התחלנו בפרויקט - דבר הגורו.  ממליצים על זה בחום. ציטוטים ואמירות של גורואים, זה בית ספר נהדר להשקעות ובכלל לעולם העסקים וליזמות. כנסו לכאן - דבר הגורו, תוך כמה ימים נגיע לעשרות גורואים 

פתיחה חיובית לשבוע בת"א. המדדים המרכזיים סיימו בעליה של עד 2.3% בהובלת ת"א 90. את מדד ת"א 35 הובילה מניית נובה נובה 0.97%  שחזרה עם ארביטרז חיובי ועלתה 4.8%. את מדד ת"א 90 הובילה מניית סלקום סלקום 3.01%   שסגרה בעליה של 5.6%.בלטה לחיוב גם אלקטריאון 2.19%  שקפצה 8.2% אחרי הודעה על פרויקט משמעותי בדטרויט.

בהתסכלות על שאר הסקטורים - מדד הבנקים סיים בעליה של 0.49%, ת"א ביטוח זינק 2.4% כשבראש בולטות הפניקס וכלל עם עליות של 3%.

מדד הנדל"ן סגר גם הוא בטריטוריה חיובית מאוד כהוסיף 2.3%, ת"א בניה הוסיף 2.23% ות"א מניב עלה בשיעור דומה. מדד ת"א נפט וגז עלה 0.48%.

אל על אל על -0.96%   זינקה 3.4% בעקבות פגיעה של כטב"ם מתימן בנמל התעופה רמון. אחרי שיגור של שלושה כלי טיס בלתי מאוישים מתימן צה"ל הצליח ליירט את חלקם כשאחד מהם נפל בשדה התעופה הדרומי וגרם לפצוע קל ולנזק היקפי.

בעוד שכולם מצפים להורדת הריבית בישראל, על פי הנתונים נראה שהציפייה מחלחלת לריביות המשכנתאות. כמה יירד ההחזר החודשי שלכם, איך תדעו אם המשכנתא שלכם בריבית סבירה? ביזפורטל עושים סדר - הנתונים מגלים: ריבית המשכנתא ירדה, עוד לפני החלטת הנגיד

• הדולר יורד מול השקל; איזה מטבעות התחזקו הכי הרבה מולו מתחילת השנה?
• חברה לישראל עלתה 5%, חלל נפלה 10.5%; סגירה חיובית בת"א
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כמה דירות לא מכורות יש בישראל? כנראה זה תלוי בהעדפה הפוליטית שלכם. ויכוח סוער בין ראול סרוגו שטען כי נתניהו מזניח את התשתיות ומותיר מעל ל-80 אלף דירות לא מכורות. אל מול יגאל דמרי, בעל השליטה בחברת דמרי, אשר השיב כי הכלכלה חזקה והנתונים מופרזים ולדעתו יש בין 20-30 אלף דירות בלבד. מעבר ללהט הפוליטי, ברור שהבורסה, שוק ההון והכלכלה הישראלית פועלים על פי חוקי שוק ולא על פי נאמנות פוליטית. להרחבה - דמרי ביביסט - אז מה?

ואם דיברנו על נדל"ן, מה המחיר של דירה ממוצעת בישראל ומה המחיר של דירה ממוצעת בארה"ב? בישראל המחיר הממוצע גבוה בהרבה, ואם זה לא מספיק, המשכורת הממוצעת בישראל נמוכה מזו בארה"ב בכ-20%. המחירים של דירות המגורים התנתקו מהשכר ואם בארה"ב טוענים למשבר נדל"ן ברקע המחירים, מה נגיד בישראל? להרחבה - דירה ממוצעת בישראל יקרה ב-60% מדירה ממוצעת בארה"ב; השכר שם גבוה יותר

מניות הנדל"ן עולות היום, והמדד עולה 1.2%. כמו שאנחנו אומרים בזמן האחרון, מה שהשתנה הוא לא התוצאות, כי אלו היו חלשים ממה שעלה בדוחות הרבעון השני, אלא הסנטימנט. הציפיות הן שהריבית בארה"ב תרד החל מחודש ספטמבר, וזה יתמוך בשוק הנדל"ן. החולשה בדוח התעסוקה שהתפרסם בסוף השבוע לא השאיר אף כלכלן אדיש, וכעת השווקים מתמחרים 3 הורדות ריבית עד לסוף השנה, לעומת 1 בלבד לפני פרסום דוח התעסוקה. בבנק אוף אמריקה, שהיו פסימיים וציפו שהריבית תחל לרדת רק בשנה הבאה, מצפים שהפד יוריד את הריבית פעמיים עד לסוף השנה ועוד 3 פעמים בשנה הבאה, כאשר הנתונים בשוק התעסוקה והאינפלציה צפויים לתמוך, עם השינוי בראשות הבנק הפדרלי בארה"ב במהלך השנה הבאה.

