מניות השבבים נחלשות, הנפטיות מתחזקות; איך החוזים העתידיים מגיבים להסלמה?
לאחר התקיפות האמריקאיות באיראן והחרפת הרטוריקה של טראמפ כי "הפסקת האש עם איראן הסתיימה" החוזים על וול סטריט נסחרים בירידות כשהברנט קופץ לכ-78 דולר לחבית, מימושים גם בשבבים - מיקרון, אינטל וסנדיסק נחלשות, בעוד הנפטיות מתחזקות - שברון, אקסון ואוקסידנטל
מטפסות בעקבות העלייה במחירי הנפט
מיקרון ההסלמה במזרח התיכון מכבידה על וול סטריט. דבריו של טראמפ, לפיהם "הפסקת האש בין ארה"ב לאיראן הסתיימה", מאיצים את הירידות בחוזים ומחזירים את המשקיעים לתמחור מחודש של סיכון גיאו-פוליטי, כשהנפט מזנק ומאיים להרים שוב את האינפלציה מה שעשוי להאיץ העלאות ריבית בהמשך.
מגמה שלילית בחוזים - החוזים על הדאו יורדים בכ-0.8%, החוזים על ה-S&P 500 נחלשים בכ-0.8%, והחוזים על הנאסד"ק מאבדים כ-0.9%. הירידות מגיעות אחרי שגם אתמול ננעלו שלושת המדדים המרכזיים בוול סטריט באדום, בעיקר על רקע מימושים במניות השבבים ובחברות המזוהות עם ה-AI. כעת הלחץ מתרחב, לאחר התקיפות האמריקאיות נגד יעדים בדרום איראן בתגובה לפגיעות בכלי שיט מסחריים באזור מצר הורמוז.
טראמפ אמר בפסגת נאט"ו באנקרה כי מבחינתו הפסקת האש נגמרה, והוסיף כי אינו רוצה עוד להתעסק עם האיראנים. האמירה הזו הגיעה אחרי יום מתוח במיוחד בשוק האנרגיה, שבו המשקיעים כבר תמחרו עלייה בסיכון לאספקת הנפט. החוזים על ברנט מזנקים בכ-5% ונסחרים סביב 78 דולר לחבית, בעוד חוזי WTI עולים גם הם בכ-5%לרמה של כ-74 דולר לחבית. העלייה בנפט תומכת במניות האנרגיה, אך במקביל מכבידה על ענפים רגישים למחירי דלק, ובראשם חברות התעופה.
הלחץ לא נשאר רק בוול סטריט. מוקדם יותר נרשמו ירידות חדות גם באסיה, שם שוקי המניות רגישים במיוחד לעלייה במחירי הנפט בשל התלות הגבוהה ביבוא אנרגיה. מדד הקוספי בדרום קוריאה צנח בכ-5.4%, על רקע החשש שההסלמה במזרח התיכון תתגלגל לעלויות גבוהות יותר ולפגיעה ברווחיות של חברות תעשייה וטכנולוגיה.
במקביל, המשקיעים ממשיכים לצמצם חשיפה למניות השבבים וה-AI, אחרי הראלי שנרשם במחצית הראשונה של השנה. מיקרון יורדת בכ-4% במסחר המוקדם, תעודת הסל VanEck Semiconductor נחלשת בכמעט 2%, והלחץ על הסקטור מעיד שהשוק מחפש סיבות לנעול רווחים במניות שכבר תומחרו בציפיות גבוהות. מנגד, מניות האנרגיה נהנות מהזינוק בנפט, כאשר שברון ואקסון מוביל מטפסות במסחר המוקדם, וגם קונוקו פיליפס ומרתון פטרוליום עולות.
לצד האירועים במזרח התיכון, השוק יעקוב היום גם אחר פרסום פרוטוקול החלטת הריבית האחרונה של הפד, שצפוי להתפרסם בשעה 14:00 שעון ניו יורק (21:00 שעון ישראל). המשקיעים יחפשו בו רמזים לאופן שבו הבנק המרכזי, תחת היו"ר החדש קווין וורש, רואה את מאזן הסיכונים בין אינפלציה לצמיחה. בישיבה האחרונה הותיר הפד את הריבית ללא שינוי, אך אותת כי העלאות נוספות עדיין אפשריות אם לחצי המחירים יימשכו. לכן, גם אם הכיוון המיידי של השוק נקבע כעת בעיקר במזרח התיכון, פרוטוקול הפד עשוי להוסיף תנודתיות בהמשך היום.
