וואן טכנולוגיות: צומחת בפעילות - איך היא מתייחסת ל-AI?

וואן טכנולוגיות, אחת מחברת ה-IT הגדולות בארץ סובלת בחצי שנה האחרונה מחשש גדול של המשקיעים שמהפכת ה-AI תפגע בעסק שלה. כלי ה-AI הופכם את התכנות למשימה קלה יחסית גם ללא מתכנתים, מייתרים עובדים ובמקרים מסוימים גם מייתרים פרויקטים ואפילו חברות שלמות. הלקוחות יכולים בכוחות עצמם לפתח כלים ומערכות - זה שינוי של כללי המשחק בתחום. השאלה אם זה יגיע גם למערכות של וואן טכנולוגיות?

השוק מנסה להבין איך ה-AI ישפיע על שירותי ה-IT בכלל וחברת וואן בפרט. החשש הוא שחלק מהעבודות שנעשו עד היום על ידי צוותי פיתוח, תמיכה, בדיקות, תחזוקה ויישום מערכות יוכלו להתבצע מהר יותר, עם פחות עובדים או במחיר נמוך יותר. אם זה יקרה, וואן וחברות בתחום יצטרכו להראות שהן לא רק מוכרות שעות עבודה ושירותים מסורתיים, אלא יודעות להשתמש ב-AI כדי להציע ללקוחות פתרונות חדשים, לשפר רווחיות ולשמור על קצב הצמיחה.

אז סביר שה-AI כמכלול הוא איום (וגם במקומות של חיסכון ומוצרים-פתרונות חדשים - הזדמנות). בינתיים, עסקים כרגיל. בבורסה, כל סקטור ה-IT נפל בחודשים האחרונים, בדוחות, וואן פותחת את השנה עם עלייה בהכנסות וברווחים, על רקע ביקושים לפתרונות טכנולוגיים בארגונים, צמיחה בפעילות פתרונות ושירותים טכנולוגיים ואיחוד מלא של וואן ליין, לשעבר בזק אונליין.

הענף נהנה ברבעון הראשון מהמשך ביקוש בסיסי מצד ארגונים, שצריכים להמשיך לשדרג מערכות, להעביר תהליכים לענן, להגן על המידע שלהם, לנהל מערכות ליבה ולתמוך בעובדים ובלקוחות. גם בתקופות של האטה, חברות לא יכולות פשוט להפסיק להשקיע בטכנולוגיה. 

וואן דיווחה לפני כשבוע על רכישה של 70% משטראוס אסטרטגיה בכ-28 מיליון שקל, זו רכישה שמוסיפה לה יכולות ופתרונות ייעוץ אסטרטגי ועסקי, כלומר יכולת להיכנס לארגונים כבר בשלב שבו הם מחליטים איך לאמץ טכנולוגיות חדשות, כולל AI, ולא רק בשלב הביצוע והיישום. 

מניית וואן טכנולוגיות 2.82%  עולה בכ-3% בתגובה לפרסום הדוחות, ושווי השוק של החברה עומד על כ-4.5 מיליארד שקל. למרות העלייה היומית, המניה עדיין מציגה חולשה מתחילת השנה, עם ירידה של כ-29%. מתחילת החודש ירדה המניה בכ-3%.

ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-1.33 מיליארד שקל, עלייה של כ-17.5% לעומת כ-1.13 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. לפי החברה, מרבית הצמיחה הייתה אורגנית, בעיקר בתחום פתרונות ושירותים טכנולוגיים, לצד תרומה מאיחוד וואן ליין. מנגד, החברה מציינת כי חלק מהצמיחה קוזז בשל ירידה בהכנסות מגזר תשתיות מחשוב ותקשורת, שנבעה בעיקר מהתחזקות השקל מול הדולר.

הרווח התפעולי ברבעון עלה בכ-12% והסתכם בכ-95 מיליון שקל, לעומת כ-85 מיליון שקל ברבעון המקביל. העלייה נבעה, לדברי הנהלת החברה, מהגידול בהיקפי הפעילות, לצד שמירה על יעילות תפעולית וירידה בשיעור הוצאות התפעול. הרווח הנקי עלה בכ-14% והסתכם בכ-72 מיליון שקל, לעומת כ-63 מיליון שקל ברבעון המקביל. מתוך הרווח הנקי, כ-69 מיליון שקל מיוחסים לבעלי המניות, לעומת כ-61 מיליון שקל ברבעון המקביל.

