מגמה מעורבת בוול סטריט; דומיניון מזנקת 11%, סרוויס נאו 6%

אחרי שבוע שבו המדדים קבעו שיאים חדשים אבל סיימו את יום שישי בירידות חדות על רקע זינוק בתשואות האג"ח והחשש שהאינפלציה חוזרת להיות הסיפור המרכזי של השוק, השבוע נפתח בזהירות מסוימת. המשקיעים מסתכלים כעת על שילוב של מחירי נפט גבוהים, מתיחות מתמשכת בין ארה"ב לאיראן, שיבושים באזור מיצרי הורמוז וסימנים לכך שהפד' עשוי להתרחק מהפחתות ריבית, ואולי אפילו להידרש להעלאות ריבית בהמשך השנה.

אבל בתוך התמונה הזו, דיווחים שמגיעים מהמזרח התיכון ממתנים מעט את הלחץ בשווקים. לפי מקור המקורב לצוות המשא ומתן, ארה"ב מוכנה לכלול בנוסח ההצעה החדש שלה הקלה זמנית בסנקציות הנפט על איראן, למשך תקופת השיחות ועד להשגת הסכם סופי. לפי הדיווח, בניגוד לנוסחים קודמים, וושינגטון מציעה פטור זמני מטעם OFAC, משרד הפיקוח על נכסים זרים במשרד האוצר האמריקאי. בצד האיראני עדיין דורשים שהסרת הסנקציות לא תהיה צעד זמני בלבד, אלא חלק מהתחייבות רחבה יותר מצד ארה"ב במסגרת ההסכם.

במקביל, לפי דיווח באל-ערביה, איראן מוכנה להסכים להקפאה ארוכת טווח של תוכנית הגרעין שלה, אך לא לפירוק מוחלט. עוד דווח כי טהרן מבקשת פתיחה הדרגתית ובטוחה של מיצרי הורמוז. מבחינת השווקים, אלה דיווחים חשובים משום שהם נוגעים ישירות לשני מוקדי הלחץ המרכזיים של הבוקר: מחירי האנרגיה והחשש מהתפרצות מחודשת של אינפלציה. לכן, אחרי פתיחה חלשה יותר, הירידות בחוזים מתמתנות, הנפט עובר לירידות ותשואות האג"ח האמריקאיות נסוגות מהשיאים שנרשמו מוקדם יותר.

הדאו עולה 0.3%, ה-S&P נסחר ביציבות והנאסד"ק גם הוא נסחר סביב שערי הפתיחה בנטיה לירידות. המעבר לעליות מגיע אחרי מגמה חלשה יותר במסחר המוקדם, כשברקע הדיווחים על אפשרות להתקדמות במגעים מול איראן והקלה זמנית בסנקציות הנפט. הירידות שנרשמו מוקדם יותר מתחלפות כעת בניסיון התאוששות

• שוק האג"ח מאותת: וול סטריט נערכת לעידן של ריבית גבוהה יותר
• השבוע בוול-סטריט: אנבידיה, האינפלציה והצרכן האמריקאי במוקד
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מוקד הלחץ גם מגיע משוק האג"ח. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים נסחרת סביב 4.61%, בעוד התשואה ל-30 שנה בארה"ב נגעה ברמה הגבוהה ביותר שלה בכשנה. גם מחוץ לארה"ב נרשמת תנועה דומה, עם עלייה בתשואות האג"ח הארוכות בבריטניה לרמות שלא נראו מאז סוף שנות ה-90, לצד עלייה בתשואות הארוכות ביפן. עבור שוק המניות, ובעיקר עבור מניות הטכנולוגיה, זה שינוי משמעותי. מניות הצמיחה שהובילו את העליות האחרונות רגישות במיוחד לעלייה בתשואות, וביום שישי מדד הנאסד"ק ירד ב-1.5%, הירידה היומית החדה שלו מאז 27 במרץ.