המניות הבולטות בוול סטריט
מיקרון Micron Technology, Inc -4.71% נסחרת בירידה של כ-4% במסחר המוקדם, כחלק מהחולשה הרחבה במניות השבבים והזיכרון. החברה, שנחשבת לאחת הנהנות המרכזיות מהביקוש לתשתיות בינה מלאכותית ולשבבי זיכרון מתקדמים, מושפעת כעת בעיקר מסנטימנט שלילי כלפי מניות ה-AI. אין כאן בהכרח שינוי ישיר בסיפור העסקי של מיקרון, אלא יותר מימוש רוחבי במניות שכבר עלו חזק, בזמן שהשוק מחפש סיבה להקטין סיכון.
אינטל Intel Corp -9.66% יורדת בכ-1.5% במסחר המוקדם, וגם היא נפגעת מהלחץ על מניות השבבים. אינטל עדיין נמצאת בתקופה רגישה מבחינת המשקיעים, בין תוכניות ההתייעלות, ההשקעות הכבדות בייצור שבבים והמאבק להחזיר לעצמה נתח משמעותי בשוק. כאשר הסנטימנט כלפי סקטור השבבים נחלש, המניה נוטה להגיב בעוצמה, במיוחד על רקע החשש שהמתיחות הגיאו-פוליטית תכביד על תיאבון הסיכון בוול סטריט.
סנדיסק SanDisk Corp. -7.26% נופלת בכ-4.3% במסחר המוקדם, על רקע החולשה במניות הזיכרון והאחסון. החברה, שפועלת בתחום מוצרי הפלאש והאחסון, נסחרת היום כחלק מאותו מהלך של יציאה ממניות טכנולוגיה שעלו על ציפיות סביב AI, דאטה סנטרים ותשתיות מחשוב. גם כאן, הירידה לא נובעת מאירוע נקודתי בחברה, אלא מהמעבר של המשקיעים לעמדה זהירה יותר כלפי מניות צמיחה וטכנולוגיה.
קורנינג Corning Inc -4.84% נסחרת בירידה במסחר המוקדם, כשהמניה מצטרפת לחולשה הרחבה במניות המזוהות עם שרשרת האספקה של הטכנולוגיה. קורנינג, שמייצרת זכוכית וחומרים מתקדמים לתעשיות שונות, כולל תקשורת, מסכים ותשתיות, מושפעת מהחשש שהמימוש במניות הטכנולוגיה לא יישאר מוגבל רק לשמות הגדולים של השבבים. כשהשוק מוריד חשיפה לסקטור, גם חברות שמספקות רכיבים ותשתיות סביבו נוטות להילחץ.
מארוול Marvell Technology Group Ltd. -7.45% נחלשת גם היא במסחר המוקדם, לאחר תקופה שבה מניות השבבים והתקשורת נהנו מתמחור גבוה סביב הביקוש ל-AI. מארוול פועלת בתחומי שבבים, תקשורת ודאטה סנטרים, ולכן היא נתפסת כחלק מהמסחר הרחב סביב תשתיות הבינה המלאכותית. הירידות היום משקפות בעיקר חשש שהמשקיעים מתחילים לבחון מחדש את התמחורים בסקטור, במיוחד כאשר אירועים חיצוניים כמו המתיחות במזרח התיכון מחזירים את השוק למצב זהיר יותר.
ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. -7.86% יורדת במסחר המוקדם, גם היא על רקע החולשה במניות האחסון והחומרה. החברה, שפועלת בתחום הכוננים הקשיחים ופתרונות האחסון, נהנתה בתקופה האחרונה מהעניין הגובר בתשתיות דאטה, אך היום היא נסחרת תחת לחץ יחד עם יתר מניות הטכנולוגיה המחזוריות יותר. העלייה במתיחות הגיאו-פוליטית והחשש מעליית מחירי האנרגיה מקשים על המשך הריצה במניות שכבר תומחרו בציפיות גבוהות.