• וואן טכנולוגיות: ההכנסות צמחו למעל 4.6 מיליארד שקל - ומאמצת לראשונה תוכנית רכישה עצמית
• וואן טכנולוגיות רוכשת את StrategiClear בכ-10 מיליון שקל ומרחיבה את פעילות הפיתוח באירופה

ה-EBITDA ברבעון עלה בכ-11% והסתכם בכ-128 מיליון שקל, לעומת כ-115 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. במקביל לפרסום הדוחות הכריז דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד של כ-45.5 מיליון שקל, שהם כ-0.62 שקל למניה, בהתאם למדיניות החלוקה של החברה, שלפיה היא מחלקת 66% מהרווח הנקי הרבעוני.

רווח נקי Q1 - הנתונים מוצגים במיליוני שקלים, ה-CAGR מחושב על בסיס רב-שנתי ממוצע

בחלוקה למגזרי פעילות, מגזר פתרונות ושירותים טכנולוגיים ממשיך להיות מנוע הצמיחה המרכזי של וואן. הכנסות המגזר עלו בכ-24% והסתכמו בכ-814 מיליון שקל, לעומת כ-656 מיליון שקל ברבעון המקביל. הצמיחה במגזר נבעה בעיקר מגידול אורגני בפעילות, כלומר מהרחבת הפעילות הקיימת ולא רק מתרומת רכישות.

מגזר תשתיות מחשוב ותקשורת רשם ירידה בהכנסות, שהסתכמו בכ-368 מיליון שקל, לעומת כ-392 מיליון שקל ברבעון המקביל. החברה מייחסת את הירידה בעיקר להתחזקות השקל מול הדולר. במגזר מיקור חוץ של תהליכים עסקיים ומרכזי תמיכה טכנולוגיים נרשמה הצמיחה החדה ביותר. הכנסות המגזר עלו בכ-63% והסתכמו בכ-150 מיליון שקל, לעומת כ-92 מיליון שקל ברבעון המקביל. עיקר העלייה נבע מאיחוד מלא של פעילות וואן ליין החל מהרבעון השני של השנה שעברה, ולכן ההשוואה מול הרבעון המקביל עדיין מושפעת משינוי מבני בקבוצה.

מתוך המצגת לבורסה, נתונים במליוני שקלים -

• אלארום קורסת: ה-FBI חוקר פעילות לא חוקית בחוות השרתים שלה
• סגירת מסחר: מדד הנדל"ן זינק 7% השבוע; אפריקה מגורים טסה 13%

במאזן, וואן מציגה הון עצמי של כ-1.06 מיליארד שקל, המהווה כ-37% מסך המאזן. לחברה קופת מזומנים ופיקדונות של כ-698 מיליון שקל, מול חוב פיננסי של כ-161 מיליון שקל.

על רקע הדוחות, אמר עדי אייל, מנכ"ל וואן טכנולוגיות: "אנו פותחים את שנת 2026 עם תוצאות חיוביות בכל הפרמטרים המרכזיים. התוצאות משקפות את המשך תנופת הצמיחה של הקבוצה, לצד ביקושים גבוהים לפתרונות הטכנולוגיים שאנו מציעים במגוון רחב של תחומי פעילות, תוך שילוב בין צמיחה אורגנית רחבה לבין מהלכים אסטרטגיים שביצענו בתקופה האחרונה, וזאת למרות ההשפעה השלילית של התחזקות השקל מול הדולר בפעילות תשתיות מחשוב. בשבוע שעבר, השלמנו את רכישת השליטה בחברת 'שטראוס אסטרטגיה', שהינה חברה מובילה המספקת שירותי ייעוץ אסטרטגי שונים, וביניהם בתחומים הקשורים ליישום מהפכת ה-AI בחברות הגדולות במשק. רכישה זו מתווספת לרכישות נוספות שביצענו בשנה האחרונה המחזקות את יכולותינו להציע פתרונות נוספים ללקוחותינו. אנו רואים בתחום הבינה המלאכותית מנוע צמיחה מרכזי וממשיכים להשקיע בהרחבת היכולות, בגיוס עובדים המתמחים בתחום ובהטמעת פתרונות AI בפעילויות הקבוצה ובפתרונות שאנו מספקים ללקוחותינו. אנו מאמינים כי השילוב בין חדשנות טכנולוגית, מומחיות עסקית והתרחבות אסטרטגית ימשיך לתמוך בצמיחה של החברה גם בהמשך השנה".