הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
רם דרורי מנועי בית שמש
צילום: יח"צ

בית שמש מדווחת על ירידה של 4% ברווחי הרבעון השלישי של 2018

ההכנסות ירדו בכ-0.5%. מנגד החברה הציגה שיפור בשולי הרווחיות הגולמית והתפעולית. המניה נסחרת במכפיל רווח של 25
ערן סוקול |
נושאים בכתבה בית שמש ישי דוידי מנועי בית שמש רם דרורי

יצרנית מנועי המטוסים בית שמש 0.73% דיווחה הבוקר (א') על תוצאותיה לרבעון השלישי של 2018 עם ירידה של 0.5% בהכנסות וירידה של 4.4% ברווח הנקי. המניה קפצה ב-11% מתחילת השנה ונסחרת כעת במכפיל 25 על הרווח הנקי של 12 החודשים האחרונים.

הכנסות החברה ברבעון השלישי הסתכמו בכ-24.4 מיליון דולר, ירידה של כ-0.5% לעומת הכנסות של כ-24.5 מיליון דולר ברבעון המקביל.

בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-2 מיליון דולר, ירידה של כ-4.4% לעומת הרווח הנקי ברבעון המקביל אשר הסתכם בכ-2.1 מיליון דולר.

שיפור בשולי הרווחיות הגולמית

הרווח הגולמי ברבעון השלישי הסתכם בכ-4.1 מיליון דולר על שולי רווחיות גולמית של כ-16.8% וקפיצה של כ-16.4% לעומת הרווח הגולמי ברבעון המקביל אשר הסתכם בכ-3.5 מיליון דולר על שולי רווחיות גולמית של כ-14.4%. החברה מציינת כי השיפור ברווח הגולמי נבע בעיקר מתמהיל המוצרים ושיפור הרווחיות במגזר המנועים.

למרות הירידה בהכנסות כאמור, ברמה התפעולית החברה הציגה עלייה של כ-0.4 מיליון דולר בהוצאות התפעול, כאשר הוצאות המכירה ושיווק של החברה הסתכמו בכ-633 אלפי דולר ברבעון השלישי, אשר היוו כ-2.6% מההכנסות, לעומת כ-362 אלפי דולר, אשר היוו כ-1.5% מהכנסות הרבעון המקביל.

בנוסף, החברה הציגה עלייה של כ-154 אלפי דולר בהוצאות ההנהלה וכלליות, אשר הסתכמו בכמיליון דולר ברבעון השלישי של 2018, אשר היוו כ-4.2% מההכנסות, לעומת כ-871 אלפי דולר ברבעון המקביל, אשר היוו כ-3.6% מההכנסות.

הוצאות התפעול וגם שולי הרווח התפעולי עלו

למרות העלייה הקלה בהוצאות התפעול כאמור, השיפור ברווחיות הגולמית הביא לעלייה של כ-5.5% ברווח התפעולי ברבעון השלישי של 2018 אשר הסתכם בכ-2.6 מיליון דולר על שולי רווחיות תפעולית של כ-10.5%, לעומת שולי רווחיות תפעולית של כ-9.9% ברבעון המקביל.

הוצאות המימון של מנועי בית שמש הסתכמו בכ-107 אלפי דולר, לעומת הכנסות מימון של כ-41 אלפי דולר ברבעון המקביל. 

ה-EBITDA ברבעון השלישי לשנת 2018 הסתכם בכ-3.5 מיליון דולר (כ-14.3% מההכנסות), עלייה של כ-6.4% לעומת כ-3.3 מיליון דולר (כ-14.3% מההכנסות), ברבעון המקביל אשתקד. 

המשך ההיערכות לצמיחה עתידית

רם דרורי, מנכ"ל מנועי בית שמש מסר: "תוצאות הרבעון משקפות את היערכות החברה לקראת הצמיחה העתידית הצפויה. אנו ממשיכים להתמקד בתכנית האסטרטגית להכנת מנועי בית שמש לקראת הגידול הצפוי בצבר ההזמנות תוך עמידה ביעדים אותם הצבנו.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

במהלך חודש אוקטובר החברה הודיע כי חתמה על הסכם רכישה משמעותי של חברת חישולי הכרמל (לכתבה המלאה). חישולי הכרמל חברה איכותית ופעילותה סינרגטית לפעילות הקיימת של קבוצת מנועי בית שמש בתחום החלקים למנועי סילון ואנו שמחים על צירופה לקבוצה כחלק מהיערכות החברה לתנופה שעולם התעופה נמצא. רכישה זו יוצרת קבוצה סינרגטית בעלת מכפיל כוח משמעותי אשר תאפשר לקבוצה להתמודד עם הזמנות המסגרת הקיימות, להגדיל  את היקפן, ובנוסף גם להרחיב את שרשרת המוצרים אותם היא מציעה ללקוחותיה הקיימים והפוטנציאליים, ללא הצורך בהשקעות נוספות משמעותיות.

