לאיכלוס. וזה הבדל גדול"


מה לגבי פינוי בינוי? איך הוא משפיע על השוק?


"פרויקטים אלה פועלים בשתי מהירויות: בשלב הראשוני הם מקטינים זמנית את מלאי הדירות המוכנות (כי הדיירים עוברים לדירות השכרה, עובדה אשר תתמוך גם בעליית מחירי השכירות בשנים הקרובות), אך לאחר מספר שנים , כשהדירות החדשות מוכנות, נכנס לשוק מלאי איכותי שמרענן את הסביבה ובדרך כלל מניע עליית ערך נוספת"



תשתיות תחבורה - איך הן נכנסות למשוואה?


הקרבה למטרו או רכבת קלה מתורגמת לפרמיית נוחות וברור שהדיירים והמשקיעים משלמים עליה. ניידות משופרת ויכולת להגיע ממקום למקום בזמן קצר הופכים פרויקטים מסוימים לאטרקטיביים יותר - הן בדירות מגורים והן בנכסים מניבים.


מה צפוי בהמשך?

"בצד מחירי הדיור - אנו מעריכים כי הביקושים לדירות חדשות יחזרו לעלות בחודשים הקרובים - עובדה אשר תתמוך בהמשך גם בעליית מחירים מתונה. בנוסף, השווקים מתמחרים הורדות ריבית בספטמבר ובסוף השנה, מה שצפוי להוריד את עלות המשכנתאות ולשמור על ביקושים יציבים.

בצד השכירות - אנו מניחים שהשילוב של מחסור בהיצע, עם עליית הביקושים לדירות עם ממ"ד ורמת ריבית גבוהה יובילו להמשך עלייה של כ- 4-5% במחירי השכירות בשנה הקרובה".


תגובות לכתבה(11):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 10.
    משקר לכם בפנים רק בשביל הכסף 23/07/2025 23:05
    הגב לתגובה זו
    אמן יקבל כגמולו במהרה בימנו!
  • 9.
    הבחור לא מחובר למציאות (ל"ת)
    כנראה אינטרסים ומשאלת לב 23/07/2025 10:42
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    שוק מת. ירידות של 20% בתל אביב (ל"ת)
    מנסה למכור 23/07/2025 09:46
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אנונימי 23/07/2025 06:50
    הגב לתגובה זו
    צריך לרדת חזק בשביל לסגור עיסקה.
  • 6.
    אנונימי 23/07/2025 06:37
    הגב לתגובה זו
    הניתוח הכלכלי בכתבה רדוד ומעבר לכך המענה לשאלות אינו מתייחס לאתגרים הכבירים שבהם מצוי השוק כבר שנתיים.פוזיציה תמיד משפיעה על פרשנות וחובות של כ 700 מיליארד שקל של הקבלנים לבנקים בהחלט מכניסים את הפועלים לאומי ומזרחי ללחץ שרק עולה ועולה
  • 5.
    עשרות אלפי קפלניסטים עוברים לחול. 23/07/2025 05:55
    הגב לתגובה זו
    הבנקים קוברים משפחות תחת משכנתא ומתעשרים מהריבית.המציאות היא שמחירי הדירות בתל אביב והרצלייה כבר קורסים.והם ימשיכו לקרוס בשנתיים הבאות בעוד 30 אחוז.תברחו מדירות כי המפולת במחירי הדירות בגוש דן כבר כאן.
  • 4.
    אנונימי 23/07/2025 01:47
    הגב לתגובה זו
    דירות יד שניה ירידות של 16% ומעלה כבר רואים בשטח דירות חדשות ירידות של 89% מינימום פשוט תקופה מפחידה כי איך שזה נראה כמו התחלה של מידרון חלקלק שאין לא סוף מה לעשות חברים תנו טיפ יש לי אפשרות לבטל עיסקה שרכשתי ב23% הנחה ועד ה28 יכול לבטל בלי קנס מה עושים
  • 3.
    חוק טבע 22/07/2025 22:00
    הגב לתגובה זו
    שומר נפשו וכספו ירחק משניהם.
  • 2.
    קשקשן צמרת. (ל"ת)
    חנן 22/07/2025 21:16
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    עוד חולה נפש סופר סבבב פריים לפנינו (ל"ת)
    רועי 22/07/2025 21:01
    הגב לתגובה זו
  • אנונימי 22/07/2025 21:40
    הגב לתגובה זו
    עובד בנק ומשרתו.שנים הבנקים מבעירים את שוק הדיור ומשעבדים משקי בית עם רבית מטורפת ונגיד בנק ישראל תומך במהלך הפגום.
יעקב אטרקצי אאורה נדלן
צילום: ראובן קופצ'ינסקי
מחירי הדירות

"מחירי הדירות יעלו ב-6% בשנה הבאה" - על מה מתבסס מנכ"ל אאורה

 ולמה הוא חושב שמחירי הדירות בת"א ירדו; וגם - מה זה "פרצי ביקושים" אחרי ירידת מחירים של 5%-10%, 

