עליית ערך של 2 מיליארד דולר ביום - כמה הרוויחו עובדי מאנדיי מהזינוק במניה?
מניית מאנדייזינקה אתמול בוול סטריט ב-21% לאחר שפרסמה תוצאות חזקות לרבעון הראשון של השנה. מה שהקפיץ את שוויה של החברה בכמעט 2 מיליארד דולר, קפיצת השווי המשמעותיות ביותר עבור חברה ישראלית. הרווח הזה של 2 מיליארד דולר ביום, מחלחל ליזמים והמנהלים המשותפים - רועי מן וערן זינמן שהרוויחו 200 מיליון ו-80 מיליון דולר בהתאמה, לקרנות ובעלי מניות בחברה ולבכירים ועובדים בחברה.
מבדיקת ביזפורטל עולה כי לחברה 3.1 מיליון אופציות למנהלים ועובדים במחיר מימוש ממוצע של 49 דולר, עמוק מתחת למחיר המניה (אופציות בכסף) ומכאן שעליית המניה הרימה את שווי האופציות לעובדים בכ-120 מיליון דולר. כמו כן לעובדים יש מניות RSU בהיקף של לפחות 1.2 מיליון ועליית הערך במניה הוסיפה לשווין כ-50 מיליון דולר.
כלומר, מדובר על עליית ערך של 170 מיליון דולר לבכירים ועובדים בחברה. בחברה מועסקים כ-2,000 עובדים, אז אם כולם היו מקבלים אופציות באופן שווה היה מדובר על 85 אלף דולר לכל עובד.
לקריאה נוספת
> עובדי נייס יכולים לחייך - קיבלו אופציות ומניות בגובה 30% מהשכר
- אנבידיה לפני הדוחות: 7% תנודה צפויה - 2 אסטרטגיות שוריות
- אסרטרגיית קאברד קול ליצירת תשואה דו ספרתית בסיכון נמוך יחסית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
> החודש המצויין של עובדי אנבידיה - הטבה של 300 אלף שקל בנוסף לשכר
> 2,000 עובדי אנבידיה בישראל הפכו למיליונרים
בפועל, כנראה שהרוב מקבלים, אבל זה תלוי כמובן בתפקיד. עדיין יש רבים שהחבילה שלכם הושבחה אתמול במאות אלפי דולרים. כך או אחרת, צריך לזכור שהמניה חזרה ל-220 דולר, שווי של 10.8 מיליארד דולר, אחרי שירדה באפריל בכ-20%, אולי מחשש לתוצאות חלשות. כלומר, העובדים אומנם הרוויחו ביום אחד סכום פנומנלי, אך זה בהמשך להפסד שהיה להם באפריל.
כשבוחנים את מכלול ההטבות לעובדים באופציות ובמניות מקבלים שמדובר בהטבה של מעל 700 מיליון דולר. בתרגום להטבה ממוצעת מדובר על מעל 350 אלף דולר, כ-1.4 מיליון שקל.
- טראמפ מאשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין תמורת 25% מההכנסות
- ממשל טראמפ שוקל לאפשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל...
ערן זינמן רועי מן מנכ"לים משותפים, קרדיט: נתנאל טוביאס
יעד מכירות של 10 מיליארד דולר
בשיחה עם ביזפורטל מסמנים מנהלי החברה, שמתקרבת להכנסות שנתיות של 1 מיליארד דולר, יעד שאפתני להגיע להכנסות של 10 מיליארד דולר, ומסבירים מאיפה הצמיחה תגיע בשנים הקרובות.
