נעילה מעורבת בוול-סטריט; טאואר צנחה ב-10%, קמטק נפלה ב-7%

המסחר בוול סטריט ננעל במגמה מעורבת, אחרי יום תנודתי, על רקע שילוב של חששות אינפלציוניים, עלייה בתשואות האג"ח והמתנה לדוחות אנבידיה בהמשך השבוע. מדד S&P 500 ירד בכ־0.1%, הנאסד"ק איבד כ־0.5%, ואילו הדאו ג'ונס עלה ב-0.3%.

האירוע המרכזי שהזיז את השווקים היה שינוי הטון מצד נשיא ארה"ב דונלד טראמפ ביחס לאיראן. טראמפ אמר כי החליט לדחות פעולה צבאית שתוכננה למחר, משום שלדבריו מתקיימות כעת "שיחות רציניות" בניסיון להגיע להסכם. ההודעה סייעה למניות לצמצם חלק מהירידות במהלך המסחר, אך לא הספיקה כדי להחזיר את השוק לעליות. למרות ההקלה הזמנית, המשקיעים נותרו זהירים. מחירי הנפט המשיכו לשהות ברמות גבוהות, כשנפט ברנט נסחר מעל 110 דולר לחבית. ברקע עומדת חסימת מצרי הורמוז, שנותרת הגורם המרכזי ללחץ בשוק האנרגיה, משום שהמעבר בו עדיין מוגבל מאוד לספינות מסחריות.

העלייה במחירי האנרגיה מחזירה לשוק את החשש מאינפלציה עיקשת. תשואת האג"ח האמריקאית ל־10 שנים טיפסה מעל 4.6%, רמה שמאותתת כי המשקיעים מעריכים שהפדרל ריזרב עשוי להידרש למדיניות ריבית הדוקה יותר אם מחירי האנרגיה ימשיכו להזין את האינפלציה. במקביל, המסרים סביב המגעים בין ארה"ב לאיראן נותרו סותרים. מצד אחד, טראמפ דיבר על מו"מ מתקדם; מצד שני, הוא אמר ל"ניו יורק פוסט" כי אינו פתוח לוויתורים, ובוושינגטון נטען כי ההצעה האיראנית האחרונה לא כללה שיפור משמעותי. גם בטהרן אותתו כי הדרישות האמריקאיות אינן מקובלות.

מוקדם יותר התעוררה אופטימיות בשווקים בעקבות דיווחים בתקשורת האיראנית שלפיהם וושינגטון הציעה הקלה זמנית בסנקציות. בהמשך, גורם אמריקאי הכחיש את הדיווח, והתקווה לפריצת דרך מהירה נחלשה. בהתאם, גם הנפט וגם המניות עברו במהלך היום בין עליות לירידות.

מעבר למזרח התיכון, המשקיעים נערכים לשבוע דוחות חשוב בארה"ב. דוחות טארגט ביום רביעי וולמארט ביום חמישי יספקו תמונת מצב על הצרכן האמריקאי, במיוחד בתקופה שבה עליית מחירי האנרגיה עלולה לפגוע בכוח הקנייה. אבל הדוח המרכזי של השבוע יגיע מאנבידיה ביום רביעי. החברה, שנחשבת לאחד המנועים המרכזיים של העליות בוול סטריט בזכות הביקוש לשבבי בינה מלאכותית, תעמוד שוב למבחן. המשקיעים ירצו לראות אם קצב הצמיחה שלה עדיין מצדיק את התמחור הגבוה של מניות ה־AI ואת התמיכה הרחבה שסיפקה לשוק כולו בחודשים האחרונים.

מאסק הפסיד ל־OpenAI בקרב על החזון המקורי של החברה- חבר מושבעים קבע כי מאסק הגיש את תביעתו מאוחר מדי ודחה את טענותיו נגד החברה; פסק הדין מסיר איום משפטי מ־OpenAI, אך לא מסיים את המאבק העסקי מול xAI.