• בורסת תל אביב משיקה שלושה מדדים חדשים ומעדכנת את מדדי הדגל
• איי.סי.אל מזנקת - יצואנית האשלג העיקרית של קנדה סגרה את המכסה השנתית
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• הציבור מטומטם, אז הציבור משלם - 0.8% על פוליסת חיסכון שקלית...

יש לנו שאלה, כמה שווה כתבה אוהדת? מטריסלף מטריסלף 2.63%  הפכה בחודש האחרון לאחת המניות המסקרנות בבורסה, עם זינוק של כמעט 250% מאז ה-18 באוגוסט, מרמה של 2.1 שקלים ליותר מ-7 שקלים למניה. מאחורי העליות עומדת בעיקר כתבה מפרגנת ב-ynet, תחת הכותרת "פריצת דרך כחול לבן" שחשפה את פיתוח החברה לשתל חוט שדרה מהונדס. בכתבה צוין כי בניסויים בבעלי חיים הצליחו כ-80% מהנבדקים לחזור להליכה, וכי בתוך כשנה צפוי להתחיל ניסוי קליני ראשון בבני אדם. הנרטיב הזה הצית את דמיונם של משקיעים פרטיים וגרר גל רכישות חריג. אולם קצת לפני בהודעה הרשמית במאיה הציגה החברה תמונה זהירה יותר, כאשר עדכנה על תוצאות ראשוניות מניסוי בטיחות בחיות (GLP), תוך הדגשה שמדובר בשלב פרה-קליני בלבד, שהדרך לניסוי בבני אדם עוד ארוכה, ושאין ודאות שהפיתוח יושלם או יזכה לאישור רגולטורי. העליות במניה נמשכו גם למרות שהודיעה מטריסלף על הקצאה פרטית חריגה בהיקף של כ-7 מיליון שקלים, בדיסקאונט מהותי של כ-60% על מחיר המניה ביום הפרסום, ודילול של עד 27% לבעלי המניות, צעד שבשגרה נתפס כמכביד על השווי. עם זאת המניה ממשיכה לשבור שיאים והעניין בפורומי הסוחרים הולך וגובר, אך השאלה היא האם העליות משקפות באמת התקדמות מדעית ועסקית או בעיקר הייפ תקשורתי שעלול להיעלם באותה מהירות שבה הופיע.

על רקע החשש מאמברגו נשק והפסקות אספקה במהלך המלחמה, ראש הממשלה נתניהו ושר הביטחון כ"ץ הורו על הקמת "מנהלת החימושים" בראשות מנכ"ל משרד הביטחון אמיר ברעם. הגוף החדש ירכז את ניהול מלאי החימושים הלאומי, יאתר פערים קריטיים, יתאם בין דרישות הצבא לבין יכולות התעשייה הביטחונית, ויפעל לפיתוח יכולות ייצור חירום בעת הסלמה. מטרת המנהלת היא לצמצם את התלות באספקה מארה"ב וממדינות זרות, לאחר שהיחסים הביטחוניים עם וושינגטון עמדו למבחן עם איומים באמברגו על רקע הלחימה ברפיח והדרישות להרחבת הסיוע ההומניטרי לעזה. זו בשורה משמעותית לחברות הביטחוניות הישראליות, שכבר "נהנות" מהשפעות המלחמה בצורה של גידול משמעותי בצבר ההזמנות לשנים הקרובות. המניות הביטחוניות נסחרות במגמה חיובית. בין הבולטות אפשר למצוא את מניית אקסונז ויזן אקסונז ויזן 1.72%  עולה כ-20% במחזור של 1.5 מיליון שקל, אר פי אופטיקל אר פי אופטיקל -0.06%  שעולה 5% וסולרום סולרום החז -4.71%   שעולה כ-3%  .

מניות במוקד

ואם דיברנו על חברות ביטחוניות - מר מר 0.55%   דיווחה כי חברת בת בבעלות מלאה חתמה על הרחבת הסכם קיים עם גורם ממשלתי במערב אפריקה, במסגרתו תספק פרויקטים נוספים בתחום ביטחון המולדת והמודיעין בהיקף של כ-12 מיליון אירו. בכך, היקף ההכנסות הכולל מהפרויקט יעמוד על כ-93 מיליון אירו. החברה מספקת ללקוח חבילת פתרונות הכוללת מערכות מודיעין וסייבר, הגנה על מתקנים קריטיים וטכנולוגיות גילוי והתרעה. ההסכם צפוי להסתיים בתוך 6-12 חודשים, ובחברה מציינים כי הרווחיות בו תואמת פרויקטים דומים בענף, אם כי חלק מהביצוע עדיין כפוף לאישור אפ"י.

