פיזור עולמי, ספטמבר: איזו מדינות מקבלות "תשואת יתר"?
השווקים המתעוררים (בעיקר הודו וברזיל) פרסמו נתוני צמיחה מרשימים וממשיכים להוות תמיכה לשוקי המערב. זאת, כשברקע ממשיכה האי וודאות לגבי קצב צמיחת הכלכלה בארה"ב, אשר גוררת את תשואת האג"ח הממשלתי ל-10 שנים שם לאזור ה-2.5%.
להערכתנו, רמת תשואה זו מצדיקה הסטת כספים מאפיק זה למניות ומזומן. סיבה נוספת שיכולה להוסיף רוח גבית לשוק, הינה פעילות המיזוגים והרכישות אשר עלתה מדרגה על רקע תנאי אשראי זולים ואשר צפויה לעמוד בחודש אוגוסט על כ-280 מיליארד דולר (הרמה הגבוה ביותר השנה נרשמה במרץ עם כ- 200 מיליארד דולר). החברות בעולם מחזיקות כ- 3 טריליון דולר במזומן ותרות אחרי אלטרנטיבות, מגמה זו צפויה להימשך על רקע התשואות הנמוכות באפיקים הסולידיים.
שווקים מפותחים
באירופה באופן מפתיע, מדד בטחון העסקים והצרכנים עלה באוגוסט לרמתו הגבוהה מזה יותר משנתיים, אך הסנטימנט ביבשת ממשיך להיות שלילי כשהוא מושפע בעיקר מהצפי להמשך החולשה בכלכלת ארה"ב. אירופה ממשיכה לסבול הן מהורדת דירוג החוב החיצוני של אירלנד מ-AA ל-AA מינוס והן מחששות לגבי מצבן של יוון והונגריה. בשבועות האחרונים אנו עדים למהלך של התרחבות המרווחים בין אג"ח ממשלתי באירופה לבין אג"ח חברות.
ביפן מוטת הייצוא ממשיכה לסבול מהתחזקות הין. המשקיעים התאכזבו כשהבנק המרכזי במדינה הודיע, כי יגדיל את היקף ההלוואות לבנקים בכ-116 מיליארד דולר לסך של כ-350 מיליארד דולר. זאת, במטרה להקטין את סביבת הריבית שעומדת על 0.1% ולהחליש את הין. צפי המשקיעים היה לתוכנית תמריצים גדולה יותר שתכלול גם קניית אג"חים. במקביל, ההאטה בכלכלת מדינות המערב מאטה את קצב הצמיחה במדינה.
בארה"ב נתוני המאקרו החלשים ממשיכים להעיד על התאוששות איטית בכלכלת ארה"ב. התמ"ג (הערכה משנית) עלה בקצב שנתי של 1.6% ברבעון השני (מעל לציפיות האנליסטים אשר עמדו על 1.4% אך נמוך מהערכה הראשונית שעמדה על 2.4%). גם שוק התעסוקה והנדל"ן ממאנים להתייצב כך שעיני המשקיעים מופנות לממשל, בתקווה שיצא בתוכנית תמריצים חדשה.
לאור זאת אנו ממליצים על השקעת חסר בשווקים המפותחים (ארה"ב, אירופה ויפן). למרות זאת, ישנן מדינות מפותחות אשר לדעתנו מצב כלכלותיהן טוב יותר ובראשן קנדה. שם המערכת הפיננסית המקומית חזקה וצפויה להמשיך ליהנות מהביקוש העולמי לסחורות (בהיותה יצואנית של נפט וזהב). ארגון ה- OECD מעריך שהתמ"ג שלה יגדל ב-4% בשנת 2010 וב-3.2% בשנת 2011.
להערכתנו, אוסטרליה אשר דיווחה על צמיחה נאה של 1.2% ברבעון החולף תמשיך ליהנות מביקוש עולמי לסחורות בטווח הבינוני והארוך בשילוב עם מערכת פיננסית שקופה וחזקה.
שווקים מתעוררים
אנו ממליצים על משקל יתר משמעותי בשווקים המתעוררים. מדינות מזרח אסיה ובעיקר הודו ממשיכות לצמוח בקצב מרשים. הודו צמחה ברבעון השני השנה בקצב של 8.8% כשהביקושים המקומיים חזקים. ברזיל צומחת בקצב מרשים וגם המטבע המקומי מפגין עוצמה.
הכותבים הם דן הלמן, מנכ"ל הלמן-אלדובי קרנות נאמנות ועומר פרל, מנהל דסק חו"ל בהלמן-אלדובי
.jpg "ביטוח לאומי")
הונאת הענק בביטוח הלאומי: שחקנים, שופטים ורופאים גנבו מיליונים - פרטים נוספים
חשיפה שמטלטלת את עולם הספורט: עשרות כדורגלנים, שופטים ורופאים חשודים בקבלת קצבאות פיקטיביות בסך כולל של עשרות מיליונים; מועדונים בליגת העל התחייבו להשיב כספים, אך החקירה עדיין בעיצומה
פרשת ההונאה בביטוח הלאומי מסתעפת. כבר בהתחלה היה ברור שמדובר בהונאת ענק של שחקני כדורגל שנעזרו ברופאים (הונאת הענק בביטוח הלאומי: שחקנים, שופטים ורופאים גנבו מיליונים) , וכעת מתברר שהיו מעורבים גם שופטי כדורגל ושהחקירה בעיצומה כשקבוצות כדורגל גם בליגת העל נדרשות להחזיר כספים לביטוח לאומי על תשלומים שלא מגיעים להן.