גם מחירי הנפט נשארים במרכז תשומת הלב, אבל הכיוון משתנה בעקבות הדיווחים על אפשרות להתקדמות במגעים. מוקדם יותר החוזים על ברנט עלו בכ-0.9%-1% ונסחרו סביב 110-110.25 דולר לחבית, בעוד החוזים על WTI עלו בכ-1%-1.3% ונסחרו מעל 106 דולר לחבית, סביב 106.80 דולר. העלייה הגיעה על רקע הקיפאון במגעים בין ארה"ב לאיראן והמשך החשש לשיבושים בנתיבי השיט דרך מיצרי הורמוז. כעת, עם הדיווחים על הקלה אפשרית בסנקציות ועל פתיחה הדרגתית של המיצרים, הנפט מוחק את העליות ועובר לירידות, מה שמסייע גם להרגיע מעט את החשש מלחץ אינפלציוני נוסף.

לפי כלי FedWatch של CME, הסוחרים מתמחרים כעת הסתברות של 54% לכך שהבנק המרכזי יעלה את הריבית לפחות פעם אחת עד סוף השנה, לעומת פחות מ-1% בלבד לפני שבוע. זהו שינוי חד מאוד בתפיסת השוק, שבמשך תקופה ארוכה עוד חיכה להפחתות ריבית, וכעת מתחיל להיערך לאפשרות הפוכה. נתוני האינפלציה שפורסמו בשבוע שעבר מחזקים את התחושה שהפד לא ימהר להקל, גם אם הבית הלבן לוחץ לכיוון של ריבית נמוכה יותר.

• רוצים לעבור בהורמוז? תעבירו ביטקוין לאיראנים
• רגע לפני הדוח - אנבידיה מקבלת המלצה ומחיר יעד של 285 דולר
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• ביל גייטס בפנים: חברת האנרגיה הגיאותרמית שמזנקת ב-40% ביום...

[rising-falling-NASDAQ]

הטור של זיו סגל - בחמישי האחרון טרחנו כאן ומיפינו את הגרפים של מניות החברות שהמנהלים שלהן טסו עם טראמפ לסין. לכתבה: אילו מניות של חברות מהמשלחת של טראמפ כדאי לקנות? תוצאות הביקור כל כך מעומעמות עד שנראה שאפילו טראמפ היה שקט במיוחד. יש מי ששייכו זאת לכללי הטקס. בוול סטריט הגיבו בירידות שערים ועליית תשואות שמבטאת חשש מאינפלציה. כנראה שציפו להרבה יותר ומה שקבלנו הוא למעשה עוד הפסקת אש מתמשכת, עד סבב השיחות הבא שנקבע לספטמבר - טראמפ חזר מסין בלי בשורות, אבל המניות שנפלו יוצרות הזדמנויות

מאקרו

זה לא הכמות, זה הפיזור: האסטרטגיה שתשפר את המוניטין החברתי של התורם - מחקר בינלאומי בשיתוף אוניברסיטת תל אביב מגלה: ביזור תקציב התרומות בין מספר עמותות מייצר יתרון תדמיתי מובהק בעיני המשקיעים והלקוחות, גם בלי להגדיל בשקל אחד את סך ההוצאה הכוללת

טראמפ נשאל אם ארה"ב תגן על טאיוואן ולא ענה; השוק שומע את השתיקה - טראמפ התחמק מתשובה לשאלה הכי רגישה מול סין, המשקיעים מיד חושבים על טאיוואן והשבבים, וברקע חוזר החשש מהתלקחות בין וושינגטון לבייג'ינג דווקא בזמן שהשווקים ניסו להירגע

"הדוח של אנבידיה צפוי להפתיע לטובה" - UBS מעלה מחיר יעד למניה - בבנק ההשקעות מעלים את מחיר היעד ל-275 דולר ומעריכים שאנבידיה תעקוף את התחזיות ברבעון הקרוב; הדגש מבחינת השוק יהיה התחזית קדימה והביקוש לשבבי AI בדאטה סנטרים

