השליטה תתערער? אנבידיה איבדה 3% בעקבות עסקת ברודקום

מניית אנבידיהNVIDIA Corp. -0.47%  , יורדת ב-3% ומסכנת את מעמדה ההיסטורי כחברה בעלת שווי של יותר מ-4 טריליון דולר. הירידה מגיעה ברגע שבו ברודקוםBroadcom 2.36% , שחקנית ותיקה אך פחות מזוהה מאנבידיה עם עולם ה־AI, נכנסת בעוצמה למרכז הבמה. ברודקום הודיעה על שיתוף פעולה עם OpenAI לפיתוח שבב ייעודי להאצת בינה מלאכותית, מהלך שמאותת למשקיעים כי ההגמוניה של אנבידיה בשוק הזה מתחילה להיסדק. אם התוכנית תצא לפועל, הצ’יפים הראשונים צפויים להישלח כבר בשנה הקרובה.

בעוד אנבידיה איבדה כ־470 מיליארד דולר משווי השוק שלה מאז השיא שנרשם באוגוסט, מניית ברודקום מזנקת לשיא של 1.5 טריליון דולר. הירידה החדה במניית אנבידיה משקפת חששות של משקיעים מהתגברות התחרות בתחום שעד כה נשלט כמעט באופן בלעדי על ידי ענקית השבבים. מאז השיא שלה, אנבידיה איבדה כ-400 מיליארד דולר משווי השוק שלה, סכום עתק שמעיד על הרגישות הגבוהה של המשקיעים לכל איום פוטנציאלי על מעמדה.

ברודקום ו-OpenAI: השותפות שמאתגרת את הסדר הקיים

ברודקום, שעד כה נתפסה כשחקנית משנית בזירת ה-AI למרות היותה ספקית מובילה של פתרונות תקשורת ותשתיות מוליכים למחצה, הכריזה על שיתוף פעולה אסטרטגי עם OpenAI בהיקף המוערך במיליארדי דולרים. המהלך הזה אינו רק הכרזה שיווקית אלא התחייבות אמיתית לפיתוח שבב ייעודי שמיועד להאיץ תהליכי בינה מלאכותית ולהתחרות ישירות במעבדי ה-GPU המובילים של אנבידיה, כמו H100 ו-A100, שהפכו לסטנדרט הזהב בתעשייה עבור אימון מודלים של למידת מכונה.

השבב החדש, שצפוי להגיע לשוק ב-2026, מבטיח לספק ביצועים משופרים תוך התמקדות בצרכים הספציפיים של OpenAI ולקוחותיה. זוהי גישה שונה מזו של אנבידיה, שמייצרת שבבים גנריים לשוק הרחב. היתרון של ברודקום טמון ביכולת שלה להתאים את הפתרון לדרישות המדויקות של OpenAI, מה שעשוי להוביל לביצועים טובים יותר במשימות ספציפיות ולחיסכון משמעותי בעלויות. ההודעה על השותפות עוררה סערה בקרב משקיעים, כאשר מניית ברודקום זינקה בכ-15% ביום מסחר אחד, הוסיפה כ-135 מיליארד דולר לשווי השוק שלה והגיעה לשיא של כ-1.6 טריליון דולר לפני שהתממשה לעלייה של 9.5% "בלבד". 

• סין מתקרבת לאישור יבוא שבבי AI של אנבידיה
• אינטל יורדת 12%, קפיטל וואן 4.3%, אריקסון מזנקת 7.9% - החוזים העתידיים בירידה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה שהופך את השותפות הזו למשמעותית מאוד עבור ברודקום הוא העובדה ש-OpenAI היא המובילה בעולם הצ'אטים עם ChatGPT. היא מביאה איתה לא רק מומחיות טכנולוגית אלא גם כוח מותג עצום. דניאל או'רגן, מנהל מסחר במיזוהו סיקיוריטיז, מסביר: "השם OpenAI יוצר התרגשות עצומה בשוק, וברודקום רוכבת על הגל הזה בחוכמה רבה. השוק מתחיל להבין שהצמיחה של תחום ה-AI אינה תלויה עוד במניה אחת בלבד, וזה פותח הזדמנויות חדשות למשקיעים."

השותפות מסמנת גם שינוי באסטרטגיה של חברות ה-AI הגדולות. במקום להסתמך על ספק יחיד, הן מחפשות לגוון את מקורות האספקה שלהן ולפתח פתרונות מותאמים אישית. זה אתגר ישיר לאנבידיה, שנהנתה עד כה מיחסי תלות כמעט מוחלטת של השוק במוצריה. העובדה ש-OpenAI, אחת הלקוחות החשובות של אנבידיה, בוחרת לפתח שבב משלה עם מתחרה, שולחת מסר חזק לשוק כולו.

שוק ה-AI בנקודת מפנה: הזדמנויות וסיכונים

שוק הבינה המלאכותית נמצא בתנופה חסרת תקדים, עם קצב צמיחה שמזכיר את ימי הזהב של מהפכת האינטרנט. לפי הערכות אנליסטים מובילים, שוק השבבים ל-AI צפוי לעלות בקצב שנתי של 25%-30% בחמש השנים הבאות כשהוא  מונע על ידי ביקוש הולך וגובר למעבדים עתירי עוצמה בתחומים מגוונים. רכב אוטונומי, רפואה מותאמת אישית, פיננסים אלגוריתמיים, תקשורת חכמה ואפילו תעשיית הבידור - כולם דורשים כוח חישוב עצום שרק שבבי AI מתקדמים יכולים לספק.