אלקטריאון אלקטריאון 2.19%   הודיעה כי נבחרה להוביל את פרויקט POWERDRIVE במדינת מישיגן, ארה"ב, ביוזמת משרד התחבורה המקומי (MDOT). מדובר בפרויקט אסטרטגי בהיקף של כ-21.8 מיליון שקל, שמתוכם כ-15.1 מיליון שקל מיועדים לאלקטריאון. זהו שלב שלישי ומשמעותי לפעילות החברה בדטרויט, לאחר הקמת הכביש החשמלי הראשון בארה"ב ושיתופי פעולה עם UPS. הפעם, החברה תשלב את טכנולוגיית הטעינה האלחוטית שלה במערכת עירונית רחבה, שתשרת שישה ציי רכב ובהם רכבי UPS, Zipcar, שאטלים של בית החולים הנרי פורד וציים לוגיסטיים נוספים. לראשונה תיושם גם שיטת Charging as a Service (CaaS), מודל עסקי שבו החברה מקבלת תשלום חודשי על שימוש בתשתית. באלקטריאון רואים בפרויקט קפיצת מדרגה בהרחבת פעילותם בארה"ב וביסוס הכלכליות של טכנולוגיית הטעינה האלחוטית לשימוש מסחרי רחב.

מיטרוניקס מיטרוניקס 3.51%  תקבל פיצוי, אך פחות ממה שקיוותה. החברה חתמה על פשרה עם רשות המיסים בגין נזקי מלחמת חרבות ברזל, שיכניס לחברה כ-35 מיליון שקל בהכנסה חד פעמית ברבעון השלישי, אך האתגרים המרכזיים שלה עדיין קיימים מיטרוניקס בהסכם פשרה: ביקשה פיצוי של 69 מיליון ותקבל 45

חברת בת של חילן חילן 0.42%    תשקיע בשותפה של מאנדיי NESS מקבוצת חילן מעמיקה את הפעילות שלה בתחום פלטפורמות ניהול העבודה עם רכישת שליש מחברת בוסט, שנחשבת מהשותפות המובילות של מאנדיי בישראל, לפי שווי של כ-60 מיליון שקל NESS מקבוצת חילן רוכשת שליש מחברת Boost לפי שווי של 60 מיליון שקל

חברת האנרגיה המתחדשת טראלייט טראלייט -0.24%  הודיעה היום על עסקת ענק למכירת חשמל ותעודות זמינות למספק חשמל מוביל מפרויקט הדגל הלאומי תענך-2, בהיקף כולל של כ-2.3-2.5 מיליארד שקל ולתקופה של 23 שנה. תענך-2 שבדרום עמק יזרעאל, בהספק של כ-107 מגה-ואט ובשילוב קיבולת אגירה של כ-440 מגה-ואט שעה, צפוי להתחבר לרשת במחצית השנייה של 2026. סך הפרויקט הכולל (תענך 1 ו-2) עומד על הספק מותקן של 257 מגה, המהווים כ-3.5% מהיקף האנרגיה הירוקה בישראל. נתון שמציב את "התענך" כפרויקט הסולארי הגדול במדינה, אשר צפוי לספק חשמל לכ-75 אלף משקי בית - כרבע מיליון ישראלים. להרחבה -טראלייט: נחתם הסכם של עד 2.5 מיליארד שקל למכירת חשמל

באותו הקשר של אנרגיה ירוקה, סלקום אנרג'י מרחיבה פעילות: תרכוש חשמל ב-1.1 מיליארד שקל  סלקום אנרג'י, חברת הבת של סלקום סלקום 3.01%   ומשק אנרגיה משק אנרגיה -0.66%  , חתמה על הסכמים לרכישת חשמל ירוק בהיקף של 1.1 מיליארד שקל מארבעה מתקנים סולאריים משולבי אגירה בגליל המערבי, שיחלו בהפעלה מסחרית החל מ-2026; אלי אדדי, מנכ"ל סלקום: "צעד נוסף בביסוס מעמדנו כשחקן מוביל גם בשוק החשמל"

