תחזית אופטימית לנוברטיס: צמיחה יציבה עד 2030, עם גיבוי מתרופות ליבה ורכישות אסטרטגיות
ענקית הפארמה מכוונת לצמיחה של 5%-6% בסיוע Kisqali ו-Scemblix; רכישת Avidity תפגע זמנית ברווחיות,
אך החברה מתכננת חזרה לרווח של 40% בתוך ארבע שנים
חברת התרופות העולמית נוברטיס (Novartis) ממשיכה לנקוט בצעדים אסטרטגיים לחיזוק מעמדה בשוק הפרמצבטיקה. זמן קצר לאחר השלמת רכישת חברת Avidity Biosciences בעסקת ענק של כ-12 מיליארד דולר, החברה מעדכנת כלפי מעלה את תחזיות הצמיחה שלה לשנים 2024–2029 – מ-5% ל-6% – ומיישרת קו בין התחזית הכוללת לציפיות מהמוצרים המובילים שלה. במקביל, החברה מעלה את היעדים הפיננסיים לתרופות המרכזיות שלה בתחום האונקולוגיה, Kisqali ו-Scemblix, אשר צפויות להפוך למנועי צמיחה בהיקף של מיליארדי דולרים.
Kisqali, המבוססת על מעכב CDK4/6, ממשיכה לצבור נתח שוק ומשתלבת בקווי טיפול ראשוניים ושניים לסרטן שד גרורתי. נוברטיס מנסה למצב אותה כחלופה מועדפת לטיפולים כמו Ibrance של פייזר ו-Verzenio של אילי לילי. על פי ההערכות, שוק מעכבי ה-CDK4/6 צפוי לצמוח בקצב דו-ספרתי בשנים הקרובות, בעיקר בזכות הרחבת אינדיקציות. Scemblix, שמבוססת על מנגנון פעולה חדשני לעומת טיפולים קיימים בלוקמיה מיאלואידית כרונית (CML), צפויה גם היא להפוך למוצר מרכזי עבור מטופלים שאינם מגיבים היטב לגליבק או לספריסל. התרופה כבר נמצאת בשימוש בכמה מדינות באירופה ובארה"ב, וזוכה לתגובות חיוביות מקהילות המטופלים והרופאים.
ירידה לצורך עלייה: יעד של 40% רווח תפעולי ב-2029
למרות התחזית האופטימית להכנסות, בנוברטיס מדגישים כי רכישת Avidity צפויה להכביד זמנית על שולי הרווח. עם זאת, החברה שואפת לחזור לשיעור רווח תפעולי ליבה של מעל 40% עד שנת 2029. לשם השוואה, בתשעת החודשים הראשונים של 2025 עמד שיעור הרווח התפעולי של החברה על 41.2%. הציפייה היא שבטווח הזמן הבינוני תרומת המוצרים החדשים תצדיק את ההוצאה הראשונית הכרוכה ברכישות ובפיתוחים. Avidity מביאה עמה פלטפורמה לטיפולים מבוססי RNA, ובעיקר טכנולוגיה מבטיחה בתחום של טיפולים לשרירים ולמחלות נוירו-דגנרטיביות. מדובר בשווקים בעלי פוטנציאל מסחרי נרחב ובתחרות מוגבלת יחסית.
נוברטיס ממשיכה לפעול על פי אסטרטגיה ברורה של מיקוד טיפולי: יציאה מתחומים שאינם בליבת הפעילות וחיזוק תחומים שבהם קיימת אפשרות לצמיחה מהירה יחסית, לרבות אונקולוגיה, מחלות נדירות, וטיפולים מבוססי RNA. מהלך זה מתיישר עם מגמה רחבה יותר בענף התרופות, שבה חברות גדולות בוחרות להתמקד בתרופות מתקדמות ובטיפולים ביולוגיים, תוך ויתור על מוצרים גנריים ורווחים נמוכים. במקביל, נוברטיס שמה דגש על אופטימיזציה של תיק המחקר והפיתוח (R&D) ומפנה משאבים לפיתוחים בשלבים קליניים מתקדמים בלבד.