עליבאבא Alibaba 0.23% בולטת דווקא בצד החיובי, עם זינוק של כ-9.9% במסחר המוקדם. לפי דיווחים בסין, ענקית הקמעונאות המקוונת עדכנה אנליסטים כי הרווח הכולל שלה ברבעון יוני נותר יציב. עבור המשקיעים, מדובר באיתות מסוים לכך שהחברה מצליחה לשמור על רווחיות גם בסביבה לא פשוטה, אחרי תקופה ארוכה שבה מניות הטכנולוגיה הסיניות סבלו מחששות רגולטוריים, האטה בצריכה ותחרות גוברת בשוק המקומי.
שברון Chevron Corp. 3.52% מטפסת בכ-2.6% במסחר המוקדם, על רקע העלייה במחירי הנפט בעקבות דבריו של טראמפ. כאשר החשש מהסלמה במזרח התיכון חוזר, המשקיעים מתמחרים מחדש את הסיכון לאספקת האנרגיה, ומניות הנפט מגיבות בהתאם. שברון, כאחת מחברות האנרגיה הגדולות בעולם, נהנית מהציפייה שמחירי נפט גבוהים יתמכו בהכנסות וברווחיות, גם אם הסיבה לעלייה מגיעה מאירוע גיאו-פוליטי שמוסיף אי-ודאות לשוק.
אקסון מוביל Exxon Mobil Corp. 3.85% עולה בכ-2.7% במסחר המוקדם, וממשיכה ליהנות מהמעבר של המשקיעים למניות אנרגיה בזמן של עלייה במחירי הנפט. עבור אקסון, כל תזוזה חדה במחיר החבית מתורגמת מיד לציפיות בשוק לגבי תזרים המזומנים והרווחיות. העלייה במניה משקפת את ההבנה שמניות האנרגיה עשויות לשמש מקלט יחסי ביום שבו הטכנולוגיה נחלשת והחשש מהסלמה אזורית חוזר למרכז הבמה.
אוקסידנטל פטרוליום Occidental Petroleum Corp. 5.88% מזנקת בכ-3.9% במסחר המוקדם, יותר משברון ואקסון, כיוון שהמניה נוטה להגיב בצורה חדה יותר לשינויים במחירי הנפט. החברה, שמזוהה מאוד עם החשיפה למחירי האנרגיה, נהנית מהעלייה במחיר החבית ומהציפייה לשיפור בסביבה העסקית של חברות הקידוח וההפקה. במצב שבו המשקיעים מחפשים חשיפה ישירה יותר לעליית הנפט, אוקסידנטל הופכת לאחת המניות הבולטות בסקטור.
דלתא אייר ליינס Delta Air Lines Inc -3.33% יורדת בכ-2.9% במסחר המוקדם, כשהעלייה במחירי הנפט מעלה מחדש את החשש מעלויות הדלק של חברות התעופה. דלק סילוני הוא אחד מסעיפי ההוצאה המרכזיים בענף, ולכן כל עלייה במחירי האנרגיה עלולה ללחוץ על שולי הרווח, בעיקר אם החברות לא מצליחות לגלגל את העלויות לנוסעים. הירידה בדלתא משקפת את הרגישות של הענף לאירועים גיאו-פוליטיים, גם כאשר הביקוש לטיסות עצמו אינו בהכרח נפגע מיד.
יונייטד איירליינס United Continental -3.16% נחלשת בכ-3.4% במסחר המוקדם, מאותה סיבה שמכבידה על דלתא ועל יתר מניות התעופה. המשקיעים חוששים שסיום אפשרי של הפסקת האש והמשך עלייה במחירי הנפט יכבידו על עלויות התפעול של החברות. עבור יונייטד, שפועלת בפריסה בינלאומית רחבה, החשש מעלייה במחירי הדלק מצטרף גם לאי-ודאות סביב נתיבי טיסה, ביקושים ורגישות כללית של השוק לאירועים ביטחוניים במזרח התיכון.
