בתי ההשקעות מנתחים: האם הטרור הגיע לבורסה או שמדובר באירוע זמני?

המדדים המובילים בבורסה הגיבו אתמול בירידות על רקע ארועי הטרור. הכלכלנים מזהירים לאן זה יכול להידרדר

גיא בן סימון | 14/10/2015 08:00 (13)

גל פיגועי הטרור הגיע אתמול לבורסה המקומית לאחר הארועים בשעות הבוקר שנראו כמו פעולה משולבת. מיד לאחר מכן הורגשה ירידה חדה במדדים בבורסה. מניות הבנקים פועלים 0.57% ולאומי -0.33% היו הראשונות לחטוף עם ירידות של עד 3% במהלך המסחר, ככל הנראה מפעילות הזרים, בעוד המדד המעו"ף נסגר בירידה של יותר מ-1%. מחזור המסחר הסתכם אתמול ב-1.4 מיליארד שקל - מחזור שנחשב היה גבוה יחסית, ונותר לשאול איך, אם בכלל, אירועי הטרור ישפיעו על הבורסה.

בבית ההשקעות פסגות מסרבים להתרגש מהירידות, ומדגישים את חשיבות הפיזור בתיק ההשקעות. אורי גרינפלד, הכלכלן הראשי, אמר ל-Bizportal כי למרות הקושי לדעת כיצד יתפתחו האירועים - גם בארועים ביטחון חמורים יותר המשקיעים הפנימו כי מדובר בהרעה זמנית.

"באירועי הביטחון המשמעותיים בשנים האחרונות, החל ממלחמת לבנון השנייה ועד למבצע 'צוק איתן' בקיץ 2014, ההבנה כי הפגיעה הכלכלית היא זמנית הביאה אותנו לידי המלצה כי כל ירידה בשוק המניות באותה עת מהווה למעשה הזדמנות קנייה. באירוע הנוכחי שעדיין נמצא בתחילתו וקשה לנתח כיצד יתגלגל, אי הוודאות כיום גבוהה יותר כיוון שארוע רודף ארוע באופן לא מאורגן כאשר המפגעים פועלים על דעת עצמם ובאופן ספונטני ולכן היכולת לסכל או לעצור את הגל - נמוכה יותר", אמר גרינפלד.

"אם גל הטרור יימשך ואף יסלים, ובמידה והפיגועים יתרחשו יותר ויותר בערי המרכז ובפרט בתל אביב - כנראה שגם מפלס הפחד יעלה ואיתו הציבור ייצא פחות מהבית, יצרוך פחות ותיתכן פגיעה כלכלית של ממש. במצב כזה, שנראה פחות סביר לפי הערכות של גורמים מקצועיים, תיפגענה בעיקר מניות של חברות המוטות לענף השירותים והצריכה המקומית.

"כאמור, אנחנו לא מתיימרים לדעת לאן מועדות פניו של גל הטרור הנוכחי ולכן לדעתנו לא יהיה נכון לבצע כרגע כל שינוי ברכיב המניות המקומיות בתיק. מעבר לכך, אירועים שכאלו רק מחזקים את החשיבות של פיזור הסיכון וההשקעות גם לחו"ל, על מנת למזער את השפעתם של אירועים אלה על תיק ההשקעות", סיכם גרינפלד.

"להמתין שגל הטרור יחלוף"

רונן מטמון, מנהל ההשקעות הראשי של אקסלנס גמל: "אירועי הימים האחרונים בשלב זה לא משפיעים על הבורסה בצורה משמעותית והנגזרת היא, כי ההנחה של השוק שזהו אירוע קצר טווח שלא ימשך תקופה ממושכת. כמו כן, ההיסטוריה מלמדת מלמדת כי הדבר הטוב ביותר לעשות בתקופה זו היא להמתין שגל הטרור יחלוף.

"יחד עם זאת חשוב להדגיש שבמידה והאירועים ימשכו זמן רב תיהיה השפעה על הכלכלה ועל הבורסה בצורה של ירידה בצמיחה, ואף הורדת דירוג המדינה. דוגמא לכך היא האינתיפדה השניה שהשפיעה באופן משמעותי על הבורסה (ירידות שערי מניות) ועל הכלכלה".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

המשקיעים חוששים

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

12.
משה ראשל"צ 14/10/2015 09:44
הגב לתגובה זו
1925 היו מהומות בגלל הר הבית תראו מה בנינו מאז מעד היום עם ישראל חי קיים ובועט חזק מאד בחזרה
11.
צילקי 14/10/2015 09:43
הגב לתגובה זו
רק אנרגייה וקידוח ל יויתן נפט
10.
אותן תשובות לכל ירידה לא משנה סיבתה (ל"ת)
הם לא יודעים 14/10/2015 09:28
הגב לתגובה זו
9.
תלמיד 14/10/2015 09:20
הגב לתגובה זו
מדובר בדברי הבל כרגיל מדברים מתוך פוזיציה. הם מחפשים את אותו ציבור לו יוכלו למכור את הסחורה ולברוח טרם הנפילות הצפויות. היכן נשמע דבר כזה שבעתות מלחמה ומתיחות גיאופוליטית הבורסה מניבה תשואה גבוה יותר אלו דברי סרק .
8.
אני 14/10/2015 09:18
הגב לתגובה זו
רקע אירועי הטרור"? יכולות להיות אין ספור סיבות אחרות.
7.
זקן חכם 14/10/2015 09:14
הגב לתגובה זו
כל מי ששמע לעצתי לקנות דולרים הרוייח
6.
כמה ימים הכל נגמר (ל"ת)
יוס 14/10/2015 09:12
הגב לתגובה זו
בכיר 14/10/2015 09:52
הגב לתגובה זו
כמה ימים וכמעט הכל ייגמר(לא נגמר) ואנו מקווים שחלק קטן יישאר לפליטה. הבנת יוס וקלטת את הדקויות בין המשפטים?
5.
מה יש לנתח? 14/10/2015 09:02
הגב לתגובה זו
יש ג'ונגלים יפים פי אלף באפריקה. לנו יש טרור פנימי אלה שמפריעים לגז לזרום בגלל ויכוח מטופש בעצם קוברים את הגז ואת האפשרויות שלנו. העיקר רוצים להקים "קרן העושר" מרווחי הגז. צריך להקים קרן נזקקים למדינת הלוזרים. וזה קורה כשביבי צועק שהוא נחוש. מזל שהביאו לנו את שישנסקי הוא זה שיצילנו . אנשים עלובים.
4.
ציפיתם מבתי ההשקעות לניתוח אובייקיבי? (ל"ת)
ארז 14/10/2015 09:02
הגב לתגובה זו
3.
קשקשנים-גם באירופה, ארה"ב ובמזרח הטרור הוריד את הבורסה? (ל"ת)
noamro 14/10/2015 08:55
הגב לתגובה זו
2.
הטרור והבוסה 14/10/2015 08:31
הגב לתגובה זו
אף פעם לא השפיע על הבורסה.
1.
רואה נולד 14/10/2015 08:11
הגב לתגובה זו
למכור הכל ולהמתין לקנייה מחודשת לאחר הירידות החדות הצפויות

צילום: סיון פרג'

אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע

בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"

מנדי הניג | 09/11/2025 08:38

נושאים בכתבה טבע אופנהיימר

אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.

כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.

צמיחה בכל החטיבות

בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.

בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.

בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.

להמשך הכתבה לחץ כאן