דולר - שקל: לקראת תחתית חדשה
במהלך פברואר, אחרי תקופה ארוכה שהערכותיי היו "דוביות", ניתחתי כי הדולר יהפוך כיוון ולו רק לפרק זמן קצר. סימנים היו קיימים והתחתית הייתה מוכנה. אלא שהדולר חשב אחרת. נכון יותר לומר שהשקל חשב אחרת וימנית אדירה שלח את הדולר בחזרה לקנבס. וגם את ההערכות שלי. אחרי בחינה מחודשת של המצב אני שב להערכות המקוריות. ואלה הן הסיבות.
המגמה הראשית
1. בגרף החודשי אפשר לראות בבירור שהמגמה היא מגמת ירידה. מאז רמת 4.1 שקלים לדולר מסודרות נקודות השיא והשפל במבנה יורד.
2. הרצף האחרון אף הא רצף יורד.
3. הממוצעים הנעים מסודרים, כך שהקצר מתחת לארוך ושניהם משופעים מטה.
4. חשיבותו של הגרף החודשי אינה מוטלת בספק ודומה שהכיוון הכללי נקבע.
5. מגמות ארוכות אינן נוטות להסתיים בין לילה. הן דורשות נגיעה כפולה בתחתית כתנאי מינימום שאינו קיים כרגע.
6. לכן הנחת העבודה גורסת שכיוונו של הדולר מטה, ותחתיות חדשות ממתינות באפלת המגמה.
הגרף היומי
1. אפשר לראות את ההתנגדות המשמעותית במחיר של 3.48 ש' לדולר. רמה שמנעה מהמטבע האמריקני להתחזק מספר פעמים.
2. בניסיון העליות האחרון, נבלם הדולר - הדבר מעיד על חולשה.
3. עוד אפשר לראות את סידורם היורד של הממוצעים הנעים, כמו גם את העובדה שנקודות השיא והשפל בגרף היומי מסודרות במובהק במבנה יורד.
4. כל אלו מעידים על חולשתו של הדולר, ומעלים את הסבירות שמגמת הירידה אינה עומדת בפני סיום.
סיכום ומסקנות
1. המגמה ארוכת הטווח בדולר היא מגמת ירידה. זו שאלה של זמן עד להיחלשות מתחת לתחתית הקודמת.
2. ניסיונות עלייה בטווח הזמן הקרוב יכשלו לכל המאוחר ברמת 3.48 לדולר.
3. רק מעבר של רמה זו יחייב בחינה חוזרת של הנחות העבודה.
*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ
**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
- 5.סוחר 22/03/2014 20:59הגב לתגובה זוכשהפנדמנטל כל כך ברור... כוחות מאוד חזקים בעולם מעוניינים בשחרים ישראליים וכל עוד זה המצב הדולר אכן ימשיך להיחלש
- 4.1...חניבעל...120 18/03/2014 19:05הגב לתגובה זושהיום עד גמר המסחר בארה"ב, הדברים שניכתבו על S.P ו 25 בזמן האחרון יהפכו לדי לא רלוונטיים!! בכל מקרה, בזמן הקרוב, הדברים שניכתבו.... כאילו ונכתבו בג'יבריש!
- 3.השפוי 18/03/2014 16:39הגב לתגובה זוגם אמרת שאם מזור תעבור את ה40 שקלים אתה תוריד את הכובע? אז מה יותר טוב ניתוח טכני או ניתוח כלכלי?
- 2.ירון אליוט 18/03/2014 13:21הגב לתגובה זולהלן ניתוח שעיקרו משאלת לב -)). נקודות השפל של 2008 2011 ושל 2014 מסודרות בסדר עולה. גל הירידות האחרון שהחל במאי 2013 יצר יתד שורית ומהווה את הגל האחרון במסגרת המגמה היורדת שהחלה במאי 2002. לראשונה זה שנים ניתן לראות בגרף החודשי 2 נקודות שפל עם שער סגירה הנמצא מעל לרצועת בולינגר התחתונה = WBottom. כאמור הכל סתם משאלת לב שעיקרה רצון לראות את היתד פורצת מעלה תוך קבלת אישור בגרף החודשי מצד מדד החפיפה סטייה ע"י חציה מעלה של קו הפעולה. אחחח....אם זה יקרה.....אז....... 370 יהיה יעד ראשוני ו 395 היעד השני. במקרה כזה ה 2 דולר שלי יהיו שווים בדיוק 7 ש"ח ו 90 אגורות ! אגב במקרה כזה אני לא מוכר את הדולרים שלי אלא קונה עוד (מגמת עליה !) כי היעד הבא הוא 500 ואז יהיו לי 10 שקלים וזה כבר סכום רציני.
