פריון צוללת 18% אחרי הדוחות: הצמיחה נעצרה וה-EBITDA כמעט נעלם
חברת האדטק דיווחה על הכנסות של 90.4 מיליון דולר ורווח מתואם של 0.11 דולר למניה, מתחת לצפי האנליסטים; תחום פתרונות הפרסום ירד ב-4% וה-EBITDA המתואם הסתכם ב-0.5 מיליון דולר בלבד
פריון נטוורק פריון הדואלית (פריון נטוורק -19.45% ) (Perion Network -15.46% ) נופלת בכ-14% אחרי פרסום דוחות הרבעון הראשון שגם פספסו את הציפיות וגם הציגו חולשה ברווחיות. חברת האדטק, שפועלת בתחום הפרסום הדיגיטלי ומנסה בשנים האחרונות להזיז את מרכז הכובד שלה לעולמות של CTV, פרסום דיגיטלי חוץ ביתי ופתרונות מבוססי AI, מציגה ברבעון צמיחה כמעט אפסית בהכנסות, שחיקה ברווח המתואם והפסד חשבונאי גדול יותר לעומת התקופה המקבילה.
פריון סיימה את הרבעון הראשון עם הכנסות של 90.4 מיליון דולר, עלייה של 1% בלבד לעומת הכנסות של 89.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. לפי צפי האנליסטים, ההכנסות היו אמורות לעמוד על כ-92.9 מיליון דולר, כך שהחברה פספסה את התחזיות בשורה העליונה. גם בשורת הרווח המתואם למניה נרשם פספוס, כאשר פריון דיווחה על רווח Non-GAAP של 0.11 דולר למניה, לעומת צפי של 0.13 דולר למניה.
החולשה בולטת בעיקר בתחום פתרונות הפרסום, שהוא עדיין תחום הפעילות המרכזי של החברה. ההכנסות מהתחום ירדו ב-4% והסתכמו ב-66.7 מיליון דולר, לעומת 69.7 מיליון דולר ברבעון המקביל. התחום היווה כ-74% מסך ההכנסות של פריון ברבעון, והירידה בו נבעה בעיקר מחולשה בפעילות ה-Web, שקוזזה רק חלקית על ידי צמיחה בתחומי ה-CTV וה-DOOH. מנגד, פעילות ה-Search הציגה צמיחה חדה יותר, עם עלייה של 21% בהכנסות ל-23.7 מיליון דולר, לעומת 19.6 מיליון דולר ברבעון המקביל. פעילות זו היוותה כ-26% מהכנסות החברה.
פריון ממשיכה לדבר על מנועי צמיחה חדשים, וחלקם אכן מציגים שיעורי צמיחה גבוהים, אבל ברמת החברה כולה הצמיחה עדיין כמעט לא נראית. תקציבי הפרסום ב-CTV עלו ב-68%, תקציבי הפרסום ב-DOOH עלו ב-29%, תקציבי הפרסום ב-Retail Media עלו ב-27%, ותקציבי הפרסום סביב טכנולוגיית Outmax AI agent זינקו ב-316% על בסיס פרופורמה. בנוסף, תקציבי הפרסום בפלטפורמת Perion One עלו ב-6% לעומת השנה שעברה. ועדיין, כל אלה לא הספיקו כדי לייצר קפיצה בהכנסות הכוללות, שנותרו כמעט ללא שינוי.
- ב-IBI הופתעו מפריון: "אפסייד של 70%"
- פריון עמדה בצפיות הרווח, פספסה בהכנסות; צופה צמיחה מתונה ב-2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הרווחיות חלשה. ה-Contribution ex-TAC, הנתון שמשקף למעשה את ההכנסות בניכוי עלויות רכישת המדיה, יציב לעומת הרבעון המקביל והסתכם ב-39.7 מיליון דולר. שיעור ה-Contribution ex-TAC עמד על 44%. עלויות רכישת המדיה הסתכמו ב-50.7 מיליון דולר, כ-56% מההכנסות, לעומת 49.7 מיליון דולר ברבעון המקביל, גם אז כ-56% מההכנסות. כלומר, החברה לא מציגה שיפור מהותי במבנה הרווח הגולמי שלה, למרות המעבר ההדרגתי שהיא מנסה לבצע לתחומי פעילות חדשים.
בשורה התחתונה, פריון רשמה הפסד נקי לפי כללי GAAP של 10 מיליון דולר, לעומת הפסד נקי של 8.3 מיליון דולר ברבעון המקביל. ההפסד למניה לפי GAAP עמד על 0.26 דולר, לעומת הפסד של 0.19 דולר למניה ברבעון המקביל. על בסיס Non-GAAP החברה רשמה רווח נקי של 4.8 מיליון דולר, ירידה של 11% לעומת רווח נקי של 5.4 מיליון דולר ברבעון המקביל. הרווח המתואם למניה נותר על 0.11 דולר, בדומה לרבעון המקביל, אבל כאמור נמוך מצפי האנליסטים.
הנתון הבולט ביותר בדוח הוא ה-EBITDA המתואם, שכמעט ונמחק. פריון דיווחה על EBITDA מתואם של 0.5 מיליון דולר בלבד, לעומת 1.8 מיליון דולר ברבעון המקביל, ירידה של 75%. שיעור ה-EBITDA המתואם מההכנסות עמד על כ-1%, וגם שיעורו מתוך ה-Contribution ex-TAC עמד על כ-1%, לעומת 5% ברבעון המקביל. עבור חברה שמאשררת תחזית שנתית ל-EBITDA מתואם של 50-54 מיליון דולר, הרבעון הראשון מציב רף ברור לשיפור בהמשך השנה. במילים פשוטות, כדי לעמוד בתחזית, פריון תצטרך להציג האצה משמעותית ברבעונים הבאים.
- אופל בלאנס הרוויחה 10.6 מיליון שקל , תיק האשראי צמח ל-585 מיליון
- הנהלת מגדל בטוחה בתחזית הרווח ל-2-2.5 מיליארד שקל ב-2028? "כן, הכיוון והמגמה מאוד ברורים"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- בנק אוף אמריקה ממליץ לקנות את הפועלים: אפסייד של כ-25% כולל...
עם זאת, תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הסתכם ברבעון ב-6.7 מיליון דולר, לעומת תזרים שלילי של 7.1 מיליון דולר ברבעון המקביל. התזרים החופשי המתואם הסתכם ב-7 מיליון דולר, לעומת תזרים חופשי מתואם שלילי של 6.1 מיליון דולר ברבעון המקביל. נכון לסוף מרץ, יתרת המזומנים, הפיקדונות לטווח קצר וניירות הערך הסחירים של החברה הסתכמה ב-293 מיליון דולר, לעומת 312.9 מיליון דולר בסוף 2025.
פריון גם ממשיכה לבצע רכישה עצמית של מניות. במהלך הרבעון הראשון רכשה החברה 2.5 מיליון מניות בתמורה כוללת של 24.1 מיליון דולר. נכון לסוף מרץ, במסגרת תוכנית רכישה עצמית בהיקף מאושר של 200 מיליון דולר, רכשה החברה בסך הכול 15.3 מיליון מניות בתמורה כוללת של 142.2 מיליון דולר. הרכישה העצמית מספקת תמיכה מסוימת למניה, אבל בשלב הזה היא לא מצליחה לשנות את התמונה המרכזית מבחינת המשקיעים: הפעילות העסקית עצמה עדיין לא מציגה חזרה ברורה לצמיחה ורווחיות.
אשרור תחזית
החברה מאשררת את התחזית השנתית שלה ל-2026. פריון ממשיכה לצפות ל-Contribution ex-TAC בטווח של 215-235 מיליון דולר, ול-EBITDA מתואם בטווח של 50-54 מיליון דולר. האשרור הזה חשוב, אבל גם מעלה את השאלה עד כמה הרבעון הראשון היה חריג, ועד כמה החברה תוכל לפצות עליו בהמשך השנה. אחרי רבעון שבו ההכנסות עלו ב-1% בלבד וה-EBITDA המתואם הסתכם בחצי מיליון דולר, השוק כנראה רוצה לראות הוכחות ברורות יותר לפני שהוא מתמחר התאוששות.
מנכ"ל פריון, טל יעקובסון, התייחס לתוצאות ואמר: "במהלך הרבעון הראשון, המשכנו לקדם את פלטפורמת Perion One ואת טכנולוגיית ה-Outmax AI agent, וראינו עלייה באימוץ הטכנולוגיה שלנו על ידי לקוחות ושותפים גלובליים חדשים. הרחבנו את Outmax לערוץ חדש עם השקתו ב-TikTok, ויצרנו שותפות בלעדית באפריקה, שמוסיפה ערוץ הפצה חדש בשוק הפרסום הדיגיטלי הצומח הזה.
"החזון של פריון מתמקד בשילוב מלא של בינה מלאכותית בכל היבט של הפעילות שלנו. אנו ממנפים AI לא רק ככוח המרכזי שמניע החזר השקעה גבוה יותר ותוצאות מדידות עבור לקוחותינו, אלא גם ככלי פנים ארגוני לייעול התפעול שלנו, אופטימיזציה של מבנה העלויות והנעת התייעלות בחברה."
