מטבע הקריפטו הגדול ביותר -  BITCOIN -0.43% , איבד קרוב לטריליון דולר משווי השוק שלו מאז חודש נובמבר של 2021 ועד היום, ביחד איתו, שוק הקריפטו צנח משווי של כ-3 טריליון דולר באותה התקופה לכ-830 מיליארד דולר היום. הירידות החדות לא הגיעו משום מקום והיו טריגרים רבים לכך: הקריסה של טרה לונה, פשיטת הרגל של צלזיוס, והאירוע האחרון והמשמעותי ביותר - הנפילה של בורסת הקריפטו השלישית בגודלה, FTX.

האירועים המשמעותיים שעברו על המטבע הוציאו הרבה משקיעים מהשוק, אך בסופו של דבר נראה כי הביטקוין מחזיק מעמד, לפחות בהשוואה לפעמים הקודמות. מדצמבר 2017, אז הביטקוין הגיע לראשונה למחיר של 20 אלף דולר למטבע, הביטקוין ירד בכ-85% אל 3,300 דולר בפברואר 2019. בנובמבר 2013 המטבע הגיע לראשונה לשווי של מעל לאלף דולר ובתוך מעט יותר משנה הוא איבד 90% מערכו כשהגיע למחיר של 150 דולר.

בסוף המטבע הוכיח כי הוא פה להשאר. לאחר כל ירידה מהשיא הביטקוין הציג תשואות יוצאות דופן ושבר שיאים חדשים - מהשפל של ינואר 2015 ועד השיא של נובמבר 2017 המטבע הכפיל את עצמו בכ-100 פעמים. מהשפל של פברואר 2019 ועד שיא כל הזמנים בנובמבר 2021, הביטקוין הכפיל את עצמו ב-20 פעמים.

זה לא סוד שמשקיעים רבים סולדים מהביטקוין וכל פעם שהוא למרחקים של 70% מהשיא שלו ומעבר לכך, לאותם המשקיעים אפילו יותר קל להשמית אותו. בגלל התשואה בעבר והדפוס של ירידה חדה ולאחר מכן עלייה חדה עוד יותר, בבית ההשקעות ברנשטיין אופטימיים כעת בנוגע למטבע.

• הלהיט הבא? ג'מיני העלתה את השווי המבוקש בהנפקה, ומי המשקיעה המפתיעה?
• האירוע שסימל את הצטרפותה של ישראל לקהילה הבינל' והצעד של ארה"ב לבלימת משבר 2008
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"לקניית קריפטו בזמני לחץ יש רצף הצלחות מושלם. הביטקוין ב-13 השנים לקיומו כבר חווה שני 'חורפים' לפני זה של 2022, והוא תמיד חזר מהתחתית עם תשואות אקספוננציליות" אמרו גוטם צ'וגאני ומאנס אגראוול מברנשטיין בדוח שלהם. "אנחנו לא מדברים על המחירים הזולים כרגע, אלא על העתיד של התעשייה. לתעשיית הקריפטו יש רקורד נהדר של חזרה מהשפל ויכולת לעמוד בלחץ של הירידות". 

בבית ההשקעות מאמינים כי התשואות שיפיק השוק וספיצפית הביטקוין לא יגיעו מספקולציות של סלבריטאים או בגלל שזה מלהיב קהילה של מעריצים ברדיט, אלא דווקא בגלל הפוטנציאל האימוץ על ידי המשתמשים באינטרנט. בברנשטיין מאמינים כל כך בקריפטו שהם מעדיפים את המטבעות על פני מניות צמיחה טכנולוגיות - "קריפטו זו כנראה אחת מהתעשיות היחידות שיכולה להתמודד עם חברות צמיחה בהייטק בנוף הטכנולוגי המתבגר. פחות מ-5% ממשתמשי האינטרנט משתמשים בקריפטו ויש מרווח משמעותי לאימוץ".

בבית ההשקעות השוו את אימוץ הקריפטו לאימוץ של האינטרנט, אשר לקחה כמות זמן נכבדת עד שהוא הפך להיות מה שהוא היום מאז הומצא בשנות ה-70. "משקיעים צריכים להמשיך להתמקד באימוץ לטווח הארוך של הקריפטו. אותו האימוץ צפוי לחקות את האימוץ של האינטרנט. אנחנו צופים שמספר המשתמשים (בקריפטו) יגדל בין פי 10 לפי 100 בטווח הרחוק".

• החברה שזינקה מ-650 מיליון ל-12 מיליארד דולר ביום אחד - בעזרת ה"שילוש הקדוש"
• האתריום מזנק, הביטקוין נשאר מאחור: "Uptober" יחזיר את המומנטום?
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• החברה שזינקה מ-650 מיליון ל-12 מיליארד דולר ביום אחד - בעזרת...

חשוב להדגיש, בבית השקעות מדברים על הטווח הרחוק - הדרך לשם עוד ארוכה וככל הנראה מלווה בהרבה מהמורות, אך זה הוא העניין בכל הנוגע לכל טכנולוגייה חדשה שפרצה לעולמנו, מהחשמל, הרכבת ועד האייפון. מה שדחף את כל הטכנולגיות בסופו של דבר היה זה שהם שיפרו את החיים שלנו, מה שהוביל לאימוץ מאסיבי בכל רחבי העולם. טכנולוגיית הבלוקצ'יין, טכנולוגיית הרישום המבוזר והביטקוין עדיין נמצאים בחיתוליהם ועדיין אי אפשר לאשר כי אלו ישארו איתנו וישמשו אותנו בחיי היומים בעתיד, אך באותה נשימה גם אי אפשר לפסול זאת.