אפסייד של 16% למניית בזן
לאחר הדוחות הטובים אמש של בזן -3.08% , המניה מקבלת כעת אפסייד של 16% עם העלאת מחיר היעד ל-1.1 שקל, לעומת 95 אגורות נכון להיום.
לדברי לירן לובלין, מנהל מחלקת מחקר, בבית ההשקעות IBI "תוצאות הרבעון אמנם היו מתחת לצפי המוקדם שלנו אך בהחלט היו חיוביות וסימנו את ההתאוששות בפעילות הזיקוק ואת התקופה המצויינת שעוברת על מגזר הפולימרים.
"חודש לתוך הרבעון השני, ניתן להתחיל לקבל אינדיקציות לסביבת המרווחים. מגמת התרחבות מרווחי הפולימרים נמשכת בעוצמה מוגברת לתוך הרבעון השני כאשר מרווחי הפוליאתילן והפוליפרופילן נפתחו לרמות של 1,800 ו-1,700 דולר לטון הגוזרים קצב EBITDA רבעוני של מעל ל-130 מיליון דולר ברבעון השני. המרווחים הגבוהים צפויים לשרור גם בהמשך השנה כאשר כרגע אין צפי להתייצבות משוואת הביקוש וההיצע. במקביל, בשיחת הועידה ציינה הנהלת החברה כי נעשים מהלכי גידור על מנת לנסות ולקבע עד כמה שניתן את המרווחים המרשימים במגזר הפולימרים.
"מגזר הדלקים לעומת זאת ימשיך לסבול בטווח הקצר מהיעדר ביקושים לדלק סילוני אך זה צפוי להתאושש בהמשך השנה. נזכיר כי ברבעון הקרוב צפוי בז"ן להשבית את מתקן ה-CCR לתקופה של מספר שבועות כאשר הנהלת החברה מעריכה פגיעה של 20-30 מיליון דולר כתוצאה מההשבתה.
- סלע נדל״ן: רווח נקי תפעולי של 62 מיליון שקל - החברה הכריזה על דיבידנד
- מחירי הדלק יישארו ללא שינוי בחודש אוקטובר - למרות התחזקות הדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשורה התחתונה, לאחר שנה לא פשוטה שעברה על בז"ן תוצאות השנה הקרובה מסתמנות כיוצאות דופן לחיוב. מגזר הפולימרים מציג קצב ייצור EBITDA של מעל למיליון דולר ליום וגם מגזר הדלקים צפוי לחזור לתרום לרווחיות. אנו סבורים כי על אף העליות בשבועיים האחרונים המחיר הנוכחי מהווה נקודת כניסה נוחה למניה. בשלב זה רעשי הרקע בדמות פינוי המפעלים ממפרץ חיפה הם לא יותר מהד רחוק ובמניה שהמסחר בה מושפע בעיקר ממרווחי הזיקוק קצרי הטווח ההשפעה של התוצאות הכספיות המצוינות צפויה להיות משמעותית הרבה יותר מאשר החלטות (כבדות ככל שיהיו) לטווח של 10 שנים ומעלה".
במגזר הדלקים - בזן הציגה מרווח זיקוק מנוטרל של 4.3 דולר לחבית לעומת מרווח האזרי בלומברג שעמד ברבעון על 4 דולר לחבית, בדומה לצפי המוקדם. שיעורי הנצילות היו נמוכים ברבעון וזאת נוכח התאמת התפוקה של מתקני הזיקוק לביקושים הנמוכים במשק בתקופת הסגר. הנהלת החברה ציינה כי כבר במהלך חודש מרץ נרשמה חזרה של הביקושים לרמות של טרום הקורונה. בסה"כ מגזר הדלקים הציג EBITDA מנוטרל לרבעון בגובה 12 מיליון דולר
- השותפות במאגר אפרודיטה יוצאות ל-FEED בהיקף של 106 מיליון דולר, לקראת FID ב-2027
- דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מי שולט בשוק הגז העולמי - קטאר פותחת פער מול ארה"ב
במגזר הפולימרים – הרגל היציבה של בז"ן במהלך השנה האחרונה המשיכה להציג תוצאות מצוינות אם כי מתחת לצפי המוקדם. אנו מעריכים כי הסיבה העיקרית לביצועי החסר אל מול התחזית היתה העובדה שהחברה ייצרה למלאי מתוך ציפייה לשיפוץ שבסופו של דבר נדחה לשנת 2022, המלאי שצברה החברה צפוי להמכר במהלך הרבעון השני (במרווחים גבוהים יותר). מלבד זאת, הביקוש לפולימרים באסיה אל מול סגירת המתקנים בארה"ב המשיכו לדחוף את המרווחים והביאו את המגזר להציג EBITDA בגובה 59 מיליון דולר לרבעון הראשון אל מול 20 מיליון דולר ברבעון הראשון של השנה שעברה.
