הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
סין מניותסין מניות

נפילות באסיה: סיבוב פרסה במניות הסיניות; הם זה סוף העליות?

מה מכפיל הרווח של מניות הטכנולוגיה הסיניות והאם אחרי זינוק של מעל 25% מתחילת השנה, מדובר בתיקון לקראת עלייה חוזרת או מימוש משמעותי?

עמית בר | (1)
נושאים בכתבה מניות סיניות

ירידות חדות במדד האנג סנג ובמניות הטק - המניות הסיניות ספגו מכה והמשיכו את הירידות של השבוע החולף, לאחר ראלי מרשים שדעך. מדד האנג סנג שמרכז חברות סיניות הנסחרות בהונג קונג, צנח ב-2.7%, והוא בדרך לירידה דו-יומית החדה ביותר מאז 12 בנובמבר.  מדד CSI 300, המייצג את החברות הגדולות בסין, ירד ב-1.5%.


חברות הטכנולוגיה הובילו את הירידות, לאחר ששימשו כמנוע העיקרי לעליות מתחילת השנה. שיאומי ועליבאבא איבדו יותר מ-2.5% כל אחת, בעוד מדד הטכנולוגיה של האנג סנג צנח ביותר מ-3%. למרות הירידה הזו, המדד עדיין נהנה מעלייה של כ-26% מתחילת השנה, מה שמעיד על החוזק שהיה בו עד לאחרונה. מניית מייטואן, ענקית משלוחי המזון, נפלה לקראת דוחות הרווחים שצפויים להתפרסם היום, ומניית BYD, אחת המנצחות הגדולות של השנה, התרסקה ביותר מ-8% בהונג קונג לפני תוצאות שיוצגו בשבוע הבא.

השוק נראה מושפע ממספר גורמים. המשקיעים מתחילים לממש רווחים לאחר עליות חדות, במיוחד לאחר שדוחות חברות הטק הראו תוצאות חיוביות – כמו עלייה של 11% בהכנסות טנסנט ברבעון האחרון לצד כמעט הכפלה של הרווח הנקי; או העלאת יעד המשלוחים של שיאומי בשנה הקרובה במקביל לתוצאות טובות. אך התגובות בשוק היו מעורבות. הסיבה העיקרית לכך היא שהציפיות הגבוהות כבר מגולמות במחירי המניות, והשווי שלהן עלה.. מדד האנג סנג צ'יינה נסחר כעת במכפיל רווח של 10, כשבעבר הלא רחוק הוא נסחר במכפיל של כ-8-8.5, והממוצע שלו בחמש השנים האחרונות הוא 8.5.

כמו כן, מתחילות לצוץ תחזיות זהירות. אנליסטים חוששים מתיקון משמעותי קרוב, ויש מי שמצביעים על תנודתיות צפויה בעונת הדוחות הנוכחית. הסנטימנט של המשקיעים ביבשת התקרר בשבוע האחרון, כפי שמשתקף בנפחי מסחר נמוכים יותר. הראלי המוקדם של השנה נתמך בהבטחות מהקונגרס העממי הלאומי בסין בתחילת מרץ לתמיכה בצמיחה כלכלית ופיתוח בינה מלאכותית, אבל נראה שהשוק כבר תמחר את החדשות הטובות האלה, וכעת מחפש זרזים חדשים שימשיכו את המומנטום.

הפער בשווי בין חברות הטק הסיניות לאמריקאיות הצטמצם לאחרונה, בעיקר לאחר תיקון למטה במניות הטק האמריקאיות, מה שמוסיף ללחץ על המשקיעים בהונג קונג לממש רווחים. השבוע הקרוב עשוי לספק רמזים נוספים, עם דוחות צפויים מחברות גדולות בתחום הבנקאות והצריכה בסין, שיכולים להשפיע על הכיוון של השוק.בשורה התחתונה, השוק הסיני נמצא בנקודה רגישה: הראלי המהיר של תחילת השנה נתקל כעת בקיר של ציפיות גבוהות וחוסר ודאות. המשקיעים ממתינים לראות אם הגל הבא של תוצאות עסקיות יצליח להחזיר את האמון, או שמא הירידות הנוכחיות הן רק ההתחלה של תיקון עמוק יותר



תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    יוסי אלקין 21/03/2025 16:19
    הגב לתגובה זו
    הסינים כבר קנו נייר ודיו נשאר רק להדפיס עוד שטרות... אל תברחו עדיין
טראמפ ופאוולטראמפ ופאוול

הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?

הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ריבית פדרל ריזרב הבנק המרכזי

בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.


הפדרל ריזרב הוריד את הריבית לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96% שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.


עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.


בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.


שוק העבודה 

למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

הנאסד״ק ירד ב-0.3%; אנבידיה איבדה 3%, אלביט נפלה ב-6%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה וול סטריט אנבידיה

המסחר בבורסות בארה״ב ננעל במגמה מעורבת לאחרשהפדרל ריזרב הודיע על הפחתת ריבית של 0.25% והותיר תחזית לשתי הפחתות נוספות בהמשך השנה. לאחר עליות קצרות מיד עם פרסום ההחלטה, מדד S&P 500 סיים בירידה קלה של 0.1%, הנאסד״ק איבד 0.3% והדאו עלה ב-0.6%. במקביל נרשמו ירידות קלות באגרות החוב הממשלתיות, והדולר התחזק במעט מול סל המטבעות.


בהצהרתו לאחר ההחלטה ציין יו״ר הפד ג׳רום פאוול כי אין “נתיב נטול סיכונים” להמשך הדרך, והדגיש את הצורך לשמור על איזון בין שתי מטרות הבנק – שמירה על יציבות מחירים ותמיכה בתעסוקה. דבריו שיקפו את המתח בין הצורך להיאבק באינפלציה לבין ההאטה בשוק העבודה, ואת מחויבות הפד להישאר תלוי בנתונים שיתפרסמו בחודשים הקרובים.


בהודעת הפד נמסר כי שיעור האבטלה בארה״ב “עלה במעט אך נותר נמוך”, אך גם הובהר כי “הסיכונים להאטה בשוק העבודה גברו”. הצהרה זו מדגישה כי קובעי המדיניות רואים חשיבות בשמירה על יציבות תעסוקתית, לצד המשך ההתמודדות עם לחצי המחירים במשק.


אנליסטים מסבירים כי תגובת השוק המתונה מצביעה על כך שהפחתת הריבית ושתי הפחתות נוספות כבר תומחרו מבעוד מועד במחירי המניות והאג״ח. הפד מצדו מאותת על מדיניות מוניטרית זהירה והדרגתית, שמטרתה להגן על הכלכלה מפני האטה חדה מבלי להצית מחדש את האינפלציה.


להמשך הכתבה לחץ כאן