זו הונאה שמשלבת עשרות שחקני כדורגל, רופאים, ועל פי החשדות גם: שופטים, מבקרי שופטים, אנשי הנהלה במועדונים ועובדים לשעבר של ביטוח לאומי. אלו פעלו לכאורה לכאורה במשותף כדי למשוך קצבאות בטענה של פציעה ואובדן כושר עבודה.
שחקנים שהמשיכו לשחק ולהרוויח שכר דיווחו לביטוח הלאומי על אובדן כושר עבודה. בתיאום עם עורכי דין, הוזמנו חוות דעת רפואיות מטעם רופא שהעריך אחוזי נכות גבוהים במיוחד, הרבה מעבר למציאות. אותם שחקנים הופיעו בפני ועדות רפואיות וקיבלו קצבאות חודשיות בגין פגיעות לכאורה, בזמן שהם המשיכו לשחק באותו הרכב בדיוק.
החקירה, שמנוהלת בשיתוף פעולה בין הביטוח הלאומי ליחידת להב 433, התבצעה במשך חודשים רבים תחת מעטה חשאיות. מאז שנעשתה גלויה, נחקרו כבר למעלה מ‑50 חשודים, בהם שמות מוכרים בעולם הספורט. חלק מהשחקנים כבר הודו, חלק ממשיכים להכחיש, אך כל העדויות מצביעות על דפוס פעולה קבוע ורחב היקף.
- המוסד לביטוח לאומי ביטל קצבה בגלל רכישת רכב - האם זה מוצדק?
- ביטוח לאומי לא אישר קצבה לזוג שהיה ברילוקיישן; מה קבע בית המשפט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי החשד, הקצבאות הועברו לא רק לשחקנים, אלא גם למועדונים עצמם. הפועל באר שבע, בית"ר ירושלים והפועל חיפה התחייבו להחזיר כספים שהתקבלו שלא כדין. בקבוצה אחרת נמצא כי פעל רופא מתחזה, שהנפיק אישורים רפואיים בשמות של רופאים אחרים, ללא כל הסמכה רפואית חוקית.
הונאת הענק בביטוח הלאומי: שחקנים, שופטים ורופאים גנבו מיליונים - פרטים נוספים
חשיפה שמטלטלת את עולם הספורט: עשרות כדורגלנים, שופטים ורופאים חשודים בקבלת קצבאות פיקטיביות בסך כולל של עשרות מיליונים; מועדונים בליגת העל התחייבו להשיב כספים, אך החקירה עדיין בעיצומה
פרשת ההונאה בביטוח הלאומי מסתעפת. כבר בהתחלה היה ברור שמדובר בהונאת ענק של שחקני כדורגל שנעזרו ברופאים (הונאת הענק בביטוח הלאומי: שחקנים, שופטים ורופאים גנבו מיליונים) , וכעת מתברר שהיו מעורבים גם שופטי כדורגל ושהחקירה בעיצומה כשקבוצות כדורגל גם בליגת העל נדרשות להחזיר כספים לביטוח לאומי על תשלומים שלא מגיעים להן.
זו הונאה שמשלבת עשרות שחקני כדורגל, רופאים, ועל פי החשדות גם: שופטים, מבקרי שופטים, אנשי הנהלה במועדונים ועובדים לשעבר של ביטוח לאומי. אלו פעלו לכאורה לכאורה במשותף כדי למשוך קצבאות בטענה של פציעה ואובדן כושר עבודה.
שחקנים שהמשיכו לשחק ולהרוויח שכר דיווחו לביטוח הלאומי על אובדן כושר עבודה. בתיאום עם עורכי דין, הוזמנו חוות דעת רפואיות מטעם רופא שהעריך אחוזי נכות גבוהים במיוחד, הרבה מעבר למציאות. אותם שחקנים הופיעו בפני ועדות רפואיות וקיבלו קצבאות חודשיות בגין פגיעות לכאורה, בזמן שהם המשיכו לשחק באותו הרכב בדיוק.
החקירה, שמנוהלת בשיתוף פעולה בין הביטוח הלאומי ליחידת להב 433, התבצעה במשך חודשים רבים תחת מעטה חשאיות. מאז שנעשתה גלויה, נחקרו כבר למעלה מ‑50 חשודים, בהם שמות מוכרים בעולם הספורט. חלק מהשחקנים כבר הודו, חלק ממשיכים להכחיש, אך כל העדויות מצביעות על דפוס פעולה קבוע ורחב היקף.
- המוסד לביטוח לאומי ביטל קצבה בגלל רכישת רכב - האם זה מוצדק?
- ביטוח לאומי לא אישר קצבה לזוג שהיה ברילוקיישן; מה קבע בית המשפט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי החשד, הקצבאות הועברו לא רק לשחקנים, אלא גם למועדונים עצמם. הפועל באר שבע, בית"ר ירושלים והפועל חיפה התחייבו להחזיר כספים שהתקבלו שלא כדין. בקבוצה אחרת נמצא כי פעל רופא מתחזה, שהנפיק אישורים רפואיים בשמות של רופאים אחרים, ללא כל הסמכה רפואית חוקית.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")