דירוג קרנות הפנסיה באפריל: מי סיפק את התשואות הטובות ביותר והחלשות ביותר?
פנסיה לפני שנצלול לדירוגים, למי שבולט ולתשואות היפות של אפריל, אנחנו רוצים לחזור ולהדגיש נקודה חשובה. כתבנו על זה כבר לא מעט, בעיקר על הבעייתיות במודל המסלולים לפי גיל. ככל שהחוסך מתבגר, רמת הסיכון יורדת. אבל אי אפשר להכניס את כולם לתוך אותם שבלונה. יש חוסכים שעבורם הפנסיה היא מקור ההכנסה המרכזי בפרישה, ויש כאלה שעבורם היא עוד רכיב בתוך תמונה רחבה יותר שכוללת נכסים, דירות, חסכונות נזילים, תיק השקעות או הכנסות נוספות.
לכן, מסלול שמתאים לחוסך אחד בן 55 לא בהכרח מתאים לחוסך אחר באותו גיל. אחד יכול להרשות לעצמו חשיפה גבוהה יותר למניות כי יש לו כרית ביטחון רחבה ואופק השקעה ארוך גם אחרי הפרישה, ואחר דווקא צריך יציבות גבוהה יותר כי הוא תלוי בפנסיה כמקור מחיה מרכזי. המודל לפי גיל נותן פתרון נוח ופשוט, אבל הוא גם שבלוני. הוא לא יודע מה מצבכם הפיננסי, מה רמת הסיכון שאתם מסוגלים לספוג, מתי באמת תצטרכו את הכסף, ומה יש לכם מחוץ לקרן הפנסיה.
והנושא הזה הוא אולי עוד יותר חשוב אחרי חודש כמו אפריל. במרץ כמעט כל הגופים רשמו ירידות, הסנטימנט היה שלילי. באפריל הגיעה התאוששות והיא הייתה חזקה, הפנסיות החזירו חלק משמעותי מהירידות. מי שהיה במסלול עם חשיפה גבוהה יותר למניות נהנה יותר מהתיקון, ומי שהיה במסלול שמרני יותר נהנה מזה הרבה פחות. אז עוד לפני שאתם חושבים על מי שמנהל לכם את הכסף, חשוב תחשבו האם אתם בכלל לוקחים את הסיכון הנכון עבורכם, מי שחשוף יותר למניות מסתכן בתנודתיות אבל היסטורית התיק יניב ביצועים עודפים.
אז כמו שכבר כתבנו אפריל היה חודש שבו השווקים תיקנו בעוצמה את החולשה של מרץ. בתל אביב מדדי הדגל זינקו, ת"א 35 עלה ב-6.7% ות"א 125 התחזק ב-7.4%. גם בוול סטריט הייתה מגמה חיובית חזקה ואפילו יותר, ה-S&P עלה ב-10.4% והנאסד"ק זינק ב-15.6%. העליות הגיעו על רקע רגיעה יחסית בחששות מהסלמה משמעותית במזרח התיכון, לצד המשך האופטימיות סביב תחום ה-AI והדוחות של חברות הטכנולוגיה הגדולות.
- גיל הזהב שווה לכם כסף: כל ההטבות, ההנחות והקצבאות שאסור לפספס
- גיל הפרישה בדרך לעלות? מה קורה בעולם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
התמונה הזו דומה למה שראינו גם בקרנות ההשתלמות ובקופות הגמל להשקעה. המסלולים המנייתיים נהנו יותר מהראלי, והמסלולים הכלליים או הסולידיים יותר עלו בצורה מתונה יותר. בפנסיה, בגלל החלוקה לפי גיל, זה מתבטא בצורה אפילו יותר ברורה. ככל שהמסלול מיועד לפרישה מאוחרת יותר, העלייה חזקה יותר. המסלול עד גיל 50 עלה בממוצע ב-4.79%, מסלול 50-60 עלה ב-4.16%, ומסלול 60 ומעלה עלה ב-2.69%.
מסלול עד גיל 50
במסלול עד גיל 50, שבו רמת הסיכון גבוהה יחסית והחשיפה למניות משמעותית יותר, נרשמה באפריל תשואה ממוצעת של 4.79%. הראל מובילה החודש עם תשואה של 5.44%, ואחריה אינפיניטי עם 5.09%. מור וכלל נמצאות אחריהן עם 4.74% כל אחת, מגדל עם 4.70%, אלטשולר עם 4.67%, הפניקס עם 4.64%, מיטב עם 4.61%, ומנורה סוגרת את הטבלה עם 4.47%.
