חודש לסוף 2013: שנה חלומית למדדי המניות בעולם - איזו בורסה טסה 48%?
רגע לפני שנכנסים לחודש האחרון של השנה (שבאופן מסורתי הוא חודש חיובי), אפשר להסתכל על המספרים ולהתמוגג (בהנחה שאתם בפנים). הבורסה בת"א אמנם עמדה במקום במשך חודשים ארוכים אבל המהלך האחרון עשה את שלו - והמעו"ף שנסחר בשיא רושם כעת תשואה שנתית של 14.5%, זאת אחרי עלייה של 9.2% בשנה שעברה.
המעו"ף שבר את שיא כל הזמנים באיחור רב לעומת ה-S&P500 שניפץ את השיא כבר בפרואר והדאקס שניפץ את השיא במאי. ובהתאם, המעו"ף אמנם רשם תשואה נאה של 14.5%, ועדיין מדובר בתשואת חסר של 20%! על הנאסד"ק האמריקני שמשלים שנה חלומית עם תשואה שנתית של 34%. באופן כללי נציין כי הנאסד"ק האמריקני הולך ומתקרב לשיא של הזמנים אליו הגיע בימי בועת הדוט.קום - 5,132 נקודות. עלייה של 25% והשיא הבלתי הגיוני הזה שנקבע במארס 2000 הופך לעוד שיא שנשבר.
אבל עם כל הכבוד למהלך של הנאסד"ק, בטבלה שלפניכם המספר הבולט ביותר הוא כמובן תשואת הניקיי היפני שעלה השנה לא פחות מ-48%. מעניין לראות שהמדד האמריקני השלים מהלך של 50% מתחילת השנה כבר בחודש מאי, זאת ברקע להשקה של תוכנית הרחבה כמותית מצד הממשלה היפנית. מאז (מאי) יצא המדד למהלך ירידות של כ-20% ורק בימים אלה נצמד הניקיי חזרה לרמה שנקבע במאי האחרון. אגב, כמו הנאסד"ק, גם הניקיי עדיין רחוקמאוד משיא כל הזמנים (שנקבע ב-1997 ברמה של 22,500 נק'). המדד נסחר כיום ברמה של 15,700 נקודות.
לגבי התשואה המאוד מאכזבת של מדד שנחאי הסיני השנה (מינוס 3%), נציין כי קצב הצמיחה ההולך ופוחת העיב על המדד הסיני אך כלכלני סיטי העריכו לאחרונה כי המדד יטפס לא פחות מ-28% בשנה הבאה לרמה של 2,805 נקודות, זאת בין היתר בתמיכת הרפורמה של ממשלת סין שתאפשר למשקיעים זרים לרכוש מניות סיניות. עוד נציין כי מכפיל הרווח של מדד שנחאי הינו נמוך מאוד היום ועומד על 8.6 לרווחים הצפויים 12 חודשים קדימה (לפי בלומברג, המכפיל הממוצע ב-7 השנים האחרונות עמד על 15.3).
- הבורסה שעלתה ב-172% ואיך זה שהבורסה הטורקית עקפה את הבורסה שלנו?
- "האג"ח הממשלתי בתשואת חלום; המכפיל ההיסטורי בשוק המקומי נמוך"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המוסדיים אמרו "עד כאן": חבילת השכר של עמי לנדאו לא אושרה
בעלי המניות של נופר אנרג'י דחו את הצעת הדירקטוריון לאשר חבילת שכר למנכ"ל המיועד עמי לנדאו, הכוללת שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה, בונוסים ומניות חסומות בשווי של כ-12 מיליון שקל בשנה
נופר אנרג'י נופר אנרג'י -2.65% מדווחת כי הצעת הדירקטוריון לאשר את תנאי העסקתו של המנכ"ל המיועד עמי לנדאו, לא עברה באסיפה המיוחדת של בעלי המניות שהתקיימה היום.
לתזכורת על חבילת השכר המוצעת - 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
לפי הדוח המיידי, כ-63% מבעלי המניות שהצביעו תמכו בהצעה, אך בקרב
בעלי המניות שאינם בעלי עניין אישי (קרי בנטרול עופר ינאי) נרשם רוב למתנגדים, עם 52.1% לעומת 47.9% בעד. מאחר שנדרש רוב מבין בעלי המניות ללא עניין אישי, ההצעה נדחתה.
