האם מדד ה-S&P500 בדרך לשיאים חדשים?

הסירוב העיקש של שוק המניות האמריקאי לרדת הביא איתו תפנית חיובית. עד כמה היא חיובית? לא ברור. עד כמה היא תספיק לאורך זמן או תספק חומר בעירה כדי לכבוש שיאים חדשים? ספק גדול.   מזה חודשים אני בדעה ששיאים חדשים לא יראו פה וכי מהלך העליות רב השנים שהחל בשפל של 2009 הגיע לידי מיצוי. השאלה המרכזית היא האם כל מה שקורה מאז נקודת השיא הוא בניית תשתית לקראת גל ירידות או שמא אתנחתא לקראת גל עליות.

מדד S&P 500 1.47%   בגרף הרבעוני

1. הרבעון הראשון של השנה הסתיים עם נר המעיד על מעבר שלב. מעליות לדשדוש. 
2. הנר מייצג איזון בין כוחות הביקוש לכוחות ההיצע. 
3.  הוא מצוי מעל לרצועת בולינגר העליונה. 
4. המשמעות לרבעון הנוכחי – חולשה, אולי עליות אך ללא שיאים חדשים.
5. הרבעון השלישי החל בעליות אך עדיין לא הסתיים, מה גם שהמדד מתחת לשיאו.
6. כל האזור שבין 2,683 – 2,872 הוא אזור רווי במוכרים.

בגרף החודשי

1. בסוף מרץ נשבר הרצף העולה ומדובר כפי שכתבתי לא אחת בסימן ליציאה מהשוק וזאת על רקע עלייה משמעותית ברמת הסיכון. 
2. עם שבירת הרצף העולה החל רצף יורד. 
3. שער הסגירה של מרץ נמוך מהשער הנמוך של ינואר. 
4. שבירת רצף עולה בגרף החודשי היא האיתות האחרון בהחלט ליציאה מהשוק ופירושו עלייה דרמטית ברמת הסיכון. 
5. יחד עם זאת מבנה המחירים עודנו חיובי והממוצעים הנעים מסודרים בסדר עולה, מה שמסביר את היכול של השוק להחזיק עד כה את הראש מעל למים.

בגרף השבועי

1. הגרף השבועי הוא החשוב והמעניין ביותר שכן בממדים הארוכים יותר לא קורה הרבה. 
2. התפנית החיובית עליה כתבתי בפתיח היא יצירת נקודת שפל גבוהה מקודמתה. 
3. ההיסטוריה לימדה אותנו שבכל פעם שתיווצר נקודת שפל גבוהה מקודמתה, תיווצר גם נקודת שיא גבוהה מקודמתה. המשמעות היא שבטווח הזמן הבינוני עולה הסבירות לעליות. 
4. אלא שמול סימני החולשה הארוכים יותר קשה לדעת האם מפנה חיובי זה יספיק כדי להמשיך מעלה ברציפות או בכדי לכבוש שיאים חדשים. 
5. הניגודיות בין הטווחים מעידה כי רמת הסיכון נותרת גבוהה.

• על סף מיתון בארה"ב: "משקיעים מחפשים יציבות, לא חברות חלום"
• יניב בנדר מונה למנכ"ל וואליו קפיטל ולמנהל עסקים ראשי של פסגות

תחתית אחרונה או לא? השוק באתנחתא ארוכה אחרי שהגיע לפני מספר חודשים לשיא. דעתי אודות כיוונו עברה שינוי משמעותי כאשר המסחר המרכזי הוא שמחזור העליות רב השנים תם. כל עלייה אמורה להיות זמנית ונקודתית למרות התפנית החיובית של השבוע האחרון.

* הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.   ** אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.