אלפאבית בדרך ל-5 טריליון דולר- מניית החברה־האם של גוגל ממשיכה לטפס על רקע הצמיחה בענן, השקעות ה־AI והגדלת ההחזקה של ברקשייר; בשוק ממתינים לכנס Google I/O ולדור הבא של Gemini

• סמסונג בוחנת הנפקת מניות בארה"ב
• וול סטריט: יציאה מהסטרימינג תזניק את דיסני

[rising-falling-NASDAQ]

הטור של זיו סגל - בחמישי האחרון טרחנו כאן ומיפינו את הגרפים של מניות החברות שהמנהלים שלהן טסו עם טראמפ לסין. לכתבה: אילו מניות של חברות מהמשלחת של טראמפ כדאי לקנות? תוצאות הביקור כל כך מעומעמות עד שנראה שאפילו טראמפ היה שקט במיוחד. יש מי ששייכו זאת לכללי הטקס. בוול סטריט הגיבו בירידות שערים ועליית תשואות שמבטאת חשש מאינפלציה. כנראה שציפו להרבה יותר ומה שקבלנו הוא למעשה עוד הפסקת אש מתמשכת, עד סבב השיחות הבא שנקבע לספטמבר - טראמפ חזר מסין בלי בשורות, אבל המניות שנפלו יוצרות הזדמנויות

מאקרו

המלחמה באיראן מטלטלת את שווקי האג"ח ומדאיגה את ה־G7 - שרי האוצר של המדינות המתועשות דנו בפריז בחוב הציבורי, בעליית מחירי האנרגיה ובסיכון אינפלציוני מחודש; במקביל, הם מנסים לגבש חזית מול סין בתחום המינרלים הקריטיים ולתאם צעדים מול איראן

אירופה נערכת לתרחיש של סטגפלציה בעקבות המלחמה באיראן - בבריסל מדברים על זעזוע שמשלב האטה ועליות מחירים, על רקע נפט מעל 100 דולר לחבית וסגירת מצרי הורמוז. במקביל, באיחוד מאותתים שיכולת התמרון התקציבית מוגבלת יותר מימי הקורונה ושסיוע רחב עלול להחריף את התלות בדלקים פוסיליים

זה לא הכמות, זה הפיזור: האסטרטגיה שתשפר את המוניטין החברתי של התורם - מחקר בינלאומי בשיתוף אוניברסיטת תל אביב מגלה: ביזור תקציב התרומות בין מספר עמותות מייצר יתרון תדמיתי מובהק בעיני המשקיעים והלקוחות, גם בלי להגדיל בשקל אחד את סך ההוצאה הכוללת

טראמפ נשאל אם ארה"ב תגן על טאיוואן ולא ענה; השוק שומע את השתיקה - טראמפ התחמק מתשובה לשאלה הכי רגישה מול סין, המשקיעים מיד חושבים על טאיוואן והשבבים, וברקע חוזר החשש מהתלקחות בין וושינגטון לבייג'ינג דווקא בזמן שהשווקים ניסו להירגע

• IBM צונחת 19%, מיקרוסופט 2.7% - מה קורה בחוזים העתידיים?
• מושלת ניו יורק מקפיאה הקמת דאטה סנטרס

"הדוח של אנבידיה צפוי להפתיע לטובה" - UBS מעלה מחיר יעד למניה - בבנק ההשקעות מעלים את מחיר היעד ל-275 דולר ומעריכים שאנבידיה תעקוף את התחזיות ברבעון הקרוב; הדגש מבחינת השוק יהיה התחזית קדימה והביקוש לשבבי AI בדאטה סנטרים

מניות במרכז

אנבידיה NVIDIA Corp. -3.52%   ירדה ב-1.5% בזמן שהמשקיעים ממתינים לדוחות הרבעון הראשון שתפרסם החברה ביום רביעי. אנבידיה ממשיכה להיות אחת המניות המרכזיות שמכתיבות את הסנטימנט סביב מניות הבינה המלאכותית, ולכן הדוחות שלה מקבלים משקל רחב יותר מהתוצאות של חברה בודדת. השוק מגיע לאירוע הזה אחרי שבוע שבו מניות הטכנולוגיה ספגו לחץ מעליית התשואות, ולכן כל נתון על קצב הצמיחה, הביקוש לשבבי AI והתחזית להמשך השנה עשוי להשפיע לא רק על המניה עצמה, אלא גם על שאר מניות הצמיחה והטכנולוגיה בוול סטריט.

