בכלל פיננסים מורידים המלצה לאורמת: מביעים חשש מההאטה בקצב הפיתוח העסקי
בבית ההשקעות כלל פיננסים מפרסמים היום הורדת המלצה למניית אורמת טכנולוגיות בעקבות הדו"חות המאכזבים שפרסמה בשבוע שעבר. האנליסט יובל בן זאב מציין בסקירתו כי שחיקת רווחים במגזר החשמל והאטה בקצב הפיתוח העסקי היו בעוכריה של החברה במהלך הרבעון הרביעי והם גם הסיבה להורדת הממלצה ומחיר היעד.
ברבעון הרביעי של 2008 עמד שיעור הרווחיות הגולמית במגזר החשמל על 27.4%, נמוך משמעותית מההערכות המוקדמות בכלל פיננסים.
האנליסט יובל בן זאב מציין כי רווחיות מגזר החשמל משתנה בין הרבעונים ולכן יש להשוות את שיעור הרווחיות לזו של רבעונים מקבילים. שיעור הרווחיות הגולמית הממוצע ברבעונים האחרונים לשנים 2004-2007 עמד על 33.9%.
אך בשנת 2008 כולה עמד הרווח הגולמי במגזר על 32.6% בלבד בהשוואה לממוצע של כ- 37.6% בשנים 2004-07.
בן זאב מדגיש כי שחיקת המרווחים בולטת במיוחד על רקע העובדה כי מחירי הנפט הגבוהים בשנת 2008 תרמו להכנסות מתחנת הכוח פונה בהוואי ולרווחיות המגזר כולו.
החברה מציינת כי ברבעון הרביעי של 2008 נפגעה רווחיות המגזר כתוצאה מקנסות בגין אי עמידה בהספק הנדרש בחלק מתחנות הכוח בנבאדה. גם אם נראה בקנסות אלו השפעה זמנית בלבד, עדיין מדובר ברווחיות נמוכה במגזר.
בשורה התחתונה מסתכל בן זאב על שנת 2009: "אנו מעריכים כי הרווחיות תיפגע משמעותית עקב ירידת תעריפי החשמל בהוואי, אשר ישפיעו על ההכנסות ועל שורת הרווח".
"גם אם נקבל את הגישה האופטימית הרואה בהאטה מעין 'דחייה זמנית' של ניצול הפוטנציאל העסקי, עדיין נקבל תמחור שהוא פחות אטרקטיבי למשקיע", כך מדגיש בן זאב את השיקולים להורדת ההמלצה.
בתוך כך אומרים בכלל פיננסים כי המודל העדכני שלהם לאורמת טכנולוגיות מצביע על מחיר יעד של 36 דולר, כולל כ-8 דולר בגין פוטנציאל עתידי מפרויקטים לאחר 2011. מחיר זה גוזר לאורמת תעשיות תמחור של כ-8 דולר (37 שקל) מחיר השוק הנוכחי של אורמת טכנולוגיות גוזר לאורמת תעשיות מחיר של כ-7 דולר.
112 מיליארד שקל: אושרה עסקת הגז הגדולה בתולדות ישראל עם מצרים
ראש הממשלה בנימין נתניהו הודיע הערב כי אושרה עסקת יצוא הגז הטבעי הגדולה בתולדות ישראל עם מצרים. לפי דבריו, היקף העסקה הכולל עומד על כ־112 מיליארד שקל, וההכנסות הצפויות לקופת המדינה מוערכות בכ־58 מיליארד שקל לאורך חיי ההסכם.
העסקה מבוססת על הסכם שנחתם כבר באוגוסט האחרון בין השותפות במאגר לווייתן, ניו־מד אנרג’י, רציו ושברון, לבין חברת Blue Ocean Energy (BOE), הרוכשת גז טבעי מישראל עבור השוק המצרי. מדובר בהרחבה משמעותית של היקפי היצוא הקיימים, במסגרת הסכם ארוך טווח שיימשך עד שנת 2040 או עד למכירת מלוא הכמות שנקבעה.
