לידר: "האירועים האחרונים בטאואר חיוביים מאוד" - מה מחיר היעד?
טאואר העסקאות האחרונות של טאואר מפיחות בתקופה האחרונה מומנטום אדיר במנייה שטיפסה כבר ב-95% תוך חודשיים. בסוף השבוע
אנליסטית בית ההשקעות לידר, סבינה לוי, רואה את ההתפתחויות בחיוב. בלידר חוזרים על המלצת 'תשואת יתר' ומעלים את מחיר היעד ל-8.5 דולר - אפסייד של 15% על מחיר המניה בנאסד"ק היום "אירועי החודשים האחרונים היו חיוביים עבור החברה ולהערכתנו הם צפויים לשפר באופן מהותי את מצבה הפיננסי ולתמוך בשוויה של טאואר."
בסקירתה מציין לוי כי "לאחר כמה שנים של המתנה, סוף סוף הקונסורציום בו שותפה טאואר הוכרז כזוכה רשמי במכרז להקמת מתקן ייצור ביפן. ההסכמים הסופיים בקשר לפרויקט צפויים להיחתם עד אוגוסט 2014 והמיזם צפוי לצאת לדרך בסוף 2014 תחילת 2015. על פי הפרסומים בתקשורת, הפרויקט צפוי להניב לטאואר, שתספק שירותי ליווי, הקמה ותפעול, הכנסות של כ-300 מיליון דולר על פני 6 שנים, כאשר חלק ניכר מזה צפוי להגיע לשורת הרווח."
"תזרים ההכנסות מהפרויקט ההודי יחד עם עסקת פנסוניק שצפויה להיסגר באפריל, עשויים לשפר את מצבה של טאואר, לתמוך במניה ולעלות את רמת הביטחון של מחזיקי האג"ח לגבי כושר הפירעון בשנים הקרובות."
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה עשוי ללחוץ על המניה?
לוי מוסיפה כי מצבה הפיננסי של החברה משתפר "המהלכים שביצעה החברה בחודשים האחרונים צפויים לשפר את מצבה הפיננסי ולעלות את רמת הביטחון של המשקיעים. מהלכים אלו כוללים את: עסקת פנסוניק להקמת מיזם משותף ביפן, קבלת קו אשראי חדש מ-Wells Fargo של עד 70 מיליון דולר והבנות עם הנושים של JAZZ לגבי אפשרות לדחיית חלק מהפירעונות הצפויים."
יחד עם התמורות האחרונות כהן מזכירה כי "יש להביא בחשבון שמניית טאואר עלולה להיות מושפעת לרעה מלחצים מסחריים שיכולים להיווצר עקב מימוש אפשרי של אחזקות הבנקים. הבנקים לאומי והפועלים מחזיקים כיום כ-6% מהחברה בדילול מלא, כולל שטרי הון הניתנים להמרה למניות."