את הרבעון הראשון של 2024 סיימה החברה עם צמיחה של 34% בהכנסות שעמדו על 217 מיליון דולר, לצד רווח נקי מתואם של 61 סנט למניה. זאת בזמן שהאנליסטים ציפו להכנסות של 210 מיליון דולר, ולרווח של 40 סנט למניה. לצד התוצאות פרסמה החבר את תחזיותיה לרבעון השני והשנה כולה, שהכו גם הן את הצפי המוקדם של האנליסטים. את הרבעון השני צופה מאנדיי לסיים עם הכנסות של בין 226-230 מיליון דולר, מעל צפי האנליסטים להכנסות של 225 מיליון דולר. לבסוף, את שנת 2024 כולה הם צופים עם הכנסות של 942 עד 948 מיליון דולר, גידול של 29%-30% לעומת אשתקד. האנליסטים צפו הכנסות של 935 מיליון דולר.
אחת הסיבות המרכזיות לתוצאות החזקות נוגעת להעלאת מחירים גורפת של כ-10% (על פי האנליסטים שמסקרים את החברה), עליה הכריזה מאנדיי במהלך חודש פברואר האחרון. צעד שהוכיח את עצמו יותר ממה שציפו בחברה, ואשר עשוי ללמד על כך שהמוצר שלה חיוני עבור לקוחותיה. ברקע, העבודה שמאנדיי הציגה גידול בכמות הלקוחות, בדגש על חברות גדולות (הכנסות שנתיות של מעל 100 אלף דולר), שצמחו במהלך הרבעון בכ-55% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. "כשדיברתי עם כל מיני לקוחות הם אמרו שכולם מעלים מחירים, אבל לא תמיד אפשר להגיד מה הם הוסיפו. אנחנו השתדלנו מאד להראות את כל הדברים החדשים שהוספנו לפלטפורמה ובגינן העלנו את המחיר, ורואים שהלקוחות העריכו את זה והבינו למה", מסבירים רועי מן מייסד ומנכ"ל משותף במאנדיי ואלירן גלזר, סמנכ"ל הכספים של החברה.
מה הניע את הצמיחה ברבעון האחרון?
"אנחנו משרתים שלושה סגמנטים עיקריים של לקוחות: כאלה שיש להם עד 100 עובדים, 100-1,500 עובדים ומעל 1,500 עובדים. מה שראינו בשוק הוא שלמרות שאצל חבורת אחרות ההכנסות מלקוחות קטנים היה סגמנט חלש יחסית, במאנדיי הוא היה חזק. אנחנו מאד מקפידים להשקיע בסגמנט הזה באמצעות שיווק, מה שהביא לביצועים טובים ולהחזר של ההשקעה. הדבר השני הוא שהוצאנו שני מוצרים חדשים: CRM (מערכת ניהול קשרי לקוחות, א"ג) ו-monday dev, מוצר עבור קהילת המפתחים. אנחנו רואים שלקוחות מאמצים את המוצרים החדשים שלנו מעבר ל-Work Mangment (מוצר הדגל של החברה לניהול עבודה, א"ג). כך שיש לנו גם לקוחות קיימים וגם לקוחות חדשים שרוכשים את המוצרים".
איך משמרים את הצמיחה בלקוחות? האם העלאת מחירים היא חלק מהאסטרטגיה להמשיך לצמוח?
העלאת המחיר הגיעה אחרי הרבה הוספות ערך ללקוחות לאורך שנים, ואנחנו לא מתכננים להעלות מחיר בצורה קבועה, אלא רק כשנרגיש שהבאנו מספיק ערך עבור הלקוחות. בנוסף אנחנו מאד בונים על חברות גדולות יותר. כשמסתכלים מבחוץ על החברה אומרים 'מאנדיי הגיעה לאן שהיא רצתה להגיע', אבל התחושה הפנימית שלנו היא שאנחנו רק בהתחלה. כלומר, אנחנו נהיה באזור המיליארד דולר ARR (הכנסה שנתית צפויה, א"ג), ועכשיו אנחנו שואלים את עצמנו איך אנחנו מגיעים ל-10 מיליארד דולר. זה מסע, זה כמו לבנות את מאנדיי 10 פעמים, אבל כשאנחנו מסתכלים על העתיד זה המקום שאליו אנחנו מכוונים".
איך עושים את זה?
