לקראת כינוס מדינות ה-G7 מחר: במקום משבר פיננסי ידונו בצעדים רגולטורים
הזעזועים בשווקים הפיננסים, איום פוטנציאלי למיתון בארה"ב, ופחדים מהתרחבות משבר האשראי יעניקו כנראה לחברי מדינות G7 שפע של נושאים כלכליים לדון בהם. בועידה ישתתפו שבעה שרי אוצר וגורמים מהבנקים המרכזיים של שבע המדינות, הפגישה תערך מחר בטוקיו.
למרבה הפלא, דווקא הנציגים מעוניינים להניח נושאים אלה בצד ולדון בשיתוף הפעולה הרגולטורי, שיספק מערכת התרעה מוקדמת. אוסף הבעיות שהביא עימו משבר הסאב-פריים דורש על פי הנציגים צורך בשינוי התנאים הרגולטורים.
דוח ביניים של פורום היציבות הפיננסית (FSF), קבוצה של בנקים מרכזיים ורגולטורים פיננסים, צפוי להוות את מפתח הדיונים. הקבוצה שמונהגת על ידי הבנק המרכזי באיטליה, כנראה תציע דרכים טובות יותר כיצד לנהל את מערכת הסיכונים הפיננסים, המטרה העליונה היא למנוע את הישנותו של המצב הנוכחי.
כידוע ועידת ה-G7 מונה את מרבית הכלכלות החזקות בעולם והן ארה"ב יפן, גרמניה, בריטניה, איטליה, צרפת וקנדה.
מוקדם יותר השבוע, אמר סגן מזכיר האוצר האמריקני, David McCormick, כי חשוב לוודא כי כל הנציגים שחברים המדינות שוקלים את כל העובדות. כמו כן' הוסיף כי חוסר הרצון העקבי של וושינגטון להגברת המשמעת הרגולטורית של קרנות הגידור לא הוכחה כשגויה, מאחר ואתגרים רבים עלו מצד הישויות הרגולטוריות.
מדד המחירים לצרכן CPIמדד המחירים בנובמבר - צפי לירידה של 0.5%
על מחירי הדירות, הריבית - והאם היא תשתנה בקרוב, ועל האינפלציה הצפויה בשנה הקרובה
מדד המחירים לצרכן מדד המחירים לחודש נובמבר יתפרסם מחר ב-18:30 והכלכלנים צופים מדד שלילי של בין מינוס 0.4% למינוס 0.5%. הסיבה המרכזית לכך היא ירידה במחירי הטיסות. הכלכלנים מצפים לירידת מדרגה במדד ב-12 החודשים הקרובים לאזור 2% עד 2.3%. הציפיות האלו מגולמות בשווקים - במחירי אגרות החוב. למעשה, התחזיות האלו עדיין לא מגולמות בריבית בנק ישראל שעומדת על 4.25% - כ-2% מעל האינפלציה. בנק ישראל שמרן בגישתו ומוריד את הריבית במשורה.
לטענת בנק ישראל - העלות של הטעות אם תהיה גדולה פי כמה וכמה מהתועלת שבהפחתה. הבנק מודע לצורך ולרצון של העסקים והציבור בהפחתה של הריבית על המינוס והופחתה של החזרי המשכנתאות, אבל בנק ישראל חושש מכל דבר לטעות. אם תהיה הפחתה גדולה בריבית ויתברר שהאינפלציה שוב תרים ראש, כי אחרי הכל הריבית היא נשק לריסון האינפלציה, אזי התחמושת תהיה מעטה ויקרה יותר להמשך.
ולכן, למרות מדד שלילי משמעותי ולמרות שגם בדצמבר צפוי מדד שלילי של 0.1%, אל תצפו שבמועד הקרוב על החלטת הריבית - בינואר, הנגיד יוריד את הריבית. צריכים להיות סימנים מאוד חזקים של התמתנות באינפלציה ובמשק כדי להוריד את הריבית בהמשך. בינתיים, שוק העבודה חזק מאוד ומשדר ביקושים גבוהים לעבודה, אבטלה נמוכה, ושוק כזה מבטא בעקיפין גידול בצריכה-צמיחה קדימה.
ובכלל - תחזית צמיחה עם עלייה בצריכה היא לא קרקע נוחה להפחתת ריביות. הצריכה והצמיחה מחממות את השוק הריאלי ומעלות לרוב מחירים. ובכלל - צריך לחזור על זה: ריבית בנק ישראל בגובה של 4.25% צפויה לרדת, אבל תשכחו מריבית נמוכה כפי שהיתה לפני גל העליות בריבית. זה לא יהיה בקידומת 1%, גם לא בקידומת 25, בנק ישראל מדבר על 3.75% עוד כשנה. יש גם הערכות ל-3.5%, אבל לא מתחת.
- מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת
- בכמה יעלה מדד המחירים מחר? והאם מחירי הדירות ימשיכו לרדת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד הירידה החדה במדד המחירים לצרכן יהיה מעניין לראות אם ובכמה יורדים מחירי הדירות. אנחנו בודקים בשוטף את המחירים בשכונות וערים שונות, המחירים הם בירידה של מעל 7% מתחילת השנה. בלמ"ס סופרים משמעותית פחות מכך גם כי הנתונים שלהם בדיליי של חודשיים וחצי - מחר הם יפרסמו מה קרה בספטמבר-אוקטובר, וגם כי הם לא סופרים את ההנחות השונות. אתם רואים מבצעים של 20/80 - התשלום בסוף הדרך מבטא הנחה מימונית גדולה, בלמ"ס לא מעדכנים את ההנחה הזו שמגיעה ל-5%-7%. הקבלנים מוכרים עכשיו דירות עם תשלום שנה אחרי המסירה - זו הנחה של כמה אחוזים טובים - גם את זה לא תקבלו בנתוני הלמ"ס. הקבלנים התחילו למכור דירות בטרייד אין. באים עם דירה ישנה היא מקבלת שמאות מורידים 6%, וזה שווי העסקה מול הקבלן. יש כאן הנחה משמעותית, אבל לא תראו אותה במחירים הרשמיים.
