מיקרון מטפסת 5%, מארוול 5%; וול סטריט נצבעת בירוק בהיר

וול סטריט מנסה להתייצב אחרי הירידות של אתמול, כשהמשקיעים בוחנים מחדש את ההסלמה בין ארה"ב לאיראן ואת ההשפעה שלה על מחירי הנפט, האינפלציה והסנטימנט בשוקי המניות. למרות חילופי התקיפות בין הצדדים והאמירה של הנשיא דונלד טראמפ שלפיה הפסקת האש "הסתיימה", השוק מאותת בשלב זה שהוא עדיין מעריך כי לשני הצדדים יש אינטרס להגיע להסדרה רחבה יותר. במקביל, מניות השבבים חוזרות להוביל את התיאבון לסיכון, בעיקר סביב המשך הביקוש לתשתיות בינה מלאכותית.

מגמה חיובית מתונה מחליפה את המגמה המעורבת של הפתיחה - הדאו עולה 0.1% ה-S&P 500 מתחזק ב-0.2%, והנאסד"ק מטפס ב-0.2%, המומנטום החיובי, ככל שישנו, מתרכז בעיקר במניות הטכנולוגיה והשבבים. מדד השבבים SMH עולה בכמעט 3%, בהובלת מיקרון שמתחזקת בכ-5%, וסנדיסק שעולה ביותר מ-4%. אחרי יום שבו הדאו איבד כמעט 600 נקודות על רקע הזינוק במחירי הנפט, המשקיעים חוזרים לבחון האם מדובר בגל לחץ קצר, או באירוע שעלול להחזיר את פרמיית הסיכון הגיאו-פוליטית לשווקים לאורך זמן.

המתיחות סביב מצר הורמוז נשארת במרכז תשומת הלב. לפי הדיווחים, ארה"ב פתחה בתקיפות חדשות נגד איראן בעקבות התקפות מצד טהראן על כלי שיט מסחריים באזור, ובהמשך דווח גם על סבב תקיפות נוסף. עם זאת, מחירי הנפט אינם ממשיכים לטפס בשלב זה: הברנט יורד בכ-0.4% ל-77.75 דולר לחבית, וה-WTI נחלש בכ-0.3% ל-73.26 דולר לחבית. הירידה בנפט, למרות ההסלמה, משקפת את ההערכה בשוק כי מאחורי הקלעים עדיין קיימת אפשרות לחזרה למשא ומתן, בעיקר לאחר שטראמפ אמר כי פנה לאיראן בניסיון להגיע לעסקה.

גם נתוני המאקרו מספקים תמיכה מסוימת לסנטימנט. מספר התביעות הראשוניות לדמי אבטלה ירד בשבוע שהסתיים ב-4 ביולי ל-215 אלף, מתחת לצפי הכלכלנים שעמד על 218 אלף, ורשם את הרמה הנמוכה ביותר מאז 23 במאי. הנתון ממשיך להצביע על שוק עבודה יציב יחסית, גם אם התביעות המתמשכות עלו ב-8,000 ל-1.814 מיליון. עבור המשקיעים, מדובר באיזון עדין: שוק עבודה שאינו נשבר תומך בצריכה וברווחי החברות, אך כל סימן לעמידות יתר עלול גם להשפיע על ציפיות הריבית.

מחוץ לארה"ב התמונה מעורבת אך יציבה יחסית. באירופה מדד סטוקס 600 עלה ב-0.1%, כאשר הבורסות והסקטורים נעים בכיוונים שונים. באסיה, הניקיי היפני ננעל בעלייה של 1.4%, הקוספי בדרום קוריאה עלה ב-0.62%, מדד האנג סנג בהונג קונג ירד בכ-0.5% לקראת סיום המסחר, ומדד CSI 300 בסין טיפס ב-2.5%. גם בשוק המט"ח והאג"ח ניכרת ירידה מסוימת בביקוש לנכסי מקלט: הדולר נחלש ב-0.1% מול סל המטבעות, ותשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים יורדת בנקודת בסיס אחת ל-4.57%.