לפי הדיווחים, העסקה כוללת אספקה מצטברת של כ־130 מיליארד מטרים מעוקבים של גז טבעי, ושוויה הכלכלי מוערך בכ־35 מיליארד דולר. שברון, המפעילה את מאגר לווייתן, היא השותפה השלישית בעסקה ומשמשת גורם מרכזי בפיתוח ובהובלת התשתיות הנדרשות להרחבת היצוא.
בדבריו ציין נתניהו כי בשנים הראשונות ההכנסות למדינה יהיו מתונות יחסית, אך יגדלו בהדרגה. לדבריו, בתוך כמה שנים צפויות ההכנסות השנתיות להגיע לכ־6 מיליארד שקל, לאחר השקעות נרחבות של החברות בהרחבת תשתיות ההולכה, ובראשן הרחבת צינור הגז למצרים.
- ישראל נכנסת למירוץ - 120 מיליון שקל להקמת מטה לאומי לבינה מלאכותית
- נתניהו: "ישראל בבידוד מדיני, ניאלץ להתנהל ככלכלה אוטרקית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ראש הממשלה הדגיש כי העסקה אושרה לאחר בחינת כלל ההיבטים הביטחוניים, הכלכליים והמדיניים, וציין כי ההכנסות מהגז מיועדות לחיזוק תקציבי החינוך, הבריאות, הביטחון והתעשייה. לדבריו, מדובר במהלך אסטרטגי שמעמיק את מעמדה של ישראל כספקית אנרגיה אזורית ומבטיח מקור הכנסה משמעותי לשנים הבאות.
112 מיליארד שקל: אושרה עסקת הגז הגדולה בתולדות ישראל עם מצרים
ראש הממשלה בנימין נתניהו הודיע הערב כי אושרה עסקת יצוא הגז הטבעי הגדולה בתולדות ישראל עם מצרים. לפי דבריו, היקף העסקה הכולל עומד על כ־112 מיליארד שקל, וההכנסות הצפויות לקופת המדינה מוערכות בכ־58 מיליארד שקל לאורך חיי ההסכם.
העסקה מבוססת על הסכם שנחתם כבר באוגוסט האחרון בין השותפות במאגר לווייתן, ניו־מד אנרג’י, רציו ושברון, לבין חברת Blue Ocean Energy (BOE), הרוכשת גז טבעי מישראל עבור השוק המצרי. מדובר בהרחבה משמעותית של היקפי היצוא הקיימים, במסגרת הסכם ארוך טווח שיימשך עד שנת 2040 או עד למכירת מלוא הכמות שנקבעה.
לפי הדיווחים, העסקה כוללת אספקה מצטברת של כ־130 מיליארד מטרים מעוקבים של גז טבעי, ושוויה הכלכלי מוערך בכ־35 מיליארד דולר. שברון, המפעילה את מאגר לווייתן, היא השותפה השלישית בעסקה ומשמשת גורם מרכזי בפיתוח ובהובלת התשתיות הנדרשות להרחבת היצוא.
בדבריו ציין נתניהו כי בשנים הראשונות ההכנסות למדינה יהיו מתונות יחסית, אך יגדלו בהדרגה. לדבריו, בתוך כמה שנים צפויות ההכנסות השנתיות להגיע לכ־6 מיליארד שקל, לאחר השקעות נרחבות של החברות בהרחבת תשתיות ההולכה, ובראשן הרחבת צינור הגז למצרים.
- ישראל נכנסת למירוץ - 120 מיליון שקל להקמת מטה לאומי לבינה מלאכותית
- נתניהו: "ישראל בבידוד מדיני, ניאלץ להתנהל ככלכלה אוטרקית"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ראש הממשלה הדגיש כי העסקה אושרה לאחר בחינת כלל ההיבטים הביטחוניים, הכלכליים והמדיניים, וציין כי ההכנסות מהגז מיועדות לחיזוק תקציבי החינוך, הבריאות, הביטחון והתעשייה. לדבריו, מדובר במהלך אסטרטגי שמעמיק את מעמדה של ישראל כספקית אנרגיה אזורית ומבטיח מקור הכנסה משמעותי לשנים הבאות.