בסמוך לפרסום הדוח, החברה השיקה בטקס חגיגי בשיתוף ראש העיר הנכנסת ומנכ"ל משרד העבודה והרווחה את מרכז ההכשרה למקצועות העיבוד השבבי כחלק מהיערכותה לצמיחה ולקליטת עובדי ייצור נוספים במתחם מפעלה בבית שמש. אנו רואים במרכז זה, מעבר להיותו נדבך בתוכניות הצמיחה של החברה, גם פרויקט לאומי וקהילתי ומברכים את משרד העבודה והרווחה על שיתוף הפעולה הפורה ותמיכתו בפרוייקט "

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
טבע תרופות
צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג |
נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע 0.91%   בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר. 

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.


צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

אלטשולר עולה 3%, ניו מד יורדת 1.5%; המדדים בעליות

פתיחה חזקה בת"א ברקע העליות החזקות מעבר לים; עונת הדוחות ממשיכה עם ניו-מד, ובהמשך יצטרפו חברות נוספות; ג'י סיטי מתקנת מהירידות החדות של הימים האחרונים
מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

פתיחה חיובית בת"א ברקע העליות בחוזים העתידיים (להרחבה - השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות) מדד ת"א 35 עולה 0.7% ומדד ת"א 90 מוסיף 0.1%. 

במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה 0.5%, מדד הביטוח מוסיף 0.6%, מדד הנדל"ן עולה 0.6% ומדד הנפט והגז נסחר ללא שינוי משמעותי.  


ג’י סיטי ג'י סיטי 0.38%  ממשיכה לרכז עניין, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות,  סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%. 

ירידות השערים במניה ובאג"ח משקפות את החשש שהמהלך, שנועד לחזק שליטה ולנצל תמחור חסר לכאורה של סיטיקון, עשוי להפוך לעומס פיננסי שיחזיר את ג’י סיטי למסלול של לחץ באגרות החוב, הורדות דירוג ומכירת נכסים, תסריט שהמשקיעים כבר ראו בעבר. הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?



לקראת תקציב 2026, פורסמה טיוטת חוק ההסדרים. חוק ההסדרים הוא חוק נלווה לתקציב המדינה שמרכז בתוכו עשרות רפורמות ושינויים רגולטוריים שמטרתם ליישם את מדיניות הממשלה לשנה הקרובה. בטיוטת חוק ההסדרים לשנת 2026 נכללים צעדים כמו החזרת מס היסף על רווחי נדל"ן, קיצוץ בהטבות לגמלאי מערכת הביטחון, מס חדש על סיגריות אלקטרוניות, חיוב משכירי דירות בדיווח הכנסות, קיצור זמני אישור תוכניות בנייה, פתיחת שוק החלב ליבוא, הקמת נמלי מסחר פרטיים בחדרה ובאשקלון וצעדי התייעלות ברשויות המקומיות. בסך הכול מדובר בשילוב של צעדי מיסוי, רפורמות מבניות וקיצוצים תקציביים שמטרתם לצמצם גירעון ולהגביר תחרות במשק. מדובר בטיוטא שאינה סופית, ועל פי ההחלטות שיתקבלו החוקים ישפיעו גם על שוק ההון.


בגזרה הגיאופוליטית, אתמול ישראל קיבלה גופת חטוף אחרי 4,118 ימים. נכון לבוקר זה, נותרו עוד 4 חללים בעזה, וכאשר האחרון יחזור זה אמור להיות האות להתקדם לשלב השני והמורכב לא פחות. הפסקת האש עדיין שברירית, ורואים את זה גם בדיווחים שמגיעים מאזור לבנון, כאשר צה"ל תוקף מדי פעם בהתאם להתפתחויות בגזרה הצפונית.


להמשך הכתבה לחץ כאן