- א 18/03/2014 17:05הגב לתגובה זואו אימצת אותו כי הוא קשור לגרפים שלכם?
- ירון אליוט 19/03/2014 09:20יש גישות רבות לניתוח טכני. עבורי תורת הגלים היא השכבה העליונה אל תוכה אני משלב תבניות וקווי מגמה ולבסוף מעט מאד מתנדים. אבל הדרך הזו היא רק אחת ויש ודאי דרכים מומלצות אחרות. לטעמי מדובר בשיטה המאתגרת והמעניינת ביותר בתחום הניתוח הטכני.
- 1.דוד 18/03/2014 12:32הגב לתגובה זואם יורד ימשיך ואם עולה ימשיך לעלות. לך חביבי תעבוד לבד תרוויח לבד תעשה המון כסף. למה אתה משתף אותנו?תפסיק להטעות שחקנים חדשים
- א 18/03/2014 17:01הגב לתגובה זולפי דבריך אני מבין שאני בתור ותיק(ישן ההפך מחדש כמו שכתבת)כן צריך להקשיב לו? אז אומר לך מה אני עושה. קורא את כל דבריו. לוקח את מה שמתאים ונראה לי. כך אני עובר את הסינון שלו ואז את שלי...וכך מייצר 77 אחוזי הצלחה, שזה המון בכל קנה מידה. הצלח.
מה צפוי בשוק ב-2025? הטוב, הרע והמכוער
מחזוריות השווקים, ניתוח ה-S&P500 וכלבי הדאו – ההזדמנויות והאתגרים שצפויים למשקיעים בשנה הקרובה
מה צפוי בצד של הטוב?
- לא צפוי מיתון. - שוק התעסוקה אמור להיות בסדר, אולי קצת בעיות בתחילת השנה. - מבחינת מחזוריות השווקים אנחנו עדיין בגל שורי. - המוטיבציה של טראמפ בשנת הנשיאות הראשונה.מה הנקודות הרעות?
- העליות החדות של 2024. פוטנציאל למכירות למימוש רווח. יש ״מוכרים בזירה״. - סיכוני מלחמות הסחר של טראמפ. - שגיונות אילון מאסק. - נכונות הפד ״לעזור״ לשוק היא בסימן שאלה. - אי וודאות לגבי פעילות הקונגרס.מה הנקודה המכוערת?
מדד Shiller Cap Ratio שפותח על ידי פרופ' רוברט שילר. זהו מדד להערכת שווי שוק המניות. הוא מחשב את היחס בין מחיר המניות בשוק לבין הרווחים המתואמים לאינפלציה ב-10 השנים האחרונות. יחס זה מספק מבט על שווי השוק ומשמש להשוואת רמות התמחור על פני ההיסטוריה. יחס גבוה עשוי להצביע על שוק שמתומחר יתר על המידה בעוד יחס נמוך עשוי להצביע על הזדמנויות השקעה. המכפיל של מניות הדאו ג׳ונס קרוב ל - 40. 50% מעל הממוצע על פי לארי וויליאמס. המשמעות היא פוטנציאל לתיקון של השוק או לפחות לכך שהוא לא יעלה. המשמעות היא שאו שיהיה גידול משמעותי ברווחי החברות או שיתחיל שוק דובי. ווילאמס מעריך ששוק דובי בדרך אבל עוד לא עכשיו.