מניות במרכז

אנבידיה NVIDIA Corp. -0.99%  עולה בזמן שהמשקיעים ממתינים לדוחות הרבעון הראשון שתפרסם החברה ביום רביעי. אנבידיה ממשיכה להיות אחת המניות המרכזיות שמכתיבות את הסנטימנט סביב מניות הבינה המלאכותית, ולכן הדוחות שלה מקבלים משקל רחב יותר מהתוצאות של חברה בודדת. השוק מגיע לאירוע הזה אחרי שבוע שבו מניות הטכנולוגיה ספגו לחץ מעליית התשואות, ולכן כל נתון על קצב הצמיחה, הביקוש לשבבי AI והתחזית להמשך השנה עשוי להשפיע לא רק על המניה עצמה, אלא גם על שאר מניות הצמיחה והטכנולוגיה בוול סטריט.

בנק ההשקעות UBS מעלה את מחיר היעד לאנבידיה ל-275 דולר, מ-245 דולר, ומשאיר את המלצת הקנייה על המניה. מחיר היעד החדש משקף אפסייד של כ-22% ביחס למחיר הסגירה האחרון. מניית אנבידיה נסחרה אתמול סביב 226 דולר אחרי עלייה של כ-2.3%, ושווי השוק שלה כבר חצה את רף ה-5.5 טריליון דולר. בשוק כבר מבינים שהשאלה סביב אנבידיה היא לא רק כמה החברה תצמח, אלא אם גם צמיחה של עשרות אחוזים בשנה עדיין מספיקה כדי להצדיק תמחור כל כך קיצוני ומכפיל רווח שנשאר גבוה משמעותית ביחס לשוק - "הדוח של אנבידיה צפוי להפתיע לטובה" - UBS מעלה מחיר יעד למניה

מניות מניות "שבע המופלאות" נסחרות במגמה מעורבת, בזמן שהעלייה בתשואות ממשיכה להכביד בעיקר על מניות הצמיחה הגדולות. אלפבית Alphabet 2.46%   יורדת ב-0.6%, מיקרוסופט Microsoft Corp -0.04%   נחלשת ב-0.7%, אפל Apple -0.71%   יורדת ב-0.6%, מטא Meta Platforms -0.67%    מאבדת 0.8%, אמזון Amazon.com Inc. 1.27%    יורדת ב-0.8% וטסלה Tesla -1.62%   נחלשת ב-1.5%. התנועה הזו משקפת את הזהירות של המשקיעים כלפי מניות הטכנולוגיה הגדולות, אחרי שהן הובילו חלק משמעותי מהעליות האחרונות במדדים, אבל גם הפכו רגישות יותר לכל תזוזה בציפיות הריבית ובתשואות האג"ח.

דומיניון אנרג'י Dominion Energy 10.07%    מזנקת בכ-13%, אחרי שנקסטEra אנרג'י הסכימה לרכוש את החברה בעסקת מניות בהיקף של כ-67 מיליארד דולר. העסקה צפויה ליצור קבוצת תשתיות גדולה במיוחד, עם פריסה מפלורידה ועד אזורי הדאטה סנטרים בווירג'יניה, והיא מגיעה בתקופה שבה הביקוש לחשמל מצד מרכזי נתונים הופך לאחד הנושאים המרכזיים בענף האנרגיה. עבור דומיניון, הזינוק במניה משקף את הפרמיה שהשוק מייחס לעסקה ואת ההבנה שמדובר במהלך שעשוי לשנות את מפת השירותים הציבוריים בארה"ב, במיוחד סביב הצורך הגובר בחשמל יציב לתשתיות ענן ובינה מלאכותית.

