אחרי הצלילה של טבע, מיילן ופריגו - בהראל מספקים המלצה

גיא בן סימון | 16/05/2016 10:42 (3)

למרות הדו"חות הטובים של טבע -0.79% ומיילן, ולאחר שהרע כבר מאחוריה של פריגו, זה לא הפריע לשלוש מניות הגנריקה הדואליות לצנוח אתמול (לאחר שחזרו עם פערי ארביטרז' שליליים) בצל הסנטימנט השלילי סביב תמחור התרופות הגנריות בארה"ב. האנליסטים בשוק מעריכים כי אי הוודאות צפויה להמשך לפחות עד הבחירות לנשיאות ארה"ב נוכח התבטאויות המתמודדת הדמוקרטית הילרי קלינטון בנושא הגבלת תמחור התרופות הגנריות. כעת שלוש המניות נסחרות ללא שינוי מהותי בהמתנה לפתיחת המסחר בוול סטריט, ובהראל כותבים בנוגע לסקטור כי הפוטנציאל גדל לאחר הירידות, אבל יש כוכבית.

"סקטור התרופות ממשיך לבלוט בביצועי חסר ומשפיע כמובן על השוק המקומי, לאור פערי ארביטראז' שליליים. מחירי מניות התרופות ממשיכות להתרחק ממחירי היעד של האנליסטים, כך שפוטנציאל התשואה שלהן רק הולך וגדל. עם זאת, בשלב הזה אנו ממשיכים להמליץ על חשיפת חסר משמעותית לסקטור הזה", כך כתבו בהראל בסקירתם השבועית.

(טבע ביום שלאחר פרסום הדו"חות - האם המניה שווה קנייה?)

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

3.
דוד 16/05/2016 11:53
הגב לתגובה זו
חחחחח
2.
חכמים בלילה (ל"ת)
משה 16/05/2016 11:50
הגב לתגובה זו
1.
גורביץ לא צדק כשאמר שטבע תרד ל 175 היא תרד ל 160 (ל"ת)
טבע 16/05/2016 11:25
הגב לתגובה זו

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן