נסיך האג"ח: "הבנקים המרכזיים ניפחו את הנכסים הפיננסיים"

מוחמד אל עריאן, הידוע גם בכינוי נסיך האג"ח, שעד לא מזמן ניהל את ענקית קרנות האג"ח 'פימקו' התראיין לרשת CNBC וסיפק כמה תובנות מעניינות. הנה עיקרי הדברים:

איפה הכסף שלך נמצא? מניות? אג"ח?

אל עריאן: "אני מחזיק את רוב הכסף שלי במזומן, זה לא הדבר הכי חכם לעשות בגלל שהוא "נאכל" על ידי האינפלציה אבל אני חושב שרוב הנכסים הפיננסיים נופחו על ידי הבנקים המרכזיים לרמות מאוד גבוהות."

אז אנחנו מתקרבים לבועה?

אל עריאן: "המצב הוא כזה, בנקים מרכזיים מסתכלים על צמיחה, תעסוקה ושכר. כרגע כל המדדים האלו נמוכים מידי. אין להם את הכלים שהם צריכים אבל הם מרגישים שהם חייבים לעשות משהו, אז הם מנפחים בצורה מלאכותית את את מחירי הנכסים על ידי שמירה על הריבית האפסית. למה? כי הם מקווים שזה יהיה הטריגר למה שנקרא "אפקט העושר". שאנשים יסתכלו על תוכניות החיסכון שלהם ויראו את התשואות היפות ויחליטו לבזבז על סמך זה. אך למרות הכל, בשורה התחתונה יש פער עצום בין מחירי הנכסים ליסודות הכלכליים."

נסיך האג"ח סיכם ואמר כי "השוק מאוהב במהלכים של הפדרל רזרב בגלל שעד כה זה השתלם בגדול, ראינו דוגמה לכך אתמול (ב') כאשר מדד הדאו ג'ונס פתח בירידות ניכרות על רקע דוח התעסוקה החלש וסיים במסכים ירוקים בשל הצהרת נשיא הפד בניו יורק וויליאם דודלי שהביע דאגה בכל הנוגע לשוק העבודה".

• "תנצלו את העליות מהשבוע כדי להיפטר מהמניות שלכם"
• הנאסד"ק עלה ב-1.3%, טסלה ב-9.8%, אנבידיה ב-4.3%

אל עריאן שהוא כיום יועץ בכיר לחברת האם של 'פימקו' - התאגיד הפיננסי הגרמני 'אליאנז' הוסיף והזהיר כי המהלכים של הפד מזכירים לו במעט את מה שקרה בשנים 2007-2008 שגם אז המשקיעים ניסו לתזמן את השוק - "אני לא כל כך בטוח שאני אראה את נקודת התפנית מגיעה, זה קורה בדרך כלל מהר מאוד" הסביר אל עריאן. נזכיר, כי מוקדם יותר השבוע עוד הוסיף כי דוח התעסוקה הגרוע האחרון ידחה את העלאת הריבית של הפדרל ריזרב לחודש ספטמבר.