בנק ההשקעות UBS מעלה את מחיר היעד לאנבידיה ל-275 דולר, מ-245 דולר, ומשאיר את המלצת הקנייה על המניה. מחיר היעד החדש משקף אפסייד של כ-22% ביחס למחיר הסגירה האחרון. מניית אנבידיה נסחרה אתמול סביב 226 דולר אחרי עלייה של כ-2.3%, ושווי השוק שלה כבר חצה את רף ה-5.5 טריליון דולר. בשוק כבר מבינים שהשאלה סביב אנבידיה היא לא רק כמה החברה תצמח, אלא אם גם צמיחה של עשרות אחוזים בשנה עדיין מספיקה כדי להצדיק תמחור כל כך קיצוני ומכפיל רווח שנשאר גבוה משמעותית ביחס לשוק - "הדוח של אנבידיה צפוי להפתיע לטובה" - UBS מעלה מחיר יעד למניה

מניות מניות "שבע המופלאות" נסחרות במגמה מעורבת, בזמן שהעלייה בתשואות ממשיכה להכביד בעיקר על מניות הצמיחה הגדולות. אלפבית Alphabet -1.31%   יורדת ב-0.6%, מיקרוסופט Microsoft Corp 1.53%   נחלשת ב-0.7%, אפל Apple 0.63%   יורדת ב-0.6%, מטא Meta Platforms -1.86%    מאבדת 0.8%, אמזון Amazon.com Inc. 0.8%      יורדת ב-0.8% וטסלה Tesla -3.19%    נחלשת ב-1.5%. התנועה הזו משקפת את הזהירות של המשקיעים כלפי מניות הטכנולוגיה הגדולות, אחרי שהן הובילו חלק משמעותי מהעליות האחרונות במדדים, אבל גם הפכו רגישות יותר לכל תזוזה בציפיות הריבית ובתשואות האג"ח.

דומיניון אנרג'י Dominion Energy 1.03%    קפצה בכ-9%, אחרי שנקסטEra אנרג'י הסכימה לרכוש את החברה בעסקת מניות בהיקף של כ-67 מיליארד דולר. העסקה צפויה ליצור קבוצת תשתיות גדולה במיוחד, עם פריסה מפלורידה ועד אזורי הדאטה סנטרים בווירג'יניה, והיא מגיעה בתקופה שבה הביקוש לחשמל מצד מרכזי נתונים הופך לאחד הנושאים המרכזיים בענף האנרגיה. עבור דומיניון, הזינוק במניה משקף את הפרמיה שהשוק מייחס לעסקה ואת ההבנה שמדובר במהלך שעשוי לשנות את מפת השירותים הציבוריים בארה"ב, במיוחד סביב הצורך הגובר בחשמל יציב לתשתיות ענן ובינה מלאכותית.

באידו Baidu.com, Inc -3.52%   עולה בארה"ב ביותר מ-3%, אחרי שחברת החיפוש והטכנולוגיה הסינית עקפה את תחזיות האנליסטים ברבעון שהסתיים במרץ. החברה דיווחה על הכנסות של 32.1 מיליארד יואן, כ-4.7 מיליארד דולר, מעל ממוצע התחזיות שעמד על 31.5 מיליארד יואן, לצד רווח נקי של 3.45 מיליארד יואן. מעבר לעקיפת התחזיות, המשקיעים מתמקדים בשאלה אם באידו מצליחה לשנות את הסיפור שלה אחרי שאיבדה חלק מהיתרון המוקדם בגל הבינה המלאכותית בסין. המייסד והמנכ"ל רובין לי מנסה להסיט את מרכז הכובד ממודלים בסיסיים אל סוכני AI שמבצעים משימות בפועל, בזמן שהחברה משנה גם את מבנה הדיווח שלה ומציגה תחת קטגוריה רחבה יותר את פעילות ה-AI, הכוללת ענן, אפליקציות ושיווק. במקביל, באידו ממשיכה לפתח את תחום הרובוטקסי והשבבים, אבל גם שם היא מתמודדת עם אתגרים, כולל עצירה זמנית של פעילות בווהאן אחרי תקלה ברובוטקסי ובחינה של הנפקת חטיבת השבבים קונלונשין בשנגחאי ובהונג קונג - שינוי מבני בדיווח: באידו עקפה את התחזיות עם הכנסות של 32.1 מיליארד יואן

