מה יגיע קודם: הנפט ל-90 ד' לחבית או הזהב ל-800 ד' לאונקיה?
בהשוואה לסוגי נכסים אחרים הקורלציה בין מחירי הנפט והזהב היא מאוד גבוהה, קרי קיים קשר מובהק בין התנודות במחירי הנפט לתנודות במחירים הזהב אך המתאם הוא אינו מושלם מאחר ונפט אינו זהב וזהב אינו נפט.
הדבר המפתיע מכל הוא שהקשר בין שני סוגי סחורות אלה התהדק במרוצת השנים, רק לשם ראייה נוכל להבחין שכאשר הזהב קרוב למחיר של 800 דולר לאונקייה הנפט מתקרב ל-90 דולר לחבית. כמו כן בקשר הפוך לזהב השחור והזהב האמיתי מצוי הדולר, לדולר מתאם שלילי למול הנפט והזהב, עובדה שמשקיעים רבים וטובים אינם מודעים לה.
כאשר הדולר נחלש יש צורך בעוד דולרים כדי לרכוש כל סחורה, דבר המספק זרז לעליות במחירי הסחורות. אז באמת אם עוברים להתעסק במספרים, כדי להגיע ל-90 דולר על הנפט לעלות רק ב-3.3% מהרמה הנוכחית של אמצע יום המסחר. אבל לחוזה על הזהב יש כברת דרך ארוכה יותר של 5.1%.
קשה מאוד לראות פאקטורים שיגרמו לזהב לזנק לרמה של 800 דולר לאונקייה לפני שנפט יגע ב-80 הדולרים לחבית.
סימוכין להערכות אלו אפשר לקבל מסנטימנט האנליסטים שמסקרים את שוק הזהב בניולטרים בוול סטריט. על פי Hulbert Financial Digest, ניוזלטר העוסק במחירי הזהב, מעריך כי הזהב מאוד שורי מאשר היה לפני זמן לא רב. לעומת זאת הוא מאמין כי הזהב ימצא נקודת כניעה בעונות הבאות. למעשה מתי שהעורך של ניוזלטר הזהב היה שורי כמו שהוא עכשיו לגבי רמות המחירים, כמעט באופן מיידי החל החוזה לתקן מטה עם ירידת מחירים של 25 דולר.
אין ספק שרבות הספקולציות במחירי הנפט גם כן. אבל בהשוואה לנפט, הזהב הוא בעל מספר שימושים מועט מאוד בתעשייה, והוא מאוד פגיע לשינויים בסנטימנטים של הצרכנים. מנגד, שינוי קטן בסנטימנט הקיים גם בזהב וגם בנפט עלול להביא להשפעה רבה יותר על הראשון מאשר האחרון.
בינתיים, נשאר רק לגלוש במעטה הספקולציות והתחזיות של האנליסטים ולקוות שאנחנו הצרכנים לא נשלם את המחיר.
