אנבידיה מתחזקת 1.4%, יונייטדהלת' מאבדת 4%; מה קורה בחוזים העתידיים?
לקראת פתיחה שלילית עד מעורבת בוול סטריט אחרי שבוע של שיאים במדדים וירידות חדות ביום שישי; אנבידיה מטפסת לקראת "שבוע אנבידיה", דומיניון מזנקת אחרי עסקת ענק ויונייטדהלת' נחלשת אחרי היציאה של ברקשייר
אנבידיה אחרי שבוע שבו המדדים קבעו שיאים חדשים אבל סיימו את יום שישי בירידות חדות על רקע זינוק בתשואות האג"ח והחשש שהאינפלציה חוזרת להיות הסיפור המרכזי של השוק, השבוע הנוכחי צפוי להיפתח בזהירות מסוימת. המשקיעים מסתכלים כעת על שילוב של מחירי נפט גבוהים, מתיחות מתמשכת בין ארה"ב לאיראן, שיבושים באזור מיצרי הורמוז וסימנים לכך שהפד' עשוי להתרחק מהפחתות ריבית, ואולי אפילו להידרש להעלאות ריבית בהמשך השנה.
החוזים על הדאו יורדים בכ-0.5%, החוזים על ה-S&P נחלשים בכ-0.2%, והחוזים על הנאסד"ק נסחרים על שערי הפתיחה. הירידות מגיעות אחרי שבשבוע שעבר, כאמור ה-S&P 500 והנאסד"ק טיפסו לשיאים חדשים, בעוד הדאו חזר לזמן קצר מעל רמת 50,000 הנקודות. אלא שהמהלך החיובי נעצר ביום שישי, כשהתשואות הארוכות בעולם עלו בחדות והחזירו לשוק את החשש הישן מפני ריבית גבוהה יותר לאורך זמן.
מוקד הלחץ מגיע משוק האג"ח. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עולה בנקודת בסיס אחת לרמה של 4.61%, בעוד התשואה ל-30 שנה בארה"ב נגעה ברמה הגבוהה ביותר שלה בכשנה. גם מחוץ לארה"ב נרשמת תנועה דומה, עם עלייה בתשואות האג"ח הארוכות בבריטניה לרמות שלא נראו מאז סוף שנות ה-90, לצד עלייה בתשואות הארוכות ביפן. עבור שוק המניות, ובעיקר עבור מניות הטכנולוגיה, זה שינוי משמעותי. מניות הצמיחה שהובילו את העליות האחרונות רגישות במיוחד לעלייה בתשואות, וביום שישי מדד הנאסד"ק ירד ב-1.5%, הירידה היומית החדה שלו מאז 27 במרץ.
במקביל, מחירי הנפט ממשיכים לטפס ומוסיפים ללחץ האינפלציוני. החוזים על ברנט עולים בכ-0.9%-1% ונסחרים סביב 110-110.25 דולר לחבית, בעוד החוזים על WTI עולים בכ-1%-1.3% ונסחרים מעל 106 דולר לחבית, סביב 106.80 דולר. העלייה במחירי האנרגיה מגיעה על רקע הקיפאון במגעים בין ארה"ב לאיראן והמשך החשש לשיבושים בנתיבי השיט דרך מיצרי הורמוז. ההתבטאות החריפה של הנשיא דונלד טראמפ ביום ראשון, שלפיה איראן צריכה "להתקדם מהר" אחרת "לא יישאר ממנה דבר", מוסיפה עוד שכבה של אי ודאות לשוק שגם כך מנסה לתמחר מחדש את הסיכון הגיאופוליטי.
- "הדוח של אנבידיה צפוי להפתיע לטובה" - UBS מעלה מחיר יעד למניה
- אילו מניות של חברות מהמשלחת של טראמפ כדאי לקנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התוצאה היא שינוי חד בציפיות הריבית. לפי כלי FedWatch של CME, הסוחרים מתמחרים כעת הסתברות של 54% לכך שהבנק המרכזי יעלה את הריבית לפחות פעם אחת עד סוף השנה, לעומת פחות מ-1% בלבד לפני שבוע. זהו שינוי חד מאוד בתפיסת השוק, שבמשך תקופה ארוכה עוד חיכה להפחתות ריבית, וכעת מתחיל להיערך לאפשרות הפוכה. נתוני האינפלציה שפורסמו בשבוע שעבר מחזקים את התחושה שהפד לא ימהר להקל, גם אם הבית הלבן לוחץ לכיוון של ריבית נמוכה יותר.
בתוך הסביבה הזו, המשקיעים מחכים לשני מוקדים מרכזיים בהמשך השבוע: דוחות אנבידיה NVIDIA Corp. -4.42% ביום רביעי, שנחשבים לאחד האירועים הבולטים עבור סנטימנט הטכנולוגיה והבינה המלאכותית, ודוחות של קמעונאיות גדולות כמו טארגט Target Corp. ו-וולמארט Wal-Mart Stores Inc. , שצפויים לתת תמונה עדכנית יותר על מצב הצרכן האמריקאי.