אקוסטאר EchoStar Holding -2.34%   ירדה , רוקט לאב RKLB טיפסה ב-5% ו-AST ספייסמוביל עלתה גם היא ב-4%, אחרי שאלון מאסק אמר כי הוא חזר לטקסס ועובד על תוכניות להנפקה ראשונית של ספייסX. אף אחת מהחברות האלה אינה ספייסX עצמה, אבל הן פועלות סביב עולמות הלוויינים, החלל והתקשורת, ולכן כל התקדמות אפשרית לקראת הנפקה של השחקנית המרכזית בענף מושכת תשומת לב גם למניות הקשורות לסקטור. התגובה במניות משקפת בעיקר סנטימנט ענפי, ולא בהכרח שינוי ישיר בפעילות של כל אחת מהחברות.

לייבראמפ LiveRamp Holdings -0.16%     זינקה בכ-27%, אחרי שפובליס הצרפתית הגיעה להסכם לרכישת ברוקרית הדאטה המקוונת בכ-2.5 מיליארד דולר במזומן. העסקה מדגישה את המשך ההשקעה של פובליס בטכנולוגיות שיווק, בתקופה שבה ענף הפרסום כולו מתמודד עם האטה ועם צורך גובר ביכולות מדידה, ניתוח נתונים וטירגוט מדויק יותר. עבור לייבראמפ, הזינוק במניה משקף את מחיר העסקה ואת ההבנה שהנכסים שלה בתחום הדאטה מקבלים ערך אסטרטגי גבוה אצל חברות פרסום גדולות שמנסות לחזק את הצד הטכנולוגי שלהן.

ביו-ראד Bio-Rad Laboratories Inc 0.5%   עולה בכ-8%, אחרי דיווח שלפיו קרן האקטיביסטית אליוט אינווסטמנט מנג'מנט בנתה החזקה משמעותית בחברה, במטרה לפעול לשיפור ביצועי המניה שסובלת מביצועי חסר. ביו-ראד מספקת כלים ופתרונות לתחום מדעי החיים, וכניסה של משקיע אקטיביסטי כמו אליוט בדרך כלל מעלה אצל המשקיעים ציפיות לשינויים תפעוליים, בחינה של מבנה ההון או צעדים אחרים להצפת ערך. בשלב זה עצם הדיווח הוא זה שמניע את המניה, גם לפני שיש פירוט ברור לגבי הצעדים שאליוט עשויה לדרוש מהחברה.

ריג'נרון REGN   נפלה  ב-10%, אחרי שהחברה הודיעה כי מחקר שלב מאוחר מרכזי בתחום המלנומה נכשל. עבור חברת ביוטכנולוגיה כמו ריג'נרון, כישלון במחקר מתקדם הוא אירוע מהותי, משום שהוא יכול לפגוע בציפיות להכנסות עתידיות ולהוסיף לחץ על צבר הפיתוח של החברה. הירידה החדה במניה מגיעה גם על רקע שורה של אתגרים נוספים שמלווים את החברה, והמשקיעים מגיבים כעת לא רק לתוצאה הספציפית של המחקר, אלא גם לשאלה הרחבה יותר לגבי מנועי הצמיחה הבאים שלה.