- 8.עוף החול 18/02/2014 11:59הגב לתגובה זוהאופציה יקרה מאוד ביחס למניה וזה סימן טוב לכל הלונגיסטים
- 7.למחזיקי טאואר 17/02/2014 17:54הגב לתגובה זומה עומק הירידה להערכתי כ10אחוז בגמר התיקון תעלה ל 3000וזה הדבר הטוב ביותר למניה על מנת לרוץ קדימה כי עדיין הכסף רק על הניר ולא נכנס לתזרים השוטף ולרווחים המיבחן באזור 2200 ל2300
- 6.למחזיקים בטאואר 17/02/2014 17:48הגב לתגובה זופיבונצי ותחזור לעליות הבנקים מנצלים את השער למכירת המניה שעלתה 90 אחוז זה טבעי ורצוי על מנת ליצב את המניה לקוראים אבקש תגובות רק למבינים ענין
- 5.יהייה צורך בהשקעות זה אומר צריך כסף או הון נוסף (ל"ת)ציון 17/02/2014 11:58הגב לתגובה זו
- 4.הודעה חשובה במאיה 17/02/2014 11:42הגב לתגובה זוגם בנאסדאק עכשיו: http://www.nasdaq.com/press-release/uc-irvine-and-towerjazz-present-9element-fully-integrated-wband-directdetectionbased-receiver-at-20140217-00037
- קראתי - טאואר צפונה (ל"ת)ניר 17/02/2014 11:54הגב לתגובה זו
- 3.יוסי 17/02/2014 11:21הגב לתגובה זוגם אני שורי
- 2.התנהלות יפה כשנה בחברה בהצלחה (ל"ת)חי 17/02/2014 11:17הגב לתגובה זו
- 1.כולם שוורים עליה- קניה חזקה (ל"ת)אלישע 17/02/2014 11:03הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חן גולן יו"ר דירקטוריון נקסט ויז'ן צילום:שלומי יוסףנקסט ויז'ן: ההכנסות זינקו ב-62%, הצבר חוזר לעלות ל-124 מיליון דולר
הרווח הנקי של חברת המצלמות המיוצבות קפץ ב-56% ל-28 מיליון דולר ברבעון השלישי; בסיס הלקוחות התרחב ל-189, והחברה ממשיכה לשמור על שיעורי רווחיות גבוהים אבל עם סימני האטה בתזרים
נקסט ויז'ן מערכות מיוצבות נקסט ויז'ן 1.23% שמפתחת מצלמות מיוצבות לרחפנים ולכלים בלתי מאוישים, ממשיכה את רצף הצמיחה גם ברבעון השלישי. ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-47.3 מיליון דולר, עלייה של 62% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה הכנסות של 120 מיליון דולר, כך שנכון לעכשיו היא נראית קרובה לעמוד בתחזית השנתית שהציבה הכנסות של 160 מיליון דולר. במהלך השנה האחרונה הגדילה החברה את מספר לקוחותיה הפעילים מ-173 ל-189, מה שמשקף התרחבות בביקוש ובפיזור לקוחותיה הגלובליים.
נכון למועד פרסום הדוחות, צבר ההזמנות של נקסט ויז'ן עומד על 124 מיליון דולר, לעומת 110 מיליון דולר בסוף הרבעון הראשון. עם זאת, עיקר הגידול בצבר נובע מהזמנה גדולה אחת שהתקבלה לאחרונה בשווי של כ-24 מיליון דולר, לאספקה עד יולי 2026. בלי אותה הזמנה, הצבר היה מציג ירידה לעומת הרבעון הקודם.צבר ההזמנות חוזר לעלות
אחרי ירידה בצבר ברבעון השני (110 מיליון דולר), נקסט ויז'ן מדווחת כעת על צבר של 124 מיליון דולר נכון למועד אישור הדוחות - עלייה של 12% בתוך שלושה חודשים. מדובר ברמה דומה לזו שנרשמה בתחילת השנה, מה שמאותת על חזרה לקצב הזמנות גבוה מצד הלקוחות.
הצבר הגבוה נובע, בין היתר, מהזמנה משמעותית שהתקבלה בינואר 2025 מצד גורם שלישי שאינו קשור לחברה, בסך של 12.1 מיליון דולר. ההנהלה מציינת כי קיים ביקוש מתמשך לפתרונות החברה, במיוחד מצד לקוחות חוזרים וגופים ביטחוניים במערב.
הרווח הגולמי עמד על 32.5 מיליון דולר, שהם כ-69% מההכנסות - עלייה של 55.5% לעומת 20.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכם הרווח הגולמי ב-85.5 מיליון דולר (71% מההכנסות), גידול של 42% בהשוואה ל-60.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
- עדכון המדדים - נקסט ויז'ן נכנסת ודמרי נשארת במדד ת"א 35; והשינויים הנוספים
- ג'פריס: המלצת קנייה ואפסייד של 15% לנקסט ויז'ן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח התפעולי ברבעון עלה ל-28.3 מיליון דולר (60% מההכנסות), לעומת 18.7 מיליון דולר ברבעון המקביל - גידול של 51%. במצטבר מתחילת השנה: רווח תפעולי של 73.5 מיליון דולר, עלייה של 39% בהשוואה לשנה שעברה.