המניות הבולטות בוול סטריט
אנבידיה NVIDIA Corp. -4.42% עולה במסחר המוקדם ב-1.4%, בזמן שהמשקיעים ממתינים לדוחות הרבעון הראשון שתפרסם החברה ביום רביעי. אנבידיה ממשיכה להיות אחת המניות המרכזיות שמכתיבות את הסנטימנט סביב מניות הבינה המלאכותית, ולכן הדוחות שלה מקבלים משקל רחב יותר מהתוצאות של חברה בודדת. השוק מגיע לאירוע הזה אחרי שבוע שבו מניות הטכנולוגיה ספגו לחץ מעליית התשואות, ולכן כל נתון על קצב הצמיחה, הביקוש לשבבי AI והתחזית להמשך השנה עשוי להשפיע לא רק על המניה עצמה, אלא גם על שאר מניות הצמיחה והטכנולוגיה בוול סטריט.
- שינוי מבני בדיווח: באידו עקפה את התחזיות עם הכנסות של 32.1 מיליארד יואן
- האוצר שמעלה אבק: משחקי המחשב שגדלנו עליהם נמכרים היום במאות אלפי דולרים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- ביל גייטס בפנים: חברת האנרגיה הגיאותרמית שמזנקת ב-40% ביום...
בנק ההשקעות UBS מעלה את מחיר היעד לאנבידיה ל-275 דולר, מ-245 דולר, ומשאיר את המלצת הקנייה על המניה. מחיר היעד החדש משקף אפסייד של כ-22% ביחס למחיר הסגירה האחרון. מניית אנבידיה נסחרה אתמול סביב 226 דולר אחרי עלייה של כ-2.3%, ושווי השוק שלה כבר חצה את רף ה-5.5 טריליון דולר. בשוק כבר מבינים שהשאלה סביב אנבידיה היא לא רק כמה החברה תצמח, אלא אם גם צמיחה של עשרות אחוזים בשנה עדיין מספיקה כדי להצדיק תמחור כל כך קיצוני ומכפיל רווח שנשאר גבוה משמעותית ביחס לשוק - "הדוח של אנבידיה צפוי להפתיע לטובה" - UBS מעלה מחיר יעד למניה
מניות מניות "שבע המופלאות" נסחרות במגמה מעורבת עד שלילית במסחר המוקדם, בזמן שהעלייה בתשואות ממשיכה להכביד בעיקר על מניות הצמיחה הגדולות. אלפבית Alphabet -1.07% יורדת ב-0.6%, מיקרוסופט Microsoft Corp 3.05% נחלשת ב-0.7%, אפל Apple 0.68% יורדת ב-0.6%, מטא Meta Platforms -0.68% מאבדת 0.8%, אמזון Amazon.com Inc. -1.15% יורדת ב-0.8% וטסלה Tesla -4.75% נחלשת ב-1.5%. התנועה הזו משקפת את הזהירות של המשקיעים כלפי מניות הטכנולוגיה הגדולות, אחרי שהן הובילו חלק משמעותי מהעליות האחרונות במדדים, אבל גם הפכו רגישות יותר לכל תזוזה בציפיות הריבית ובתשואות האג"ח.
דומיניון אנרג'י Dominion Energy -1.97% מזנקת במסחר המוקדם בכ-13%, אחרי שנקסטEra אנרג'י הסכימה לרכוש את החברה בעסקת מניות בהיקף של כ-67 מיליארד דולר. העסקה צפויה ליצור קבוצת תשתיות גדולה במיוחד, עם פריסה מפלורידה ועד אזורי הדאטה סנטרים בווירג'יניה, והיא מגיעה בתקופה שבה הביקוש לחשמל מצד מרכזי נתונים הופך לאחד הנושאים המרכזיים בענף האנרגיה. עבור דומיניון, הזינוק במניה משקף את הפרמיה שהשוק מייחס לעסקה ואת ההבנה שמדובר במהלך שעשוי לשנות את מפת השירותים הציבוריים בארה"ב, במיוחד סביב הצורך הגובר בחשמל יציב לתשתיות ענן ובינה מלאכותית.
