סיטי גרופ חותך את מחיר היעד לטבע ב-5 דולר למניה
בבנק ההשקעות של סיטיגרופ ממשיכים לעקוב אחרי ביצועיה של ענקית הפרמצבטיקה טבע , למרות הטלטלות שעברה המניה בשבועות האחרונים, הפוטנציאל האדיר של תרופת הזוקור/סימווסטטין ששיווקה נכנס להילוך גבוה, מציב את החברה לדבריהם בנקודת זינוק מהטובות שידעה. האנליסטים מותירים את המלצתם על "קניה" עם סיכון גבוה, אך מקצצים את מחיר היעד מ-51 דולר ל-46 דולר.
אחת הסיבות המרכזיות לירידות השערים שנרשמו במניה הייתה ההתקפה של החברות האתיות (מפתחות תרופות המקור) על החברות הגנריות כשבראש המותקפות עומדת טבע אל מול מרק. כזכור, ענקית התרופות מרק הודיעה בתאריך 21 ביוני כי היא תשקול להוריד את מחיר הזוקור, עם פקיעת מועד הפטנט, בכדי לפגוע בהכנסות העתידיות מהתרופה הגנרית של טבע, ה- סימווסטטין. מהלך זה יצר חששות כבדים בקרב המשקיעים בחברות הגנריות וגרר ירידות שערים חדות במניית טבע שהשילה ביום ההודעה כ-10% במחזור עתק.
כאמור עיקר הציפיות מטבע נתמכות ע"י הפטנט הגנרי של טבע לתרופת הזוקור - הסימווסטטין, הפטנט שיצא בסוף חודש יוני עשוי להכניס לחברה כ-5 מיליארד דולר לשנה. תרופת הסימבסטין שומרת על יציבות ועדיין שומרת על הישג מרשים של 77% מכלל המרשמים החדשים לזוקור בשבוע האחרון, ו-56% מכלל המרשמים של זוקור/סימווסטין מאז יצאה התרופה אל השוק. את הזינוק המרשים ביותר רשמה טבע בשבוע האחרון עם גידול של 6% בהיקף המרשמים.
למרות הותרת המלצתם על "קניה" מדגישים בסיטיגרופ, כי הסיכון בחברה גבוה ומציינים מספר תרחישים אשר במידה ויתממשו, לא תעמוד החברה במחיר היעד שהציבו לה. בין הסיכונים מציינים האנליסטים קשיים של ההנהלה בשילוב חברת איווקס שנקנתה ע"י טבע. סיכון נוסף הוא רמת החשיפה של טבע להורדות מחירים בשוק התרופות הגנריות, אשר מאלצות את החברה למכור במחירים נמוכים מהמתוכנן.
עוד בצד הסיכונים, קופקסון שנחשבת לתרופה המכניסה ביותר ביותר של טבע, עשויה להתמודד מול תחרות בשווקים שתפגע גם בזרם ההכנסות. בצד המשפטי, טבע חשופה לתביעות משפטיות רבות, בשנת 2005 לבדה עמדו מול החברה 16 תביעות, ו-8 נוספות כנגד חברת איווקס.
גם WR המברכט ממליצים
כלכלני בנק ההשקעות WR המברכט מפרסמים גם הם צפי למניית טבע היום עם מחיר יעד של 50 דולר למניה. כלכלני הבנק מעריכים, כי טבע נראית כהשקעה טובה בשל האטת צמיחתו של המשק האמריקני - עניין הלוחץ על הציבור לקנות תרופות בזול. כלומר, גרסאות גנריות של התרופות בהן הן משתמשות.
ב-WR המברכט סבורים, כי טבע תסיים את הרבעון הקרוב ברווח נקי של 44 סנט למניה והכנסות של 2.09 מיליארד דולר.
אנשי המברכט התייחסות לצפי החיובי על טבע לאחר שינויים בתנאי ביטוח הבריאות הציבורי האמריקני - של חברת מדיקור. זאת, לצד הערכתם כי בחירות לסנאט השנה בארה"ב צפויות לסייע לטבע ולתעשיית התרופות הגנריות כולה. זאת לאור צפי כי יצלח הלחץ של היצרנים הגנריים לעצור חקיקה שתזיק להם.
