בפסגות מעלים מחיר יעד לחברה לישראל: "החברה נסחרת בדיסקאונט כלכלי של 77%"
החברה לישראל דיווחה הבוקר (ד') על רווח רבעוני של 48 מיליון דולר. בבית ההשקעות פסגות אומרים כי תוצאות כי"ל ובז"ן היו כמובן ידועות והדוח התמקד בצים, שהציגה תוצאות חלשות מאוד ובעדכון לגבי התוכנית האסטרטגית שלה כאשר החברה מדווחת כי הושגו הסכמות לדחיית חלק מהאוניות.
האנליסטים לימור גרובר ונעם פינקו מציינים כי היתה השפעה חיובית משמעותית על השורה התחתונה להכנסות מימון גבוהות בגין עליית שער הדולר ועליית ערך נגזרים פיננסים.
בפסגות אומרים מניית החברה לישראל עלתה ב-140% מתחילת השנה בזכות מספר סיבות: המחיר הנמוך ששיקף דיסקאונט סחיר של למעלה ממאה אחוז, השפעת המגמה החיובית בשוק המניות על חברות האחזקה המאופיינות בבטא גבוהה יותר, ציפיות לסיום המשבר בענף הדשנים (שטרם התגשמו) שהובילו לעליות חדות גם במניית כי"ל וכמובן הציפייה כי החברה תגיע להסכמים בקשר לדחיית קבלת האוניות.
"נציין גם כי מרבית מניות חברות ההובלה הימית במכולות עלו בחודשים האחרונים, אך עליה זו נרגעה לאחרונה. למרות העליות, מחירה של החברה עדיין נמוך להערכתנו. החברה נסחרת בדיסקאונט סחיר של 46% (במודל בו לצים שווי שלילי של 150 מיליון דולר) ובדיסקאונט כלכלי (בו כי"ל מוערכת ב-50 שקל) של 77%. לאור זאת אנו מעריכים כי עדיין יש מקום לעליות במניה כאשר חדשות טובות נוספות לגבי המו"מ עם המספנות בהחלט יתרמו. אנו משמרים המלצת תשואת יתר ומעלים את מחיר היעד ל-3,644 שקל".
מוקדם יותר פרסם יואב בורגן מלידר שוקי הון עדכון לסקירה שלו על החברה לישראל. בורגן אומר כי "מודל ה-NAV שלנו, אשר לוקח בחשבון את כל אחזקותיה הבורסאיות של החברה לישראל לפי שווי השוק שלהן, מגלם פרמיה של כ-83% לעומת שווי השוק הנוכחי של מניית החברה לישראל, וזאת לפי שווי משוער של 500 מיליון דולר לצים ? השווי לפיו בוצעה הנפקת הזכויות בקיץ שנה שעברה. אם ניקח את צים לפי תרחיש קיצון של שווי אפס, הרי שגם אז מדובר בפרמיה של כ-70% לעומת מחיר המניה הנוכחי של החברה לישראל. המלצתנו "קנייה", עם מחיר יעד של 3,629 שקל למניה".
יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים, פרסם עדכון משלו לסקירה על החברה לישראל. שווי החברה במודל נכסי סחיר של בן זאב עומד על 3,550 שקל למניה (גבוה בכ-71% ממחיר המניה בשוק כעת). את כיל מעריך בן זאב בכ-14.26 מיליארד דולר, שוויה של בזן עומד על 720 מיליון דולר וצים על האפס (לעומת הערכה קודמת לשווי שלילי של כ-120 מיליון דולר) . את מחיר היעד מעדכן בן זאב ל- 2,500 המבטא דיסקאונט סחיר של 30%. ההמלצה שלו היא "תשואת יתר".