הפער בין הראל שבמקום הראשון לבין מנורה שבתחתית עומד על 0.97 נקודות אחוז. זה פער לא קטן לחודש אחד, אבל בסך הכל כל הגופים במסלול הזה נהנו מאפריל חיובי. גם הגוף החלש ביותר במסלול הצעיר עדיין הציג תשואה חודשית גבוהה ביחס לחודש רגיל, וזה משקף את הרוח הגבית שהגיעה מהשווקים בארץ ובחו"ל.
- אפריל החזיר את הגמל להשקעה לעליות: אנליסט וכלל מובילות, ומה קורה באלטשולר?
- קרנות ההשתלמות באפריל: המסלול המנייתי זינק ב-8.2% בממוצע, הראל בראש
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- תתכוננו: גיל הפרישה עשוי לעלות ל-70. מה זה אומר לפנסיה שלכם?
מתחילת השנה, המסלול עד גיל 50 מציג תשואה ממוצעת של 5.74%. מור מובילה עם תשואה של 7.66%, ואחריה כלל עם 6.63%, הראל עם 6.59%, מגדל עם 5.66%, אינפיניטי עם 5.62%, מנורה עם 5.37%, הפניקס עם 5.28%, מיטב עם 5.24%, ואלטשולר בתחתית עם 3.65%. כאן רואים שמור ממשיכה לבלוט, גם אחרי שהובילה במרץ בירידה המתונה ביותר וגם עכשיו מתחילת השנה.
בטווח של שלוש שנים, מור מובילה את המסלול עד גיל 50 עם תשואה מצטברת של 60.70%. אחריה אינפיניטי עם 57.48%, הפניקס עם 55.86%, מיטב עם 54.18%, מנורה עם 54.06%, כלל עם 53.85%, מגדל עם 52.02%, אלטשולר עם 49.30%, והראל בתחתית עם 48.58%. הממוצע המערכתי עומד על 54.00%.
כאן יש נקודה מעניינת לגבי הראל. באפריל היא מובילה את המסלול הצעיר, אבל בטווח של שלוש שנים היא נמצאת בתחתית. כלומר, כמו שראינו גם בגמל להשקעה, חודש אחד יכול להיראות טוב מאוד, אבל הוא לא בהכרח מספר את כל התמונה. מנגד, מור ממשיכה להראות חוזקה בטווחים הארוכים במסלול הזה, עם הובלה גם מתחילת השנה וגם בשלוש שנים.
מסלול בני 50-60
במסלול בני 50-60, שבו החשיפה למניות נמוכה יותר מאשר במסלול עד גיל 50, התשואות באפריל היו מעט מתונות יותר. הממוצע המערכתי עומד על 4.16%. אינפיניטי מובילה את החודש עם תשואה של 4.85%, ואחריה הראל עם 4.65%. אלטשולר נמצאת במקום השלישי עם 4.36%, כלל עם 4.19%, מור עם 4.00%, הפניקס ומיטב עם 3.87% כל אחת, מגדל עם 3.84%, ומנורה סוגרת את הטבלה עם 3.77%.
פה מעניין לציין את אלטשולר שמציג תמונה חיובית מהחודשים הקודמים לפחות במסלול הזה. אחרי תקופה שבה אלטשולר הופיעה שוב ושוב בתחתית, במסלול 50-60 היא מתברגת באפריל בחלק העליון של הטבלה, במקום השלישי. זה עדיין לא מוחק את החולשה שלה מתחילת השנה, וגם לא את הפערים בטווחים מסוימים, אבל כמו בגמל להשקעה, אפריל נותן סימן מסוים לשיפור יחסי בחלק מהמסלולים. בגמל להשקעה אלטשולר התמקם באמצע הטבלאות.
מתחילת השנה, המסלול 50-60 מציג תשואה ממוצעת של 4.92%. מור מובילה עם 6.06%, אחריה כלל עם 5.72%, אינפיניטי עם 5.67%, הראל עם 5.48%, מגדל עם 4.62%, מנורה עם 4.60%, הפניקס עם 4.53%, מיטב עם 4.47%, ואלטשולר בתחתית עם 3.12%. כלומר, למרות החודש הטוב יחסית של אלטשולר, מתחילת השנה היא עדיין נמצאת במקום האחרון במסלול הזה.
בטווח של שלוש שנים, אינפיניטי מובילה את מסלול 50-60 עם תשואה מצטברת של 52.23%. אחריה מור עם 52.02%, הפניקס עם 49.74%, מיטב עם 48.43%, כלל עם 47.73%, מנורה עם 46.77%, מגדל עם 45.81%, אלטשולר עם 44.28%, והראל בתחתית עם 42.86%. הממוצע המערכתי עומד על 47.76%.
