הפסדי עתק בחברות הביטוח: מגדל, כלל והפניקס יפרישו כמיליארד שקל בדוחות הקרובים
מניות חברות הביטוח נסחרות היום בירידות שערים על רקע דיווח של חברת הראל השקעות לפיו לאור ירידה בריבית חסרת סיכון המשמשת לחישוב ההתחייבויות הביטוחיות היא צפויה להפריש ברבעון הקרוב כ-900 מיליון שקלים (לפני מס) לחיזוק העתודות הביטוחיות.
על פי הערכות בשוק וכן לפי ניתוח שעשינו עלולות החברות הגדולות, מגדל כלל והפניקס לדווח בימים הקרובים על הפרשות בסדר גודל דומה של 900-1,100 מיליון שקל, כאשר במנורה צפויה הפרשה יחסית קטנה.
הראל השקעות 1.96% הפניקס 1.73% מגדל ביטוח 2.02% מנורה מב החז 2.4% כלל עסקי ביטוח 1.57%
ההפרשה הגדולה ביותר תהיה ככל הנראה בדוחות של מגדל וזאת בשל היותה הגדולה ביותר בתחום ביטוח החיים.
ההפרשה מיוחסת בעיקר לירידה בריבית על אגרות החוב הממשלתיות הנסחרות בבורסה והגוזרות את ההתחייבות הביטוחית. חברות הביטוח מחשבות באופן שוטף את היקף ההתחייבות המהוונת - נכון להיום.
- חברות הביטוח הגדולות צפויות להפסדים גדולים מהשקעות ב... נדל״ן
- פס"ד יגדיל את רווחי חברות הביטוח בכ-750 מיליון שקל ברבעון השני
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איך עושים זאת? מחשבים את ההתחייבות העתידית ומהוונים אותה להיום לפי ריבית שמסתמכת על התשואות של אגרות החוב. הריבית הזו ירדה במהלך הרבעון בכ-0.5% ובהתאמה ערך ההתחייבות המהוון עלה משמעותית. הריבית הממוצעת אגב באגרות החוב הארוכות מסתכמת בכ-1.5%.
- 6.סמי 07/11/2019 17:45הגב לתגובה זוזה נכון שכשהרבית יורדת ההתחייבויות גדלות,אך מצד שני ,באקטיב,יש נכסים ,כגון אגרות חוב(אמנם לא ביחס אחד לאחד),שערכםמעלה כתוצאה מירידץ הרבית.אלמנטרי,ווטסון,אלמנטרי.
- 5.לא קל לעשות עסקים בסביבת ריבית נמוכה. (ל"ת)חוסך ארוך טווח 06/11/2019 20:38הגב לתגובה זו
- 4.שואל ? 06/11/2019 17:37הגב לתגובה זולא רציני
- 3.אברהם 06/11/2019 12:42הגב לתגובה זוחברות הביטוח מרוויחות הרבה גם אחרי ההפרשות סתם מפחידים אותנו
- 2.מוטי 06/11/2019 12:31הגב לתגובה זוולחשוב שזה רק ההתחלה כי צפויה ירידה נוספת בריבית החודש
- 1.סוף סוף כתב שמסביר מקצועית תהליכים עלומים. שפו (ל"ת)עדי 06/11/2019 11:39הגב לתגובה זו
- תקרא את תגובתי למעלה. (ל"ת)סמי 07/11/2019 17:45הגב לתגובה זו
- דויד 06/11/2019 17:51הגב לתגובה זוכל הכבוד לכתב שחפש אותנו לחישובי היוון בתי ההשקעות וחברות הביטוח....תמיד משתמשים רק בנתונים יבשים ובתוצאה סופית. מקצועי מאד
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
