אחרי הדוח"ות: אופנהיימר חותך את מחיר היעד לוויקס
בהמשך להורדת מחיר היעד מצד ברקליס, כעת מגיע תורה של אופנהיימר לחבוט במניית וויקס לאחר הדו"חות, כאשר בבית ההשקעות אמנם מותירים את ההמלצה "תשואת יתר" אך חותכים את מחיר היעד מ-88 דולר ל-70 דולר. עדיין מדובר באפסייד של 19% על השוק.
נזכיר כי מניית וויקס (סימול: WIX) צללה אתמול 13.5% בוול סטריט, זאת לאחר שהחברה פרסמה דו"חות לרבעון השלישי ואמנם רשמה גידול נאה של 47% בהכנסות אבל פספסה את תחזיות האנליסטים בשורת הרווח. כעת המניה יורדת עוד 3%.
אופנהיימר: "וויקס עקפה את תחזיות הקונצנזוס מבחינת הכנסות, collections ותזרים מזומנים חופשי (FCF), אך רשמה EBITDA נמוך משמעותית מהצפי, על רקע גידול בהוצאות המו"פ עקב התחזקות השקל והשקעות במוצרים חדשים. החברה ממשיכה במומנטום חיובי של המרת לקוחות למנויים בתשלום, אך מניית WIX סבלה מחולשה ניכרת בעקבות הדוחות, נוכח זהירות המשקיעים מהאטה בקצב הצמיחה. אנו משמרים את המלצתנו על Outperform ומעריכים הזדמנות השקעה במניית WIX, אך מורידים את מחיר היעד מ-88 דולר ל-70 דולר, בהתאם להורדת תחזיותינו, בהתבסס על מכפיל 25 לתחזית FCF ומכפיל 5 על תחזית collections ל-2019, מכפילים נמוכים משמעותית בהשוואה לחברות צמיחה בענף האינטרנט".
לגבי התחזיות לרבעון הרביעי ולשנה כולה: הנהלת וויקס צופה ברבעון הרביעי 2017 הכנסות בטווח 116-117 מיליון דולר, צמיחה של 38%-39%, עם collections בטווח 126-127 מיליון דולר, צמיחה של 29%-30%, בדומה לצפי. בשנת 2017 כולה היא צופה הכנסות של 423-424 מיליון דולר, collections של 478-479 מיליון דולר ו-FCF של 68-69 מיליון דולר. בהתאם לתחזית החברה, אנו מעלים קלות את תחזיותינו לשנה הנוכחית, מעדכנים קלות את תחזית ההכנסות ל-2018 ל-551 מיליון דולר (צמיחה של 30%), אך מורידים את תחזיתנו ל-EBITDA בשנה הבאה ב-16%, לרמה של 104 מיליון דולר, עקב הגידול הצפוי בהוצאות מו"פ.
- סלברייט אכזבה בדוחות - האנליסטים עדיין אופטימיים
- אחרי הדוחות: באופנהיימר רואים אפסייד של 33% במניית אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לגבי המוצר החדש אותו צפויה וויקס להשיק בקרוב: "חברת וויקס צפויה להשיק בקרוב את המוצר החדש WIX Code המיועד לשוק מעצבי אתרי אינטרנט מקצועיים, ולהערכתה מוצר זה אמור להגדיל את שוק היעד הפוטנציאלי עבורה באופן משמעותי. למרות שהנהלת וויקס אינה צופה תרומה משמעותית מהמוצר החדש על הכנסות 2018, אנו סבורים כי בראיה ארוכת טווח הוא עשוי להגביר את הצמיחה בחברה. אנו משמרים את המלצתנו Outperform למניית WIX, עם הורדת מחיר היעד ל-70$ בהתאם להורדת תחזית EBITDA. מחיר יעד זה מבוסס על מכפיל 25 לתחזית FCF ובכמפיל 5 על תחזית collections ל-2019, תמחור נמוך בהשוואה לחברות צמיחה בשוק האינטרנט, המשקף לדעתנו הזדמנות השקעה אטרקטיבית."
- 2.ח 09/11/2017 20:49הגב לתגובה זוזה מה שקורה שצומחים אין ממש פיקוח על כמות העובדים, סניפים, תקורות ועוד. עכשיו שהפוקוס יחזור ל EBITDA וויקס תהייה חייבת לנקוט צעדים משמעותיים בכיוון הזה.
- 1.רוני 09/11/2017 20:24הגב לתגובה זוהחברה לדעתי תציג מאזן משופר משמעותית ב2018 תוך גידול משמעותי בכל הפרמטרים.
ביקושים חזקים להנפקה של נאוויטס לקראת FID בפרויקט סי ליון
המוסדיים מסתערים גם על נאויטס: ביקושים של פי 5 מההיצע להשלמת המימון העצמי בפרויקט סי ליון; גם נאוויטס הגדילה את גודל ההנפקה בשל הביקושים, וכעת המשקיעים ממתינים ל-FID שצפוי להגיע עד לסוף השנה
נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש -3.37% עשתה אתמול צעד משמעותי בדרך להשלמת המימון העצמי בפרויקט הענק Sea Lion באיי פוקלנד, אחד ממאגרי הנפט הגדולים בעולם שטרם פותחו. במסגרת השלב המוסדי בהנפקה גויס ביקוש חריג של יותר מ-4.5 מיליארד שקל, פי 5 מהכמות שהוצעה, נתון שמעיד על אמון גבוה מצד השוק המוסדי במהלך. ההנפקה צפויה להכניס לחברה סכום של עד 1.2 מיליארד שקל (ברוטו), תלוי בהיקף ההקצאה בפועל.
ההנפקה כוללת 126 אלף אגדים, מתוכם 90 אלף הוקצו בשלב המוסדי (כ-887.5 מיליון שקל)
ו-36 אלף אגדים (כ-351 מיליון שקל) מיועדים לשלב הציבורי. כל אגד מורכב מ-100 יחידות השתתפות ו-34 כתבי אופציה מסדרה 6. מחיר האגד נקבע מראש על 9,750 שקל, כך שהיקף הגיוס המרבי יעמוד על כ-1.228 מיליארד שקל. כתבי האופציה ניתנים למימוש עד סוף אוגוסט 2026 במחיר מימוש
של 120 שקל ליחידה, צמוד לשער דולר בסיסי של 3.3430.
בהתאם להערכת שווי שהוצגה בתשקיף, לכל כתב אופציה ערך כלכלי של כ-14 שקלים, כך שהמחיר האפקטיבי ליחידה מוערך ב-92.7 שקל, דיסקאונט של כ-10.8% ביחס לשער הסגירה ערב ההנפקה (104 שקל), כאשר האופציות מעניקות
למשקיעים חשיפה פוטנציאלית לעליית ערך בהמשך הדרך.
מטרת ההנפקה היא גיוס ההון העצמי הנדרש לשלב הראשון בפרויקט הדגל Sea Lion באיי פוקלנד, שעלות פיתוחו נאמדת בכ-1.4 מיליארד דולר. על פי מתווה המימון, נאוויטס מתכננת לגייס כ-1 מיליארד דולר באמצעות חוב פרויקטלי במבנה non-recourse, בעוד יתרת ההון העצמי, כ-700 מיליון דולר, תסופק ישירות מהשותפות. בתוך הסכום הזה כלולה גם הלוואה שתעמיד נאוויטס לשותפתה הבריטית בפרויקט, רוקהופר, המחזיקה ב־35% מהמאגר.
- נאוויטס: קצב ההפקה משננדואה - ביעד, נערכים לפיתוח סי ליון - תוצאות הרבעון
- נאוויטס הודיעה על הנפקה, המניה יורדת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בין המשקיעים שהובילו את הביקושים ניתן למצוא את קרן נוקד, המחזיקה כבר שנים בנאוויטס וגם השתתפה לאחרונה בגיוס ההון של השותפה הבריטית רוקהופר, לצד הגופים הראל, מגדל, מיטב, פניקס, מנורה, IBI ועוד. חלקם קיבלו הקצאה מהותית, בעוד גופים אחרים נותרו מחוץ לחלוקה בשל עודף הביקוש. הדבר עשוי להוביל לביקושים נוספים בשוק עצמו, כאשר מי שלא קיבל בהנפקה ינסה לרכוש יחידות דרך המסחר.
ת"א ביטוח ירד ב-3.5%, ת"א נדלן איבד 2.7%, הבנקים ירדו ב-1.4
מי שהוביל את הביטוח הייתה הראל עם ירידה של 4.7%, בנדל"ן מצלאווי צלל ב-5.3%. בבורסה נשארים רגועים - הסמנכ"ל פגוט: "מהלך טבעי ואף בריא לשוק"
המומנטום השלילי של ספטמבר נמשך, בהובלת מניות הביטוח שמאבדות 4%. הראל הראל השקעות -2.48% מובילה את הירידות עם 5%, הפניקס הפניקס -2.28% יורדת "רק" 3.8%. מניות הפניקס וכלל יורדות מעל 10% מהשיא, השאלה אם זו רק ההתחלה.
מצד אחד, הרווחים עלו, מצד שני - הרווחים האלו לא מייצגים כי הם לוקחים בחשבון גם את הרווחים העתידיים. השינויים החשבונאים שיושמו בתחילת שנה הקדימו את הרווחים מכמה מקורות, אך הם הקטינו את הרווחים להמשך. כדי לשמור על הרווחים האלו, החברות יצטרכו לצמוח, כדי להרוויח יותר הם יצטרכו להרוויח יותר וזה יהיה קשה, במיוחד כשהרווחים מביטוח חובה בשיא ושהשווקים הפיננסים בשיא.
לפני שלושה שבועות שאלנו גיקס עלתה ב-530% - מתי תגיע הנפילה? - כבר אז ציינו שהיא התנתקה מהשווי הכלכלי שלה - ונראה שהתיקון הגיע. המניה זינקה יותר מ-530% ושווי השוק שלה נשק ל-100 מיליון שקל אחרי שהיא דיווחה על מיזוג הפוך של חברה-נכדה שנכנסה לוול סטריט על הטיקט של רובוטיקה, גיקס שעוסקת בשיווק וקידום ממומן באינטרנט גם הצטיידה במילת הבאזז ״AI" כדי לתמוך בראלי במניה.
עוד הרבה לפני שהיא דיווחה היה ברור שהיא מוכרת כאן בעיקר חלום, אבל הדוחות שהגיעו המחישו את זה למספרים: צניחה של 70% בהכנסות וקפיצה של 330% בהפסד הרבעוני ל-118 מיליון שקל.
- אל על ונאוויטס ירדו, נובה זינקה ב-4.3%; מניות הנדל"ן עלו
- פתיחה חיובית לשבוע המסחר - מטריסלף זינקה 13%, אלקטריאון 8% ואל על המריאה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נמשיך עם עמלות. איך תחסכו בעמלות? הכנו כלי שבוחן את כל כל הגופים - בנקים וברוקרים וממנו תוכלו להבין אם אתם משלמים יקר, ואיך להוזיל את העמלות - עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?
