10:31 בולטות בת"א: פרוטרום עולה 1.4%, כלל עסקי ביטוח יורדת 1.3%

09:50 מחאת הנכים נמשכת: אוהל מחאה הוקם מול משכן הכנסת

09:20 ירושלים: 51 תושבי מזרח העיר נעצרו בחשד להפרות סדר

08:47 ח"כ אמסלם נגד פרקליט המדינה: "בסוף הוא רק פקיד" >>

08:11 הבוקר באסיה: הניקיי מטפס 1.2%, ההנג סנג יורד 0.7%

08:09 בחירות ביפן: שינזו אבה נבחר לראש הממשלה וימשיך לקדנציה נוספת

ישיא קית Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
שלום, אורח התחבר
התיק שלך ריק.
להוספת ניירות לחץ כאן
בוא להיות משקיע מיומן!
קבל שיעור ראשון
בחינם
תודה על פנייתך, נציגינו ייצור איתך קשר בהקדם
לש םירטלזוינה Bizportal
הניוזלטרים של Bizportal
הבתכב תוריינ

ניירות בכתבה

BizTV
BizTV
ןוהה קוש רודמ

מדור שוק ההון

מדור שוק ההון

תויגתב יכה
הכי בתגיות

האנליסטים עונים: טבע ביום שאחרי פרסום הדו"חות - האם המניה שווה קניה?

ענקית הגנריקה זינקה אתמול 5% אבל עדיין במינוס 20% מתחילת השנה, Bizportal שוחח עם אנליסטים
 |  5
מניית העם
Share
המשקיעים ב טבע (+0.65%) טבע 5,244 +0.65% 10:48 23/10/2017תל אביב הוסף לתיק האישי טבע בסיס:5,210 פתיחה:5,214 גבוה:5,268 נמוך:5,198 תמורה:4,696,429 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות הגיבו בחיוב לדו"חות החברה שפורסמו אתמול. אחרי ימים של נפילות, המניה זינקה ב-5% למחיר של 52.8 דולר לאחר שהחברה הציגה גידול מרשים במכירות הקופקסון ולא נשמעה מוטרדת בכל הקשור לרמת התחרות בשוק הגנרי. בנוסף, בטבע הבהירו כי הם הולכים קדימה עם העסקה לרכישת החטיבה הגנרית של אלרגן, עסקה בהיקף של 40.5 מיליארד דולר שצפויה להיות מושלמת בחודש הבא. Bizportal פנה לאנליסטים בארץ, ושאל - האם המניה שווה כעת קניה? ונזכיר כי גם אחרי הזינוק אמש, המניה בוול סטריט עדיין במינוס 20% מתחילת השנה. 


יונתן קרייזמן מירושלים ברוקראז': "אני חושב שכן. התנקו הרבה רעשים שראינו בחברות קטנות יותר בתחום הגנרי. מה שעוד יהיה משמעותי לפחות בחודשים הקרובים קשור להתנהלות המשפטית סביב הגרסה של הקופקסון 40 מ"ג. כלומר על היכולת של טבע לדחות את התחרות לגירסה הזו. מצד שני, ברגע שהעסקה לרכישת אלרגן תושלם טבע תוכל לספק הנחיות לגבי החברה המאוחרת והסינרגיות צפויות - זה יכול לתת תנועה חיובית למניה לאחר שהשוק העניש את טבע על ספקולציות כי מחיר הרכישה גבוה מידי".

סבינה לוי מלידר שוקי הון: "תוצאות הרבעון והבהרות החברה בנוגע לסביבת המחירים בתעשיית הגנריקה עשויות לשפר את רמת הביטחון בקשר לביצועים של החברה בשנים הקרובות. התלות בקופקסון עדיין ממשיכה להיות גבוהה ועדיין קיים. להערכתנו התמחור הנוכחי של טבע אינו יקר. פרסום תחזית החברה לשנים 2017-2018 והאפשרות שטבע תצליח לשמר את הבלעדיות על גירסת ה-40 מ"ג עשויים לתמוך במניה בחודשים הקרובים. לכן, אנו ממשיכים להמליץ על טבע ב'תשואת יתר'. עם זאת, אנחנו מורידים את מחיר היעד מ-75 דולר ל-65 דולר על רקע החששות מהרעה נוספת בסביבה העסקית בסקטור בשנים הקרובות ואי הודאות בנוגע להשפעת הבחירות לנשיאות על הענף". נזכיר כי המניה סגרה אתמול בוול סטריט במחיר של 52.8 דולר, אחרי זינוק של 5%. סטיבן טפר מ-IBI: "הדו"ח היה מעל לציפיות בשוק אך כשמסתכלים על השורה התחתונה החברה לא מראה צמיחה לעומת הרבעון המקביל. בתחום התרופות היחודיות היתה צמיחה אך הגנריקה קיזזה את אותה צמיחה בצל ירידה במכירות בארה"ב, וזה לא נבע משחיקת מחירים. המודל שלה מפוזר והיא עובדת על מודל של השקות משמעותיות בכל שנה, בלי להתחרות על נתח שוק בכל מחיר. כלומר אם היא מאבדת מהרווחיות שלה במוצר מסויים היא לא חוששת לצאת מאותו מוצר. לכן מבחינתה היא לא רואה שחיקת מחירים מעבר לשחיקת המחירים הבסיסית (סביב ה-4%) והיא מחפה על ידי מודל השקות חדשות."סטיבן, מה לגבי הטענה שהקופקסון הוא זה ששוב מציל את טבע?
"לא. הקופקסון מאד משמעותי ודומיננטי אבל לא זה מה שמחפה על הסיפור. ככל שעברו השנים והחברה הגדילה לעשות והשיקה מוצרים שונים. לטבע צבר מוצרים עשיר שייתן את המענה ויכפה על הקופקסון. יש לה מוצר משמעותי בתחום המיגרנה, היא השיקה לא מזמן תרופה ביולוגית בתחום האסטמה הקשה. אלו יכפו על הירידה בקופקסון, כמו גם הפעילות של טבע בתחום הגנרי, טקדה ביפן, ריזמה במקסיקו ואלרגן, כל אלו נועדו לתת יותר עוצמה, יישמרו ויחזקו את המודל העסקי והייחודי של טבע שמתבסס על גודל ורוחב תיק המוצרים ועל השקות חדשות. בתוך כך, בתחום התרופות הייחודיות יש להם צבר תרופות עשיר שצפוי לצאת בטווח הקרוב ועדיין אם נסכם את שיחת הוועידה טבע עדיין לא הצליחה לסגור לנו את הנושא של אלרגן".