ועדיין בתחום האנרגיה המתחדשת - אקונרג'י מרחיבה פעילות באירופה וצופה שילוש בהכנסות עד 2027 אקונרג'י -0.77%  החברה מדווחת על קפיצה משמעותית בפרויקטים המחוברים לרשת, הגדלת הכנסות ושיתופי פעולה אסטרטגיים ברחבי היבשת; הדגש הוא על תמהיל טכנולוגי מגוון, ניצול הזדמנויות במודל Co-Location ומיקוד בשוק הגרמני

אחרי ההסתערות על השוק, המוסדיים הישראליים מחפשים השקעות אקזוטיות גם מעבר לים. כלל ביטוח כלל עסקי ביטוח 1.78%   השקיעה 55 מיליון דולר בחברת Anthropic, מפתחת מודל הבינה המלאכותית "Claude" כחלק מסבב הגיוס הענק של החברה, שהגיע להיקף מצטבר של 13 מיליארד דולר ומשקף לאנתרופיק שווי עתק של כ-183 מיליארד דולר.

ווטר אי.או, ווטר אי או -0.94%   שהפכה בפועל לשלד בורסאי לאחר שהפעילות המקורית של הבקבוקים החכמים דעכה, ממשיכה לחפש כיוון עסקי חדש והודיעה על מזכר הבנות לרכישת חברת זורונט, חברה בתחום הבינה המלאכותית. מדובר בעסקה קטנה יחסית, עם תשלום מיידי של 300 אלף שקל ותוספת מותנית בביצועים עתידיים, לצד התחייבות להעמיד הלוואת בעלים של 1.8 מיליון שקל. עצם ההיקף המצומצם של העסקה עשוי להעיד כי אין כאן טכנולוגיה מבוססת בעלת שווי שוק משמעותי, אלא ניסיון להצמיד לשלד סיפור חם בתחומי הבינה המלאכותית והביטחון. בכך ממשיכה החברה את מאמציה למצוא פעילות שתצדיק את קיומה בבורסה, אולם נכון לעכשיו קשה לדעת אם המהלך הנוכחי יבשיל לכדי פעילות ממשית ורווחית או שיישאר בגדר ניסיון למתג את החברה מחדש סביב טרנד פופולרי.

מועדון הזהב: הבנק הסיני ממשיך לרכוש זהב; האם המטרה היא להפיל את הדולר? סין ממשיכה להגדיל את עתודות הזהב שלה בקצב מואץ, במהלך שמייצר טלטלה בשוקי ההון ומעלה שאלות לגבי מעמדו של הדולר. הבנק המרכזי בבייג’ינג רכש באוגוסט עוד 60 אלף אונקיות, והעתודות הכוללות כבר חצו את רף 74 מיליון אונקיות בשווי של כ-270 מיליארד דולר. זהו רצף של עשרה חודשי רכישות מאז נובמבר 2023, על רקע עלייה של יותר מ-70% במחיר הזהב מתחילת השנה. המהלך נתפס כחלק מאסטרטגיית “דה-דולריזציה”, שמטרתה להפחית את התלות של סין במטבע האמריקאי ולבנות לעצמה “ביטוח” פיננסי מול מתחים גיאופוליטיים, סנקציות אפשריות או קריסת שוקי אג"ח בארה"ב. לצד סין גם מדינות נוספות, בהן רוסיה, הודו וטורקיה, מגבירות רכישות זהב, והדיון על יצירת מטבע חלופי בגוש ה־BRICS מקבל משנה תוקף. כל אלה מחזקים את הזהב כעוגן פיננסי עולמי, בעוד מעמדו של הדולר ממשיך להישחק בהדרגה. איך משקיעים בזהב, הכל בכתבה כאן - השקעה בזהב - שאלות ותשובות

נקודה למחשבה: מניית נובה נפלה ביום אחד בשבוע שעבר בכ-9.5% כי היא השלימה גיוס אג"ח להמרה. הסברנו כאן למה גיוס אג"ח להמרה משפיע על המניה ונחזור בקצרה: מדובר על גיוס שידלל בעתיד את בעלי המניות, לרוב הפרמיה לא גבוהה (כלומר, סבירות ההמרה בעתיד גדולה) וגם, ואולי הכי חשוב - משקיעים מוסדיים מעבירים השקעה ממניות לאג"ח - הם מקבלים דאונסייד-רצפה באג"ח ומשלמים בכך שהם לא ירוויחו את כל העלייה אם המניה תעלה, אבל זה שווה להם בזכות הדאונסייד.