יונייטדהלת' UnitedHealth -0.16%    ירדה בכ-1%, אחרי שברקשייר האת'וויי יצאה מהחזקתה בחברת ביטוחי הבריאות. גם אם הירידה מתונה יותר מהנתון שהופיע בדיווח הקודם, עצם המכירה מצד ברקשייר ממשיכה להכביד על המניה, משום שהשוק נוטה לייחס משמעות לתנועות בתיק ההשקעות של הקבוצה. יונייטדהלת' פועלת באחד התחומים הרגישים ביותר בארה"ב מבחינת רגולציה, עלויות רפואיות ותמחור שירותי בריאות, ולכן יציאה של משקיע גדול מוסיפה עוד לחץ על מניה שגם כך נמצאת תחת מעקב צמוד של המשקיעים.

ישראליות בוול סטריט

טבע - סוכנות הדירוג Fitch מעלה את דירוג האשראי של טבע טבע -1.88%    לרמת השקעה. פיץ' העלתה את דירוג האשראי התאגידי שלה ל-BBB-, עם תחזית יציבה, לעומת דירוג קודם של BB+. המשמעות של זה היא שטבע חוזרת, לפחות מצד פיץ', לקטגוריית דירוג השקעה, אחרי שנים שבהן פרופיל החוב של החברה היה אחד הסיפורים המרכזיים סביב המניה והפעילות העסקית שלה. במקביל, פיץ' העלתה גם את דירוג החוב הבכיר הלא מובטח של טבע ואת דירוג מסגרות האשראי שלה ל-BBB-, לעומת BB+ קודם לכן. לפי הודעת החברה, מדובר בהעלאת הדירוג השלישית מצד פיץ' בתוך פחות משנתיים, מהלך שמבחינת טבע משקף את התקדמות תוכנית ה-Pivot to Growth, אסטרטגיית הצמיחה של החברה, ואת השיפור בגמישות הפיננסית שלה - פיץ' משדרגת את טבע ל-BBB- עם תחזית יציבה

באופנהיימר העלו את מחיר היעד לטאואר טאואר 15.73%     מ-220 דולר ל-300 דולר והותירו המלצת Outperform, אחרי רבעון חזק שבו החברה עקפה את התחזיות בהכנסות וברווח. אבל הסיפור מבחינתם הוא בעיקר קדימה: חוזים של 1.3 מיליארד דולר בתחום ה SiPho ל 2027, תזרים חריג של מעל 500 מיליון דולר ברבעון וקופת מזומנים של 1.5 מיליארד דולר. במקביל, תחום תשתיות השבבים כבר מהווה 38% מההכנסות, כשבטאואר מעריכים המשך גידול חד בקיבולת ובביקושים, בעיקר סביב לקוחות גדולים כמו אנבידיה NVIDIA Corp. -3.52%    וברודקום Broadcom -3.98%  .

אונדס Ondas Networks -4.13%    הודיעה כי חתמה על הסכם לרכישת 100% ממניות חברת אומניסיס הישראלית. העסקה תתבצע במניות ותעמוד על היקף של 200 מיליון דולר. לפי החברה, המהלך נועד להרחיב את סל הפתרונות שלה ולשלב באונדס יכולות תוכנה מבצעיות לתכנון, אופטימיזציה וקבלת החלטות בזמן אמת. אומניסיס הישראלית פועלת יותר מ-25 שנה בשוק הדיפנסטק הישראלי ומספקת מערכות מבצעיות לצבאות בעולם. החברה מעסיקה כ-185 עובדים בישראל, ומפתחת תוכנה מבוססת בינה מלאכותית לסביבות מבצעיות מורכבות, שבהן נדרש תיאום בין חיישנים, מערכות שליטה ובקרה, פלטפורמות אוטונומיות, אמצעי מודיעין ומערכות הגנה ותקיפה. לאחר השלמת העסקה, אומניסיס תהפוך לחברה בת בקבוצת אונדס - אאונדס רוכשת את אומניסיס הישראלית ב-200 מיליון דולר