צלי אהרון |

"מלך" ההתחדשות העירונית, יעקב אטרקצ'י אמר כבר בעבר כי מחירי הדירות בת"א גבוהים, וכעת, בראיון ב"גלובס" הוא אומר כי מחירי הדירות בת"א יורדים. במקום אחר בראיון הוא אמר שהם יעלו, אבל פחות מהפריפריה. בעסקים שלו הכל דבש, העלייה במניות הנדל"ן מוצדקת, הנפקת פעילות אאורה מסחר עוד שנתיים. לראיון המלא: 

 


אטרקצ'י אומר את מה שאנחנו כותבים כאן מספר חודשים  (הרחבה: ההזדמנות לירידת מחירי הדירות ולמה היא עלולה להתפספס?) - הסיום של תוכנית דירה בהנחה במתכונתה הנוכחית יזרימו ביקושים לשוק.  יחד עם סיום המלחמה, החזרת החטופים החיים והחזרת חלק מגופות החללים, האנשים במקום אחר לעומת שנתיים של מלחמה. הם כבר יכולים לקבל החלטות על רכישת דירה, מצב הרוח כמובן השתפר. הוא רואה עליות של 6% צפונה במחירים בשנה הבאה ויותר בשנה שלאחריה. 


אטרקצ'י תמיד יראה עליות מחירים בעיקר בפרויקטים שלו ובאזורים בהם הוא בונה. אם הוא היה בונה בת"א, לא הייתם שומעים אותו מדבר על ירידות מחירים בת"א. צריך תמיד לחפש את המוטיבציה והאינטרס של מי שאומר את הדברים. יזמים וקבלנים שמדברים על מחירי הדירות ב-99% מהמקרים ידברו על עליית מחירים צפויה. זה הביזנס שלהם וזה האינטרס שלהם. במקרים רבים, הם צודקים, אל תבטלו את מה שהם אומרים רק בגלל שיש להם אינטרס. חפשו את המהות, את התוכן.


הטענות לעליית מחירי הדירות לא השתנו כבר קרוב לשני עשורים - יש ביקוש שעולה על ההיצע. אנשים צריכים מקום לגור בו ולכן אין מנוס מזה שהם יקנו דירה. הדירות החדשות בשנה הן בסדר גודל של 50-60 אלף דירות בשנה טובה, הביקושים גבוהים יותר בכ-5-10 אלף דירות. זה מוביל לעודף ביקוש, וכשיש עודף ביקוש יש עליות מחירים. 

יעקב אטרקצי אאורה נדלן
צילום: ראובן קופצ'ינסקי
מחירי הדירות

"מחירי הדירות יעלו ב-6% בשנה הבאה" - על מה מתבסס מנכ"ל אאורה

 ולמה הוא חושב שמחירי הדירות בת"א ירדו; וגם - מה זה "פרצי ביקושים" אחרי ירידת מחירים של 5%-10%, 

צלי אהרון |

"מלך" ההתחדשות העירונית, יעקב אטרקצ'י אמר כבר בעבר כי מחירי הדירות בת"א גבוהים, וכעת, בראיון ב"גלובס" הוא אומר כי מחירי הדירות בת"א יורדים. במקום אחר בראיון הוא אמר שהם יעלו, אבל פחות מהפריפריה. בעסקים שלו הכל דבש, העלייה במניות הנדל"ן מוצדקת, הנפקת פעילות אאורה מסחר עוד שנתיים. לראיון המלא: 

 


אטרקצ'י אומר את מה שאנחנו כותבים כאן מספר חודשים  (הרחבה: ההזדמנות לירידת מחירי הדירות ולמה היא עלולה להתפספס?) - הסיום של תוכנית דירה בהנחה במתכונתה הנוכחית יזרימו ביקושים לשוק.  יחד עם סיום המלחמה, החזרת החטופים החיים והחזרת חלק מגופות החללים, האנשים במקום אחר לעומת שנתיים של מלחמה. הם כבר יכולים לקבל החלטות על רכישת דירה, מצב הרוח כמובן השתפר. הוא רואה עליות של 6% צפונה במחירים בשנה הבאה ויותר בשנה שלאחריה. 


אטרקצ'י תמיד יראה עליות מחירים בעיקר בפרויקטים שלו ובאזורים בהם הוא בונה. אם הוא היה בונה בת"א, לא הייתם שומעים אותו מדבר על ירידות מחירים בת"א. צריך תמיד לחפש את המוטיבציה והאינטרס של מי שאומר את הדברים. יזמים וקבלנים שמדברים על מחירי הדירות ב-99% מהמקרים ידברו על עליית מחירים צפויה. זה הביזנס שלהם וזה האינטרס שלהם. במקרים רבים, הם צודקים, אל תבטלו את מה שהם אומרים רק בגלל שיש להם אינטרס. חפשו את המהות, את התוכן.


הטענות לעליית מחירי הדירות לא השתנו כבר קרוב לשני עשורים - יש ביקוש שעולה על ההיצע. אנשים צריכים מקום לגור בו ולכן אין מנוס מזה שהם יקנו דירה. הדירות החדשות בשנה הן בסדר גודל של 50-60 אלף דירות בשנה טובה, הביקושים גבוהים יותר בכ-5-10 אלף דירות. זה מוביל לעודף ביקוש, וכשיש עודף ביקוש יש עליות מחירים.