• לקראת החלטת הריבית של הפד: בין עצירה בהקלות לחשש מהאטה בשוק העבודה
• מיקרוסופט נכנסת למרוץ שבבי הבינה המלאכותית עם Maia 200
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• המשקיעים מושכים מיליארדים מקרנות המניות בארה״ב

אנבידיה נהנתה עד כה ממעמד דומיננטי, מונופוליסטי בשוק הזה. החברה בנתה לאורך השנים לא רק טכנולוגיה מתקדמת אלא מערכת אקולוגית שלמה שתומכת במוצריה. תוכנת CUDA, שפיתחה אנבידיה, הפכה לסטנדרט דה-פקטו בתעשייה, מה שהקשה מאוד על מתחרים לחדור לשוק. בנוסף, החברה מחזיקה בצבר הזמנות של עשרות מיליארדי דולרים מלקוחות כמו מיקרוסופט, מטא, אמזון וגוגל.

עם זאת, הכניסה של ברודקום לזירה, בשילוב עם שחקנים נוספים כמו AMD ואינטל שמגבירים את מאמציהם, מצביעה על שינוי מגמה. השוק מתבגר, והתחרות הופכת עזה יותר. במקביל השוק כאמור צומח בקצבים מאוד משמעותיים. חברות הטכנולוגיה הגדולות משקיעות מיליארדי דולרים בתשתיות AI, והן זקוקות לכמויות עצומות של כוח חישוב. הביקוש הזה יוצר הזדמנויות גם לשחקנים חדשים, במיוחד כאלה שיכולים להציע פתרונות ייחודיים או יעילים יותר. ברודקום, עם הניסיון שלה בתחום המוליכים למחצה והיכולות ההנדסיות המוכחות, נמצאת בעמדה טובה לנצל את ההזדמנויות האלה.

למרות ההתלהבות סביב המהלך של ברודקום, חשוב לשמור על פרופורציות ולהבין את האתגרים העצומים שעומדים בפניה. פיתוח שבב AI ייעודי הוא משימה מורכבת ביותר, הדורשת לא רק יכולות טכנולוגיות מתקדמות אלא גם ניסיון רב בתחום, הבנה עמוקה של צרכי השוק, ויכולת לספק אמינות וביצועים לאורך זמן. ברודקום, עם כל הניסיון שלה, עדיין לא הוכיחה את עצמה כמובילה בתחום ה-AI הספציפי, והיא תצטרך להשקיע משאבים עצומים כדי להגיע לרמה של אנבידיה.

יתרה מכך, בניית מערכת אקולוגית תומכת היא לא פחות חשובה מפיתוח השבב עצמו. אנבידיה השקיעה שנים בפיתוח כלים, ספריות ותוכנות שמקלות על מפתחים לעבוד עם המוצרים שלה. ברודקום תצטרך לבנות תשתית דומה, או לפחות להבטיח תאימות עם הכלים הקיימים, כדי שהמעבר לשבבים שלה יהיה חלק ככל האפשר. זו משימה שדורשת זמן, משאבים והרבה סבלנות.

השותפות עם OpenAI נותנת לברודקום יתרון משמעותי, אבל היא גם מציבה אתגרים. הציפיות גבוהות, והכישלון עלול לפגוע קשות במוניטין של שתי החברות. השוק יצפה לראות לא רק הכרזות אלא תוצאות מוחשיות - שבבים שעובדים, ביצועים מרשימים ומחירים תחרותיים.

מנגד, אנבידיה לא עומדת מנגד. החברה ממשיכה להשקיע מיליארדים רבים במחקר ופיתוח, ומתכננת להשיק דורות חדשים של שבבים שיהיו מהירים ויעילים יותר. בנוסף, היא מרחיבה את המערכת האקולוגית שלה ומחזקת את הקשרים עם לקוחות מרכזיים. התחרות מברודקום עשויה אפילו לדרבן את אנבידיה לחדש מהר יותר ולהציע תנאים טובים יותר ללקוחותיה.

עבור המשקיעים, התמונה הופכת מורכבת. עם כניסת שחקנים חדשים ומשמעותיים, ההזדמנויות מתרבות אבל גם הסיכונים. משקיעים מתוחכמים יצטרכו לעקוב מקרוב אחרי התפתחויות טכנולוגיות, לנתח את היתרונות התחרותיים של כל חברה, ולהבין את הדינמיקה המשתנה של השוק.

השוק עצמו צפוי להרוויח מהתחרות המוגברת. חדשנות מואצת, מחירים תחרותיים יותר ופתרונות מגוונים יאפשרו לחברות רבות יותר לאמץ טכנולוגיות AI ולהשתמש בהן. זה יוביל להרחבת השוק הכולל ולצמיחה מהירה יותר של כל התעשייה. בטווח הארוך, הצרכנים והעסקים יהיו המרוויחים הגדולים, עם גישה לטכנולוגיות מתקדמות יותר במחירים נגישים יותר.