סה"כ החברה מציגה EBITDA בגובה 75 מיליון דולר לרבעון הראשון של השנה:
| מיליוני $ | Q3-20A | Q1-21E | Q1-20A |
| מרווח זיקוק אזרי ($ לחבית) | 4 | 4 | 3.6 |
| מרווח זיקוק בז"ן ($ לחבית) | 4.3 | 4.5 | 0.5 |
| EBITDA זיקוק (מנוטרל) | 13 | 25 | -42 |
| EBITDA פולימרים (כולל דוקור) | 59 | 90 | 20 |
| EBITDA אחרים | 3 | 5 | 22 |
| סה"כ מאוחד | 75 | 120 | 0 |
- 3.יהווית 12/05/2021 09:03הגב לתגובה זוזיהום המפרץ.
- 2.עמי 11/05/2021 05:37הגב לתגובה זותוצאות מאוד טובות ל זן אם כל הקושי.הפולמרים והמלאי יעשה את הרווח
- 1.תשקיעו את הכספים בחוכמה בחברות שיש להן עתיד ירוק 10/05/2021 18:54הגב לתגובה זותשקיעו את הכספים בחוכמה בחברות שיש להן עתיד ירוק
דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
דוח משק הגז הטבעי בישראל 2025 מתייחס לעשור למתווה הגז, ומצביע על כך שלמרות הייצוא, הגדלת הצריכה וההפקה, עתודות הגז בישראל רק הלכו וגדלו; בנוסף, הדוח מצביע על כך שמחירי הגז והחשמל בישראל ירדו, בניגוד למגמת עלייה עולמית ועל התרומה של היותנו מעצמת גז לבטחון של ישראל
דוח משק הגז הטבעי בישראל לשנת 2025, שנערך על ידי BDO פירמת הייעוץ הכלכלי הגדולה בישראל קובע כי עתודות הגז של ישראל יספיקו לפחות עד לשנת 2062, וזאת בהתחשב בהסכמי הייצוא למצרים וירדן.
הדוח התמקד השנה בעשור למתווה הגז, מצביע על מספר הישגים מאז אישור המתווה: ירידה חדה במחירי האנרגיה לצרכן, חיסכון משקי של מאות מיליארדים, התעצמות גאופוליטית והישגים סביבתיים משמעותיים.
לפי הדוח, למרות הגידול החד בצריכה ובהפקה, עתודות הגז הטבעי של ישראל גדלו בכ-40% מאז 2012 ועומדות כיום על 1,044 BCM. המשמעות היא שאספקת הגז מובטחת למשק המקומי לפחות עד שנת 2062, גם בהינתן המשך ייצוא גז למדינות האזור. ישראל מדורגת במקום השני במדינות ה-OECD בעתודות גז לנפש ובמקום הראשון ב-OECD בשמירת גז לדורות הבאים. בעוד הממוצע של ה-OECD הוא 15 שנה הפקה עתידיות, אצלנו מדובר על 40 שנות הפקדה עתידיות. בנוסף הדו"ח מראה כי 75% מעתודות הגז יישארו בישראל. הדוח מצביע על כך שיצוא גז טבעי מהווה תמריץ לחיפושים ופיתוח עוד גז טבעי לטובת המשק המקומי, מה שמוביל בגידול בביטחון האנרגטי הלאומי.
מחירי הגז והחשמל בישראל נמוכים בכמחצית מהמחירים באירופה
מחירי הגז הטבעי בישראל ירדו בכ-20% מאז המתווה, בזמן שבעולם הם עלו בממוצע ב-57%. כתוצאה מכך, מחירי החשמל בישראל ירדו ב-16% והם כיום נמוכים בכ-50% מהממוצע באירופה. התרומה הכלכלית הכוללת למשק נאמדת בלמעלה מחצי טריליון שקלים, המתבטאים בחיסכון בעלויות אנרגיה ובהפחתה דרמטית של עלויות סביבתיות.
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- שברון נכנסת לתחום חדש, האם זה ישפיע על לוויתן ותמר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בחישוב לפי משק בית עולה כי בעשור החולף כל משפחה בישראל חסכה בממוצע כ-1,190 שקל בחודש, ולמעלה מ-170 אלף שקל במצטבר. במקביל, הכנסות המדינה מתעשיית הגז חצו את רף 31 מיליארד השקלים, והתחזית מדברת על כ-635 מיליארד שקל עד שנת 2062. החל מ-2027 צפויה הכנסה ממוצעת של יותר ממיליארד שקל בחודש לקופת המדינה.