"צריך לעלות לכל הפרמידה של הלקוחות. ככל שאתה עולה למעלה, הלקוחות הם יותר יציבים, ואתה צומח איתם. לכן, זה קהל לקוחות מאד טוב, אבל כזה שדורש המון פונקציות שאנחנו מוסיפים לארגון ומשתפרים בהם. הרבה מהצמיחה העתידית תגיע מהגעה ללקוחות הרבה יותר גדולים על כל המשתמע מכך".
זה ילווה גם בגיוס של עובדים חדשים?
"כמובן, סיימנו את שנה שעברה עם 1,850 עובדים, ואמרנו שאנחנו מצפים לגדול ב-30%, כלומר אנחנו מקווים לגדול ב-500-600 עובדים בישראל וחו"ל. בחו"ל הדגש הוא על עולמות המכירות, השיווק ושירות לקוחות, ובישראל הדגש הוא בעיקר בעולמות המוצר והמו"פ.
בעבר הזכרתם את האפשרות של מיזוגים ורכישות כמנוע צמיחה עתידי, יש משהו על הפרק? באיזה תחומים אתם מחפשים?
"בתחילת מרץ התחיל לעבוד במאנדיי מנהל בתחום של Corporate development (פיתוח עסקי), שיושב בלונדון. הוא התחיל לעשות עבודת רקע ולהיערך לרכישה או מיזוג אפשרי, כולל מיפוי ובחינה של השוק והאופן שבו מאנדיי יכולה לשלב רכישה. בגדול אנחנו מחפשים יותר בעולמות המוצר ולא בעולמות ההכנסה או הלקוחות, אין לנו צורך בחברה גדולה עם הכנסות ולקוחות כי שם אנחנו מרגישים מספיק בנוח. את הצמיחה שלנו אנחנו בונים על הסט מוצרים שלנו, אבל אנחנו מסתכלים על מה יכול לגרום לנו להאיץ, וזה עוד מוצרים משלימים לשווקים שאנחנו הולכים אליהם.
צמיחה של 30% בהכנסות זה משהו שאתם צופים שיימשך בשנים הקרובות?
- 2.קשקוש בתחת. עד יום הפדיון האופציות יהיו שוות 000 (ל"ת)צהובון 19/05/2024 16:06הגב לתגובה זו
- 1.ישראל 16/05/2024 12:51הגב לתגובה זותצליחו!!!!!!!!!!!!!! כל הכבוד!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
אנבידיה. קרדיט: רשתות חברתיותטראמפ מאשר לאנבידיה למכור שבבי H200 לסין תמורת 25% מההכנסות
מהלך "טראמפי" טיפוסי: הממשל האמריקאי יהפוך לשותף כלכלי בעסקאות השבבים; ההחלטה הגיעה לאחר פגישה עם מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג; חברות סיניות התקשו להשיג שבבים מתקדמים לאימון מודלי AI; האם סין תאשר את העסקה? אנבידיה
מטפסת כ-2% במסחר המאוחר
הנשיא דונלד טראמפ הודיע לאחר סגירת המסחר כי ארצות הברית תאפשר לאנבידיה לייצא את שבבי הבינה המלאכותית המתקדמים מדגם H200 לסין, בתמורה לכך שהממשל האמריקאי יקבל 25% מכל עסקה. המהלך מהווה בשורה משמעותית לענקית השבבים שנלחמה חודשים ארוכים לשמור על גישה לכלכלה השנייה בגודלה בעולם. "הודעתי לנשיא שי מסין שארצות הברית תאפשר לאנבידיה לשלוח את מוצרי ה-H200 שלה ללקוחות מאושרים בסין ובמדינות אחרות בתנאים המאפשרים ביטחון לאומי חזק", כתב טראמפ ברשת החברתית שלו טרות', "25% ישולמו לארצות הברית של אמריקה" הוסיף.