וויליאמס מעריך שב-2025 הדאו יניב תשואה חיובית אבל נמוכה מהתשואה הממוצעת והיא תעמוד על 4-5% אחוז. המשמעות היא שלא תהיה ריצה של השוק ש״לא נוכל לתפוס״ אותה אלה מהלכים מדודים. מדובר בהטיה שורית עם דגש על מסחר סווינג בין נקודות פסגה ושפל. וויליאמס מעריך שהחלק הראשון של השנה יהיה ירידות שערים ואז יגיעו עליות. בהתייחסות למניות ה-AI וויליאמס צופה חזרה לעליות מנקודת שפל באמצע פברואר. ביחס לביטקוין תהיה תנודתיות עם נקודת קניה טובה ביוני. בהתייחסות למצבה של ארצות הברית וויליאמס אופטימי. שורה תחתונה: שוק קשוח ב - 2025 עם הטיה לצד השורי. התחזית של וויליאמס מסכמת טוב גם את נקודת המבט שלי.
זוכרים את תחזית גלי אליוט שנתתי שמסמנת את אזור ה - 6170 כיעד? מכיוון שלא מדובר במספר מדויק היא משתלבת עם האפשרות שוויליאמס מדבר עליה של עליית שוק מתונה השנה עם הרבה תנודתיות. אנחנו רואים את זה כבר עכשיו כשה - S&P500 מתנדנד סביב ה - 6000. המשמעויות עבורכם הן: השקעה במדדים תהיה פחות אטרקטיבית השנה. כתבתי על כך פעמים אחדות בהקשר של חיסכון ארוך טווח. זמן לבחון שוב את טרנד ה - S&P500 ששטף את מדינתנו. יחס הסיכוי - סיכון (לרבות שוק דובי בהמשך וסיכוני ברבור שחור שתמיד קיימים) ותשואות האג״ח שמהוות אלטרנטיבה מחייב בחינה של אחוז ההשקעה שלכם במדדי ארה״ב לפחות בחיסכון ארוך הטווח ובייחוד אם אתם מעל גיל 60. את שיפור התשואות תוכלו לעשות בתיק המניות האישי בו תתמקדו בתעשיות החזקות, כמו תעופה עתידנית עליה כתבתי ביום חמישי, ובו תיישמו קצת מסחר סווינג.
מה יהיה עם רמת ה - 6000?
נזכיר שהתחזית המאוזנת הנ״ל, של וויליאמס ושלי, היא בניגוד לתחזית של מרבית בתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט שצופים שנה טובה. הימים הראשונים של ינואר ירמזו לנו על הלך הרוח אחרי שכולם יסיימו לסדר את התיקים שלהם לסוף השנה. נראה שירידות בתחילת ינואר, אם יהיו, יהיו סימן מדאיג. נגיע לזה כשנגיע. שימו לב שכבר חודשיים ה - S&P500 עומד במקום. אם נתייחס רגע להערת החיסכון ארוך הטווח שנתתי המשמעות היא שחודשיים לא הרווחתם כסף באפיקי ה - S&P500. לא דרמטי לכשעצמו אבל כן ממחיש בעיה שיכולה להתעצם.
- המשך שחרור תיקי אפשטיין מחזיר את הסיכון הפוליטי למסך של וול סטריט
- אישור משפטי ליוזמת טראמפ: תשלום של 100 אלף דולר לבקשת אשרת H-1B
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דרך אגב, יש קרנות סל שמשלבות השקעה במדד עם כתיבת אופציות CALL. לתקופה כזו יכול להיות שהן מתאימות יותר גם להגדלת התשואה וגם לשיכוך הנזק מירידת השוק. זו דוגמה נוספת לצורך בניתוח סך ההשקעות שלכם.ן בראיה רחבה. אפשר גם, רעיונית - לא ייעוץ, ובכפוף לכך שאתם מבינים.ות טוב מה אתם עושים ויש לכם בטחונות מספיקים, לכתוב אופציות CALL עצמאית בחשבון המסחר שלכם כנגד האחזקות שלכם ב- S&P500 (איפה שלא יהיו) וליצור לעצמכן את קרן הסל הזו בראיה רחבה של התיק. עדכנתי את המיפוי של ה - S&P500. אתם רואים שהוא בתוך משולש ונתמך מעל אזור פער המחיר. התמיכה הזו מותירה סיכוי למהלך חיובי אל תוך ינואר. פריצה של קו המגמה היורד האדום תהיה סימן חיובי. שבירה של אזור התמיכה האופקי ואחריה קו המגמה העולה, אותו הזזתי קצת למעלה, תהיה סימן דובי.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")