אתמול המסחר בוול סטריט התנהל במגמה שלילית, אך המדדים הצליחו לצמצם חלק מהירידות שנרשמו מוקדם יותר. מדד דאו ג'ונס ירד בכ-1.1%, מדד S&P 500 איבד כ-0.3%, בעוד הנאסד"ק התאושש מירידות חדות יותר ונסחר בעליות של 0.2%. המשקיעים המשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות במזרח התיכון, לצד פרסום פרוטוקול ישיבת הפדרל ריזרב. במקביל, השווקים עיכלו את פרוטוקול ישיבת הפדרל ריזרב מחודש יוני. מהמסמך עולה כי חברי הוועדה היו חלוקים באשר להמשך הדרך, כאשר מספר מצומצם של בכירים סבר כי כבר בישיבה האחרונה היה מקום להעלות את הריבית. למרות זאת, ההחלטה להותיר את הריבית ללא שינוי התקבלה פה אחד, והבנק המרכזי ממשיך להדגיש כי החלטותיו ייקבעו בהתאם לנתונים הכלכליים.

SK הייניקס צפויה להפוך מחר לאחת המניות המדוברות בוול סטריט. יצרנית שבבי הזיכרון הדרום קוריאנית נערכת להתחיל להיסחר בנאסד"ק באמצעות תעודות פיקדון אמריקאיות, במהלך שמכניס לשוק האמריקאי את אחת החברות המרכזיות בשרשרת האספקה של ה-AI. לפי דיווחים הביקושים בהנפקה היו גבוהים פי 7 מהיקף המניות שהוצעו, נתון שממחיש עד כמה המשקיעים ממשיכים לרדוף אחרי כל חברה שמחוברת ישירות לתשתיות הבינה המלאכותית - ביקושים של פי 7 ל-SK הייניקס: וול סטריט מסתערת על מניית הזיכרון של ה-AI

קרן המטבע מזהירה: המלחמה במזרח התיכון עלולה להצית מחדש את האינפלציה העולמית - הקרן העלתה את תחזית האינפלציה ל-4.7%, מזהירה מפני פגיעה בצמיחה אם הלחימה תתרחב, ומעריכה כי הבנקים המרכזיים יתקשו להוריד ריבית. מנגד, מהפכת הבינה המלאכותית ממשיכה לתמוך בכלכלה וביצואניות השבבים באסיה

פרוטוקול הפד: החשש מהאינפלציה גובר, הבכירים חלוקים לגבי הריבית - פרוטוקול הישיבה הראשונה בראשות קווין וורש חושף חילוקי דעות לגבי הצעד הבא במדיניות המוניטרית, לצד שינוי בגישת הפד לתקשורת עם השווקים

• שוק הרכב הסיני נפל ב-20% - מה קרה בחשמליות, ומי המובילות?
• הדאו ירד ב-1%, הנפט קפץ ב-5%; עליבאבא זינקה ב-10%, קמטק עלתה ב-5%

אוקראינה תקבל רישיון לייצר טילי פטריוט- נשיא ארה"ב הודיע כי וושינגטון תעביר לקייב את הידע לייצור מיירטי PAC-3, אך מומחים מזהירים כי הקמת יכולת ייצור עצמאית צפויה להימשך שנים ותדרוש גם העברת טכנולוגיות רגישות מצד התעשייה האמריקאית

• ביקושים של פי 7 ל-SK הייניקס: וול סטריט מסתערת על מניית הזיכרון של ה-AI
• פפסיקו מפספסת ברווח: הצרכן האמריקאי מתחיל לוותר גם על החטיפים

מאקרו

הנפט מזנק: טראמפ מסלים מול איראן והשווקים נערכים למשבר חדש - ביטול הפטור ליצוא הנפט האיראני, התקיפות האמריקאיות והחשש משיבושים במצר הורמוז הקפיצו את מחירי הנפט ואת תשואות האג"ח. בשוק האופציות כבר נערכים לתנודתיות גבוהה ואף לתרחיש של זינוק נוסף במחירי הנפט

שוק הרכב הסיני נפל ב-20% - מה קרה בחשמליות, ומי המובילות? למרות הירידה החדה בביקוש לרכב פרטי, החשמליות וההיברידיות ממשיכות להגדיל את נתח השוק. היצרניות הסיניות מפצות על החולשה המקומית באמצעות יצוא בהיקפי שיא

טראמפ חוזר לגרינלנד: "אפשר להוציא את כל החיילים האמריקאים מאירופה" - נשיא ארה"ב חידש גם את דרישתו לשליטה אמריקאית בגרינלנד, מתח ביקורת על נאט"ו והאשים את מדינות אירופה כי אינן עומדות לצד וושינגטון למרות התמיכה הביטחונית ארוכת השנים שהן מקבלות ממנה