ההחלטה הגיעה בעקבות פגישה בין טראמפ למנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג בשבוע שעבר, במהלכה נדונו יצוא שבבי H200, כך לפי מקורים מעורים בעניין. מניית החברה טיפסה בכמעט 2% במסחר המאוחר, והמתחרה AMD מוסיפה אף היא כ-2% לערכה. המהלך מגיע לאחר שמוקדם יותר השנה, אנבידיה הסכימה לתת לממשל האמריקאי 15% ממכירות סין של שבב בעל ביצועים נמוכים יותר, אך סין סיכלה את התוכניות הללו כחלק ממשא ומתן מסחרי מתמשך. החברה הסינית Huawei הפכה למתחרה ישירה של אנבידיה בשוק הסיני, מה שהגביר את הלחץ על ההנהלה האמריקאית לאפשר את הייצוא.
גם עם החלק שיילך לממשל האמריקאי, ההחלטה עשויה להיות שווה מיליארדי דולרים במכירות לנבידיה, שנהנית משולי רווח נוחים על שבבי הבינה המלאכותית שלה. ברבעון הפיסקלי האחרון, נבידיה דיווחה על שולי רווח גולמיים של 73.4% על מכירות של 57 מיליארד דולר. באוגוסט, סמנכ"לית הכספים של נבידיה קולט קרס אמרה כי "אם הסוגיות הגיאופוליטיות ירגעו", אנבידיה תוכל לספק שבבים בשווי של 2 עד 5 מיליארדי דולר לסין בכל רבעון, שיכולים לגדול אם ההזמנות יגדלו. יחד עם זאת מדובר בהליך חסר תקדים של מעין "מכסים הפוכים" שהמדינה גובה על ייצוא מוצרים. זוהי לא פרקטיקה מקובלת, אך טראמפ ניסה לנקוט במהלכים דומים בעבר, במה שיש רואים כ"סחיטה" של החברות הכמהות לייצוא הסיני.
שבב ה-H200 בעל ביצועים גבוהים יותר מה-H20 שנבידיה הורשתה למכור בעבר, אך הוא אינו חזק כמו מוצרי בלקוול המובילים של החברה שיצאו השנה, או דור שבבי רובין שייצא בשנה הבאה. לפי הערכות שונות ה-H200 חזק כמעט פי 6 מה-H20. ההחלטה מגיעה שבועות ספורים לאחר שגורמים בממשל, כולל שר החוץ מרקו רוביו, סיכלו יוזמה של אנבידיה למכור גרסה מצומצמת של שבב בלקוול לסין לפני פגישת סחר לאחרונה בין טראמפ לשי ג'ינפינג. עם זאת, גורמים אחרים כולל "צאר הבינה המלאכותית" דייוויד סאקס ושר המסחר האוורד לוטניק תמכו בייצוא ה-H200, בראותם בכך פשרה טובה שמאפשרת לנבידיה להתחרות עם Huawei הסינית מבלי להקפיץ את סין קדימה בתחום ה-AI. הואנג, מנכ"ל החברה, טען בעקביות שאנבידיה צריכה להיות מורשית להתחרות בשוק הסיני מכיוון שלמדינה יש רבים מחוקרי הבינה המלאכותית המובילים בעולם וארצות הברית צריכה לרצות שהם ישתמשו בטכנולוגיה אמריקאית. "אתם לא הולכים להחליף את סין", אמר הואנג באירוע במכון המחקר CSIS בשבוע שעבר.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאלה המרכזית היא האם סין תאפשר לחברות הטכנולוגיה שלה לרכוש את השבבים. מוקדם יותר השנה, לאחר שייצוא H20 אושר, סין הורתה לחברות שלה שלא להשתמש בשבבים בשל חששות ביטחון לכאורה. אנליסטים ראו במסר הסיני טקטיקה משא ומתן כדי לקבל שבב טוב יותר כמו H200. האם סין תסכים כעת לקבל את השבבים המתקדמים יותר, אך לא אלו מהשורה הראשונה?