הצעת השכר כללה שכר חודשי של כ-208 אלף שקל, מענק חתימה של 2 מיליון שקל, בונוס שנתי
של עד שבע משכורות והקצאת מניות חסומות בשווי של כ-10.5 מיליון שקל, חבילה שמוערכת בכ-12 מיליון שקל בשנה, או כ-30 אלף שקל לכל יום עבודה. מדובר בתגמול חריג בהיקפו גם ביחס לחברות רווחיות ומבוססות בהרבה. מעבר להיקף החריג, הביקורת התמקדו גם בכך שחלק ניכר מהתגמול
אינו מותנה כלל בעמידה ביעדים כמותיים מדידים, לא פיננסיים, לא תפעוליים ולא אסטרטגיים, בניגוד למקובל בחברות ציבוריות, ובמיוחד בתקופה של חוסר ודאות ניהולית.
- נופר אנרגיה מגדילה הספק ייצור, אך הוצאות המימון מעמיקות את ההפסד
- 30 אלף שקל ביום - האם השכר של עמי לנדאו מוצדק ולמה המוסדיים צריכים להגיד לעופר ינאי - עד כאן!
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי טבלת ההצבעות שצורפה לדוח, בין התומכים נמנו הפניקס
(קסם), איביאי ומנורה, בעוד שמגדל, מיטב, ילין לפידות, מור ואיילון היו מבין אלו הצביעו נגד, והכריעו את הכף.
יוניון השקעות של ג'ורג' חורש זכתה בזכיינות דקטלון בישראל
ג'ורג' חורש, זכיין H&M ויבואן טויוטה, יפעיל את רשת דקטלון בישראל וישקיע מעל 100 מיליון שקל בשדרוג, הרחבה וטכנולוגיה. העסקה ממתינה לאישור רשות התחרות
ג'ורג' חורש דקטלון היא אחת מרשתות הספורט הגדולות בעולם עם כ-1,800 חנויות, 101 אלף עובדים ונוכחות ב-80 מדינות. במהלך 2024 רשמה הכנסות של 16.2 מיליארד יורו ורווח נקי של 787 מיליון יורו. מעל מחצית מהמכירות מגיעות ממותג פרטי, דבר שמקטין את החשש לניגוד עניינים מול זכיינים מקומיים שמפעילים מותגים מתחרים, סוגיה שעמדה במרכז הבחינה מול קבוצת פוקס, המחזיקה בזכיינות נייקי בישראל.
מאז שנכנסה לישראל ב-2017, פעלה דקטלון ישירות אך בשנה האחרונה החלה בצמצום שטחי מסחר והעברת דגש לסניפים קטנים יותר בפורמט "דקטלון סיטי", דוגמת הסניף החדש בקניון עזריאלי בתל אביב. המעבר לזכיין נועד לצמצם עלויות תפעול, להקטין חשיפה שכרית ולהעביר את ניהול ההון האנושי לגורם מקומי שמכיר את השוק. הניצחון של חורש אינו מפתיע: לצד הזיכיון ל-H&M וניהול פעיל של יוניון השקעות בעולמות האנרגיה, הנדל"ן והתעשייה, הוא גם בעל מניות בסופר־פארם ומתמודד בימים אלו, יחד עם הראל ביטוח, על רכישת כאל.
לחורש יש את ההון, ואת הניסיון בזכיינות ויכולות ניהול מקומיות. ליוניון השקעות, שבבעלותו של חורש, שורה של אחזקות כולל בעלות מלאה על יבואנית הרכב יוניון מוטורס (טויוטה לקסוס וג'ילי), וכן אחזקה בסופר־פארם (35%). לפני כשנה וחצי, השלימה החברה מהלך לרכישת 20% מתחנת הכוח אשכול, לפי שווי של כ-9 מיליארד שקל. עבור שוק הקמעונאות בישראל, מדובר במהלך שצפוי לייצר דינמיקה חדשה: חיזוק התחרות במוצרים טכניים במחירים אטרקטיביים, מענה לביקוש הגובר לאורח חיים ספורטיבי והרחבת הנגישות לצרכנים גם בפריפריה.
העסקה בין דקטלון העולמית ליוניון חורש עדיין כפופה לאישור רשות התחרות, שתבחן האם למהלך יש השפעה אפשרית על התחרות בענף הקמעונאות בכלל ובתחום הספורט בפרט. אף שדקטלון מפעילה בעיקר מותגים פרטיים ולא נחשבת לשחקן מונופוליסטי, היקף הפעילות
של חורש בענפי ריטייל נוספים, כמו H&M, סופר־פארם ומועמדותו ברכישת כאל, עשוי לדרוש מהרשות לבחון את רוחב ההחזקות ואת ההצטלבות בין תחומי פעילות שונים. עם זאת, לא מדובר בעסקה המעוררת התנגדות עקרונית בענף, ומרבית ההערכות הן כי היא תקבל את האישורים הדרושים תוך עמידה
בתנאים מסוימים אם יידרשו.