באידו Baidu.com, Inc -5.56% עולה במסחר המוקדם בארה"ב ביותר מ-3%, אחרי שחברת החיפוש והטכנולוגיה הסינית עקפה את תחזיות האנליסטים ברבעון שהסתיים במרץ. החברה דיווחה על הכנסות של 32.1 מיליארד יואן, כ-4.7 מיליארד דולר, מעל ממוצע התחזיות שעמד על 31.5 מיליארד יואן, לצד רווח נקי של 3.45 מיליארד יואן. מעבר לעקיפת התחזיות, המשקיעים מתמקדים בשאלה אם באידו מצליחה לשנות את הסיפור שלה אחרי שאיבדה חלק מהיתרון המוקדם בגל הבינה המלאכותית בסין. המייסד והמנכ"ל רובין לי מנסה להסיט את מרכז הכובד ממודלים בסיסיים אל סוכני AI שמבצעים משימות בפועל, בזמן שהחברה משנה גם את מבנה הדיווח שלה ומציגה תחת קטגוריה רחבה יותר את פעילות ה-AI, הכוללת ענן, אפליקציות ושיווק. במקביל, באידו ממשיכה לפתח את תחום הרובוטקסי והשבבים, אבל גם שם היא מתמודדת עם אתגרים, כולל עצירה זמנית של פעילות בווהאן אחרי תקלה ברובוטקסי ובחינה של הנפקת חטיבת השבבים קונלונשין בשנגחאי ובהונג קונג - שינוי מבני בדיווח: באידו עקפה את התחזיות עם הכנסות של 32.1 מיליארד יואן
אקוסטאר EchoStar Holding 1.57% עולה במסחר המוקדם ב-3%, רוקט לאב RKLB מטפסת ב-2% ו-AST ספייסמובייל ASTS עולה גם היא ב-2%, אחרי שאלון מאסק אמר כי הוא חזר לטקסס ועובד על תוכניות להנפקה ראשונית של ספייסX. אף אחת מהחברות האלה אינה ספייסX עצמה, אבל הן פועלות סביב עולמות הלוויינים, החלל והתקשורת, ולכן כל התקדמות אפשרית לקראת הנפקה של השחקנית המרכזית בענף מושכת תשומת לב גם למניות הקשורות לסקטור. התגובה במניות משקפת בעיקר סנטימנט ענפי, ולא בהכרח שינוי ישיר בפעילות של כל אחת מהחברות.
לייבראמפ LiveRamp Holdings 1.82% מזנקת במסחר המוקדם בכ-27%, אחרי שפובליס הצרפתית הגיעה להסכם לרכישת ברוקרית הדאטה המקוונת בכ-2.5 מיליארד דולר במזומן. העסקה מדגישה את המשך ההשקעה של פובליס בטכנולוגיות שיווק, בתקופה שבה ענף הפרסום כולו מתמודד עם האטה ועם צורך גובר ביכולות מדידה, ניתוח נתונים וטירגוט מדויק יותר. עבור לייבראמפ, הזינוק במניה משקף את מחיר העסקה ואת ההבנה שהנכסים שלה בתחום הדאטה מקבלים ערך אסטרטגי גבוה אצל חברות פרסום גדולות שמנסות לחזק את הצד הטכנולוגי שלהן.
ביו-ראד Bio-Rad Laboratories Inc 0.51% עולה במסחר המוקדם בכ-8%, אחרי דיווח שלפיו קרן האקטיביסטית אליוט אינווסטמנט מנג'מנט בנתה החזקה משמעותית בחברה, במטרה לפעול לשיפור ביצועי המניה שסובלת מביצועי חסר. ביו-ראד מספקת כלים ופתרונות לתחום מדעי החיים, וכניסה של משקיע אקטיביסטי כמו אליוט בדרך כלל מעלה אצל המשקיעים ציפיות לשינויים תפעוליים, בחינה של מבנה ההון או צעדים אחרים להצפת ערך. בשלב זה עצם הדיווח הוא זה שמניע את המניה, גם לפני שיש פירוט ברור לגבי הצעדים שאליוט עשויה לדרוש מהחברה.
ריג'נרון REGN נופלת במסחר המוקדם ב-11%, אחרי שהחברה הודיעה כי מחקר שלב מאוחר מרכזי בתחום המלנומה נכשל. עבור חברת ביוטכנולוגיה כמו ריג'נרון, כישלון במחקר מתקדם הוא אירוע מהותי, משום שהוא יכול לפגוע בציפיות להכנסות עתידיות ולהוסיף לחץ על צבר הפיתוח של החברה. הירידה החדה במניה מגיעה גם על רקע שורה של אתגרים נוספים שמלווים את החברה, והמשקיעים מגיבים כעת לא רק לתוצאה הספציפית של המחקר, אלא גם לשאלה הרחבה יותר לגבי מנועי הצמיחה הבאים שלה.
יונייטדהלת' UnitedHealth -3.19% יורדת במסחר המוקדם בכ-3%, אחרי שברקשייר האת'וויי יצאה מהחזקתה בחברת ביטוחי הבריאות. גם אם הירידה מתונה יותר מהנתון שהופיע בדיווח הקודם, עצם המכירה מצד ברקשייר ממשיכה להכביד על המניה, משום שהשוק נוטה לייחס משמעות לתנועות בתיק ההשקעות של הקבוצה. יונייטדהלת' פועלת באחד התחומים הרגישים ביותר בארה"ב מבחינת רגולציה, עלויות רפואיות ותמחור שירותי בריאות, ולכן יציאה של משקיע גדול מוסיפה עוד לחץ על מניה שגם כך נמצאת תחת מעקב צמוד של המשקיעים.