"עדיין יש אי ודאות סביב המספרים של העסקה. אנו כבר יודעים שטבע תצטרך למכור יותר מוצרים (בארה"ב ואירופה) לצד שלישי בשביל לעמוד בתנאי הרגולטור. ידענו שמדובר במספר גבוה ואכן טבע חשפה אתמול כי מדובר בהיקף של 1.1 מיליארד דולר מהמכירות הגנריות של אלרגן. מדובר במספר גדול מכפי שהיא העריכה קודם (פחות ממיליארד). הצד השני של המטבע, הוא שטבע תוכל להוציא יותר סינרגיות כך שהיא משאירה אותן סביב 1.4 מיליארד דולר. כלומר, טבע משדרת לשוק שלמרות המספר שגדל, היא תחפה על כך במספר הסינרגיות. המספרים המדוייקים ייחשפו רק באוגסט-ספטמבר בצורה מסודרת יותר".

הנפילות במניות אחרי הדו"חות של ENDO?
"בנושא אנדו (Endo), זה לא היה הנושא המרכזי אלא יותר פסיכולוגיה של השוק. מהבחינה הזו טבע הצליחה להרגיע את המשקיעים. צריך לבחון כל חברה לגופה בהתאם למודל העסקי שלה וזה מסתדר טוב כי לטבע יש יותר דימיון למיילן וסאנדו מאשר לפריגו ולאנדו מבחינת הפעילות הגנרית. מה שמשותף לכל החברות הללו הוא הפיזור תחת תתי סגמנטים והן לא ממוקדות בסגמנט אחד שיכול להיות תחת לחץ מחירים ספציפי", סיכם טפר.
מצאתם טעות בכתבה? כתבו לנו ונתקן.
תודה עבור פנייתך, היא תיבדק ותטופל בהקדם שלח
הרשמה לניוזלטרים
הירשם לסיכום היומי של שוק ההון ולמבזקים של ביזפורטל - ניוזלטרים חובה לכל משקיע
הבתכל בגה

הגב לכתבה

התחבר לאתר

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

שלח
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה

5 תגובות ב-3 דיונים

מיין תגובות לפי: מהחדש לישן מהישן לחדש הרחב תגובות צמצם תגובות
3 רמי 14/05/2016 03:12 קשקוש, השוק הולך להוביל את טבע לעבר 40 (ל"ת)
2 יוני 10/05/2016 18:04 טבע
מאמין בהנהלה ובביצועיה. הירידה של ה- 5% נוצלה לחיזוק בסכום נכבד .ההשקעה בטבע היא לשנים ולא לסוחרי יום. ניפגש בעצמאות הבא - חג שמח.
1 משקיע בטבע 10/05/2016 16:59 דברו איתי ב70$.........ואולי ב80$ לחתיכה (ל"ת)
או שניפגש 10/05/2016 19:29 ב-35$ (ל"ת)
בוזי 10/05/2016 20:50 הינו ב-35. קנית?
אני בספק.
כללי
מדורים
שווקים
שירותים
טאבו ישיר
תמיד מעודכנים לאתר טוויטר לאתר פייסבוק RSS Mail Red mail
חפש
כל הזכויות שמורות לחברת ביזפורטל בע"מ מקבוצת קו מנחה © |תנאי שימוש | לאתר אקטיבטרייל
לחץ לביטול הצגת המידע המורחב על מדד/נייר בבר המדדים, לחיצה נוספת תשיב את המידע.