RBC מטלטל את מניות הדשנים: מקפיץ את מחירי היעד

הסאגה סביב המניות הלוהטות ביותר בוול סטריט לא נגמרת גם היום. "מחירי הדשנים העדכניים מחייבים אותנו להתאים את מחיר היעד למניות פוטאש ואגריום", כך כותבים היום בבית ההשקעות RBC, בעוד הוא מעלה את מחיר היעד למניות הדשנים המובילות כלפי מעלה.

עבור מניית פוטאש (סימול: POT) עדכנו האנליסטים את מחיר היעד ל-340 דולר מ-300 דולר. כמו כן, עודכנו כלפי מעלה תחזיות הרווח למניה של החברה מ-9.83 ד' ו-15.02 ד' ל-12.26 ד' ו-21.33 ד' לשנים 2008 ו-2009 בהתאמה. עבור אגריום (סימול: AGU) עלה מחיר היעד ל-140 ד' מ-115 ד', משקף תשואה של 27% על המחיר הנוכחי. כמו גם, תחזית הרווח עלתה מ-7.06 ד' ו-8.43 ד' לשנים 2008 ו-2009 בהתאמה, ל-8.31 ד' ו-10.91 ד'.

"סביבת המחירים החזקה של היבולים צפויה להיות מתורגמת להמשך ביקוש חזק לדשנים. אנחנו צופים שיסודות שוק הדשנים יוותרו חזקים עד שנת 2014 בהתחשב בתוספת התפוקה המוגבלת והביקוש החזק", אומר אנליסט הדשנים הבכיר בבית ההשקעות, פיי לי (Fai Lee).

"אנחנו מאמינים שהתנאים בשוק דשני הפוספט ישארו חזקים עד אשר מפעל הפוספטים בערב הסעודית יכנס לעבודה סדירה ב-2011/12", לי מוסיף.

למרות זאת, האנליסטים מצביעים על סיכונים אפשריים לביקושים עבור דשני החנקן ומכוונים אצבע על הייצוא הסיני. "בהסתכלות קדימה על תנאי השוק של דשני החנקן ניראת תמונה התלויה באופן חלקי במדיניות ייצוא הדשנים של הממשלה הסינית. אנו רואים בכל הורדה בשיעור המכס על ייצוא הדשנים הסינים כסיכון לטווח הקצר עבור שוק דשני החנקן. בהעדר ייצוא סיני מוגבר, אנחנו מצפים, כי התנאים בשוק דשני החנקן ישארו חזקים יחסית לאורך השנים הקרובות.

מחיר היעד של RBC עבור פוטאש משקף מכפיל EV/EBITDA של 8 ל-2009 ומכפיל רווח של 13.5. בעוד עבור אגריום משקף מחיר היעד מכפיל EV/EBITDA של 7.5 ל-2009.