בנק עולמי חדש לתעשיית הנשק: המערב מקים גוף מימון שיאיץ את מרוץ ההתחמשות - תשע מדינות, בהן קנדה, טורקיה ואוקראינה, משיקות את DSRB - מוסד פיננסי שיספק מימון וערבויות ליצרניות ביטחוניות, במטרה להתמודד עם צווארי הבקבוק בייצור נשק ולחזק את יכולת ההרתעה של המערב

בנק אוף אמריקה פסימי: "ה-S&P 500 עלול לרדת מפה כ-5% עד סוף השנה"- בבנק אוף אמריקה מזהירים כי "הספקולציה בוול סטריט הגיעה לרמות קיצוניות" וכי המכפילים הגבוהים במניות הולכים לקראת "תיקון שווי"; גם במורגן סטנלי מעריכים שנראה יציאה ממניות הביג-טק מה שיקשה על המדדים לשבור שיאים, בג'יי פי מורגן מזהירים מפני "פלאש קראש" במניות המומנטום; כשירדני עומד נגד הזרם וטוען שהראלי נשען על רווחים אמיתיים ולא רק על "הייפ -AI"

הבורסה שלא נרדמת: איך המסחר בעולם נע לעבר מתכונת של 24 שעות ביממה- דרום קוריאה פתחה את שוק הוון לכמעט יממה מלאה, נאסד"ק ובורסות אחרות מאריכות שעות, ומעליהן מרחפת מהפכת הטוקניזציה שמבטיחה מסחר במניות בבלוקצ'יין בכל רגע - הנה מפת הדרכים אל שוק הון רציף

מניות במרכז

ברודקום Broadcom 1.49%  עולה לאחר שכבר זינקה אתמול, בעקבות הודעת אפל על כוונה להשקיע יותר מ-30 מיליארד דולר בהרחבת שיתוף הפעולה עם יצרנית השבבים. מבחינת המשקיעים, ההודעה מחזקת את מעמדה של ברודקום כאחת החברות המרכזיות בשרשרת הערך של תשתיות הבינה המלאכותית והקישוריות המתקדמת. החברה נהנית גם מהביקוש לשבבים ייעודיים ולפתרונות תקשורת מהירים, תחומים שהופכים קריטיים ככל שמרכזי הנתונים מתרחבים והעומס על תשתיות המחשוב גדל.

אינטל Intel Corp 2.57%   מטפסת יחד עם מניות השבבים, כחלק מהחזרה של המשקיעים לעסקאות הקשורות לבינה מלאכותית ולתעשיית המוליכים למחצה. העלייה במניה מגיעה למרות שאינטל עדיין מתמודדת עם שאלות סביב קצב ההתאוששות שלה, היכולת לסגור פערים מול המתחרות וההשקעות הכבדות במפעלי ייצור. בשוק, עם זאת, נראה כי כל שיפור בסנטימנט סביב השבבים מספיק כדי להחזיר עניין גם למניות שנשארו מאחור יחסית בגל העליות של התחום.

קורנינג Corning Inc 8.25%  עולה בחדות, כשהמשקיעים ממשיכים לראות בה אחת המרוויחות העקיפות מהתרחבות תשתיות הדאטה וה-AI. החברה מוכרת בעיקר בזכות פעילות הזכוכית והחומרים המתקדמים שלה, אך החשיפה שלה לסיבים אופטיים ולפתרונות תקשורת הופכת אותה לרלוונטית יותר בשוק שבו מרכזי נתונים, חברות ענן ומפעילות תקשורת זקוקים לקיבולת גבוהה יותר. העלייה במניה משקפת את החזרה של השוק למניות שנהנות מהשקעות בתשתיות, ולא רק ליצרניות השבבים עצמן.

מארוול Marvell Technology Group Ltd. 6.45%  עולה גם היא על רקע השיפור בסנטימנט במניות השבבים והרשתות. החברה פועלת בתחומים שנמצאים בלב ההשקעות של חברות הטכנולוגיה הגדולות, ובהם שבבים לתקשורת, אחסון ותשתיות דאטה סנטר. המניה נהנית מכך שהמשקיעים חוזרים לחפש חברות שנמצאות בצד התשתיתי של מהפכת הבינה המלאכותית, בעיקר כאלה שיכולות ליהנות מהצורך להעביר ולעבד כמויות גדולות יותר של מידע במהירות גבוהה.

מיקרון Micron Technology, Inc 7.41%   מתחזקת כחלק מהמומנטום במניות הזיכרון. הביקוש לשבבי זיכרון מתקדם נחשב לאחד המרכיבים החשובים בגל ההשקעות ב-AI, משום שמערכות בינה מלאכותית דורשות נפחי אחסון וזיכרון גדולים בהרבה ממערכות מחשוב רגילות. העלייה במניה משקפת את הציפייה להמשך התאוששות בשוק הזיכרונות, אחרי תקופה ארוכה של עודפי היצע ולחץ על מחירים.