באידו Baidu.com, Inc 0.44%   עולה בארה"ב ביותר מ-3%, אחרי שחברת החיפוש והטכנולוגיה הסינית עקפה את תחזיות האנליסטים ברבעון שהסתיים במרץ. החברה דיווחה על הכנסות של 32.1 מיליארד יואן, כ-4.7 מיליארד דולר, מעל ממוצע התחזיות שעמד על 31.5 מיליארד יואן, לצד רווח נקי של 3.45 מיליארד יואן. מעבר לעקיפת התחזיות, המשקיעים מתמקדים בשאלה אם באידו מצליחה לשנות את הסיפור שלה אחרי שאיבדה חלק מהיתרון המוקדם בגל הבינה המלאכותית בסין. המייסד והמנכ"ל רובין לי מנסה להסיט את מרכז הכובד ממודלים בסיסיים אל סוכני AI שמבצעים משימות בפועל, בזמן שהחברה משנה גם את מבנה הדיווח שלה ומציגה תחת קטגוריה רחבה יותר את פעילות ה-AI, הכוללת ענן, אפליקציות ושיווק. במקביל, באידו ממשיכה לפתח את תחום הרובוטקסי והשבבים, אבל גם שם היא מתמודדת עם אתגרים, כולל עצירה זמנית של פעילות בווהאן אחרי תקלה ברובוטקסי ובחינה של הנפקת חטיבת השבבים קונלונשין בשנגחאי ובהונג קונג - שינוי מבני בדיווח: באידו עקפה את התחזיות עם הכנסות של 32.1 מיליארד יואן

אקוסטאר EchoStar Holding 1.68%   עולה ב-3%, רוקט לאב RKLB מטפסת ב-2% ו-AST ספייסמובייל ASTS עולה גם היא ב-2%, אחרי שאלון מאסק אמר כי הוא חזר לטקסס ועובד על תוכניות להנפקה ראשונית של ספייסX. אף אחת מהחברות האלה אינה ספייסX עצמה, אבל הן פועלות סביב עולמות הלוויינים, החלל והתקשורת, ולכן כל התקדמות אפשרית לקראת הנפקה של השחקנית המרכזית בענף מושכת תשומת לב גם למניות הקשורות לסקטור. התגובה במניות משקפת בעיקר סנטימנט ענפי, ולא בהכרח שינוי ישיר בפעילות של כל אחת מהחברות.

לייבראמפ LiveRamp Holdings 27.5%     מזנקת בכ-27%, אחרי שפובליס הצרפתית הגיעה להסכם לרכישת ברוקרית הדאטה המקוונת בכ-2.5 מיליארד דולר במזומן. העסקה מדגישה את המשך ההשקעה של פובליס בטכנולוגיות שיווק, בתקופה שבה ענף הפרסום כולו מתמודד עם האטה ועם צורך גובר ביכולות מדידה, ניתוח נתונים וטירגוט מדויק יותר. עבור לייבראמפ, הזינוק במניה משקף את מחיר העסקה ואת ההבנה שהנכסים שלה בתחום הדאטה מקבלים ערך אסטרטגי גבוה אצל חברות פרסום גדולות שמנסות לחזק את הצד הטכנולוגי שלהן.

ביו-ראד Bio-Rad Laboratories Inc 11.45%   עולה בכ-8%, אחרי דיווח שלפיו קרן האקטיביסטית אליוט אינווסטמנט מנג'מנט בנתה החזקה משמעותית בחברה, במטרה לפעול לשיפור ביצועי המניה שסובלת מביצועי חסר. ביו-ראד מספקת כלים ופתרונות לתחום מדעי החיים, וכניסה של משקיע אקטיביסטי כמו אליוט בדרך כלל מעלה אצל המשקיעים ציפיות לשינויים תפעוליים, בחינה של מבנה ההון או צעדים אחרים להצפת ערך. בשלב זה עצם הדיווח הוא זה שמניע את המניה, גם לפני שיש פירוט ברור לגבי הצעדים שאליוט עשויה לדרוש מהחברה.

ריג'נרון REGN   נופלת ב-11%, אחרי שהחברה הודיעה כי מחקר שלב מאוחר מרכזי בתחום המלנומה נכשל. עבור חברת ביוטכנולוגיה כמו ריג'נרון, כישלון במחקר מתקדם הוא אירוע מהותי, משום שהוא יכול לפגוע בציפיות להכנסות עתידיות ולהוסיף לחץ על צבר הפיתוח של החברה. הירידה החדה במניה מגיעה גם על רקע שורה של אתגרים נוספים שמלווים את החברה, והמשקיעים מגיבים כעת לא רק לתוצאה הספציפית של המחקר, אלא גם לשאלה הרחבה יותר לגבי מנועי הצמיחה הבאים שלה.