גם כאן התמונה של אינפיניטי בולטת. היא מובילה באפריל וגם מובילה בטווח של שלוש שנים, ונמצאת גבוה גם מתחילת השנה. זה הופך אותה לאחד הגופים הבולטים במסלול 50-60. מור, מצדה, ממשיכה להיות חזקה מאוד מתחילת השנה ובטווח של שלוש שנים, גם אם באפריל עצמו היא נמצאת קרוב יותר לאמצע הטבלה.
מסלול בני 60 ומעלה
המסלול לבני 60 ומעלה הוא המסלול השמרני יותר מבין השלושה, ולכן גם התשואות באפריל היו מתונות יותר. כאן הממוצע המערכתי עומד על 2.69%, לעומת 4.16% במסלול 50-60 ו-4.79% במסלול עד גיל 50. זה משקף את החשיפה הנמוכה יותר למניות, וגם את העובדה שהמסלול מיועד לחוסכים שמתקרבים לפרישה או כבר נמצאים בסביבה הזו.
אינפיניטי מובילה את חודש אפריל במסלול הזה עם תשואה של 3.07%. אחריה הראל עם 3.06%, כלל עם 2.88%, מגדל עם 2.65%, מנורה עם 2.63%, מיטב עם 2.60%, הפניקס עם 2.56%, מור עם 2.44%, ואלטשולר סוגרת את הטבלה עם 2.31%.
עם זאת באלטשולר רואים חולשה. במסלול לבני 60 ומעלה בית ההשקעות נמצא בתחתית בכל שלושת הטווחים. באפריל, מתחילת השנה ובשלוש שנים. באפריל היא אחרונה עם 2.31%, מתחילת השנה היא אחרונה עם 1.81%, ובטווח של שלוש שנים היא אחרונה עם 29.09%. זה כבר לא רק חודש חלש, אלא תמונה עקבית יותר במסלול הזה.
מנגד, אינפיניטי מציגה את תמונת המראה. במסלול בני 60 ומעלה היא מובילה באפריל עם 3.07%, מובילה מתחילת השנה עם 4.21%, ומובילה גם בטווח של שלוש שנים עם 40.28%. כלומר, במסלול המבוגר ביותר אינפיניטי נמצאת בראש בכל חתכי הזמן, וזה נתון בולט יחסית בדירוג החודש.
מתחילת השנה, המסלול לבני 60 ומעלה מציג תשואה ממוצעת של 3.35%. אינפיניטי מובילה כאמור עם 4.21%, אחריה מור עם 4.02%, כלל עם 4.01%, הראל עם 3.73%, מנורה עם 3.34%, מיטב עם 3.16%, מגדל עם 3.14%, הפניקס עם 2.71%, ואלטשולר בתחתית עם 1.81%.
בטווח של שלוש שנים, אינפיניטי מובילה עם תשואה מצטברת של 40.28%. אחריה מור עם 37.56%, מיטב עם 36.58%, הפניקס עם 35.17%, כלל עם 34.78%, מנורה עם 34.24%, מגדל עם 33.55%, הראל עם 31.83%, ואלטשולר בתחתית עם 29.09%. הממוצע המערכתי עומד על 34.79%.
הפער בין אינפיניטי לאלטשולר במסלול בני 60 ומעלה עומד על יותר מ-11 נקודות אחוז בשלוש שנים. במסלול שמוגדר שמרני יותר, זה פער לא מבוטל. הוא ממחיש שגם במסלולים שבהם החשיפה למניות נמוכה יותר, עדיין יש חשיבות לבחירת הגוף המנהל ולניהול התיק בפועל.
בסופו של דבר, אפריל היה חודש חיובי מאוד לקרנות הפנסיה. המסלול עד גיל 50 עלה ב-4.79% בממוצע, מסלול 50-60 עלה ב-4.16%, ומסלול 60 ומעלה עלה ב-2.69%. השווקים תמכו, בעיקר המניות בארץ ובחו"ל, והפנסיות נהנו מהתיקון. אבל עדיין אפשר למצוא פערים גדולים בין הגופים ועוד יותר בין המסלולים, זה מלמד שהביצועים חשובים, אבל וכאמור בחירת המסלול חשובה לא פחות, ולפעמים הרבה יותר. מי שלא בדק בשנים האחרונות איפה הפנסיה שלו נמצאת, יכול לגלות שהמסלול שנבחר עבורו אוטומטית לא בהכרח מתאים לו היום.