סנדיסק SanDisk Corp. 7.64%   עולה על רקע התחזקות מניות הזיכרון והאחסון. החברה, שמזוהה עם מוצרי פלאש ואחסון, נהנית מהעניין המחודש בספקיות חומרה שמספקות רכיבים בסיסיים לעולם המחשוב המתקדם. בשוק מסתכלים כיום לא רק על יצרניות המעבדים, אלא גם על החברות שמספקות את שכבות האחסון והזיכרון שמאפשרות למערכות AI לפעול בקנה מידה גדול.

אסטרהזנקה AstraZeneca plc -6.9%   יורדת בחדות לאחר שהחברה מדווחת כי הניסוי בתרופת Wainua לטיפול בסוג נדיר של מחלת לב לא עמד ביעד היעילות המרכזי. עבור חברת פארמה גדולה כמו אסטרהזנקה, כישלון ניסוי כזה לא משנה לבדו את התמונה העסקית הכוללת, אבל הוא כן פוגע בציפיות סביב פוטנציאל הצמיחה של המוצר הספציפי. המשקיעים מגיבים בעיקר לאכזבה מהיכולת להרחיב את השימוש בתרופה לאינדיקציות נוספות, תחום שנחשב חשוב במיוחד בצנרת הפיתוח של חברות התרופות הגדולות.

פפסיקו Pepsico Inc. -4.18%   עולה לאחר שתוצאות הרבעון השני של יצרנית המשקאות והחטיפים עולות על תחזיות האנליסטים. החברה ממשיכה ליהנות מבסיס פעילות רחב, מותגים חזקים ויכולת תמחור, גם בתקופה שבה הצרכנים זהירים יותר. מבחינת השוק, הדוחות מספקים איתות לכך שחברות צריכה גדולות עדיין מצליחות לשמור על יציבות יחסית, גם כאשר סביבת המאקרו אינה פשוטה והצרכן האמריקאי בוחן מחדש את ההוצאות שלו.

ליווי שטראוס Levi Strauss & Co. 1.54%    יורדת למרות שהחברה מציגה רווח רבעוני גבוה מתחזיות האנליסטים ומעלה את התחזית השנתית. הסיבה ללחץ במניה היא שהעלאת התחזית נמוכה ממה שציפו בוול סטריט, ולכן המשקיעים מתמקדים פחות בתוצאות עצמן ויותר בקצב השיפור העתידי. הירידה במניה ממחישה את הרף הגבוה שמציב השוק לחברות צריכה: גם דוחות טובים אינם מספיקים כאשר התחזית קדימה לא מספקת אפסייד ברור.

סיילספורס Salesforce.com -2.24%   יורדת לאחר שב-KeyBanc מורידים את ההמלצה למניה מ"תשואת יתר" ל"משקל שוק". האנליסט ג'קסון אדר מציין כי אין עדיין מספיק הוכחות לכך שפלטפורמת Agentforce בתחום ה-AI תייצר אפסייד משמעותי בהמשך. עבור סיילספורס, שמנסה לשכנע את המשקיעים כי הבינה המלאכותית תפתח עבורה מנוע צמיחה חדש, מדובר באיתות לא נוח. השוק דורש כיום מחברות תוכנה לא רק לדבר על AI, אלא להראות כיצד הטכנולוגיה מתורגמת להכנסות, שימור לקוחות ושיפור בצמיחה.

סאנראן Sunrun 1.87%  מהמרת על ה-AI: תשלם לבעלי בתים שיארחו יחידות מחשוב- חברת האנרגיה הסולארית מנסה להיכנס לשוק המחשוב המבוזר באמצעות רשת הלקוחות שלה, אך המשקיעים נותרו ספקנים: המניה ירדה ביותר מ-4% על רקע שאלות לגבי המודל העסקי והתרומה העתידית לרווחיות

סין פותחת את הדלת לאנבידיה: ענקיות ה-AI עשויות לקבל אישור לרכוש שבבי H200 - לפי הדיווחים, עליבאבא, בייטדאנס ודיפסיק יוכלו לרכוש כמות מוגבלת של שבבי AI מתקדמים בכפוף לאישור הרשויות, במהלך שעשוי להקל על פעילות אנבידיה בשוק הסיני

