מריל לינץ': הפסיקה תגרע 16 סנט מה-EPS של טבע

האנליסטים של בנק ההשקעות מריל לינץ' סבורים, כי הודעת ה-ה-FDA, כי טבע אינה זכאית ל-180 ימי בלעדיות בשיווק טבליות ה-Sodium Pravastatin, לה מכירות של 1.4 מיליארד דולר בשנה היא ארוע שלילי עבור החברה, שכן הם חזו, כי תשיק את הפרווקול עם תקופת הבלעדיות כבר ב-2006. יחד עם זאת, החליטו בבנק ההשקעות להותיר למניה המלצת "ניטרלאי" וכמו כן להותיר את התחזיות על כנן.

באשר לכוונת טבע להגיש ערעור על ההחלטה או כמו שניסחה זאת "להלחם בה בכל תוקף", מפנים במריל לינץ' את תשומת הלב לכך, שבכדי לזכות בבלעדיות הנחשקת על טבע יהיה לקבל החלטה מבית משפט ב-9 החודשים הקרובים, מאחר ותקופת הבלעדיות של בריסטול מאיירס לתרופה מסתיימת באפריל 2006 ואחריה יהיה השוק פתוח לכל הגרסאות הגינריות.

הפרווקול מייצג את אחת מה-FTF (ובנוסח המלא: first to file) הגדולות והפוטנציאליות של טבע ב-2006. במקרה שטבע תצליח לזכות באקסקלוסיביות לטיפול מעריכים במריל לינץ', כי תוכל להכיר במכירות של כ-300 מיליון דולר ב-6 חודשי הבלעדיות הללו, מכירות אשר ניתן לתרגם לרווח למניה של כ-23 סנט. במקרה שערעורה יידחה ואז תאלץ להתחרות בגרסאות גינריות שונות, תכיר, להערכתם, טבע במכירות של 75-100 מיליון דולר, המתורגמות לרווח למניה של כ-7 סנט.

ולמרות כל זאת, במריל לינץ' החליטו להותיר את התחזיות עבור 2006 על כנן לעת עתה, אך הם מדגישים את קיומם של סיכונים מספר. הם צופים הכנסות של 6.3 מיליארד דולר בשנה זו, הכנסות הכוללות תרומה של 500 מיליון דולר ממכירות המוצרים הגינריים החדשים. וכל זאת, תחת ההנחה שטבע אכן תוכל להשיק את הפראבקול באפריל 2006 עם תקופת בלעדיות של 180 ימים.