על פי דיווח בפיינשל טיימס שפורסם ביום ראשון חברות השבבים האמריקאיות Nvidia Corp. ו-Advanced Micro Devices Inc. (AMD) יאלצו להעביר 15% מההכנסות שלהן ממכירת שבבים בסין לממשלת ארה"ב, כתנאי לקבלת רישיונות ייצוא חדשים. מדובר בהסכם חסר תקדים שטרם נראה כמותו, שמזכיר מעין "דמי כופר" שמאפשרים את מכירת השבבים המתקדמים לסין. 

על פי הדיווח, בשבוע שעבר קיבלו שתי החברות את רישיונות הייצוא הנחוצים לשוק הסיני עבור שבבי הבינה המלאכותית שלהן – H20 של Nvidia ו-MI308 של AMD. עם זאת, תנאי קבלת הרישיונות היה הסכם חלוקת הכנסות עם הממשל האמריקאי. מקורות המקורבים לעניין, ביניהם גם גורם רשמי בממשלת ארה"ב, מסרו כי זו הפעם הראשונה שחברה אמריקאית מסכימה לחלוק את הכנסותיה עם הממשלה כתנאי לקבלת רישיון ייצוא.

ציר הזמן של האירועים שקדם להסדר מספק הצצה נדירה אל מאחורי הקלעים של הפוליטיקה הטכנולוגית. תחילה, ממשל טראמפ הודיע כי יאסור על ייצוא שבבי H20 לסין. אולם, בצעד דרמטי, הנשיא טראמפ שינה את עמדתו לאחר שנפגש בבית הלבן עם מנכ"ל Nvidia, ג'נסן הואנג. לאחר המפגש, התעורר חשש בקרב החברה בשל העיכוב בהנפקת הרישיונות. רק לאחר שג'נסן הואנג העלה את הנושא בפגישה נוספת עם טראמפ, החלה המחלקה לבטחון התעשייה והמסחר להנפיק את הרישיונות הנדרשים.

בתגובה לדברים, דובר של חברת Nvidia מסר כי החברה "פועלת לפי הכללים שממשלת ארה"ב מציבה עבור השתתפותנו בשווקים העולמיים", אך לא אישר או הכחיש את הדיווח באופן מפורש. הוא הוסיף: "למרות שלא שלחנו את שבבי ה-H20 לסין כבר חודשים, אנו מקווים שתקנות בקרת הייצוא יאפשרו לאמריקה להתחרות בסין וברחבי העולם".

• האם אנבידיה תמשיך לשבור שיאים? ומניות הליתיום מזנקות
• וולפספיד מזנקת 19%, קורוויב 10%, אנבידיה מטפסת ואינטל יורדת - ומה קורה בחוזים?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"תעריף פוליטי בתחפושת"

סטיבן אינס, שותף מנהל ב-SPI Asset Management, תיאר את העסקה כ"חלק דיפלומטיה, חלק סחיטה". הוא הוסיף כי מדובר ב"תעריף פוליטי לכל דבר ועניין, שתווך על רקע המתיחות הטכנולוגית הגוברת בין ארה"ב לסין".

ההסכם החדש מגיע על רקע טענות חמורות מצד כלי תקשורת סיניים. מוקדם יותר ביום ראשון, דיווח רויטרס חשף כי מאמר שפורסם בכלי תקשורת המזוהה עם המדינה הסינית טען כי שבב ה-H20 של Nvidia – שתוכנן במיוחד עבור השוק הסיני כדי לעקוף את מגבלות הייצוא האמריקאיות – מהווה סיכון ביטחוני. לטענת המאמר, השבבים עלולים להיות מושבתים מרחוק באמצעות "דלת אחורית".

Nvidia הכחישה מכל וכל את הטענה ומסרה בתגובה כי "אבטחת סייבר חשובה לנו מאוד. לשבבים של Nvidia אין 'דלתות אחוריות' שיכולות לאפשר למישהו גישה או שליטה מרחוק". בפוסט נפרד בבלוג שפורסם בשבוע שעבר, החברה ציינה כי שימוש ב"דלתות אחוריות" או "מתגי כיבוי" עלול "לחתור תחת התשתית הדיגיטלית העולמית ולפגוע באמון בטכנולוגיה האמריקאית".

• נוירולינק של אילון מאסק תפרסם את המחקר הראשון שלה על בני אדם
• לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול-סטריט: מה צופים האנליסטים?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• אילון מאסק מפיל את מניית נטפליקס

חשיבותו של השוק הסיני

השוק הסיני הוא בעל חשיבות מכרעת עבור שתי החברות. אנליסטים ציינו כי בעוד ש-Nvidia לא צופה הכנסות משמעותיות ממכירות H20 בסין עד סוף השנה הנוכחית, הן עשויות להוות תוספת משמעותית לרווחיה בשנה הפיסקלית הבאה. בנוגע ל-AMD, התחזית הנוכחית של החברה אינה כוללת משלוחים של שבבי MI308 לסין. עם זאת, אנליסטים מחברת Melius Research העריכו לאחרונה כי AMD עשויה להרוויח בסופו של דבר כ-3 מיליארד דולר בהכנסות רבעוניות קבועות ממכירות בסין. הסכם חלוקת ההכנסות החדש עלול להשפיע באופן ישיר על הפוטנציאל הפיננסי הזה.