אלומה מקימה את אלומנרג'י: סופרגז טבעי נרכשה בכ-406 מיליון שקל

קרן אלומה אלומה תשתיות 2.36%   השלימה את רכישת מלוא הון המניות של סופרגז טבעי אחזקות, בעסקה בהיקף כולל של כ-406 מיליון שקל. השלמת העסקה מגיעה בהמשך לאישור רשות הגז הטבעי מסוף יוני, שהיה התנאי המתלה האחרון לעסקה, ולאחר שהתקבלו כלל האישורים שנדרשו להשלמתה. 

במסגרת העסקה רכשה אלומה, באמצעות החברה הבת אלומנרג'י, 100% ממניות סופרגז טבעי. התמורה כוללת תשלום של 281 מיליון שקל במועד ההשלמה, בתוספת התאמות שנעשו לבחינת החוב הפיננסי נטו של סופרגז טבעי ליום 31 במרץ 2026, וכן יתרת תמורה של 114 מיליון שקל שתשולם בתוך 24 חודשים ממועד ההשלמה. היתרה תישא הפרשי הצמדה למדד המחירים לצרכן החל ממועד ההשלמה ועד לתשלום בפועל.

הפעילות הנרכשת כוללת את תחומי הגז הטבעי והקוגנרציה של סופרגז פאוור. לפי אלומה, מדובר בפלטפורמה שפועלת משנת 2010 ומשרתת כ-100 לקוחות עסקיים ותעשייתיים, על בסיס חוזים ארוכי טווח. הפעילות כוללת שיווק ואספקת גז טבעי באמצעות רשתות ההולכה והחלוקה, אספקת גז טבעי דחוס - CNG - בעיקר לתחבורה ולמפעלי תעשייה שאינם מחוברים לרשת החלוקה, וכן ייזום, הקמה ותפעול של מתקני קוגנרציה.

עם השלמת העסקה אלומה מרכזת את הפעילות בזרוע אנרגיה חדשה שתקרא מעתה - אלומנרג'י. לפי מבנה העסקה, סופרגז טבעי תחזיק בשתי חברות פעילות: סופרגז פאוור גז טבעי, העוסקת בגז טבעי מוזרם, CNG וסחר; וסופרגז פאוור סי.אייץ'.פי, שבה מרוכזת פעילות הקוגנרציה. בכך מרכזת אלומה תחת פלטפורמה אחת פעילות גז טבעי, ייצור חשמל באתר הלקוח ופתרונות אנרגיה משלימים.

היקף הפעילות של החברה הנרכשת נמצא בצמיחה בשנים האחרונות. לפי נתוני אלומה, הכנסות פעילויות הליבה - קוגנרציה, CNG וגז מוזרם - עלו מכ-138 מיליון שקל בשנת 2022 לכ-196 מיליון שקל בשנת 2025, צמיחה של כ-42%. ה-EBITDA של הפעילות עלה באותה תקופה מכ-33.3 מיליון שקל לכ-39.1 מיליון שקל, גידול של כ-17%. הנתונים מוצגים בנטרול אומדני מגזר הסחר המשני שהתקבלו מהחברה. 

באלומה מצביעים על שלושה תחומי פעילות מרכזיים שצפויים להוביל את ההמשך: הרחבת פעילות הקוגנרציה, הגדלת השימוש ב-CNG בתחבורה כבדה ובתעשייה, ופיתוח פתרונות משלימים כמו אגירה, אספקת חשמל וסחר באנרגיה. בתחום הקוגנרציה, החברה מציגה קיבולת שצמחה מ-1 מגה-וואט בשנת 2022 ל-33 מגה-וואט בשנת 2026, לצד פוטנציאל שוק שהיא מעריכה ב-1,000 עד 2,000 מגה-וואט. בתחום ה-CNG, מספר האוטובוסים שמקבלים אספקה גדל לפי המצגת מ-280 בשנת 2022 לכ-1,100 בשנת 2026.

קוגנרציה היא ייצור משולב של חשמל ואנרגיה תרמית באמצעות גז טבעי. היתרון המרכזי במודל הזה הוא ניצול טוב יותר של האנרגיה ביחס לייצור חשמל רגיל: במקום שהחום הנוצר בתהליך יתבזבז, הוא מנוצל לצרכים תעשייתיים כמו קיטור, חימום או קירור. עבור לקוחות כמו מפעלי מזון, כימיה, מלונות, בתי חולים וקמפוסים, מדובר בפתרון שיכול להפחית עלויות אנרגיה ולשפר את רציפות האספקה.