יונייטדהלת' UnitedHealth -1.83%    יורדת בכ-3%, אחרי שברקשייר האת'וויי יצאה מהחזקתה בחברת ביטוחי הבריאות. גם אם הירידה מתונה יותר מהנתון שהופיע בדיווח הקודם, עצם המכירה מצד ברקשייר ממשיכה להכביד על המניה, משום שהשוק נוטה לייחס משמעות לתנועות בתיק ההשקעות של הקבוצה. יונייטדהלת' פועלת באחד התחומים הרגישים ביותר בארה"ב מבחינת רגולציה, עלויות רפואיות ותמחור שירותי בריאות, ולכן יציאה של משקיע גדול מוסיפה עוד לחץ על מניה שגם כך נמצאת תחת מעקב צמוד של המשקיעים.

ישראליות בוול סטריט

טבע - סוכנות הדירוג Fitch מעלה את דירוג האשראי של טבע טבע -0.2%   לרמת השקעה. פיץ' העלתה את דירוג האשראי התאגידי שלה ל-BBB-, עם תחזית יציבה, לעומת דירוג קודם של BB+. המשמעות של זה היא שטבע חוזרת, לפחות מצד פיץ', לקטגוריית דירוג השקעה, אחרי שנים שבהן פרופיל החוב של החברה היה אחד הסיפורים המרכזיים סביב המניה והפעילות העסקית שלה. במקביל, פיץ' העלתה גם את דירוג החוב הבכיר הלא מובטח של טבע ואת דירוג מסגרות האשראי שלה ל-BBB-, לעומת BB+ קודם לכן. לפי הודעת החברה, מדובר בהעלאת הדירוג השלישית מצד פיץ' בתוך פחות משנתיים, מהלך שמבחינת טבע משקף את התקדמות תוכנית ה-Pivot to Growth, אסטרטגיית הצמיחה של החברה, ואת השיפור בגמישות הפיננסית שלה - פיץ' משדרגת את טבע ל-BBB- עם תחזית יציבה

באופנהיימר העלו את מחיר היעד לטאואר טאואר -8.9%     מ-220 דולר ל-300 דולר והותירו המלצת Outperform, אחרי רבעון חזק שבו החברה עקפה את התחזיות בהכנסות וברווח. אבל הסיפור מבחינתם הוא בעיקר קדימה: חוזים של 1.3 מיליארד דולר בתחום ה SiPho ל 2027, תזרים חריג של מעל 500 מיליון דולר ברבעון וקופת מזומנים של 1.5 מיליארד דולר. במקביל, תחום תשתיות השבבים כבר מהווה 38% מההכנסות, כשבטאואר מעריכים המשך גידול חד בקיבולת ובביקושים, בעיקר סביב לקוחות גדולים כמו אנבידיה NVIDIA Corp. -0.99%   וברודקום Broadcom -1.76%  .

אונדס Ondas Networks -8.19%    הודיעה כי חתמה על הסכם לרכישת 100% ממניות חברת אומניסיס הישראלית. העסקה תתבצע במניות ותעמוד על היקף של 200 מיליון דולר. לפי החברה, המהלך נועד להרחיב את סל הפתרונות שלה ולשלב באונדס יכולות תוכנה מבצעיות לתכנון, אופטימיזציה וקבלת החלטות בזמן אמת. אומניסיס הישראלית פועלת יותר מ-25 שנה בשוק הדיפנסטק הישראלי ומספקת מערכות מבצעיות לצבאות בעולם. החברה מעסיקה כ-185 עובדים בישראל, ומפתחת תוכנה מבוססת בינה מלאכותית לסביבות מבצעיות מורכבות, שבהן נדרש תיאום בין חיישנים, מערכות שליטה ובקרה, פלטפורמות אוטונומיות, אמצעי מודיעין ומערכות הגנה ותקיפה. לאחר השלמת העסקה, אומניסיס תהפוך לחברה בת בקבוצת אונדס - אאונדס רוכשת את אומניסיס הישראלית ב-200 מיליון דולר