- המהפכה שיכולה לשנות את שוק התרופות לכולסטרול
- נוברטיס רוכשת את אווידיטי ביו ב-12 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האסטרטגיה של נוברטיס, אם תתממש, עשויה להבטיח למשקיעים תשואה עקבית בטווח של חמש עד עשר שנים. מדובר בגישה הפוכה למדי מזו של חלק מהשחקנים האגרסיביים יותר בענף, אך כזו שמתאימה למשקיעים שמחפשים יציבות וצמיחה מדודה. החברה נסחרת לפי מכפיל רווח גבוה מהממוצע בענף, אך בהתחשב בתמהיל המוצרים שלה, בתזרים המזומנים החזק ובאיתנותה הפיננסית, נראה כי השוק מאמין ביכולת של נוברטיס להמשיך ולייצר ערך. אם מגמת העלייה במכירות של Kisqali ו-Scemblix תימשך בקצב הנוכחי, הן עשויות להיכנס לרשימת התרופות המובילות בעולם מבחינת הכנסות עד סוף העשור.
5 נקודות על חברת נוברטיס
חברת תרופות שוויצרית מהמובילות בעולם - נוברטיס נוסדה בשנת 1996 ממיזוג בין Ciba-Geigy ו-Sandoz, ומרכזה בבאזל, שווייץ. החברה פועלת ביותר מ-150 מדינות ומעסיקה עשרות אלפי עובדים ברחבי העולם. היא מתמחה בפיתוח, ייצור ושיווק של תרופות מרשם חדשניות בתחומים כמו אונקולוגיה, קרדיולוגיה, נוירולוגיה ועוד.
התמקדות בטכנולוגיה ובמחקר מתקדם - נוברטיס משקיעה מיליארדי דולרים בשנה במחקר ופיתוח, עם מאות ניסויים קליניים פעילים.היא מובילה בפיתוח תרופות ביולוגיות, טיפולים מבוססי RNA, גנטיקה וקריספר. החברה מחזיקה בצנרת עשירה של טיפולים פוטנציאליים, כולל בתחומים שבהם אין כיום פתרונות מספקים.
- D-Wave מציגה טכנולוגיה שמאפשרת להגדיל מחשבים קוונטיים עם פחות חומרה
- הוויכוח על טסלה: רכב, אנרגיה או בינה מלאכותית - והאנליסט שמעריך את המניה ב-80 דולר
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
מובילה באונקולוגיה ובטיפולים חדשניים - נוברטיס ביססה את עצמה כאחת מחברות התרופות החזקות ביותר בתחום האונקולוגיה.היא השיקה תרופות פורצות דרך כמו Glivec, Kisqali ו-Kymriah – טיפול מבוסס תאי CAR-T. הגישה החדשנית שלה כוללת שילוב בין טיפולים ביולוגיים, מיקוד מדויק ותרופות מותאמות אישית.
אסטרטגיית מיקוד וצמצום פעילות גנרית - בשנים האחרונות נוברטיס מיקדה את פעילותה והפרידה את חטיבת התרופות הגנריות Sandoz לחברה נפרדת. המטרה היא להתמקד בתרופות מקור בלבד ובתחומים רווחיים יותר מבחינה מדעית וכלכלית. המהלך חיזק את מעמד החברה כחברת תרופות חדשנית ופרימיום בשוק העולמי.
התחייבות לקיימות ונגישות עולמית - נוברטיס פועלת להרחיב גישה לתרופות במדינות מתפתחות, כולל פרויקטים בשיתוף ארגונים בינלאומיים. היא מקדמת מדיניות סביבתית של אפס פליטות פחמן עד 2030 ותהליכי ייצור ירוקים יותר. באמצעות יוזמות חברתיות ורפואיות, היא שואפת לשלב ערכים אתיים עם הצלחה עסקית.