הכניסה לתחום האנרגיה המבוזרת מגיעה על רקע עומסים במערכת החשמל והצורך של לקוחות עסקיים בפתרונות שאינם תלויים רק ברשת הארצית. באלומה מעריכים כי שילוב בין גז טבעי, קוגנרציה, אגירה ואספקת חשמל יאפשר לה להציע ללקוחות פתרון רחב יותר לניהול צריכת האנרגיה. לצד זאת, החברה מתכוונת לבחון גם רכישות נוספות בתחום, כחלק מהרחבת זרוע האנרגיה של הקרן.

יאיר הירש, מנכ"ל קרן אלומה, אמר כי: "השלמת רכישת סופרגז טבעי מהווה עבור אלומה הרבה יותר מהרחבת פורטפוליו ההשקעות של הקרן. אנו מאמינים כי שוק האנרגיה בישראל נמצא בעיצומו של שינוי, במסגרתו לקוחות תעשייתיים ועסקיים מחפשים פתרונות אנרגיה אמינים, מבוזרים, יעילים ומתקדמים יותר, המשלבים אספקת גז טבעי, ייצור חשמל באתר הלקוח, התייעלות אנרגטית וניהול חכם של צריכת האנרגיה".

• אלומה השלימה את עסקת אקסלרה תמורת 475 מיליון ש'
• אלומה משקיעה 45 מיליון שקל בגרינמיקס: מכוונת לשליטה בשוק מחזור פסולת הבניין

לדבריו, "מגמה זו צפויה להמשיך ולהתחזק בשנים הקרובות, על רקע העלייה המתמשכת בצריכת החשמל, הצורך ברציפות תפעולית והשאיפה של ארגונים לשפר את היעילות ולהפחית עלויות. החברה שרכשנו מהווה פלטפורמה אידיאלית להשתלב במגמה זו, עם בסיס לקוחות משמעותי, פעילות מוכחת ופוטנציאל רחב להמשך צמיחה והשבחה דרך הרחבת תחומי הפעילות, הקמת פרויקטי קוגנרציה נוספים, פיתוח פתרונות אנרגיה משלימים ויצירת סינרגיות עם חברות האנרגיה האחרות בפורטפוליו הקרן".

מנגד, עבור סופרגז פאוור מדובר במהלך שמאפשר לה למקד את פעילותה בתחומי הליבה שהוגדרו על ידה. דניאל ספיר, מנכ"ל סופרגז פאוור, מסר: "העסקה הינה נדבך נוסף ביישום האסטרטגיה למיקוד עסקי סופרגז בשני מנועי הצמיחה המרכזיים שהגדרנו - גפ״מ ואספקת חשמל. תמורת העסקה תשמש אותנו להעמקת הפעילות בתחומים אלה, בדומה לעסקאות שביצענו לרכישת חברת Nine וסוכנות בשרון, ולחיזוק האיתנות הפיננסית של החברה".

עבור אלומה, הרכישה היא חלק ממהלך רחב יותר להגדלת פעילות הקרן בתחומי התשתיות והאנרגיה. הקרן, שמנוהלת על ידי אורי יוגב, מולי רבינא ויאיר הירש, פועלת בתחומי האנרגיה, איכות הסביבה והתקשורת, ומחזיקה בין היתר בחברות בתחומי התייעלות אנרגטית, מחזור, פסולת ותשתיות תקשורת. רכישת סופרגז טבעי מוסיפה לה פעילות תפעולית קיימת בתחום האנרגיה, עם בסיס לקוחות, חוזים וצבר פרויקטים, וממקמת את אלומנרג'י כזרוע שתרכז את פעילות האנרגיה של הקרן בשנים הקרובות.

בחודשים האחרונים רשמה אלומה כמה מהלכים משמעותיים בפורטפוליו. במאי הושלמה מכירת אקסלרה לאסנס פרטנרס, כאשר חלקה של אלומה בתמורה הסתכם בכ-128 מיליון דולר, והעסקה שיקפה השבחה של פי 3.5 ביחס לשווי ההשקעה במועד הכניסה. בעקבות העסקה הקרן בוחנת אפשרות לחלוקת דיבידנד של עד 62 מיליון שקל.

במקביל, בתחילת השנה עדכנה אלומה גם את ההסכם מול גרינמיקס תעשיות מחזור, הפועלת בתחום מחזור פסולת הבניין. הקרן התחייבה להשקעה כוללת של 45 מיליון שקל בגרינמיקס, לפי שווי של 70 מיליון שקל, וקיבלה גם אופציה לרכישת מניות נוספות בהיקף של עד 10 מיליון שקל במועד קביעת השווי הסופי באפריל 2027. בכך ממשיכה אלומה לבנות במקביל שתי פלטפורמות פעילות: זרוע אנרגיה סביב אלומנרג'י וסופרגז טבעי, ופעילות סביבתית בתחום המחזור והפסולת.