אבל, כל ההסברים האלו הם טכניים. אם החברה שווה רגע לפני גיוס האג"ח סכום מסוים, היא לא תהיה שווה 10% פחות (יש השפעה על גיוס אג"ח להמרה שתלויה בפרמיה, ובהיקף הגיוס, אבל היא קטנה). הנפילה של כמעט 10% במניית נובה היא  טכנית. מי שהבין את זה הרוויח - ב-3-4 ימים היא תיקנה את רוב הירידה, כשכבר ביום הראשון היא החזירה כמה אחוזים טובים ובסה"כ עלתה 8%. מסר למשקיעים-סוחרים: ירידות "טכניות" יכולות להיות הזדמנות. דגש על יכולות. בבורסה כל מקרה לגופו, ויש הרבה יוצאים מהכלל. 

וול סטריט פתחה בעליות ביום שישי בהמשך לנתוני תעסוקה חלשים, שמחזקים את ההערכה (הכמעט בטוחה) שהפד' יוריד את הריבית (הסיכוי על פי טבלת ההימורים - 99%). אלא שבהמשך השוק נחלש, כי בסופו של דבר זה איתות לשוק חלש. כשלא מגייסים עובדים, זה מעיד על מצב החברות וזה מעיד על יכולת הקנייה של הציבור. יש חולשה, ותוסיפו לזה שה-AI תומך מאוד בקיצוצי משרות - אורקל וטסלה קפצו ב-4%, ברודקום זינקה ב-9%; נעילה שלילית בוול-סטריט 

ההתפתחויות החשובות מוול סטריט קשורות לשבבי ה-AI - השליטה תתערער? אנבידיה איבדה 3% בעקבות עסקת ברודקום. 

אבל ההשקעות שם צפויים לגדול בשנים הקרובות, גם מטא וגם OpenAI מודיעות שקצב ההוצאה יגדל Open AI: תחזית אופטימית להכנסות, תחזית פסימית להוצאות 

במניות הישראליות בוול סטריט היו עליות, מול הדולר שנחלש דולר שקל רציף -0.16%   היה קשה לייצר ארביטראז' חיובי ועדיין, צפי לעלייה של כ-0.4% בזכות הדואליות. טבלת המניות הדואליות שם בלטו מניות השבבים. נובה 0.97%  תזנק בכ-3.5%, גם קמטק -1.35%  וטאואר יעלו 

אנחנו רוצים לשאול בקול כיצד זה ייתכן שמניית הראל ירדה בשבוע שעבר ביומיים-שלושה 8%, ועלתה בחזרה 8% ביומיים. זאת תנודה קיצונית, חריגה, מוגזמת שמעידה על שוק מבולבל, לא קוהרנטי. לא היה משהו השבוע שיכול היה לגרום לצניחה כזו ולזינוק כזה. וזה בעיניו תמרור אזהרה גדול - משהו מבעבע מתחת לפני השטח. יש גופים שמאוד חושים ומסוגלים למכור סחורה במהירות ובירידות ויש גם כאלו שנכנסים כאילו בכל מחיר. דמיינו שהעסק שלכם, הדירה שלכם הייתה מאבדת ביומיים 8% ועולה ביומיים ב-8%. כן, זאת דירה, זה לא יכול לקרות, אבל הראל (עם כל הכבוד לדירה שלכם) היא נכס הרבה יותר גדול, יציב מעסקי נדל"ן.  תחפשו סיבות לירידה - לא תמצאו. ואז עולה סברה שזה קשור למסחר השוטף. המניה עלתה חזק התממשה, קורה, סביר אפילו. אבל זהו - נגמר המימוש? 

תנודתיות מבטאת סיכון - ככה לפי האקדמיה. תנודתיות בשטח מבטאת מרחק בין גופים שונים בהערכות שלהם, וזה תקין,  שיש דעות שונות, אבל לא ככה והראל היא רק דוגמה - כל סקטור הביטוח נפל ועלה בשבוע הזה. זה נראה כאילו סקטור הביטוח מקבל ביקושים ענקיים מגופים מסוימים לצד גופים שאולי התחילו לקבל פיק ברכיים אחרי עלייה של יותר מפי 3 בשנה וקצת. כנראה שזה הזמן להתחיל להיזהר. 

שער הדולר - דולר שקל רציף -0.16%                         

דולר רציף           

BITCOIN 0.43%        

מחזור המסחר הסתכם על 1.049 מיליארד שקל

המחיר הקובע למימוש ולפקיעה של נגזרים שבועיים על מדד ת"א 35 הינו: 3078.8

אגרות החוב בעולם לטווח ארוך בירידה והתשואות יורדות. תשואות האג"ח הארוכות מטפסות - למה זה קורה עכשיו ומה המשמעויות