ישראליות בוול סטריט

סיוה Ceva Inc. 8.35%    היא אחת הישראליות הבולטות בוול סטריט בחודשים האחרונים. היא משלימה זינוק של יותר מ-100% מתחילת השנה, כשאם נמדוד מסוף מרץ בלבד היא רשמה מהלך של פי 2.7 תשואה. מ-18 דולר לכ-50 דולר בשיא, לפני שהתממשה קצתלאזור 44 דולר. היא נסחרת סביב 1.2 מיליארד דולר, ומתקרבת שוב לרמות הגבוהות שבהן הייתה לפני הקורונה, כ-1.6 מיליארד דולר. מה העיף את המניה ככה? התוצאות לרבעון הראשון. ההכנסות עלו ב-11% ל-27 מיליון דולר, הכנסות הרישוי הגיעו לשיא של שלוש שנים - 17.8 מיליון דולר, וסיוה העלתה את התחזית השנתית לקצה העליון של טווח הצמיחה, סביב 12%. וול סטריט התחילה לתת לסיוה יותר קרדיט על ה-AI "שבקצה" ופחות תמחור כחברת קישוריות קלאסית.

הטריגר האחרון היה הסכם רישוי AI אסטרטגי עליו חתמה לפני שלושה ימים עם "חברת תוכנה ופלטפורמות AI אמריקאית גדולה", שאת שמה היא לא חשפה. במסגרת ההסכם, הלקוח ישלב את טכנולוגיית ה-M-NeuPro של סיוה בשבב AI ייעודי למכשירי מחשוב חכמים. המניה הגיבה בעלייה חדה של כ-10% באותו יום, עם זאת ביומיים האחרונים המניה איבדה גובה והיא שוב נסחרת סביב 41 דולר - סיוה זינקה פי 2.7 בארבעה חודשים; סמנכ"ל הכספים: "1 דולר EPS - עדיין יעד" - האם היא מעניינת?

טבע טבע -1.86%    מרחיבה את פעילות הביוסימילרס שלה. החברה הודיעה היום על הסכם רישוי גלובלי עם Polpharma Biologics, שבמסגרתו תקבל טבע זכויות בלעדיות למסחור מועמד ביוסימילרי ל-Ocrevus, התרופה של רוש לטיפול בטרשת נפוצה. ההסכם כולל את שתי צורות המתן של התרופה - עירוי תוך ורידי ומתן תת-עורי - וייכנס לשלב המסחרי בכפוף לקבלת אישורים רגולטוריים - טבע בדרך לשוק הטרשת הנפוצה: חתמה על הסכם ביוסימילר ל-Ocrevus

בעלי המניות בטאואר Tower Semiconductor 5.64%      עצרו את חבילת התגמול למנכ"ל - למרות שאישרו העלאה מתונה בשכר הבסיס של המנכ"ל ראסל אלוונגר, בעלי המניות דחו את הרחבת התגמול ההוני והמענקים המשתנים, לאחר זינוק של פי 6 במניית החברה בשלוש השנים האחרונות

יורוג'ן פארמה Urogen Pharma 2.42%    הודיעה אתמול כי קיבלה את אישור ה-FDA לבקשת ה-IND עבור UGN-501, טיפול ניסיוני חדש לסרטן שלפוחית השתן שאינו חודר שריר. אישור IND מאפשר לחברה להתחיל ניסוי קליני בבני אדם, אך הוא עדיין אינו מהווה אישור לשיווק התרופה או הוכחה ליעילות קלינית. במקרה של יורוג'ן, האישור מאפשר להתחיל ניסוי שלב 1, שצפוי לצאת לדרך ברבעון הרביעי של 2026. התגובה במניה מתונה יחסית, אבל מגיעה אחרי מהלך חזק מאוד בשנה האחרונה. מניית יורוג'ן משלימה זינוק של כ-64% מתחילת השנה וכ-181% ב-12 החודשים האחרונים, ונסחרת בשווי שיא של כ-1.8 מיליארד דולר - יורוג'ן מטפסת; אישור FDA לניסוי בבני אדם בטיפול לסרטן שלפוחית השתן

אינוויז Innoviz Technologies -1.7%  וקוגניטים משיקות מערכת לזיהוי רחפנים באמצעות AI ו-LiDAR- הפתרון משלב את חיישני ה-LiDAR של אינוויז עם הבינה המלאכותית של קוגניטים, ומיועד לזיהוי, מעקב וסיווג רחפנים תוך הפחתת התרעות שווא ושילוב במערכות ביטחון קיימות